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**ALEX:** Willkommen zu Beta Finch, eurem KI-gesteuerten Earnings-Podcast. Ich bin Alex, und das ist mein Co-Host Jordan. Heute schauen wir uns die beeindruckenden Q3 2026 Ergebnisse von Caterpillar an – und glaubt mir, es gibt hier viel zu besprechen.

Bevor wir eintauchen, ein wichtiger Hinweis: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchiert immer selbst und konsultiert einen qualifizierten Finanzberater, bevor ihr Anlageentscheidungen trefft. Jetzt aber zum Earnings Call!

**JORDAN:** Alex, die Zahlen sind wirklich beeindruckend. Lass mich mit dem Offensichtlichen anfangen: Caterpillar meldet Rekordumsätze von 20,7 Milliarden Dollar im dritten Quartal, das ist ein Anstieg von 17 Prozent im Jahresvergleich. Aber was mich wirklich fasziniert, ist die adjusted EPS von 7,20 Dollar – das ist ein Plus von 45 Prozent!

**ALEX:** Ja, und das ist kein Zufall. Die Margen sind tatsächlich gestiegen – wir sprechen von 20,6 Prozent adjusted operating profit margin. Das zeigt, dass Caterpillar nicht nur mehr verkauft, sondern auch profitabler wird. Die Kombination aus höherer Verkaufslautstärke und besserer Preisgestaltung spricht für eine wirklich starke Position.

**JORDAN:** Genau. Aber hier ist das wirklich Crazy Teil – die Auftragsbestände! 78 Milliarden Dollar! Das ist ein Rekordhoch und ein Anstieg von etwa 96 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Das ist massive Sichtbarkeit für die zukünftigen Einnahmen.

**ALEX:** Und das ist über alle drei Hauptsegmente hinweg. Das ist wirklich synchron, was für ein so großes, diversifiziertes Unternehmen bemerkenswert ist. Die Power and Energy Division sieht beispielsweise, wie große Motoren jetzt bis 2029 vorbestellt werden. Das ist länger als normal für diese Industrie.

**JORDAN:** Lassen Sie mich da ein wenig tiefer graben. Bei Power and Energy sehen wir Umsätze von 8,8 Milliarden Dollar, up 18 Prozent. Aber hier ist die Geschichte, die mich interessiert – Datenzentren. Die Nachfrage nach Turbinen und großen Hubkolbenmotoren für Datenzenter-Anwendungen ist robust 75 Prozent gestiegen.

**ALEX:** Das ist der AI-Effekt, den alle reden. Die Cloud-Computing-Infrastruktur und generative KI erfordern enorme Strommengen, und Caterpillar sitzt direkt in diesem Wachstumsschwerpunkt. CEO Joe Creed erwähnte in dem Anruf, dass sie sogar frame agreements mit großen Kunden haben – das bedeutet langfristige Verpflichtungen, die sich in Aufträge umwandeln.

**JORDAN:** Richtig. Aber die große Einschränkung hier ist die Kapazität. Creed war sehr klar darüber – Power and Energy ist durch Produktionskapazität begrenzt, nicht durch Nachfrage. Das ist ein gutes Problem, aber es ist immer noch ein Problem. Deshalb kündigten sie an, dass sie die Produktion von großen Motoren bis 2030 auf das Dreifache erhöhen werden.

**ALEX:** Sie nutzen auch bestehende Einrichtungen kreativ. Sie repräsentieren eine Winston-Salem-Fabrik, die Lokomotivmotoren herstellt, um auch als Montage- und Teststandort für große Hubkolbenmotoren zu fungieren. Das ist effizient – keine massiven neuen Bauten nötig, sondern intelligente Umnutzung bestehender Ressourcen.

**JORDAN:** Lassen Sie uns auch über Construction Industries sprechen. Umsätze von 8 Milliarden Dollar, auch 18 Prozent up. Was mich beeindruckt, ist, dass sie sieben aufeinanderfolgende Quartale des Einzelhandelswachstums hatten. Sieben!

**ALEX:** Und es gibt mehrere Dinge, die das antreiben. IIJA-Infrastruktuausgaben sind noch nicht verbraucht. Datenzentren sind auch hier ein Thema – die benötigen Baumaschinen. Und sie hatten starkes Rental-Fleet-Loading in diesem Quartal. Sie starteten auch etwas namens „Major Projects" – ein Joint Venture für großflächige Mietlösungen.

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**ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings-Breakdown. Ich bin Alex, und heute spreche ich mit meinem Kohost Jordan über die beeindruckenden Q3-Ergebnisse von United Parcel Service – besser bekannt als UPS.

Bevor wir eintauchen, muss ich euch einen wichtigen Hinweis geben: Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

Jordan, wir haben hier wirklich interessante Zahlen für UPS. Lass mich mit den großen Zahlen beginnen.

**JORDAN:** Ja, ich freue mich darauf, das durchzugehen, Alex. Das war definitiv ein starkes Quartal für UPS.

**ALEX:** Also, Q3 2026: Das Unternehmen meldete konsolidierte Einnahmen von 22,9 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 6,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Betriebsgewinn lag bei 2,1 Milliarden Dollar. Das ist solide, aber was mich wirklich reizt – und ich denke, das ist das eigentliche Geschichtenpunkt – ist, dass UPS seine Volljahrsprognose erhöht hat.

