Döviz ve TL Borçlanma Araçlarında Yeni Dönem: Eurobond ve Tahvil Stratejileri

Küresel finans sisteminin direksiyonunda Fed’in oturduğu, Trump’ın popülist maliye politikaları ile Kevin Warsh döneminin konuşulduğu oldukça kritik bir küresel konjonktürden geçiyoruz. ABD'deki Kasım 2026 ara seçim riskleri kısa vadede faiz indirimlerini getirse de, orta vadede küresel enflasyonu yeniden tetikleme potansiyeli taşıyor. İşte böyle bir ortamda, yatırım stratejilerini doğru kurgulamak her zamankinden daha büyük bir önem kazanmış durumda.

Fon Konuşuyoruz serimizin bu bölümünde; Ekonomist - Stratejist Fatih Keresteci ve Yapı Kredi Portföy Yurtdışı Borçlanma Araçları Fonları Grup Müdürü Selçuk Yilmaz, döviz ve Türk lirası bazlı borçlanma araçlarının fon pazarındaki konumunu masaya yatırıyor.

• Küresel Faiz Politikaları ve Trump Etkisi: Fed'in adımları, yaklaşan ABD ara seçimleri ve küresel enflasyon riskleri.
• Eurobond Piyasası ve Tarihi CDS Avantajı: Türkiye'nin CDS priminin 210-215 baz puana gerilemesinin getirdiği fırsatlar. Neden doğrudan alım yerine Eurobond yatırım fonları tercih edilmeli?
• TL Borçlanma Araçlarında 2026 Konjonktürü: Sıkı para politikasının tahvil ve bono fonlarına etkileri, değişen faiz ortamında kısa ve uzun vade pozisyonlanma stratejileri.
• Aktif Portföy Yönetimi: Para piyasası fonlarının durağan konfor alanından çıkıp, dinamik varlık dağılımı ve Fon Sepeti Fonları ile risk yönetimi yapmanın önemi.

👉 Ekonomiyi anlamak, piyasaları yönetmenin ilk adımıdır! Detaylı bilgi için web sitemizi ziyaret edin: https://bit.ly/46fGjwm

Yapı Kredi Portföy LinkedIn: https://bit.ly/4p2YH33

Yapı Kredi Portföy X: https://bit.ly/4g5SxLF

Yapı Kredi Portföy Instagram: https://bit.ly/4muJzJl

Yapı Kredi Portföy TikTok: https://bit.ly/4pvwrq9

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda ABD Başkanı Trump’ın Çin ziyareti ve ABD-İran müzakereleri yakından takip edildi. Ticari konularda bazı ilerlemeler sağlansa da jeopolitik gerginliklerin süreceğine yönelik mesajlar, brent petrolün varil başına 110 USD üzerindeki seyrini korumasına neden oldu. Küresel enerji fiyatlarındaki bu yüksek seyir ABD enflasyon verilerine de yansırken; Nisan ayındaki %0,64'lük ve Mart ayındaki %0,87'lik artışlarda enerji kaleminin baskın katkısı dikkat çekti.

Yurt içinde ise piyasaların odağında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın yılın ikinci Enflasyon Raporu sunumu yer aldı. Raporda, beklentilere paralel olarak enflasyon ara hedefi ve 2026 yılı tahmini sırasıyla %24 ve %26 olarak güncellenirken, 2027 yılı ara hedefi de %15’e revize edildi. TCMB’nin tahmin aralığı uygulamasından vazgeçerek veri odaklı ve sıkı para politikası duruşunu uzun süre koruyacağı mesajı öne çıkarken, yayınlanan piyasa katılımcıları anketinde 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi %28,94 olarak belirlendi.

👉 Ekonomiyi anlamak, piyasaları yönetmenin ilk adımıdır!

