**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por IA! Soy Alex, y conmigo está mi coanfitrión Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre de 2025 de UPS, que acaban de reportar esta mañana.

**JORDAN**: Hola a todos. Antes de sumergirnos en los números, Alex, debo mencionar algo importante.

**ALEX**: Por supuesto, Jordan. Y aprovecho para recordar a nuestros oyentes: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN**: Exacto. Ahora, Alex, hablemos de UPS. Los números del cuarto trimestre fueron realmente interesantes. Ingresos de $24.5 mil millones, utilidad operativa de $2.9 mil millones, y un margen operativo del 11.8%.

**ALEX**: Esos son números sólidos, pero creo que la historia más grande aquí es esta "transición descendente acelerada de Amazon" que han estado ejecutando. Jordan, ¿puedes explicar qué significa esto exactamente?

**JORDAN**: Claro. UPS decidió estratégicamente reducir su dependencia de Amazon. En 2025, redujeron el volumen de Amazon en aproximadamente 1 millón de piezas por día, y planean reducir otro millón en 2026. Es fascinante porque están deliberadamente encogiendo parte de su negocio para mejorar la rentabilidad.

**ALEX**: Y parece que está funcionando. Su ingreso por pieza en el segmento doméstico de EE.UU. creció 8.3% interanual en el cuarto trimestre. Eso es el crecimiento más fuerte en cuatro años.

**JORDAN**: Exactamente. La CEO Carol Tomé fue muy clara al respecto: esto no es una estrategia de "encoger la empresa", sino crecer en las mejores partes del mercado. Están enfocándose en pequeñas y medianas empresas, negocio B2B, y sectores como salud. De hecho, su penetración de SMB alcanzó el 31.8% del volumen total de EE.UU.

**ALEX**: Hablemos de los números para el año completo. $88.7 mil millones en ingresos, $8.7 mil millones en utilidad operativa. ¿Cómo se compara esto con las expectativas?

**JORDAN**: Bueno, superaron sus propias expectativas internas, lo cual es positivo. Pero aquí está lo interesante: para 2026, están proyectando ingresos de aproximadamente $89.7 mil millones y un margen operativo del 9.6%. Eso es relativamente plano año tras año.

**ALEX**: Pero hay una gran advertencia aquí, ¿verdad? El CFO Brian Dykes describió 2026 como un año de "efecto bañera".

**JORDAN**: ¡Excelente analogía! Sí, la primera mitad del año se verá muy diferente de la segunda mitad. En la primera mitad, esperan presión en los márgenes debido a tres factores principales: completar la reducción de Amazon, hacer la transición de su producto Groundsaver de vuelta al Servicio Postal de EE.UU., y costos relacionados con retirar su flota de aviones MD-11.

**ALEX**: Hablemos de esos aviones MD-11. Tomaron una baja de $137 millones después de impuestos para cancelar toda la flota. ¿Qué está pasando ahí?

**JORDAN**: Básicamente, aceleraron su plan de modernización de flota. Van a reemplazar esos MD-11 con nuevos Boeing 767, que son más eficientes. Esperan recibir 18 nuevos 767 durante los próximos 15 meses. Es una inversión inteligente a largo plazo, pero causa algunos dolores de cabeza a corto plazo con costos de arrendamiento adicionales.

**ALEX**: El segmento internacional también enfrentó algunos desafíos, especialmente relacionados con cambios en políticas comerciales.

**JORDAN**: Correcto. Los cambios en aranceles y políticas de minimis realmente impactaron sus rutas comerciales de China a EE.UU. Las importaciones de EE.UU. cayeron 24.4% interanual. Pero es interesante: están viendo crecimiento de doble dígito en otros países asiáticos como Vietnam, con volumen yendo a Europa e India.

**ALEX**: Una cosa que me impresionó fue su enfoque en automatización. Mencionaron que el costo por pieza en in

Este episodio incluye contenido generado por IA.

# Beta Finch: RTX Q4 2025 Earnings Breakdown

**ALEX:** ¡Hola y bienvenidos a Beta Finch, su desglose de resultados impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y estoy aquí con mi co-anfitrión Jordan para analizar los resultados del cuarto trimestre 2025 de RTX Corporation.

**JORDAN:** Hola Alex, y hola a todos nuestros oyentes. Antes de sumergirnos en estos resultados bastante impresionantes, tengo que mencionar algo importante.

