过去四十多年里，中国走出了一条在全球经济学界都堪称“意料之外”的增长路径，几乎没有任何现成的经典理论，能完整预判到我们从低收入经济体一路成长为全球第二大经济体的全过程。反而每隔一段时间，就会有看衰中国经济的言论冒出来。

 著名经济学家、复旦大学经济学院院长张军教授，在其新作《大一统国家的发展经济学》中提出观点：中国经济的持续快速增长，与其作为大一统国家的历史渊源和制度结构紧密相联。

本期《两说》，第一财经总编辑杨宇东对话张军，深入探讨中国经济发展现象背后的国家因素，并思考中国经济持续前进特有的发展逻辑和动力。

本期对话：

杨宇东 | 第一财经总编辑

张军 | 复旦大学经济学院院长

你将听到以下内容：

01:08重新思考中国经济崛起的逻辑

04:54国家的建设，要放到市场经济建设的前面。

08:34战略统筹与普惠性供给

13:45突破资源限制，改革开放跨越马尔萨斯陷阱

16:13“市场换技术”帮助再工业化战略

18:07反向创新：从“1”到“N”，再从“N”到“N+1”

21:22儒家文化，是东亚地区经济发展稳健的正向系数

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

“一财，两说，三思笃行”，全新财经洞察节目《两说》，通过第一财经与顶级专业人士的共创，以专业、深度、独到见解为标尺，通过巅峰对话的表达样态，发现、探讨与深入思考经济领域的前沿热点问题。

🎤我们想对你说

世界杯带火看球经济，传统啤酒平淡，精酿却逆势爆发，销量大涨251%。本期聊聊，为什么漂洋过海的精酿能在上海扎根？它和工业啤酒最大的区别，恰恰在于那种有“作者性”的表达，喝的是风味和个性。作为文化产业，精酿满足了人们为体验、品味和情绪买单的需求，甚至成了一种新的社交货币。从资深爱好者到行业主理人，林林的的经历告诉我们：当热爱能带来正向反馈，小众赛道也能玩出大生意。

🎉对话的人

嘉宾 |上海精酿啤酒协会会长、上海精酿啤酒节主理人、职业酿酒师 林林

主播 | 第一财经广播 韩欣

👂你可能会听到

02:09 移动互联网的崛起与精酿啤酒文化的爆发式传播

05:02 小众之爱：精酿啤酒的独特风味与个性表达

10:03 热爱转化为事业：探索精酿啤酒世界的啤酒热爱之旅

15:06 消费者的需求多样，精酿啤酒满足口感偏好，引领消费市场新趋势

20:10 “引领精酿啤酒消费新趋势：中国啤酒界引爆全球关注”

25:13 小众爱好者的乐园：北上广深等大城市的小众文化聚集地

30:16 全面开花的精酿啤酒节：年轻人的消费主力与全年龄段消费者的融合

35:19 来吧，尽情享受美好的一天！精酿啤酒节不容错过的精彩体验！

40:18 轻松畅聊，替代酒桌压力！——转型轻松酒桌，聊点事情何愁不成？

45:24 精酿啤酒：独立与量的矛盾，百威等大酒厂的挑战与策略

50:27 上海精酿酒吧体验：与鸡尾酒和葡萄酒吧的竞争劣势

55:30 小众文化的城市生长：探索精酿啤酒和动漫等小众爱好

👫本期播客制作人员

统筹：顾洁、yoiyo

制作：韩欣

运营：阿贵、派ris

商务合作：王昶达（[email protected]）

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• 无限进化60|“洗衣房超过健身房”，Z世代的消费心理让酒店开始“反向操作”

• 无限进化59|AI行情后半程资金去哪?黄金、医药、消费、港股 QDII 下半年谁更值得拿？

• 无限进化58|英伟达、比亚迪、宇树集体押注！具身智能风口来了，普通人怎么分钱？

• 无限进化57|豆包此时收费，是大模型的高成本压力还是AI商业化进程的加速？

• 无限进化56|金银大跌之后，投资者该如何布局？

• 无限进化55|高考填志愿、买股票、跳槽：原来用的是同一套底层逻辑

• 无限进化54|等不到618，苹果华为带头大降价，手机行业在急什么？

• 无限进化53|慢出行逆袭！为什么年轻人愿意为“浪费时间”付费？

• 无限进化52|美联储降息预期落空+关键谈判落地！市场布局攻略全拆解

提到八仙，人们率先想起的必是那句“八仙过海，各显神通”。可若没了神通，这海还过得去吗？

动画电影《八仙！》回到八人尚未得道、各自窘迫的起点，讲述他们如何结识、成团，又如何以凡人之躯劈出自己的道。没有神力加持，没有随时开大的金手指，一群凡人齐心协力，靠着民间智慧联手对抗天神，拯救苍生。