**JORDAN:** Absolut. Die neue Prognose liegt bei etwa 92,6 Milliarden Dollar Umsatz für das gesamte Jahr 2026 und 8,75 Milliarden Dollar Betriebsgewinn. Das ist bedeutsam, weil es zeigt, dass das Management nicht nur Q3 schlägt, sondern auch seiner Strategie vertraut, die sich auszahlt.

**ALEX:** Lass uns über diese Strategie sprechen, denn sie scheint der Kern hier zu sein. UPS CEO Carol Tomé sprach viel über einen "strategischen Wendepunkt" – ein Moment, an dem die Strategie tatsächlich Früchte trägt. Können Sie mir erklären, was sie damit meint?

**JORDAN:** Nun, das ist großartig. Was UPS getan hat, ist tatsächlich ziemlich mutig. Sie haben sich bewusst dazu entschieden, aus unprofitablen Volumen herauszuwachsen – insbesondere aus dem großen Amazon-Kontingent – während sie gleichzeitig in Premium-B2B-Segmente wechseln. Wir sprechen von Healthcare, High-Tech, Fertigung.

**ALEX:** Und das zahlt sich aus, richtig? Das Inlandssegment – U.S. Domestic – verzeichnete einen Betriebsgewinnzuwachs von über 14 Prozent gegenüber Q3 des letzten Jahres. Das ist bemerkenswert nach Jahren der Margenverengung.

**JORDAN:** Genau. Und schauen Sie sich die Margen an – sie expandierten um 60 Basispunkte. Das ist nicht zufällig. Das deutet auf eine strukturelle Verbesserung hin. Sie sehen, dass das Umsatz pro Stück – das ist ein wichtiges Maß – um 6,1 Prozent anstieg, während die Kostenstücke langsamer stiegen. Das ist die Formel für Margenexpansion.

**ALEX:** Das internationale Segment ist auch interessant. Es war sechs Quartale lang in Schwierigkeiten, aber jetzt sind sie zurück zu Jahresvergleich-Gewinnen. Was ist dort passiert?

**JORDAN:** Das ist ein großer Deal. Sie hatten mit geopolitischen Spannungen zu kämpfen – Volume ist um 8,7 Prozent gesunken. Aber hier ist die Sache: Sie konzentrierten sich auf hochwertige Routen. Ihre rentabelsten Handelsrouten – China zu USA, Asien zu Asien – wuchsen tatsächlich. Sie machen auch intelligente Investitionen, wie den neuen Air Hub auf den Philippinen, der gerade eröffnet wurde.

**ALEX:** Sprechen wir auch über Supply Chain Solutions. Das ist ein Segment, das viel weniger Aufmerksamkeit bekommt, aber es ist eindeutig auf Feuer. Die Forwarding-Einnahmen stiegen um 17,5 Prozent, und die Logistics-Einnahmen um 17,2 Prozent.

**JORDAN:** Ja, und das ist alles Premium-getrieben. Wir sprechen von Healthcare-Logistik, Datenzentren – Carol erwähnte, dass die Datenzenter-Logistik-Chance allein etwa 15 Milliarden Dollar beträgt und diese Branche verdoppelt sich. Das ist massiv.

**ALEX:** Lassen Sie uns zur Peaksaison übergehen, denn das ist, was die Anleger jetzt verfolgen. Für Q4 e

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**ALEX:** Willkommen zu Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings Breakdown. Ich bin Alex, und heute sprechen wir über ein absolut solides Quartal von Illinois Tool Works. Mit mir ist wie immer Jordan, mein Co-Host und Analysten-Kollege. Jordan, guten Morgen!

**JORDAN:** Morgen, Alex! Freue mich, über ITW zu sprechen – das war wirklich ein beeindruckendes Quartal.

**ALEX:** Das stimmt absolut. Bevor wir einsteigen, eine wichtige Mitteilung für alle Hörer: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

Okay, Jordan, lass uns direkt in die Zahlen einsteigen. ITW hat am 27. Oktober ihre Q3-Ergebnisse bekannt gegeben, und ehrlich gesagt, da gibt es viel Positives zu besprechen.

**JORDAN:** Ja, die Ergebnisse sind wirklich beeindruckend. Schauen wir uns die Kernzahlen an: Das organische Wachstum lag bei 4 Prozent, oder sogar 5 Prozent, wenn man den Tornado-Schaden ausklammert. Das ist solide, besonders in diesem Umfeld.

**ALEX:** Der Tornado – ja, das war eine echte Herausforderung. Eine Naturkatastrophe hat zwei Schweißfacilities in Wisconsin beschädigt und etwa 40 Millionen Dollar Umsatz gekostet. Aber hier ist das Beeindruckende: Das Management hat die Notfall- und Wiederherstellungsmaßnahmen hervorragend gemanagt.

**JORDAN:** Absolut, und es ist wichtig zu erwähnen, dass keine Mitarbeiter verletzt wurden. Das ist das Wichtigste. Aber vom finanziellen Standpunkt aus – die Betriebsunterbrechungsversicherung hat den Großteil des Einkommensverlusts ausgeglichen. Das zeigt auch ein gut verwaltetes Versicherungsprogramm.

**ALEX:** Richtig. Aber schauen wir uns die wirklichen Gewinner des Quartals an. Der Betriebsgewinn ist um 6 Prozent gestiegen und hat ein neues vierteljährliches Rekordniveau erreicht. Die Betriebsmarge ist um 40 Basispunkte auf 27,8 Prozent gestiegen. Das ist bemerkenswert.