**ALEX:** Por supuesto, Jordan. Y yo también necesito recordar a nuestros oyentes que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN:** Perfecto. Dicho esto, Alex, ¡qué trimestre tuvo RTX! Hablemos de los números principales porque realmente brillaron en todas las métricas clave.

**ALEX:** Absolutamente, Jordan. Los ingresos ajustados para todo el año alcanzaron $88.6 mil millones, un aumento del 11% orgánicamente comparado con el año anterior. Eso es $9 mil millones más que en 2024. Y las ganancias por acción ajustadas llegaron a $6.29, un crecimiento del 10% interanual.

**JORDAN:** Y no olvidemos el flujo de caja libre, Alex. $7.9 mil millones para el año completo, ¡un aumento masivo de $3.4 mil millones comparado con 2024! Es realmente impresionante ver esta generación de efectivo tan sólida.

**ALEX:** Lo que me encanta de estos resultados, Jordan, es que el crecimiento está llegando de todos lados. El CEO Chris Calio destacó un crecimiento del 10% en equipos originales comerciales, 18% en mercado de repuestos comerciales, y 8% en defensa. Es un crecimiento equilibrado en todo el portafolio.

**JORDAN:** Exacto. Y hablando de equilibrio, echemos un vistazo a su cartera de pedidos récord. Terminaron 2025 con una cartera de $268 mil millones, un aumento del 23% interanual. Con una relación libro-a-facturación de 1.56, básicamente están asegurando su crecimiento futuro.

**ALEX:** Lo que realmente me llamó la atención, Jordan, fue cómo están manejando la situación del GTF. ¿Recuerdas todos los problemas que tuvieron con los motores GTF fuera de servicio?

**JORDAN:** ¡Oh sí! Los famosos AOGs - Aircraft on Ground. Pero aquí están las buenas noticias: los AOGs del PW1100 disminuyeron en el cuarto trimestre y están más del 20% por debajo de los máximos de 2025. Su producción de mantenimiento, reparación y revisión aumentó un 39% en el cuarto trimestre.

**ALEX:** Es una recuperación notable. Y están expandiendo su red de MRO con nuevos socios en los Emiratos Árabes Unidos y España. Claramente están tomando esto en serio.

**JORDAN:** Ahora, Alex, hablemos de la guía para 2026 porque creo que aquí es donde las cosas se ponen realmente interesantes para los inversionistas.

**ALEX:** Tienes razón, Jordan. Están proyectando ingresos ajustados entre $92 y $93 mil millones para 2026, lo que representa un crecimiento orgánico del 5% al 6%. Y las ganancias por acción ajustadas se esperan entre $6.60 y $6.80.

**JORDAN:** Y el flujo de caja libre, Alex, se proyecta entre $8.25 y $8.75 mil millones. Eso es incluso más fuerte que 2025. Pero hay una advertencia importante aquí - esperan aproximadamente $700 millones en compensación por metal en polvo en 2026.

**ALEX:** Esa es una buena aclaración, Jordan. Ahora, durante la sesión de preguntas y respuestas, hubo algunas preguntas realmente interesantes sobre el entorno político actual y cómo podría afectar a RTX.

**JORDAN:** Sí, especialmente con la nueva administración enfocándose en que las empresas de defensa desplieguen capital de manera diferente. Chris Calio fue muy claro: entienden que sus productos son críticos para la seguridad nacional, y sienten la responsabilidad y urgencia de entregar más y más rápido.

**ALEX:** Lo que me gustó de su respuesta fue el equilibrio. Reconocen las e

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# Beta Finch Podcast Script: 3M Q4 2025 Earnings

**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por IA! Soy Alex, y conmigo está Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre de 2025 de 3M Company.

Antes de comenzar, debo mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

Jordan, 3M realmente cerró 2025 con fuerza. ¿Qué te llamó la atención de estos números?

**JORDAN:** Alex, definitivamente fue un trimestre sólido. El crecimiento orgánico alcanzó 2.2% en Q4, lo que llevó el año completo a 2.1%. Pero lo más impresionante es que esto representa una aceleración significativa desde el crecimiento negativo en 2023 y solo 1.2% en 2024. Claramente, la estrategia de "vuelta a lo básico" del CEO Bill Brown está funcionando.

