我经常听老钱的播客面基，虽然表面上看面基是一个偏“金融”叙事的播客，但底子里老钱是一个“感性”的人，所以他一直说面基是一档情感播客……

之前在他的某期节目中提及了一级市场，我当时评论说这个生意是看命的，我们的对谈就以这个“命”的描述开始。

面基的版本已经更新，这里：

下注游戏：总想干一票大的

（想加粉丝群的请先+微信：rosicky311)

下面正片开始……

【时间线】

00:06 都是命，所以到底什么是命？

03:35 所以其实就是“运气好”？

04:38 事后对于投资决策的复盘某种程度上只是“安慰剂”

05:22 我做过很多次的比喻：放一只狗一直say no，可能结果也差不多

06:25 加权平均角度看，投资决策到底是一个什么样的数学公式？

07:55 第一笔下注占整个基金的多少？一般1%-2%

09:28 为什么一级和打德州很像？

11:32 对于VC而言，AI大模型这张桌的筹码量已经过高了

12:12 收益获取的28甚至19定律

13:39 2-3x回报，拉长10-12年看，IRR应该不到10%

14:32 VC基金中的Top选手是否是稳定的？

Index VS Sequoia

15:53 一个基金品牌，做到第四支基金是道坎儿

19:37 资产配置角度看，早期VC要少配

21:20 为什么风投告创始人的事件越来越多

21:42 “别人恐惧我贪婪”是否可行？

23:06 “国资”也是分三六九等的

25:12 创业项目依然很多，VC基金也依然很多，但……

27:49 21年其实也是某种“泡沫”

28:27 我可能对于风险的偏好在降低

29:21 这一轮关于AI泡沫讨论的风向变化

30:50 VC就是一茬茬的过筛

31:25 VC打工人的工作只有一个：开枪

31:56 打工人能赚一笔大的吗？

35:20 为什么光景好的时候会有一批人做自己的基金？

36:16 回看2015年

38:10 历史角度看金融其实没有新鲜事

41:49 老钱强烈感受到“推背感”的两个时刻

42:46 我的“推背感”时刻

45:42 AI这一次的浪太大了

46:26 为什么不是很多投资人愿意对外表达

48:02 “师徒制”的探讨

49:48 VC基金的“传承”问题

51:54 FOMO情绪

53:13 项目融资和基金融资的通货膨胀

55:20 二级某种程度上已经把一级拉爆了

56:13 一旦某个信息被证明有效，市场会迅速复制

59:41 为什么离开经纬的故事

1:00:46 VC不是靠省钱赢得胜利的，是靠开枪赌一个大的赢得胜利的

1:01:07 “真理掌握在少数人手里还是多数人手里？”“80%人选择少数人”……

1:01:29 所有事情本质上都是混沌系统

1:03:45 不同地区的时间流速是不太一样的

1:07:21 学习剪视频的决策

1:08:49 干一票大的机会还多么？

1:10:15 VC依然是份好工作

1:11:08 我的IMA数据库

1:11:58 如何勾勒整个行业的流动性

1:13:23 各家基金的差别和品味是如何造就的

1:16:11 干这行，勤奋可能只是基础

1:17:18 研究对于一级市场是否有意义？

1:19:37 和创始人的见面都是缘份的一个切面

1:20:50 为什么基金要做群体决策？

1:22:05 人渣但是能进球，要不要安排上场？

1:23:42 基金内部为什么会有一些看起来莫名其妙的投资原则出现？

1:27:02 DD到底是一个什么工作？

1:28:18 创业失败能否分开人和事的因素

1:31:11 从这个行业学到的：人生顺利是非常态，擦屁股是常态

1:36:57 赛道、骑手、赛马，怎么选？

1:37:52 好奇心和动物性哪个重要？

1:39:04 一级市场从业者如何看待Gatnter技术曲线？

1:40:37 AI泡沫与否的结论我并没有

1:44:53 有时候感觉很多成功的VC好像是想的太少了

1:47:43 我没什么观点，就是把所有能搜集到的东西铺开

1:49:07 话题不可避免的聊到了孩子

1:53:36 我的日常……

音乐：AI音乐工具天谱乐生成

【播客简介】

屠龙之术是一档关注科技、互联网、风险投资的播客，

主播庄明浩是一个游走在互联网和风险投资行业的边缘人士。

其工作多年所积累的认知似乎都成为了某种意义上的”屠龙之术“……

或许某天再有新的“龙”出现的时候，就是这档播客停更之时。