这次邀请了曾在红杉、Monolith、XVC等风险投资机构、明星创业公司有过实习经历，也曾在大学期间创业的港大学长来和我聊聊他一路升级打怪的经历，也聊聊他是如何从一级vc领域辗转到了二级hedge fund。这140多分钟的最终成果是他在由一级转向二级的关键点的一个深刻的自我审视和总结，也给我们提供了他很多独辟蹊径的投资思考和理解。信息浓度很高（详见shownotes），适合细听！（播客录制于2023年9月底10月初）

0:28 嘉宾背景

～～～个人经历和选择～～～

1:26 为什么选择港大？

2:31 怎么一步一步接触到vc的呢？

5:57 在红杉的实习经历是怎样的？

6:54 普及一下vc的投资决策/流程大致是怎样的？

9:06 vc的hours和日常？(相当self-driven的行业)

12:38 凌晨给老板发消息是因为睡不着哈哈？

13:22 一级行业像vc很靠资源，那作为junior有啥edge吗？

15:27 离开红杉之后去了？为什么想去做中后期投资的Monolith？创业了？！

20:14 Monolith的一些takeaway? （周期教会了你什么？看global项目来提升自己的投资审美？）

23:28 离开Monolith之后又去了哪里呢？明星创业公司？公司宿命性的先天问题？带着投前和投后的问题来学习！

～～～投资行业相关～～～

29:13 二级市场相对一级市场而言的优点？(认知迭代、成长速度、成功是靠平台还是自己等？）

32:34 相比于人民币基金，为什么更钟情于美元基金？

34:23 一级的投资框架、投资逻辑

34:41 看人这件事是虚的吗？看人怎么练？看人是玄学吗？

37:40 一级选人和二级选人，咋选咋不同了

38:09 怎么练习看人？看得足够多（范围广+周期长）

38:36 人的共性甚至可能大于个性

39:15 建立framework和找到信号去更好地看人，董明珠和“黄金静默”的对比

42:36 创始人的两个bug？！嘉宾提出的新想法：“错位竞争”和“追赶者”（对标）都是“弱者心态”？！怎么问出来？

48:00 创始人的能力 → 公司的文化？系统性理解公司文化

50:50 原创精神的创始人：百度的“草台班子”做出世界级产品？一看源代码就受到精神污染？

52:57 跨领域的创始人：（Khosla Ventures的启发）正反馈是底层能力，而不仅是关注know-how （短链条的科技类生意可以这么去关注人，但长链条的生意关注点就不一定一样！）

54:27 怎么看年轻创始人：驱动力和conviction的来源？创业爱好者还是？

58:08 具体的小case比如：出海的to-b公司，夫妻创业等

59:24 如何去看事？什么是好生意？

1:00:37 我们要判断的是什么：看事聚焦的两个点（product-market fit, go-to-market fit）

1:04:34 创业公司宿命式的缺陷

1:05:21 除了讲product-market fit，嘉宾还提了个有意思的概念“product-priority fit”！

1:09:22 嘉宾自己的一些其他framework：新兴科技应该在什么时候出手？“敌人来自未来”？（例子：脑机接口，外骨骼康复器械项目等）

1:13:45 DD（尽职调查）中以及日常该如何真正地问好问题？

1:14:55 追寻到最关键的facts & action，不要只问opinion/不要只去问大问题（问有信息增量的问题）

1:16:16 看用户的行为而不是听观点 （unity software提价的例子）

1:17:45 做更谨慎的fact check：CEO也可能被CTO骗了哈哈（知道数据是如何从raw data一步一步得出来的）（杭州五金城、高销售提成的例子）

1:21:30 挑对问问题的对象 （理想、游戏引擎unity、华强北等）

1:26:39 如何避免投资中快速决策的偏差？

1:28:26 什么样的人比较适合从事vc行业？包括怎么看fresh graduate加入vc？

1:31:35 generalist在vc中如何建立自身壁垒？包括generalist和specialist的优劣？

1:34:18 深一步地延伸：投资人的alpha（胜出peers的最本质的东西）是什么？（田忌赛马的逻辑、系统性地抵抗bias的方法、警惕过拟合 you know too much things that are no longer true、二手信息变成一手的conviction、二阶导效应等）

1:46:11 决定投资人outperform的关键因素？ → 个人Alpha和时代Beta的关系（在Beta面前，Alpha是？）

1:49:29 如何看bubble和投资热潮？

1:56:23 二级hedge fund究竟是做啥的呢？

1:58:11 作为中国的hedge fund manager，投global的话该如何向LP justify（versus在华尔街的HF manager直接去投？）

2:02:31 二级市场最吸引你的地方？真的是吸引你吗哈哈哈哈！

2:04:36 哪里找有价值的信息源？！ facts和opinion的优先级？

2:10:17 欣赏的投资人？intellectual honesty？

2:14:35 应该如何准备进入一级或者二级？“伟大不能被计划”，不要过度规划，创新也需要冗余度、自由度和多样性

～～～其他～～～

2:17:36 思考力是如何锻炼的？站在自己的反面去用力思考？

2:19:23 大学期间做的正确的事情和遗憾的事情？

主播: Suki，欢迎添加WeChat s56283499进入听友群聊天侃大山，也欢迎来Instagram suki.kiii 找我玩！