**ALEX:** Absolutamente. Y hablemos de esos márgenes, porque ahí es donde realmente brilló 3M. El margen operativo ajustado para el año completo fue de 23.4%, un aumento de 200 puntos básicos año tras año.

**JORDAN:** Eso es notable, especialmente considerando que también tuvieron 200 puntos básicos de expansión en 2024. Están construyendo sobre una base sólida. Las ganancias por acción ajustadas crecieron dígitos dobles a $8.06, y la conversión de flujo de caja libre fue ligeramente superior al 100%.

**ALEX:** Pero lo que realmente me emocionó fue escuchar sobre su motor de innovación. Lanzaron 284 nuevos productos en 2025, un aumento del 68% versus 2024. Jordan, ¿esto es solo vanidad métrica o realmente está impulsando el negocio?

**JORDAN:** No, esto es real. Las ventas de productos lanzados en los últimos cinco años aumentaron 23% en el año completo, superando su objetivo de "adolescentes altos" y saliendo de Q4 al 44%. Su índice de vitalidad de nuevos productos terminó en 13%, aproximadamente dos puntos por encima de donde comenzaron el año. Esta no es solo innovación por innovación; está generando ingresos reales.

**ALEX:** Y parece que están ejecutando no solo en innovación, sino también en excelencia comercial. Mencionaron OTIF - entrega a tiempo y completa - terminando el año por encima del 90%, 300 puntos básicos mejor que el año anterior.

**JORDAN:** Correcto, y sostuvieron esa tasa durante siete meses consecutivos, lo cual Brown llamó "lo mejor que hemos logrado en décadas." También mejoraron su OEE - efectividad general del equipo - a aproximadamente 63%, un aumento de más de 300 puntos básicos. Estos son los tipos de mejoras operativas que realmente mueven la aguja.

**ALEX:** Ahora, mirando hacia 2026, ¿cuál es la guía y qué debemos pensar al respecto?

**JORDAN:** Están guiando para crecimiento orgánico de aproximadamente 3%, expansión del margen operativo ajustado de 70 a 80 puntos básicos, y ganancias por acción de $8.5 a $8.7. Lo interesante es que esperan que la macro sea similar a 2025, pero aún así están acelerando su crecimiento orgánico.

**ALEX:** Eso me lleva a uno de los temas clave de la llamada: su rendimiento superior versus la macro. Brown mencionó que superaron la macro por aproximadamente 60 puntos básicos en 2025, pero esperan aproximadamente 130 puntos básicos de rendimiento superior en 2026.

**JORDAN:** Exacto, y está dividiendo eso aproximadamente 50/50 entre introducción de nuevos productos y excelencia comercial. En 2025, fue más como 75% excelencia comercial, 25% innovación. Pero a medida que sus esfuerzos de innovación maduran, esperan ver más equilibrio.

**ALEX:** Hablemos de algunos de los desafíos. En la sesión de Q&A, hubo preguntas sobre aranceles, especialmente con las nuevas propuestas que surgieron el fin de semana.

**JORDAN:** Sí, Brown fue bastante específico al respecto. Su guía incluye el efecto de arrastre de $0.20 de impacto bruto de aranceles de 2

Este episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX**: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y conmigo está Jordan. Hoy desglosamos los resultados del cuarto trimestre 2025 de Illinois Tool Works, conocida como ITW, una empresa industrial diversificada que acaba de reportar algunos números bastante impresionantes.

**JORDAN**: Hola Alex, y hola a todos nuestros oyentes. Antes de sumergirnos en estos resultados, debo mencionar algo importante.

**ALEX**: Por supuesto, Jordan. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN**: Exacto. Ahora, hablemos de ITW. Alex, estos números realmente destacan. ¿Puedes darnos un resumen rápido?

**ALEX**: Absolutamente. ITW cerró 2025 con fuerza. En el cuarto trimestre, las ganancias por acción GAAP aumentaron 7% a $2.72, superando las expectativas. Pero lo que realmente me llamó la atención fue ese crecimiento orgánico de 1.3% - su mejor desempeño del año - y márgenes operativos récord del 26.5%.

**JORDAN**: Y Jordan, ese crecimiento secuencial del 4% del tercer al cuarto trimestre es notable. Históricamente, ITW ve solo un 2% de crecimiento secuencial en ese período. Esto sugiere que algo positivo está sucediendo en sus mercados finales.