Detaylı bilgi için web sitemizi ziyaret edin: https://bit.ly/46fGjwm

Yapı Kredi Portföy LinkedIn: https://bit.ly/4p2YH33 

Yapı Kredi Portföy X: https://bit.ly/4g5SxLF 

Yapı Kredi Portföy Instagram: https://bit.ly/4muJzJl 

Yapı Kredi Portföy TikTok: https://bit.ly/4pvwrq9

Yapı Kredi Portföy ÖPY ve Stratejik Alokasyon Portföy Yönetmeni Efe Gülkan ve Yurtiçi Borçlanma Araçları Portföy Yöneticisi Arda Burak Sönmez ile bu hafta; piyasaların merakla beklediği TCMB Enflasyon Raporu toplantısını ve paylaşılan kritik verileri derinlemesine analiz ediyoruz. Programımızda, Merkez Bankası'nın 2026 yılı için daha önce %16 olarak açıkladığı ara hedefi 8 puanlık sürpriz bir artışla %24’e yükseltmesinin ardındaki makroekonomik gerekçeleri ele alıyoruz. Özellikle jeopolitik gelişmeler ve gıda fiyatlarındaki yukarı yönlü risklerin ön plana çıktığı bu dönemde, petrol fiyatı varsayımının 61 dolardan 89 dolara, gıda enflasyonu varsayımının ise %19’dan %26’ya revize edilmesinin risk algısı üzerindeki etkilerini değerlendiriyoruz.

Tahmin çerçevesindeki yapısal değişikliklere de değindiğimiz bu bölümde, artık tahmin bandı yayımlanmayarak sadece orta noktanın açıklanacağı bilgisini ve önceki rapordaki %15-%21 aralığının yerini alan %26’lık yeni orta nokta hedefini yorumluyoruz. Piyasa beklentilerine göre daha gerçekçi bulunan bu oranla birlikte, petrol şokunun ikincil etkileri vurgusunun büyüme tarafındaki riskleri nasıl kapsadığını inceliyoruz. Ayrıca döviz talebine ilişkin dikkat çekici değerlendirmeleri konuşurken, şok dönemlerindeki talebin büyük kısmının yurt dışı yerleşiklerden kaynaklandığını, yurt içi yerleşiklerin ise geçen yılki yabancı para talebi yerine bu yıl altın üzerinden talep oluşturduğunu teknik detaylarıyla masaya yatırıyoruz.

Son olarak, altın fiyatlarının etkisiyle şekillenen bu yeni tabloda piyasanın faiz beklentilerini analiz ediyoruz. TCMB’nin enflasyon hedeflerini yukarı çekmesinin ve riskleri kabul etmesinin, yakın dönemde bir faiz indirimine alan bırakmadığı görüşü üzerinde duruyoruz. Yatırımcı beklentilerini şekillendiren bu süreçte, önümüzdeki dönemde açıklanacak enflasyon verilerinin ve küresel gelişmelerin Merkez Bankası’nın para politikası adımları üzerindeki belirleyici rolünü konuşuyoruz.

Değişen piyasa koşullarında likidite yönetimi ve istikrarlı getiri arayan yatırımcılar için ise PPI - Yapı Kredi Portföy Üçüncü Para Piyasası (TL) Fonu’nu değerlendirdik.

📌 Yapı Kredi Portföy Web sitesi: https://bit.ly/46fGjwm 

📌 Yapı Kredi Portföy LinkedIn: https://bit.ly/4p2YH33 

📌 Yapı Kredi Portföy X: https://bit.ly/4g5SxLF 

📌 Yapı Kredi Portföy Instagram: https://www.instagram.com/yapikrediportfoy_/ 

📌 Yapı Kredi Portföy TikTok: https://www.tiktok.com/@yapikrediportfoy

Yapı Kredi Yatırım Kıdemli Analisti Oğuzhan Vural, Model Portföyümüze eklediğimiz Vakıfbank ve Model Portföyümüzden çıkardığımız Coca Cola İçecek hisseleri ile ilgili yorumlarını aktarıyor. 

