【文稿：】

上一期我们讲了融资、融券净买入，今天再来了解一下净偿还的概念。从整个市场到个股、融资融券数据对投资判断有着重要的参考意义，因为它涉及到“钱”，而钱是价格的直接推手。不过面对融资融券数据的时候，很多数据的名词容易引起大家的混淆，比如说上期说到的两融余额和净买入的概念，以及今天要讲的净偿还的概念。

为了方便讲解，我还是用融资来举例说明，也就是融资净偿还是什么意思？先来看一则公告：我在节目文稿里放了某家公司的公告，大家可以自行查看。公告内容是：中国人寿7月9号融资净偿还1932万元，上一个交易日融资净买入1338万元，我们就以这则公告为例，讲解一下融资净偿还的概念。

融资净买入很好理解、上期也刚讲过：用借来的钱—需要归还的钱=融资净买入，而融资净偿还的公式听完你估计会崩溃：将归还的钱—借来的钱=融资净偿还。你没有听错，两个公式其实是一样的，只不过位置发生了变化，听到这儿先不要懵逼，仔细思考一个问题：借来的钱—归还的钱=融资净买入，假如借了100块，到期需要归还的钱是80块，那么融资净买入就等于20块。

到这一步很好理解，但假如二者相减后得出的是负数怎么办？假如借的钱是100块，到期归还的钱是120块，二者相减就等于-20块，按照正常的逻辑此时不应该叫融资净买入，而是融资净卖出才对。没错、这个逻辑是正确的，只不过名称需要换一下，不叫净卖出而叫净偿还！

因为这些钱是借的，不是别人无偿给你的，所以到期后叫做偿还。当借的钱—归还的钱为正数，就叫做融资净买入。当借来的钱—归还的钱为负数，就叫做融资净偿还。但为了最终得出的结果都是正数，所以算净偿还的时候是用归还的钱—借来的钱，继续用上文的例子来说明：借来的钱是100块，到期要归还的钱是120块，融资净偿还就是用120-100=20块。

融券净偿还也是同样的道理，借来的股票数量—要归还的股票数量，得出的是正数就叫融券净卖出，如果得出的是负数就叫融券净偿还。但为了最终都用正数去表达，所以算融券净偿的时候、是用归还的股票数—借来的股票数。

最近讲的内容对于数学薄弱的人来说可能不太好理解，但请相信我，这些都是小学生的数学题，学好金融也必须学好数学，如果你连这么简单的内容都选择排斥，那建议你不要轻易尝试炒股，道理不用我说大家应该也能想到。我的教学不仅会教你皮毛和实战，还会深层次的挖掘内在原理，这是市面上绝大多数人不会教也没能力教的领域，希望大家懂得分辨价值。普通老师会教你长方形面积=长x宽，而我想教你的是为什么长方形面积=长x宽。如果你认可的我的教学方式，记得点赞支持一下！

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