**ALEX**: Exactamente. Y hablando de cosas positivas, su iniciativa de innovación respaldada por clientes, o CBI como la llaman, está ganando tracción real. Alcanzaron una contribución del 2.4% de CBI a los ingresos en 2025, una mejora de 40 puntos base respecto al año anterior.

**JORDAN**: Eso es fascinante, Alex. El CEO Christopher O'Herlihy mencionó que las solicitudes de patentes aumentaron 9% el año pasado, después de un aumento del 18% en 2024. Para ITW, las patentes son un indicador líder de futuros ingresos porque a menudo protegen soluciones para clientes.

**ALEX**: Y están bien encaminados hacia su meta de 3% plus para 2030. Ahora, mirando hacia 2026, la guía es sólida. Proyectan crecimiento orgánico del 1% al 3%, crecimiento total de ingresos del 2% al 4%, y ganancias por acción de $11 a $11.40, lo que representa un 7% de crecimiento en el punto medio.

**JORDAN**: Lo que realmente me impresiona es la expansión de márgenes esperada de aproximadamente 100 puntos base, impulsada por iniciativas empresariales. Alex, esto es particularmente impresionante porque están logrando esto mientras invierten cerca de $800 millones en proyectos internos de alto retorno.

**ALEX**: Tienes razón. Y hablando de segmentos, veamos algunos destacados. Automotriz OEM creció 6% en ingresos con 2% de crecimiento orgánico, superando las construcciones relevantes como suelen hacer. Sus márgenes mejoraron 150 puntos base a 21.1%, exactamente en línea con su objetivo del Día del Inversor 2023.

**JORDAN**: El segmento de soldadura también fue sólido, con crecimiento orgánico del 2% y márgenes que alcanzaron 33.3% - una mejora de 210 puntos base. Y no olvidemos el fuerte desempeño en China, donde el negocio automotriz creció 5% en el trimestre y 12% para todo el año.

**ALEX**: China es una historia interesante, Jordan. Representan ahora $1.2 mil millones, 8% de los ingresos totales, y esperan crecimiento de dígitos altos a medianos para 2026. Su éxito ahí está muy ligado a su penetración en el espacio de vehículos eléctricos.

**JORDAN**: En la sesión de preguntas y respuestas, hubo algunas pepitas interesantes. Cuando se preguntó sobre semiconductores - que es 15% del negocio de prueba y medición - la administración sonó cautelosamente optimista. Han visto algunas señales falsas antes, pero el CFO Michael Larsen dijo que el repunte parece más sostenible esta vez.

**ALEX**: Y sobre esos márgenes incrementales impresionantes que mencionaste antes - están proyectando márgenes incrementales d

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**BETA FINCH - PODCAST SCRIPT**

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**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias potenciado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está mi co-anfitrión Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Honeywell International, una empresa que definitivamente está atravesando una transformación masiva.

**JORDAN**: Así es, Alex. Y antes de sumergirnos en estos números, debo mencionar algo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**ALEX**: Perfecto, Jordan. Ahora, hablemos de Honeywell. Esta empresa está literalmente dividiéndose en pedazos, ¡pero de la manera más estratégica posible! Sus números del Q4 fueron sólidos: crecimiento orgánico de ventas del 11%, o 6% excluyendo un acuerdo especial de Bombardier.

**JORDAN**: Los números me impresionan realmente. Las órdenes subieron 23% y su cartera de pedidos alcanzó un récord de más de 37 mil millones de dólares. Eso es una base sólida para el crecimiento futuro. Pero lo que realmente me llama la atención es esta historia de transformación del portafolio.

**ALEX**: Exacto. Vimal Kapur, el CEO, básicamente está convirtiendo Honeywell en tres empresas públicas independientes. Ya completaron el spin-off de Advanced Materials en octubre, ahora llamado Solstice, y esperan completar el spin-off de Aerospace en el tercer trimestre de 2026.

**JORDAN**: Y no se detienen ahí. También anunciaron que planean vender sus negocios de Productivity Solutions y Warehouse and Workflow Solutions este año. Es como una reorganización masiva para enfocarse en sus fortalezas principales.