**JORDAN:** Und das ist größtenteils auf zwei Dinge zurückzuführen: Erstens, die Enterprise-Initiativen haben 130 Basispunkte zur Margenexpansion beigetragen. Zweitens, Kundenrückinnovation – oder wie ITW es nennt, „Customer-Back Innovation" oder CBI – hat über 3 Prozent zum Umsatzwachstum beigetragen. Das ist ein neuer Höchststand.

**ALEX:** Das ist der Schlüsselfaktor hier. Christopher O'Herlihy, der CEO, sprach viel darüber, dass CBI von 1 Prozent vor fünf Jahren auf jetzt über 3 Prozent gestiegen ist. Das ist ein enormer Fortschritt. Das zeigt, dass ihre Produktinnovationen und kundengestützte Entwicklungen wirklich Ergebnisse bringen.

**JORDAN:** Und das ist die Grundlage für ihr Langfrist-Ziel: 4 Prozent oder höhere organisches Wachstum bis 2030 und 30 Prozent Betriebsmarginen. Das sieht jetzt viel erreichbarer aus.

**ALEX:** Lass mich über die Segmente sprechen. Hier wird es wirklich interessant. Test and Measurement und Electronics – dieses Segment explodiert regelrecht. 16 Prozent organisches Wachstum insgesamt, aber schau dir die Electronics an: 31 Prozent!

**JORDAN:** Das ist absolut sensationell. Und Michael Larsen, der CFO, erklärte, worum es geht: Die Halbleiterindustrie und die Leiterplattenhersteller investieren massiv. Dies ist ein direkter Profiteur der globalen AI- und Chip-Herstellungskapazitätserweiterungen.

**ALEX:** Genau. ITW hat in diesem Bereich über Jahre hinweg investiert, und jetzt ernten sie wirklich die Früchte. Besonders interessant: Die Order übersteigen die Umsätze bei weitem, was auf nachhaltiges Wachstum hindeutet.

**JORDAN:** Das ist kritisch wichtig. Das bedeutet, dass dieses Wachstum nicht künstlich durch Kaufverhalten ist – es ist echte, zugrunde liegende Nachfrage.

**ALEX:** Und dann ist d

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**ALEX:** Willkommen zu Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings Breakdown Podcast! Ich bin Alex, und mit mir ist Jordan. Jede Woche nehmen wir komplexe Unternehmensanrufe und wandeln sie in verständliche, unterhaltsame Gespräche um.

Bevor wir beginnen, ein wichtiger Hinweis: Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

Alles klar? Großartig. Heute sprechen wir über Boeing, und das ist ein faszinierendes Quartals-Update mit einigen wirklich interessanten Wendungen.

**JORDAN:** Ja, definitely! Boeing hat gerade seine Q3 2026 Ergebnisse veröffentlicht, und es gibt hier viel zu diskutieren. Der Umsatz ist um 4% gestiegen auf 24,2 Milliarden Dollar. Das ist solide, aber nicht sensationell. Das interessanteste ist aber, wo dieses Wachstum herkommt.

**ALEX:** Genau. Die meisten Gewinne kommen aus dem Defense- und Services-Segment, während das kommerzielle Flugzeuggeschäft – BCA – tatsächlich um 3% gefallen ist. Das ist kontraintuitiv, oder? Ich meine, Boeing hat gerade 161 kommerzielle Flugzeuge in diesem Quartal ausgeliefert. Das ist die meiste seit 2018.

**JORDAN:** Richtig, aber das ist genau der Punkt – die Liefermischung war ungünstig. Sie lieferten 124 737er und 22 787er. Das sind großartige Zahlen auf der Oberfläche, aber die Margins bei diesen Programmen sind unter Druck.

**ALEX:** Sprechen wir über die Produktion für eine Sekunde. CEO Robert Ortberg und CFO Jesus Malave haben sehr deutlich gemacht, dass die Reise zu höheren Produktionsraten nicht linear ist. Sie sind aktuell bei 47 Flugzeugen pro Monat auf dem 737 und müssen zu 52 kommen. Das hört sich nicht sehr schnell an, wenn man es so sagt.

**JORDAN:** Es ist ein großes Problem für sie. Sie hatten Herausforderungen mit den Flügelmontagevorgängen. Ortberg war wirklich offen darüber – er sagte, dass die Prozessverbesserungen, die sie geplant hatten, nicht das Einsparungspotential gebracht haben, das sie erwartet hatten. Sie fügen also zusätzliche Kapazität hinzu und testen alle diese Verbesserungen, bevor sie zu 52 Einheiten pro Monat übergehen.

**ALEX:** Das ist eigentlich verantwortungsvoll, oder? Ich meine, es ist nicht das, was die Märkte vielleicht hören wollen – sie wollen aggressivere Raten sehen – aber er betont wirklich Sicherheit und Qualität gegenüber aggressiven Output-Zielen. Das ist eine große Lernkurve aus den Boeing-Krisen der Vergangenheit.

**JORDAN:** Absolut. Und dann ist da noch das 787-Programm. Das ist bei 8 Einheiten pro Monat stabil, aber sie haben Lieferkettenverzögerungen, insbesondere bei der Sitzzerrtifizierung. Sie arbeiten daran, bis Ende des Jahres auf 10 Einheiten pro Monat zu wechseln, aber Malave gab zu, dass das wahrscheinlich näher am unteren Ende liegt – 90 bis 100 Auslieferungen insgesamt für 2026.