本期，你将听到以下内容：

00:45 如何讲好一个东方故事

02:13 在留白处发挥想象

04:01 凡人成团智斗神仙

05:41 侠义精神的代代相传

07:43 《八仙！》出海

文字作者：葛怡婷

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

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在2026年7月的一场内部交流中，某汽车高管说了一句话来形容当前整车制造环节的处境，整车厂被钉在十字架上，左边交智能税，右边交电池税。就在几天前，中国汽车工业协会副秘书长陈士华也给出了类似的判断。他指出，2026年上半年国内整车制造环节平均利润率跌至1.5%，除了价格战和上游原材料成本高位运行之外，利润正在被产业链两端的新兴环节大量分流。

从已经公布业绩预告的上市车企来看，亏损面较上年同期明显扩大。其中，最令市场哗然的，就是一季度尚在盈利的赛力斯，突然发布了盈转亏的公告，二季度亏损超过20亿元。资产减值成为市场关注的重点之一。

一面是业绩数据的持续走低，另一面是上游环节的利润高企，整车厂正被夹在中间。本期，我们就深度拆解这场汽车行业的利润大洗牌，聊聊整车厂的集体困境、背后的产业变局，以及车企自救突围、重塑行业格局的可能性。

本期，你将听到以下内容：

01:52 整车厂集体失血

04:09 上游供应商大幅盈利

07:18 整车厂欲夺回链主定价权

09:02 智能化和电池

09:02 智能化和电池

15:13“价格内卷不会快速结束”

文字作者：葛慧

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

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2026年世界人工智能大会（WAIC）上，具身智能展区最直观的变化是：跳舞的少了，“干活”的多了——抓取物体、摆放物品、折叠衣物等动作已较为常见。

展馆内，机器人管家、康复助手、情感伴侣轮番登场，描摹出一个“机器人养老”触手可及的未来。而展馆外，一个现实问题浮出水面：这些在聚光灯下灵活“干活”的机器人，距离真正走进中国3.2亿老年人的家门，还有多远？

你将听到以下内容：

01:08 人形机器人成为智慧养老新赛道

03:09 机器人进入家庭还有两座“大山”

03:53 养老机构如何选择？

04:39 养老机器人产业正在加速奔跑

文字作者：郭晋晖 周芳 

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

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2026世界人工智能大会刚刚结束，第一财经推出「 WAIC 2026 特辑」，对话AI行业先行者。视频播客指路👉《未知之境》第二期

2026 WAIC（世界人工智能大会），上海热，展馆更热。空调开到最大挡，但人潮涌过的地方，空气还是闷热的。每个展台前都有人在排队，有的看机器人走路，有的看机械臂抓东西，有的看屏幕上的大模型演示。但整个展会最拥挤的角落，围着一群人。他们不是在拍PPT，不是在领礼品，而是在盯着一张脸。

一张仿生人脸。

它是AheadForm仿生机器人OriginF1，来自首形科技。它会眨眼，会皱眉，会微笑。它第一次睁开眼睛的那个视频，已经在抖音上被看了上亿次。而在展馆里，当它真的坐在你面前，看着你，等你开口说话的时候——那个瞬间，你会忘记它是一堆电机和代码。

它的创造者是胡宇航，“精神股东”们叫他U航。哥大博士、百万粉丝博主、仿生机器人创业者。他身上同时挂着三个身份，每一个单拎出来都足以让人觉得已经足够成功，但他把这三种身份揉在了一起，去做一件困难的事情——仿生角色人形机器人。

“难，相当相当难。”他自己承认。但他说完“难”字之后，紧接着又说了一句：“越难越要做，越没有人想要做，我们越想做。”

这话听起来有点中二。但如果一个人真的在Science Robotics和Nature Machine Intelligence上发过论文，真的做出了一张让全网过亿播放量的脸，你可能会愿意停下来听听他到底在想什么。

Key Point

超仿真人形机器人的技术路线：为什么选择"做好一张脸"而非卷运动性能

Character Perceive 技术系统：如何连接大模型与实体机器人实现情感交互

恐怖谷效应的突破：首行科技如何穿越恐怖谷，让机器人真正"活"起来

机器人的自我学习能力：从自主学习到世界模型，探索机器的自我建模能力

AI情感陪伴的伦理思考：机器人是伙伴而非替代，如何健康地发展人机情感关系

本期人物：

胡宇航 | 首形科技创始人

辛梓 | 第一财经

🕢时间戳：

01:30  创业状态与快速问答：当下状态、理想中的情感机器人

08:00  为什么选择"做好一张脸"这条独特的路

16:00  多重身份：哥大博士、百万博主、创业者

22:00  机器人能否替代人类情感？AI陪伴的伦理边界

关键词:

#U航 #首形科技 #第一财经 #具身智能 #仿生机器人 #世界人工智能大会 #情感交互AI #胡宇航 #未知之境 #人机共生

制作人员：

出品：第一财经

节目监制：yoiyo

节目制片：王昶达

节目策划：辛梓

主持人：辛梓

运营：阿贵 派ris

摄像：周海涛

后期剪辑：方羊

互动方式：

商务合作：[email protected]

播客平台：第一财经或未知之境TheUnkown：小宇宙、喜马拉雅、QQ音乐、苹果播客、网易云音乐、Spotify

社交媒体：@未知之境TheUnkown/第一财经：微信公众号/ 小红书/ 抖音/B站

官方网站：第一财经搜索《未知之境》

节目介绍：

《未知之境》是第一财经首档聚焦前沿科技的视频播客，国内首个聚焦“科技原力”与“创始人哲学”的深度视频播客。以科创领袖深度思考+前沿创新拆解+未来趋势独家预判，挖掘科技创新本质、传递行业领袖认知本源的视频播客IP。