**ALEX**: Lo interesante es que los resultados muestran que esta estrategia está funcionando. El crecimiento orgánico promedio ha mejorado entre 300 y 400 puntos base desde principios de 2024. Sus nuevos productos contribuyeron con 4% de crecimiento orgánico el año pasado.

**JORDAN**: Hablemos de los segmentos individuales porque aquí es donde se pone interesante. Aerospace creció 11% orgánicamente, Building Automation 8%, e Industrial Automation finalmente volvió al crecimiento positivo después de varios trimestres difíciles.

**ALEX**: El segmento de Building Automation me parece particularmente prometedor. Están viendo un gran crecimiento en centros de datos y atención médica. Y su plataforma IoT, Honeywell Forge, está realmente impulsando ventas recurrentes.

**JORDAN**: Sí, y en la llamada mencionaron que están construyendo modelos basados en ontología que les permiten identificar todos los activos de un edificio cuando se conecta. Básicamente están creando agentes de IA que pueden manejar operaciones, mantenimiento y gestión energética.

**ALEX**: Eso suena como el futuro de la automatización de edificios. Pero cambiemos de tema a algo que realmente me fascina: QuantiNUM, su negocio de computación cuántica. Recaudaron 840 millones de dólares a una valoración pre-dinero de 10 mil millones.

**JORDAN**: QuantiNUM lanzó Helios, que afirman es la computadora cuántica comercial más precisa del mundo. Y tienen una asociación con NVIDIA para integrar la computación cuántica con la supercomputación de IA. Honeywell está invirtiendo aproximadamente 100 millones de dólares más este año en este negocio.

**ALEX**: Ahora, mirando hacia 2026, Honeywell espera ventas de 38.8 a 39.8 mil millones de dólares, un crecimiento orgánico del 3% al 6%. Las ganancias por acción ajustadas se proyectan entre $10.35 y $10.65, un crecimiento del 6% al 9%.

**JORDAN**: Lo que me gusta es que están siendo conservadores pero realistas. Sus márgenes de segmento deberían expandirse entre 20 y 60 puntos base, impulsados principalmente por mejoras de productividad y ejecución de precios.

**ALEX**: Hablando de precios, esto f

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**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por IA! Soy Alex, y conmigo está mi co-anfitrión Jordan. Hoy analizamos los resultados del Q4 2025 de GE Aerospace, y déjenme decirles, fue un trimestre explosivo.

Antes de continuar, debo recordarles que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN:** Absolutamente, Alex. Y hablando de explosivo, los números de GE Aerospace fueron realmente impresionantes. Estamos viendo pedidos que saltaron un 74% en el trimestre, ingresos hasta un 20%, y ganancias por acción subiendo un 19% a $1.57.

**ALEX:** Es increíble, Jordan. Pero lo que realmente me llama la atención es la historia del año completo. Los ingresos crecieron un 21%, la utilidad operativa aumentó $1.8 mil millones, y el flujo de efectivo libre subió $1.5 mil millones. Larry Culp y su equipo están claramente ejecutando a un nivel excepcional.

**JORDAN:** Exactamente. Y fíjate en esto - están viendo crecimiento de doble dígito en ambos segmentos. En CES, que es su división de servicios comerciales, los pedidos subieron 35% y los ingresos crecieron 24%. En DPT, su división de defensa, los pedidos aumentaron 19% y los ingresos subieron 11%. Es crecimiento equilibrado en toda la empresa.

**ALEX:** Lo que me fascina es su cartera de pedidos pendientes de $190 mil millones. Eso es casi $20 mil millones más que el año anterior. Jordan, ¿qué nos dice esto sobre la demanda fundamental en la industria aeroespacial?

**JORDAN:** Es una señal increíblemente fuerte, Alex. Con 80,000 motores en su base instalada y más de 2.3 mil millones de horas de vuelo de experiencia, GE Aerospace está perfectamente posicionada para capturar esta demanda. Y aquí está lo interesante - están viendo que sus proveedores prioritarios mejoraron su suministro de materiales en más del 40% año tras año. Eso es enorme para resolver los cuellos de botella de la cadena de suministro.

**ALEX:** Hablemos de las perspectivas para 2026. La gerencia está proyectando que los ingresos crecerán en doble dígito bajo, con servicios comerciales subiendo a mediados de adolescentes. Rahul Ghai, su CFO, está guiando utilidades operativas de $9.85 a $10.25 mil millones - eso es un aumento de $1 mil millones en el punto medio.