**ALEX:** Und das 777X? Das ist die große Geschichte des Tages. Sie erhielten gerade die FAA-Zertifizierung für das 737-7 und 737-10. Das sind massive Meilensteine. Aber für das 777X sagen sie immer noch, dass die erste Auslieferung 2027 erfolgt. Sie produzieren mit etwa einem pro Monat.

**JORDAN:** Was an sich konservativ ist, und das ist das Wichtige – das Management hat tatsächlich genug Finanzierungsreserve in diese Programmen eingebaut, um Verzögerungen zu absorbieren. Wenn das 777X ein oder zwei Monate verrutscht, sagen sie, das passt immer noch in ihre Erwartungen. Das deutet darauf hin, dass sie ihre Leistionskurve gelernt haben.

**ALEX:** Jetzt zur großen Story – die Defense- und Services-Seiten des Geschäfts sehen großartig aus. Boeing gewann den F/A-XX-Wettbewerb – das ist das Stealth-Kampfflugzeug der nächsten G

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**ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings-Überblick. Ich bin Alex, und zusammen mit meinem Analysten Jordan bringen wir dir einen tiefgreifenden Einblick in die neuesten Quartalsergebnisse von führenden Unternehmen. Heute sprechen wir über Honeywell Technologies und ihre beeindruckenden Q3 2026-Ergebnisse.

Bevor wir einsteigen, habe ich einen wichtigen Hinweis: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

**JORDAN:** Danke dir, Alex. Und wow – Honeywell hat wirklich beeindruckende Zahlen abgeliefert. Das ist ihr erstes Quartal als eigenständiges, reines Automatisierungsunternehmen nach der Abspaltung der Aerospace-Sparte im Sommer, und es scheint, als würde das Unternehmen großartig starten.

**ALEX:** Genau! Schauen wir uns die wichtigsten Zahlen an. Honeywell meldete 7% organisches Umsatzwachstum – und das ist über den internen Zielen, die Management beim Investor Day im Juni bekanntgegeben hatte. Das ist wirklich bemerkenswert für ein Unternehmen dieser Größe.

**JORDAN:** Und es geht nicht nur um den Umsatz. Die Gewinnmargen sind explosiv gestiegen. Wir sehen eine Ausweitung um 370 Basispunkte auf über 21% Segmentmarge. Das deutet darauf hin, dass Honeywell nicht einfach Umsatz wächst – sie tun es profitabel.

**ALEX:** Und das ist die beste Kombination, nicht wahr? Organisches Wachstum plus Margenexpansion. Die bereinigten Earnings pro Aktie stiegen um 34% im Jahresvergleich auf 2,27 Dollar. Das ist wirklich starke operative Leistung von allen drei Segmenten.

**JORDAN:** Und was mir besonders gefällt, ist die Free-Cash-Flow-Geschichte. Der stieg um 15% auf etwa 690 Millionen Dollar für das Quartal. Noch besser: Die Umwandlungsquote ist auf 95% gestiegen, und das Management erwartet, dass sie im vierten Quartal über 100% erreichen. Das bedeutet, dass das Unternehmen mehr Geld aus seinen Gewinnen generiert als die Buchgewinne selbst.

**ALEX:** Das ist entscheidend für Investoren. Es geht nicht nur um Papierergebnisse – das sind echte Barmittel. Und schaue dir an, wie Honeywell reagiert hat: Sie haben ihre gesamte Prognose für 2026 erhöht. Organisches Wachstum jetzt 4% bis 5%, bereinigte EPS von 8,40 bis 8,45 Dollar, und Free Cash Flow auf 2,1 Milliarden Dollar.

**JORDAN:** Lass uns über die Segmente sprechen, denn hier wird es wirklich interessant. Process Automation and Technology – P&T – war lange Zeit das stille Segment. Jetzt erwartet Management einen mehrjährigen Wachstumszyklus.

**ALEX:** Ja, P&T wuchs um 8% organisch im dritten Quartal. Management sieht eine echte Inflexion, getrieben durch robustes Projektportfolio. Die Nachfrage nach LNG ist stark, traditionelle Raffineriekapazitäten in Afrika und dem Mittleren Osten werden gebaut, und es gibt sogar starkes Wachstum bei kohlenstoffarmen Energielösungen.

**JORDAN:** Und hier ist etwas wirklich Faszinierendes: Die Katalyst-Nachfrage im Nachmarktgeschäft ist explosiv. Im dritten Quartal wuchs die Raffineriekatalyse um 80%. Im vierten Quartal wird Wachstum im mittleren bis hohen Zehnerbereich erwartet. Das deutet auf sehr starke Nachfragetrends hin, nicht nur auf zyklisches Geplänkel.

**ALEX:** Dann haben wir Building Automation. Das ist jetzt bereits das achte Quartal in Folge mit zweistelligem Umsatzwachstum. Acht! Das deutet auf konsistente und strukturelle Marktanteilgewinne hin.

**JORDAN:** Das Feuer- und Sicherheitsgeschäft war besonders beeindruckend – doppelstelliges Wachstum. Und dabei spielt ihre Forge-Plattform eine große Rolle. Das ist Honeywell's Cloud- und Softwareangebot. Management sagte, dass ihre wiederkehrenden E

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**ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings-Podcast, wo wir komplexe Geschäftszahlen in verständliche Einblicke verwandeln. Ich bin Alex, und mit mir ist Jordan, mein Co-Host. Heute sprechen wir über die beeindruckenden Q3-Ergebnisse von RTX Corporation – einem der größten Rüstungs- und Luft- und Raumfahrtunternehmen der Welt.