#VAKBN #CCOLA

Yatırım Dünyam mobili indir: https://yatirimdunyam.com.tr/mobileapp

X: https://x.com/YKYatirim

Instagram: https://www.instagram.com/yapikrediyatirim/ 

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/yapi-kredi-yatirim/

YouTube: https://www.youtube.com/@yatirimdunyam

Yapı Kredi Yatırım: https://www.ykyatirim.com.tr/

UYARI NOTU: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu kanalda yer alan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. adına Yapı Kredi Yatırım Araştırma Ekibi tarafından hazırlanan tüm içerikler genel bilgilendirme amacıyla güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenerek hazırlanmış olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Hazırlanan içeriklerde belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamakla birlikte tüm yorum ve tavsiyeler; öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket edecektir. Bu içerik, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. İçeriğin tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.

Geçtiğimiz hafta küresel piyasalarda merkez bankalarının mesajları yakından takip edildi. Özellikle Avustralya Merkez Bankası’nın politika faizini %4.10’dan %4.35’e yükseltmesi dikkat çekerken, diğer büyük merkez bankaları enflasyon risklerine vurgu yaptı.

ABD tarafında açıklanan tarım dışı istihdam verisi ise 115 bin kişi artış göstererek ekonomide güçlü görünümün sürdüğüne işaret etti. İstihdam artışının önemli kısmı taşımacılık, depolama, eğitim ve sağlık sektörlerinden geldi.

Yurt içinde ise vergi ve teşvik düzenlemeleri içeren ekonomik paket öne çıktı. İhracatçı şirketlere yönelik destekler ve İstanbul Finans Merkezi’ne ilişkin düzenlemelerin reel sektör üzerinde olumlu etkiler yaratması bekleniyor. Ayrıca bütçe faiz dışı dengesi 12 aylık kümülatif bazda 958 milyar TL fazla verdi.

Bu hafta piyasaların odağında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın Enflasyon Raporu sunumu olacak. Piyasalarda 2026 yıl sonu enflasyon beklentileri %30 seviyelerine yaklaşırken, bizim beklentimiz %29 seviyesinde bulunuyor.

👉 Ekonomiyi anlamak, piyasaları yönetmenin ilk adımıdır! Detaylı bilgi için web sitemizi ziyaret edin: https://bit.ly/46fGjwm 

Yapı Kredi Portföy LinkedIn: https://bit.ly/4p2YH33 

Yapı Kredi Portföy X: https://bit.ly/4g5SxLF
Yapı Kredi Portföy Instagram: https://bit.ly/4muJzJl
Yapı Kredi Portföy TikTok: https://bit.ly/4pvwrq9

Yapı Kredi Yatırım Yatırım Stratejileri Müdürü Özgür Karahan, yurt içi ve yurt dışı piyasalarda haftanın gelişmelerini yorumluyor.  #HaftayaBakış

Yatırım Dünyam mobili indir: https://yatirimdunyam.com.tr/mobileapp

X: https://x.com/YKYatirim

Instagram: https://www.instagram.com/yapikrediyatirim/ 

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/yapi-kredi-yatirim/

YouTube: https://www.youtube.com/@yatirimdunyam

Yapı Kredi Yatırım: https://www.ykyatirim.com.tr/

UYARI NOTU: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu kanalda yer alan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. adına Yapı Kredi Yatırım Araştırma Ekibi tarafından hazırlanan tüm içerikler genel bilgilendirme amacıyla güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenerek hazırlanmış olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Hazırlanan içeriklerde belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamakla birlikte tüm yorum ve tavsiyeler; öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket edecektir. Bu içerik, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. İçeriğin tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.

Yapı Kredi Portföy Yurt içi TL Borçlanma Araçları Portföy Yönetmeni Serhat Alagöz ve Stratejik Alokasyon ve Özel Portföy Yönetimi Portföy Yöneticisi Zafer Arslan ile bu hafta; Nisan ayı enflasyon verilerini ve Ortadoğu eksenindeki jeopolitik gelişmeleri masaya yatırdık.