**JORDAN:** Y no olvidemos las ganancias por acción, Alex. Están proyectando $7.10 a $7.40, lo que representa un crecimiento de casi 15% en el punto medio. Además, esperan generar $8 a $8.4 mil millones en flujo de efectivo libre. La conversión se mantiene muy por encima del 100%, lo que muestra la calidad de sus ganancias.

**ALEX:** Una de las cosas más interesantes que mencionaron fue su reorganización. Están expandiendo CES para incluir TNO, ahora liderado por Muhammad Ali. ¿Qué significa esto estratégicamente?

**JORDAN:** Es brillante, Alex. Están integrando sus equipos de línea de productos, ingeniería y cadena de suministro para mejorar la gestión del ciclo de vida completo del motor. También están elevando sus equipos orientados al cliente para reportar directamente a Larry Culp. Es todo sobre ser más ágiles y enfocados en el cliente.

**ALEX:** Durante la sesión de preguntas y respuestas, hubo mucha discusión sobre los tiempos de entrega. GE está viendo mejoras del 10% año tras año en los tiempos de entrega para LEAP, CFM 56, y GE 90. Jordan, ¿por qué es esto tan importante?

**JORDAN:** Es crítico para dos razones, Alex. Primero, tiempos de entrega más rápidos significan que pueden completar más visitas de taller, lo que impulsa los ingresos. Segundo, es un gran impulso de productividad. Cuando los técnicos no están esperando por partes, pueden trabajar de manera más eficiente. Larry Culp mencionó que están convirtiendo de producción por lotes a produc

Este episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX**: ¡Hola y bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan. Hoy analizamos los resultados del primer trimestre de 2026 de Deere & Company, que acaba de reportar algunas cifras bastante impresionantes.

Antes de comenzar, quiero aclarar algo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN**: Exacto, Alex. Y qué trimestre para Deere. Los números principales son realmente sólidos: ingresos netos y revenues subieron 13% a $9.61 mil millones, con las ventas netas de operaciones de equipos aumentando 18% a $8 mil millones. El ingreso neto fue de $656 millones, o $2.42 por acción diluida.

**ALEX**: Lo que me llamó la atención es que todos sus segmentos de negocio entregaron ventas netas más altas año tras año. Small Ag & Turf y Construction & Forestry crecieron más del 20%. Eso es bastante impresionante considerando el entorno desafiante que hemos visto en agricultura.

**JORDAN**: Absolutamente. Y aquí está lo interesante - los resultados del trimestre excedieron sus pronósticos, principalmente debido a volúmenes de envío que estuvieron por delante de su plan inicial. Lo más importante es que vieron un fortalecimiento continuo de sus libros de órdenes en varias líneas de productos, especialmente en Small Ag & Turf y Construction.

**ALEX**: Hablemos de los segmentos individuales porque hay algunas historias fascinantes aquí. En Production & Precision Ag, que es básicamente su negocio de agricultura grande, las ventas netas fueron de $3.163 mil millones, un aumento del 3%. Pero el margen operativo fue solo del 4.4%. Jordan, ¿qué está pasando ahí?

**JORDAN**: Es una buena pregunta, Alex. El margen más bajo se debió principalmente a aranceles más altos, una mezcla de ventas desfavorable y mayores gastos de garantía. Pero aquí está lo crucial - la gerencia dice que creen que 2026 marca el fondo del ciclo actual. Están viendo una mejora modesta en su pronóstico de ventas netas para North American Large Ag este año.

**ALEX**: Eso es una declaración bastante audaz - llamar al fondo del ciclo. ¿Qué evidencia están viendo?

**JORDAN**: Bueno, mencionaron que su programa de pedidos tempranos combinados terminó mejor de lo esperado, y la actividad de pedidos de tractores grandes ha aumentado. También están viendo mejoras en los inventarios de equipos usados, lo cual es crucial. Los inventarios usados de tractores de alta potencia bajaron más del 10% desde su pico en marzo de 2025.

**ALEX**: Eso es significativo porque los inventarios usados altos han sido un gran obstáculo para las ventas nuevas. Ahora, pasemos a Construction & Forestry porque ahí es donde realmente vemos los números espectaculares.