Bevor wir tiefer eintauchen, ein wichtiger Hinweis: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

**JORDAN:** Danke, Alex. Also, RTX hat wirklich beeindruckende Zahlen geliefert. Lass uns mit den Hard Facts beginnen – was hat das Unternehmen tatsächlich geleistet?

**ALEX:** Absolut. Die Zahlen sind wirklich stark. RTX meldete bereinigt Verkäufe von 25 Milliarden Dollar – das ist ein organisches Wachstum von 12 Prozent. Das ist solide. Das bereinigte Gewinn pro Aktie kam auf 2,26 Dollar, was 33 Prozent höher ist als im Vorjahr. CEO Christopher Calio betonte, dass dies auf starke operative Leistung in allen drei Geschäftssegmenten zurückzuführen ist.

**JORDAN:** Und die Bilanz sieht auch gut aus, oder? Ich erinnere mich, dass die freien Cashflows auch stark waren.

**ALEX:** Genau. 2,1 Milliarden Dollar freie Cashflows in einem Quartal – das ist beeindruckend. Aber warte bis du den Backlog hörst. RTX endete Q3 mit einem Rekord-Backlog von 340 Milliarden Dollar. Das ist 36 Prozent höher als im Vorjahr. Das ist praktisch eine Dekade voller Arbeit, die bereits bezahlt ist.

**JORDAN:** Wow, 340 Milliarden Dollar? Das ist größer als das BIP vieler Länder. Was treibt diesen massive Anstieg?

**ALEX:** Zwei große Dinge. Erstens die Verteidigung. RTX konnte fast 59 Milliarden Dollar an Verteidigungsaufträgen in diesem Quartal buchen. Das war vor allem die Umwandlung von Rahmenvereinbarungen in echte, multijährige Produktionsverträge. Etwa 23 Milliarden für Tomahawk-Raketen und 14 Milliarden für AMRAAM-Systeme. Das ist real. Das sind bindende Verträge.

**JORDAN:** Und die kommerzielle Seite? Die Luft- und Raumfahrt?

**ALEX:** Genauso beeindruckend. Über 22 Milliarden Dollar an neuen Bestellungen im Geschäftsjahr. Das ist ein 60-prozentiger Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Besonders bemerkenswert: Pratt & Whitney erhielt über 800 GTF-Triebwerk-Bestellungen nur in diesem Jahr. Das ist unglaublich. British Airways hat sich beispielsweise für GTF-Triebwerke für bis zu 60 A320neo-Flugzeuge entschieden.

**JORDAN:** Also, wir sprechen hier von einer Verdopplung der Nachfrage auf der Rüstungsseite und gleichzeitig einer massiven kommerziellen Luftfahrtnachfrage. Wie plant RTX, all diese Produktion zu bewältigen?

**ALEX:** Das war tatsächlich ein großer Diskussionspunkt im Q&A. Das Unternehmen konzentriert sich intensiv auf Kapazitätsausbau und Lieferkettenverstärkung. Raytheon – das Rüstungsgeschäft – hat die Munitionsproduktion um 90 Prozent im Jahr gesteigert. Bei Pratt & Whitney sind die MRO-Leistungen (Wartung, Reparatur, Überholung) um 35 Prozent gestiegen. Das Unternehmen investiert in neue Fertigungen, arbeitet mit neuen Lieferanten zusammen.

**JORDAN:** Aber da ist auch ein Risiko, nicht wahr? Die Supply Chain ist angespannt, besonders für bestimmte Komponenten wie Leiterplatten, Widerstände, Kondensatoren?

**ALEX:** Sehr guter Punkt. Ein Analyst fragte tatsächlich genau danach. Christopher Calio räumte ein, dass dies «der einzelne größte Ermöglichungsfaktor» ist, um diese Produktionssteigerungen zu erreichen. RTX arbeitet direkt mit dem Verteidigungsministerium zusammen, um Anforderungen zu rationalisieren, neue Lieferanten zu qualifizieren und strategische Rohstoffe zu sichern.

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**ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings Breakdown. Ich bin Alex, und zusammen mit meinem Co-Host Jordan brechen wir heute die Q3-Ergebnisse von 3M Company auseinander.

Bevor wir anfangen, ein wichtiger Hinweis: Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

Jordan, willkommen! Wir haben heute viel zu besprechen. 3M hat gerade eine beachtliche Quartalsleistung geliefert, und es gibt einige wirklich interessante Entwicklungen, besonders rund um ihre neue Technologie-Initiative.

**JORDAN:** Danke, Alex! Ja, das stimmt absolut. Was mich sofort aufgefallen ist, sind die soliden Zahlen insgesamt. Lassen Sie mich die Kernmetriken zusammenfassen: Organisches Wachstum von 3,3%, operative Marge von 26,2% – das ist eine Steigerung von 110 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr – und ein Gewinn pro Aktie von $2,50, was einem Plus von 12% entspricht. Der freie Cashflow lag bei $1,2 Milliarden. Das sind wirklich beeindruckende Zahlen.

