¡Muy buenos días a todos!

Hoy vengo a hablaros de los futuros del CME Group. Os preguntareis: algunos ya lo sabréis, pero para aquellos que no sepáis que es un futuro, os remito al podcast que hice hace un tiempo sobre futuros. A parte, explicaré un miniresumen muy resumen ya que lo que me interesa más hablar hoy es del CME en concreto y especialmente como afectan los futuros de este mercado.

Un futuro es un producto financiero en el cual trata, a través de contratos de futuros, poder ofrecer un vehículo de inversión para los inversores. Este contrato de futuro es un acuerdo entre dos partes por el que se comprometen a intercambiar un activo (o también lo podemos llamar cono subyacente), con una fecha final prestablecida y que se compra por un precio concreto. De contratos de futuros podemos encontrar desde metales hasta indices bursátiles. Como algunos de vosotros ya sabréis.

Bien, pues una vez hemos definido los futuros para aquellos que no lo sabían, voy a hablar del CME. Y mas concretamente del CME group. Las siglas CME corresponden a Chicago Mercantile Exchange, aunque esta empresa lleva la bolsa de chicago como el CBOT (de las siglas Chicago Board of Trade). Actualmente estan fusionadas, después de que en el 2006 se unieran estas dos mercados. El CBOT es el mercado de futuros y opciones más antiguo del mundo y el CME era otra institución financiera que al unirse al CBOT, formaron el CME Group y actualmente como digo, es el rey de todos los futuros y opciones a nivel mundial.

El CME poco a poco se ha ido haciendo con los puntos más estratégicos financieramente hablando y es que en el 2006 se hizo, antes de unirse con CBOT, con la plataforma electrónica de intercambio de Londres. Y claro, obviamente no lo ha soltado. Y después de unos años, en el 2008, se decidió por comprar el NYMEX, que es el New York Mercantile Exchange. Este NYMEX es la bolsa de materias primas de Nueva York y os podeis imaginar que entre Londres, Nueva York y Chicago, este grupo empresarial no para de acumular beneficios debido a su magnifico posicionamiento.

El CME group es tan grande que le pertenece el índice bursátil Dow Jones y el CME clearing. Esto del clearing lo explicaré en otro podcast porque me parece fascinante si más no. Lo que quiero decir con esto es que este mastodonte de empresa es la que está detrás de todas las opciones y los futuros más conocidos:

– Indices: SP500, NYSE, Dow Jones, Nasdaq

– Otros subyacentes: oro, petróleo o incluso el eurusd entre muchísimos otros.

No es de extrañar entonces que algunos lo califiquen como la empresa por excelencia en cuanto a intercambio financiero ya que engloba las principales bolsas del mundo y a la vez, controla parte de los mercados más importantes a nivel mundial. Cabe decir que cuando digo que controla no lo digo desde la vertiente manipulativa. Lo digo desde la parte en que esta empresa lleva y por tanto, pasan por sus manos, todas las operaciones, órdenes y ejecuciones virtuales de estos parqués, viendo a muchos institucionales y muchos retails operar en ellas. Unos ganando y otros perdiendo.

Antiguamente las bolsas estaban repletas de gente con papeles en la mano y que gritaban sin parar intentando hacer negociaciones constantemente. Y es que los operadores de las empresas, instituciones o simplemente especuladores con dinero, entraban allí, se enfundaban sus chaquetas personalizadas y se ponían al lado de los brokers (intermediarios) cantándoles todas las acciones que querían hacer. Tanto de compra como de venta para que se ejecutaran antes que nadie. El broker, que por cierto, en breve haremos una entrevista a una persona que actuó así durante algunos años, introducía las operaciones y todos los operadores o traders veían como dependían de esa persona. Ahora es totalmente diferente.

Ahora todo se hace electrónicamente. La parte tecnológica ha sucumbido también al apartado financiero y es que en las finanzas la tecnología es clave. Todo el comercio que se hace actualmente en el CME Group pasa de una manera u otra, a la parte digital. Antes se podía comprar lo que se llama, una plaza en el parqué, que era un sitio donde podías entrar en el parqué, en la bolsa de chicago por ejemplo, y entrar a operar directamente con el broker al lado. Ahora es impensable. Ahora existen centenares de plataformas de trading que lo que te permiten es conectarte de forma digital para poder operar sin descanso y sin necesidad de brokers físicos mediante internet, haciendo que se habrá un abanico muy amplio de posibilidades:

– Escalabilidad: antes un broker, es decir, la persona que pasaba las ordenes en el parqué estaba limitado. Lo introducía uno a uno en el ordenador y por tanto, tenia un límite ya que es una persona escribiendo en el ordenador y por tanto, tenia que ir uno a uno de los traders para colocarlo. De manera secuencial. Ahora se hace de forma digital haciendo que se puedan procesar miles de peticiones en cuestión de segundos.

– Costes reducidos: antes la persona que trabajaba como broker tenia un buen salario a parte de que las firmas tenian que tener su plaza en el parqué y a parte poder operar con las licencias correspondientes y todo. Ahora es todo digital y solo tienes que abonar la cantidad de dinero y dispones de este sitio en el parqué digital. Vamos, un lujo.

– Tasa de errores baja: como broker y persona física, tenia errores. Obviamente que los mínimos posibles, pero en momentos de tensión, donde hay mucha presión, en cuestión de segundos tenían que poner operaciones con una precisión milimétrica y eso hacia que la tasa de errores aunque fuera baja, existía. Ahora la tasa de errores no se derivan por si ponen un número mal o van más rápidos colocando las órdenes, sino que se tienen que asegurar que no falle nada a nivel tecnológico y ya está. El resto, lo derivan a los traders. Si se equivocan marcando el volumen de la operación, la responsabilidad es del trader y no del broker. Es decir, han pasado al máximo la responsabilidad al trader eximiéndose ellos de esa responsabilidad.

– Modernización: ahora cualquier trámite es inmediato. Añadir un nuevo valor a cotizar, es decir, productos financieros o activos financieros primarios a secundarios, es tarea de niños. Todo esta automatizado y centralizado, como todos los activos de futuros del mundo, que al no ser OTC, todo está centralizado. Esto hace que se añadan activos financieros en segundos y que se puedan usar a nivel mundial. Esto era realmente impensable poder hacer hace unos años. Ahora, es una realidad.

Y bien, espero que os haya quedado claro quien es la empresa que está detrás de las cotizaciones de opciones y futuros a nivel mundial, pero el más importante, sin duda, es CME. Hay otras empresas que están a cargo de las bolsas de cada país. De hecho, cada país tiene su propia bolsa de futuros y opciones, como por ejemplo en España está el MEFF: Mercado Oficial de Opciones y Futuros Financieros en España el cual hablaremos un día.

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