**JORDAN**: ¡Exactamente! Las ventas netas aumentaron aproximadamente 34% año tras año a $2.67 mil millones. La ganancia operativa más que se duplicó año tras año, resultando en un margen operativo del 5.1%. Y aquí está la parte emocionante - su libro de órdenes ha subido más del 50% en el último trimestre, alcanzando su punto más alto desde mayo de 2024.

**ALEX**: Y tienen algunas noticias de productos muy emocionantes. Están lanzando sus nuevas excavadoras diseñadas por Deere de clase de 20 toneladas en el próximo show CONEXPO. Estas son las primeras máquinas completamente diseñadas por Deere y construidas en Kernersville, Carolina del Norte.

**JORDAN**: Las excavadoras representan aproximadamente el 40% de la industria de equipos de construcción de América del Norte, así que esta es una gran oportunidad. También completaron ayer la adquisición de Tenna, que proporciona una plataforma tecnológica líder que automatiza los flujos de trabajo de contratistas y mejora la visibilidad de las o

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**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está mi coanfitrión Jordan. Hoy desglosamos los resultados del cuarto trimestre 2025 de Caterpillar, que fueron absolutamente espectaculares.

**JORDAN:** Así es, Alex. Antes de sumergirnos en estos números récord, necesito mencionar algo importante para nuestros oyentes.

**ALEX:** Por supuesto. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN:** Perfecto. Ahora sí, hablemos de estos números increíbles. Alex, ¿por dónde empezamos?

**ALEX:** Jordan, empecemos con lo grande: Caterpillar reportó ventas e ingresos récord de $67.6 mil millones para el año completo, un crecimiento del 4% interanual. Pero lo que realmente me impresionó fue su cartera de pedidos pendientes.

**JORDAN:** ¡Exacto! La cartera de pedidos creció a un nivel récord de $51 mil millones, un aumento del 71% comparado con el año anterior. Eso es $21 mil millones adicionales en pedidos pendientes. Y aquí está lo interesante: solo el 62% de esa cartera se espera entregar en los próximos doce meses, que es menor al promedio histórico.

**ALEX:** Eso nos dice que tienen visibilidad de ingresos mucho más allá de 2026, especialmente en el segmento de energía. Hablando de energía, ese fue realmente el protagonista del trimestre, ¿verdad?

**JORDAN:** Sin duda. Las ventas de Power and Energy crecieron 23% en el trimestre, alcanzando $9.4 mil millones. Joe Creed, el CEO, mencionó que las ventas de generación de energía crecieron 44%, impulsadas por la fuerte demanda de conjuntos generadores grandes y turbinas para aplicaciones de centros de datos.

**ALEX:** Y ahí está el factor clave que todos están siguiendo: la inteligencia artificial y los centros de datos. Caterpillar anunció ayer un pedido masivo de dos gigavatios de conjuntos generadores para American Intelligence and Power Corporation para el Monarch Compute Campus.

**JORDAN:** Ese es uno de sus pedidos más grandes para soluciones de energía completas. Y aquí está lo loco: dijeron que han recibido cuatro pedidos de al menos un gigavatio cada uno para energía primaria de centros de datos. Estamos hablando de miles de millones en ingresos futuros.

**ALEX:** Pero no todo es color de rosa. Hablemos del elefante en la habitación: los aranceles. Los costos incrementales de aranceles fueron de $1.7 mil millones en 2025, y esperan que aumenten a $2.6 mil millones en 2026.

**JORDAN:** Correcto. Andrew Bonfield, el CFO, fue muy claro: estos aranceles van a presionar los márgenes. Esperan que el margen de beneficio operativo ajustado esté cerca del extremo inferior del rango objetivo, incluyendo el impacto de los aranceles. Sin los aranceles, estarían en la mitad superior del rango.

**ALEX:** Es importante que los inversionistas entiendan esto. El margen de beneficio operativo ajustado fue del 17.2% para el año, dentro del rango objetivo, pero los aranceles seguirán siendo un viento en contra significativo.

**JORDAN:** Hablemos de los otros segmentos. Construction Industries tuvo un trimestre sólido con ventas de $6.9 mil millones, un aumento del 15%. Pero su margen cayó a 14.9%, una disminución de 470 puntos básicos, principalmente debido a los aranceles.