**ALEX:** Absolut. Und noch wichtiger: Sie haben ihre Gesamtjahresprognose angehoben! Sie rechnen jetzt mit über 3,5% organischem Wachstum für das ganze Jahr, und sie haben auch ihre Gewinnprognose erhöht – von einer Spanne von $8,95-$9,10 auf $9,10-$9,15. Das ist ein Zeichen von Vertrauen von der Managemenseite.

**JORDAN:** Genau. Das sind keine winzigen Anpassungen. Das bedeutet, dass CEO Bill Brown und CFO Anurag Maheshwari wirklich sicher sind, dass das Momentum anhält. Und wenn man sich die Zahlen genauer ansieht, sieht man warum. Die Preisgestaltung ist besonders beeindruckend – sie haben es geschafft, Material- und Ölkosteninflation vollständig durch Preiserhöhungen auszugleichen. Mit steigenden Ölpreisen ist das nicht trivial.

**ALEX:** Ein großes Thema, das die Investoren aufhorchen lässt, ist diese Amazon-Partnerschaft und die EBO-Technologie. Das ist wirklich faszinierend. Können Sie das für unsere Hörer erklären?

**JORDAN:** Gerne! EBO steht für „Expanded Beam Optical" – das ist im Grunde eine Verbindungstechnologie für Rechenzentren und AI-Infrastruktur. 3M hat eine Patentferrul-Technologie entwickelt, die schnellere Installation, bessere Haltbarkeit und höhere Dichte bei optischen Verbindungen ermöglicht. Das ist entscheidend für diese ganzen Hyperscaler – Amazon, Microsoft, diese großen Cloud-Anbieter.

Das Neue ist: 3M hat einen Warrant an Amazon ausgegeben. Das ist eine Vereinbarung, in der Amazon das Recht hat, bis zu 3,2 Millionen 3M-Aktien zu kaufen – etwa 0,6% des gesamten Unternehmens – wenn bestimmte Meilensteine erreicht werden. Der große: $6 Milliarden in kumulierten Verkäufen über sieben Jahre.

**ALEX:** Das ist ziemlich aggressiv von 3M, oder? Warum würde man so etwas akzeptieren?

**JORDAN:** Das ist tatsächlich eine clevere strategische Bewegung. Brown hat es in der Telefonkonferenz gut erklärt. Das Warrant signalisiert ein echtes Commitment und bindet Amazon langfristig an 3M. Es geht nicht nur um Verkäufe – es geht darum, dass 3M sagt: „Wir glauben so sehr an dieses Produkt und diese Partnerschaft, dass wir bereit sind, Aktienoptionen dafür auszugeben."

Außerdem haben sie einen Fertigungspartner gewonnen – ein Unternehmen namens GSEO – um die Produktion zu skalieren. Bill Brown hat gesagt, dass EBO dieses Jahr etwa $40 Millionen einbringen wird, aber nächstes Jahr könnte sich das verdoppeln oder besser.

**ALEX:** Das bringt mich zu meiner nächsten Frage: Was ist mit den anderen Geschäftsbereichen? Wie läuft es mit der Gesamtleistung?

**JORDAN:** Die Sicherheits- und Industriegruppe war besonders sta

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**ALEX:** Willkommen zu Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings-Podcast. Ich bin Alex, und zusammen mit meinem Co-Host Jordan brechen wir die neuesten Quartalsergebnisse für euch auf. Heute sprechen wir über GE Aerospace und ein absolut beeindruckendes drittes Quartal 2026.

Bevor wir loslegen, hier eine wichtige Mitteilung: Dieser Podcast ist ein von kunstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

Okay, Jordan, lass mich gleich sagen – die Zahlen bei GE Aerospace sind wirklich beeindruckend. Was hat dich am meisten überrascht?

**JORDAN:** Alex, ehrlich gesagt gleich mehrere Dinge. Fangen wir mit den Bestellungen an – plus 49% im Jahresvergleich. Das ist nicht nur ein kleiner Anstieg, das ist eine massive Bewegung. Und der wahre Star hier ist das Commercial Engines and Services Segment mit plus 58% Bestellungen. Das zeigt wirklich, wie stark die Nachfrage nach neuen Motoren und Services ist.

**ALEX:** Genau. Und wenn wir uns die Umsatzseite anschauen, wuchs der Gesamtumsatz um 18%, mit CES – das ist das Commercial Engines and Services Segment – um 21%. Aber hier ist das wirklich Interessante: Der operative Gewinn ist um ganze 30% gestiegen, während die Gewinnspanne auf 22,5% kletterte. Das sind 220 Basispunkte Verbesserung gegenüber dem Vorjahr.

**JORDAN:** Ja, und das bedeutet nicht nur Top-Line-Wachstum. Das Management kriegt auch die Kosten unter Kontrolle, während es gleichzeitig expandiert. Der Gewinn pro Aktie stieg um 36%. Das ist ein echtes Anzeichen dafür, dass alles ineinandergreift.

**ALEX:** Und lassen Sie uns nicht die freien Cashflows übersehen – über 2 Milliarden Dollar im dritten Quartal allein. Rahul Ghai, der CFO, hat erwähnt, dass sie 105% Conversion erreicht haben, was bedeutet, dass sie mehr Cashflow generieren als ihre Gewinne. Das ist beeindruckend in diesem Ausmaß.

