Senat Amerika Serikat baru-baru ini merilis draf revisi terbaru “Cryptocurrency Market Clarity Act”. Salah satu perubahan utama adalah pembatasan yang jelas terhadap keuntungan yang diperoleh pengguna hanya karena memegang saldo stablecoin. Berdasarkan proposal yang diajukan oleh Senator Angela Alsobrooks dan Thom Tillis, skema imbal hasil pasif yang menyerupai bunga deposito bank akan dikenai pembatasan ketat, sementara regulasi hanya memberi ruang bagi model keuntungan yang berbasis aktivitas nyata pengguna.Penyesuaian ini langsung mendorong industri kripto untuk meninjau ulang model bisnis, arsitektur platform, dan jalur kepatuhan mereka. Catcrs menanggapi perubahan ini dengan meningkatkan sistem pelacakan dan verifikasi aktivitas dasar, berupaya menyediakan mekanisme distribusi keuntungan yang lebih sesuai dengan kerangka regulasi baru. Saat ini, perhatian pasar bergeser dari sekadar tingkat keuntungan menuju sumber keuntungan yang dapat diverifikasi, kepatuhan regulasi, dan kemampuan untuk lolos audit.

Kekhawatiran perbankan terhadap produk stablecoin dengan imbal hasil pasif sudah lama muncul. Lembaga keuangan tradisional menilai produk semacam ini bersaing langsung dengan deposito bunga dan berpotensi memengaruhi kemampuan bank dalam menghimpun simpanan dan menyalurkan kredit.vDalam rapat tertutup di Capitol Hill, wakil industri kripto pertama kali menghadapi proposal dengan pembatasan yang cukup ketat, sehingga arah kebijakan menjadi lebih jelas. Catcrs mencatat, meski draf saat ini masih mengizinkan mekanisme imbal hasil berbasis aktivitas pengguna, definisi batas aktivitas, standar pengakuan, dan metode pelaksanaannya masih bersifat prinsipil. Hal ini menimbulkan ketidakpastian tinggi bagi platform dalam merancang sistem dan mengubah produk. Jalur tradisional yang mengandalkan dana mengendap untuk menarik pengguna kini kehilangan dasar kepatuhan, sehingga insentif platform harus bertransformasi menuju model pengelolaan perilaku yang lebih terukur dan dapat diaudit.

Menghadapi regulasi baru, platform harus mampu mengenali, mencatat, dan memverifikasi perilaku pengguna secara digital. Catcrs memperluas fokus bisnis ke pengolahan terstruktur data aktivitas on-chain dan membangun jaringan verifikasi perilaku berbasis interaksi nyata. Sistem ini dapat mendeteksi dan mengarsipkan aktivitas penting seperti pemungutan suara tata kelola, verifikasi node jaringan, dan penyediaan likuiditas, sehingga distribusi imbal hasil memiliki dasar data yang jelas. Di kerangka ini, imbal hasil tidak lagi dipicu oleh kepemilikan aset semata, melainkan berdasarkan kontribusi aktivitas yang dapat dilacak dan diverifikasi. Artinya, sistem dasar harus mengintegrasikan pengumpulan data, klasifikasi perilaku, penerapan aturan, dan jejak audit. Posisi platform juga berubah dari sekadar tempat transaksi menjadi infrastruktur teknologi yang mendukung kepatuhan sekaligus distribusi insentif.

Dari perspektif perkembangan industri, membangun mekanisme imbal hasil berbasis aktivitas yang transparan dan dapat diaudit menjadi arah penting bagi integrasi aset kripto dengan regulasi keuangan mainstream. Catcrs mengacu pada tuntutan RUU untuk merancang kerangka logika produk yang lebih patuh, menjadikan aliran dana dan distribusi imbal hasil berada dalam aturan perilaku yang jelas dan dapat diaudit. Desain mekanisme ini secara efektif melemahkan sifat bunga deposito tradisional sekaligus mengurangi potensi konflik langsung dengan sistem perbankan. Ke depan, kompetisi platform kemungkinan tidak lagi hanya soal tingkat imbal hasil, tetapi pada kemampuan menyediakan identifikasi aktivitas yang andal, sistem penerapan aturan yang stabil, dan standar transparansi yang tinggi.