**ALEX:** Y Resource Industries vio ventas de $3.4 mil millones, un aumento del 13%, pero su margen también se vio afectado, cayendo a 10.7%. Sin embargo, lo emocionante aquí es que tuvieron uno de sus mejores trimestres de pedidos desde 2021.

**JORDAN:** Lo que me gusta es la diversificación geográfica de la demanda. Vieron fortaleza en construcción pesada en América del Norte, pedidos sólidos de minería en América del Sur relacionados con cobre, y crecimiento continuo en aplicacion

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**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de resultados empresariales impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y me acompaña mi co-anfitrión Jordan. Hoy nos sumergimos en los resultados del cuarto trimestre 2025 de Boeing, y déjenme decirles que ha sido una montaña rusa para esta empresa.

Antes de comenzar, debo mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN**: Exacto, Alex. Y vaya que Boeing necesitaba estos resultados después del año tan difícil que tuvieron. Hablemos de los números principales porque realmente llamaron la atención.

**ALEX**: Absolutamente. Boeing reportó ingresos de $23.9 mil millones en el trimestre, lo que representa el total trimestral más alto desde 2018. Eso es un aumento del 57% año tras año. Para poner esto en perspectiva, Jordan, esta es una empresa que ha estado luchando por estabilizarse.

**JORDAN**: Es impresionante, Alex. Y lo que me parece más interesante es que lograron un flujo de caja libre positivo de $375 millones en el trimestre. Pero aquí está la parte compleja: para el año completo, todavía tuvieron un uso de caja de $1.9 mil millones. Es como si estuviéramos viendo el momento de inflexión en tiempo real.

**ALEX**: Exactamente. Y hablando de momentos de inflexión, el CEO Kelly Ortberg fue muy claro sobre dónde está la empresa. Dijo, y cito: "No hemos dado completamente la vuelta a la esquina, pero estamos haciendo progreso real". Me encanta esa honestidad.

**JORDAN**: Sí, y creo que esa honestidad se refleja en sus proyecciones. Boeing está proyectando un flujo de caja libre de $1 a $3 mil millones para 2026. Pero aquí viene lo interesante: dijeron que si ajustas por todos los problemas heredados - las consideraciones a clientes, los programas de defensa problemáticos, la integración de Spirit AeroSystems - estarías viendo un flujo de caja de dígitos altos.

**ALEX**: Hablemos de esa adquisición de Spirit AeroSystems porque fue un tema central. Completaron esta compra de $10 mil millones, lo que básicamente les permite controlar mejor su cadena de suministro. Ortberg explicó que esto refuerza sus esfuerzos para mejorar la seguridad y calidad en todas sus operaciones.

**JORDAN**: Es una jugada estratégica inteligente, Alex. Recuerda que en 2018, cuando Boeing intentó aumentar la producción del 737 a 52 aviones por mes, Spirit tuvo problemas significativos. Ahora que Boeing los posee, pueden guiar directamente esas aumentos de producción en lugar de cruzar los dedos.

**ALEX**: Hablando de producción, los números de entregas fueron realmente impresionantes. Boeing entregó 600 aviones comerciales durante el año - su total anual más alto desde 2018. Pero lo que realmente me llamó la atención fue el backlog récord de $567 mil millones con más de 6,100 aviones.

**JORDAN**: ¡Esas son cifras enormes! Y Alex, algo que me pareció fascinante en la llamada fue cómo Boeing está manejando los aumentos de producción gradualmente. Están en 42 737 por mes ahora, planean ir a 47 más tarde este año, y eventualmente quieren llegar a 52. Pero están siendo muy meticulosos sobre los indicadores clave de rendimiento en cada paso.

**ALEX**: Sí, y eso me lleva a uno de los momentos más interesantes de la sesión de preguntas y respuestas. Un analista preguntó sobre la rentabilidad fundamental de construir aviones en comparación con todos los demás en la cadena de valor - motores, asientos, incluso las aerolíneas están ganando dinero. La respuesta de Ortberg fue muy reveladora.

**JORDAN**: Ah sí, básicamente dijo que el problema no es construir aviones per se, sino cómo gestionan los riesgos y estructuran los contratos. Mencionó que para futuros programas de aviones, necesitan entender mejor los riesgos que están

Este episodio incluye contenido generado por IA.