每期节目主持人辛梓将与前沿科技独角兽创始人，开启一场共思，以一项颠覆性技术/创新商业模式作为“探针”深入其研发的至暗时刻与灵感乍现的瞬间。AI时代，趋势是表象，思考力是根源，我们致力于纪录中国乃至全球的独角兽创始人的思想迭代与远见，与前沿科技先行者，一同在混沌中看见秩序，在未知中构建未来。

最近，韩日美三国股市剧烈震荡，连带中国股市也摇摇晃晃。大家心头共同的疑问是：“AI泡沫要破了吗？”要回答这个问题，首先要问另外一个问题：“目前涨得最猛的存储股到底是周期股还是成长股？”本期，我们将跟随第一财经一财号专家，悟00000空（秦朔朋友圈撰稿人），看看“海力士们”，到底是周期股还是成长股？存储产品到底是不是大宗商品？具备长期投资价值吗？

你将听到以下内容：

00:43何为周期股？

04:13存储股是周期股吗？

06:33DRAM内存的九大周期

11:02对存储芯片的估值逻辑变了？

文字作者：悟00000空 | 秦朔朋友圈撰稿人

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

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中文视频指路→债市与股市：谁讲的才是真的？丨两说

股市屡创新高，债市却在遭到抛售。两个信号方向相反，全球投资者看懵了——到底谁在说谎？2026年，陆家嘴金融论坛。全球最大主动固定收益管理机构之一PIMCO（品浩）的总裁施礼诚飞来上海，带来了一个出乎意料的判断：“这两个市场，其实在讲同一个故事。”本期《两说》，第一财经主持人尹凡对话施礼诚，直击当前全球资本市场最核心的一组矛盾，以及藏在其中的机会与风险。

本期嘉宾：

施礼诚 | PIMCO（品浩）董事总经理兼总裁

本期主持人：

尹凡 | 第一财经主持人

你将听到以下内容：

01:02 鹰牌信号，还是市场误读？

02:51 美联储接下来会怎么走？

05:17 债市与股市：为何都在讲同一个故事？

06:37 人工智能是真繁荣，还是新一轮泡沫？

11:48 人工智能会取代就业吗？

13:16 人工智能正在挤出谁的机会？

14:52 中国：耐心，开始有了回报

18:04 三年后，全球投资者最大的意外会是什么？

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

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🎤我们想对你说

本周 A 股市场可以说上演极致割裂行情，市场轮动速度显著加快，多空分歧持续放大。而且眼下正好是中报预告收官的关键窗口，多重因素交织，不少投资者明显感觉到当下的操作难度陡增，7 月下旬大盘会怎么走、赛道取舍、仓位风控应该怎么做？今天我们请到了安银资本合伙人、AI List Capital基金创始人周大勇来和我们分享他的专业判断。

🎉对话的人

嘉宾 | 安银资本合伙人、AI List Capital基金创始人 周大勇

主播 | 第一财经广播 严丹

👂你可能会听到

00:32A股市场行情分析与七月下旬大盘预测

03:22存储市场波动与资本调仓分析

05:59存储芯片行业分析与市场前景展望

14:02AI下半场与大模型上市竞争

17:39物理AI与端侧智能：科技股投资新机遇

22:34科技股业绩与半导体赛道分析

28:00量化与主动管理基金的博弈及散户投资策略

38:33科技回调下的投资策略：防御性板块与黄金的机遇

43:07美联储政策与黄金投资策略分析

👫本期播客制作人员

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• 无限进化55|高考填志愿、买股票、跳槽：原来用的是同一套底层逻辑

• 无限进化54|等不到618，苹果华为带头大降价，手机行业在急什么？

当《倩女幽魂》《英雄本色》《无间道》《窃听风云》这些经典老片仍在无数影迷的播放列表里循环往复，撑起这一整个港片黄金江湖的幕后执灯人，已悄然落幕。7月13日晚，香港电影制作公司“电影工作室”发布讣告，著名电影人施南生去世，享年75岁。

对于大多数观众而言，香港制片人施南生的名字总与徐克捆绑在一起。他们是香港新浪潮时期最著名的眷侣，一个在天马行空的武侠梦里畅游，一个在现实粗粝的电影产业草莽期跋涉。在电影圈内部，施南生从来不是谁的附庸。香港电影极为风光的“新艺城七人组”中，有施南生、徐克、黄百鸣、石天、曾志伟、泰迪罗宾、麦嘉等主将，她是其中唯一女性。本期，我们将走进这位港片幕后真正的大女主，读懂她半生托举光影、一生清醒独立的传奇。

你将听到以下内容：

00:42施南生与徐克

03:09“新艺城”的草莽岁月

04:25施南生，从来不是谁的附庸

06:41亲历电影市场起伏

09:22林青霞：我对南生是超越了尊敬

文字作者：吴丹

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

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