Die Zinskurve der langen Zinsen steigt. Die Gründe dafür liegen in den gestiegenen Inflationserwartungen und den ungebremsten Konjunkturimpulsen der Regierungen.

Dramatisch ist das noch nicht. Bemerkenswert schon. Weder Zinsen noch Inflation werden in naher Zukunft dramatisch steigen. Das regeln bei den Zinsen die Zentralbanken.

Ein Warnschuss ist das allemal und wird uns über die nächsten Quartale beschäftigen. Anleger müssen verstehen, dass hochbewertete (Tec)-Aktien oder Green-Energy-Aktien erst einmal in den Hintergrund rücken. Das kommende Thema wird Value heißen, nicht mehr Growth. Diese Anpassungsphase wird begrenzt sein, das lehrt uns die Vergangenheit. Wasserstoffaktien auf dem aktuell niedrigen Niveau können also eine langfristig attraktive Investition sein.