**JORDAN:** Okay, aber die Zahlen sind eine Sache. Was mir am meisten auffällt, ist, wie GE Aerospace sein Geschäft strukturiert. Der Backlog liegt über 170 Milliarden Dollar. Das ist eine massive Kriegskiste für die Zukunft.

**ALEX:** Absolut. Und das Backlog wird durch real starke Dinge getragen. Bei der Farnborough Airshow kündigten sie Bestellungen für mehr als 1.800 Motoren an. IndiGo allein orderte über 1.000 LEAP-1A-Motoren. Das ist die größte LEAP-Vereinbarung aller Zeiten.

**JORDAN:** Und dann Turkish Airlines mit mehr als 300 LEAP-1B-Motoren. Die LEAP-Serie ist wirklich das Rückgrat ihres Wachstums. Im Jahresvergleich sind die LEAP-Lieferungen um 26% gestiegen. Aber hier ist noch etwas Cooles – sie haben auch die GEnx-Lieferungen für Boeing mehr als verdoppelt. Das zeigt, dass sie bei den Wide-Body-Motoren auch traction haben.

**ALEX:** Genau, und CEO Larry Culp hob auch die Acquisition von Consolidated Precision Products hervor. Das ist eine große Sache für Kapazitätsexpansion bei kritischen Guss-Komponenten. Sie investieren also nicht nur in aktuelle Technologie, sondern sichern auch ihre Lieferkette für die Zukunft.

**JORDAN:** Plus über 3 Milliarden Dollar jährlich in Forschung und Entwicklung. Das zeigt ernsthafte Investition in nächste-Generation-Technologien. Sie arbeiten an hybridelektrischen Flugzeugen, adaptiven Zyklus-Motoren für das US-Militär. Das ist zukunftsorientiert denken.

**ALEX:** Jordan, eines der Dinge, die mich wirklich begeistert hat, ist ihre "Flight Deck" Operational System. Das ist nicht nur ein buzzword – das sind echte Ergebnisse.

**JORDAN:** Ja! Ihre Jahr-bis-dato Daten zeigen Handels-Services-Umsatz plus 26% und Gesamt-Motor-Lieferungen plus 21%. Aber schau auf die Effizienz – sie haben die Kapazität bei der LEAP F

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**ALEX:** Willkommen zu Beta Finch, deinem KI-gestützten Earnings-Podcast. Ich bin Alex und heute habe ich meinen Co-Host Jordan bei mir. Wir werden uns ein spannendes Q3 2026 Ergebnis von Deere & Company – ja, John Deere – anschauen. Es war ein beeindruckendes Quartal inmitten eines wirklich schwierigen landwirtschaftlichen Umfeldes. Aber bevor wir anfangen, müssen wir dir ein wichtiges Disclaimer geben.

Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchiere immer selbst und konsultiere einen qualifizierten Finanzberater, bevor du Anlageentscheidungen triffst.

So, jetzt können wir starten. Jordan, gib uns mal einen schnellen Überblick – wie war dieses Quartal für Deere?

**JORDAN:** Danke, Alex. Das war wirklich solide. Die Zahlen: $12,6 Milliarden Umsatz, ein Plus von 5% gegenüber dem Vorjahr. Das Nettoeinkommen war $1,38 Milliarden – das sind $5,10 pro verwässerter Aktie. Und hier ist das Faszinierende – die Equipment-Operations-Marge lag bei 14,4%. Das ist beeindruckend, wenn man bedenkt, in welch schwierigem Umfeld die Landwirtschaft ist.

**ALEX:** Genau, und das ist eigentlich der Kern der Geschichte, nicht wahr? Weil die Landwirtschaft gerade echt kämpft. Die Production & Precision Ag Division – das ist Deeres Kerngeschäft – war mit $3,998 Milliarden um 6% rückläufig. Das ist niedrig. Aber Jordan, hier kommt das Interessante: Das Management sagt, dass 2026 wahrscheinlich der Tiefpunkt des landwirtschaftlichen Zyklus war.

**JORDAN:** Das ist das Schlüsselwort hier. Sie sind nicht pessimistisch über die langfristige Perspektive – sie sagen, wir sehen den Boden. Und die Belege sind tatsächlich ganz interessant. Schau dir die Early-Order-Programme für 2027 an – die Vorbestellungen für Spritzen und Pflanzer sind bereits um mittlere einstellige Prozentsätze höher als im Vorjahr. Aber noch wichtiger: Die Technologie-Adoption ist beeindruckend. Forty Prozent der Pflanzer, die sie jetzt ordnen, haben fortgeschrittene Technologien wie ExactRate oder FurrowVision. See & Spray – das ist ihre Herbizid-Spar-Technologie – wird sich bei werkseitig installierten Spritzern verdoppeln.

**ALEX:** Ich mag diesen Ansatz. Anstatt nur zu sagen „die Zeiten sind hart", zeigen sie, dass die Farmer tatsächlich investieren, aber intelligent. Sie versuchen, ihre Rentabilität durch Technologie zu verbessern. Das ist smart in einem Umfeld mit hohen Düngemittelkosten und Rohstoffvolatilität.

Aber lass uns über die gute Nachricht sprechen – und das ist real. Die Construction & Forestry Division? Das war ein absoluter Rockstar. Up 18% auf $3,618 Milliarden. 12,1% Marge. Und die Infrastrukturprojekte, Rechenzentren, Energieprojekte – diese ganze Sache treibt das an.