Bu bölümde; TÜİK tarafından açıklanan %4,18’lik aylık enflasyonun alt kalemlerini, enerji ve akaryakıt fiyatlarının ulaştırma ve konut grupları üzerindeki etkisini, Merkez Bankası’nın swap hariç net döviz pozisyonundakiiyileşmeyi ve ABD-İran hattındaki dolaylı müzakerelerin piyasalara yansımasını değerlendirdik.

📌 Yapı KrediPortföy Web sitesi: https://bit.ly/46fGjwm

📌 Yapı KrediPortföy LinkedIn: https://bit.ly/4p2YH33

📌 Yapı KrediPortföy X: https://bit.ly/4g5SxLF

📌 Yapı KrediPortföy Instagram: https://www.instagram.com/yapikrediportfoy_/

📌 Yapı KrediPortföy TikTok: https://www.tiktok.com/@yapikrediportfoy

🎙️Her bölüm farklı konuklar, tek ses. Fon dünyasını uzmanlarından dinliyoruz.Fon Konuşuyoruz’un yeni bölümünde Ekonomist ve Stratejist Fatih Keresteci; Girişim Sermayesi Yatırım Fonları Bölüm Müdürü Bihter Alibeyoğlu ile girişim sermayesi yatırım fonları hakkında merak edilenleri konuşuyoruz.

Yapı Kredi Portföy Araştırma Müdürü Ozan Gökler değerlendirdi; global merkez bankalarının faiz kararları, FED'in olası adımları ve Nisan ayı enflasyon verisinin makroekonomik dengeler üzerindeki etkileri mercek altına alınıyor.Küresel merkez bankalarının dikkat çektiği enflasyonist baskıları, ABD Merkez Bankası'nın (FED) sonbahara kadar sürmesi beklenen bekleme stratejisini, %4.18 olarak açıklanan Nisan ayı enflasyon verisinin detaylarını ve son dış ticaret rakamlarını bu bölümde dinleyebilirsiniz.👉 Ekonomiyi anlamak, piyasaları yönetmenin ilk adımıdır! Detaylı bilgi için web sitemizi ziyaret edin: https://bit.ly/46fGjwmYapı Kredi Portföy LinkedIn: https://bit.ly/4p2YH33 Yapı Kredi Portföy X: https://bit.ly/4g5SxLF Yapı Kredi Portföy Instagram: https://bit.ly/4muJzJl Yapı Kredi Portföy TikTok: https://bit.ly/4pvwrq9

Yapı Kredi Yatırım Yatırım Stratejileri Müdürü Hüseyin Taş, yurt içi ve yurt dışı piyasalarda haftanın gelişmelerini yorumluyor. #HaftayaBakış

Yatırım Dünyam mobili indir: https://yatirimdunyam.com.tr/mobileapp

X: https://x.com/YKYatirim

Instagram: https://www.instagram.com/yapikrediyatirim/ 

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/yapi-kredi-yatirim/

YouTube: https://www.youtube.com/@yatirimdunyam

Yapı Kredi Yatırım: https://www.ykyatirim.com.tr/

UYARI NOTU: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu kanalda yer alan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. adına Yapı Kredi Yatırım Araştırma Ekibi tarafından hazırlanan tüm içerikler genel bilgilendirme amacıyla güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenerek hazırlanmış olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Hazırlanan içeriklerde belirli bir getirinin sağlanacağına dair herhangi bir vaat veya taahhütte bulunulmamakla birlikte tüm yorum ve tavsiyeler; öngörü, tahmin ve fiyat hedeflerinden oluşmaktadır. Zaman içinde piyasa koşullarında meydana gelen değişiklikler nedeniyle söz konusu yorum ve tavsiyelerde değişikliğe gidilebilir. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmaması nedeniyle doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket edecektir. Bu içerik, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. İçeriğin tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez, ticari amaçla kullanılamaz.