**JORDAN:** Ja, und das ist nicht zufällig. Deere hat sich in den letzten Jahren wirklich auf Diversifizierung konzentriert, und das zahlt sich jetzt aus. Small Ag & Turf war ebenfalls fantastisch – up 12% mit einer Marge von 18,4%. Das ist bemerkenswert. Das liegt daran, dass Molkerei- und Viehzüchter wirklich gute Margen haben. Wenn man die Diversifizierung betrachtet, neutralisiert Construction & Forestry wirklich die Schwäche in der Großlandwirtschaft.

**ALEX:** Absolut. Und dann gibt es noch einen weiteren interessanten Punkt – die Tariffgeschichte. Deere hat in diesem Jahr $382 Millionen an Tarifferstattungen realisiert. Das ist nicht wenig. Und die Gesamttariffausgabe wird auf etwa $1,1 Milliarden geschätzt. Das ist tatsächlich $100 Millionen niedriger als erwartet, weil die Section 232 Tariffe von 25% auf 15% gesenkt wurden. Das ist ein großer Deal für ihre europäi

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# Beta Finch Podcast Script: Caterpillar Q2 2026 Earnings

**ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, eurem KI-gesteuerten Earnings-Überblick! Ich bin Alex und heute sprechen wir über ein historisches Quartal für Caterpillar. Bevor wir loslegen, möchte ich euch einen wichtigen Hinweis geben: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

**JORDAN:** Danke, Alex! Und wow, was für ein Quartal. Caterpillar hat gerade die erste Milliarde überschritten – nein warte, die erste 20 Milliarden Dollar! Das ist eine echte Premiere in der Firmengeschichte.

**ALEX:** Exakt! 20,5 Milliarden Dollar in Umsatz, 24% Wachstum gegenüber dem Vorjahr. Das ist nicht einfach nur gut – das ist phänomenal. Und das Gewinnwachstum war noch beeindruckender: 73% Anstieg beim bereinigten Gewinn pro Aktie auf 8,17 Dollar.

**JORDAN:** Das ist wirklich explosiv. Aber was mich am meisten fasziniert, ist die Kommandoführung. Sie sagen, dass alle drei Hauptsegmente stark waren. Das ist kein einzelner Glücksfall – das ist breite, echte Nachfrage.

**ALEX:** Genau. Schauen wir uns die Segmente an. Power & Energy mit 8,2 Milliarden Dollar – 17% Wachstum und eine Marge von knapp 25%. Das ist hochrentabel. Aber Construction Industries, das ist wirklich wild: 35% Wachstum auf 8,3 Milliarden Dollar!

**JORDAN:** Und wir sollten nicht vergessen: Das sind echte Zahlen, nicht nur Bestandsverwerfungen. Sie verkaufen tatsächlich mehr Ausrüstung an die Endnutzer. Die Sales to Users sind in Construction um 22% gewachsen – bereits das sechste Quartal in Folge mit Wachstum.

**ALEX:** Das bringt mich zu dem, was ich wirklich faszinierend finde – dem Auftragsbestand. 72 Milliarden Dollar! Das ist eine Steigerung von 35 Milliarden Dollar oder 92% gegenüber dem Vorjahr. Jordan, das bedeutet, dass Caterpillar bereits für die kommenden Jahre ausgelastet ist.

**JORDAN:** Absolut. Und noch besser: Sie führen bereits Gespräche mit Kunden für Lieferungen bis 2029 und 2030. Das zeigt dir nicht nur die Größe der aktuellen Nachfrage, sondern auch das Vertrauen beider Seiten in die Zukunft. Wann hast du zum letzten Mal von einem Industrieunternehmen gehört, das Bestellungen für drei Jahre im Voraus hat?

**ALEX:** Nie, ehrlich gesagt. Aber jetzt zum heißen Thema – Data Center und KI. Das ist überall. Power Generation ist um 72% gestiegen! Das ist zum Großteil auf Data Center zurückzuführen, die für Cloud-Computing und generative KI Strom brauchen. Aber hier ist die wichtige Frage: Ist das nachhaltig?

**JORDAN:** Das ist die Millionen-Dollar-Frage, nicht wahr? Aber Caterpillar scheint durchdacht vorgegangen zu sein. Sie sagen, dass ihre 65-Gigawatt-Kapazitätsziel bis 2030 nicht nur auf Data Centers basiert. Sie denken auch an Öl und Gas, Bergbau und andere Anwendungen. Öl und Gas hatte letztes Jahr ein Rekordjahr und soll dieses Jahr noch wachsen.

**ALEX:** Und Öl- und Gas-Aufträge sind jetzt um fast das Doppelte gewachsen! Das ist eine massive Verschiebung. Sie sprechen auch von Gasturbokompression-Anwendungen, was bedeutet, dass Erdgas gefördert und transportiert wird. Das könnte Jahre andauern.

**JORDAN:** Genau. Und hier ist noch etwas Cleveres: Caterpillar bringt eine alte Engine zurück – das 10-Megawatt-Gasmotor-Plattform. Sie hatten die Produktion 2022 eingestellt, aber jetzt – mit minimalen Investitionen – bringen sie sie zurück. Sie planen etwa 1,5 Gigawatt online zu nehmen, mit Auslieferungen ab Q4 2026.

**ALEX:** Das ist Effizienz in Aktion. Sie müssen nicht von Grund auf neu bauen. Sie nutzen bestehende Lieferketten und Kapazitäten und modernisieren einfach eine alte Fabrik in

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