世界で最も保守的なお金が、狂ったように逃げ出した時、何が起こったか考えたことがありますか？
今日は、多くの人が向き合うことをためらうテーマ、つまり戦争や混乱の中で財産をどう守るかという問題についてお話しします。これは決して大げさな話ではありませんが、資産を持つすべての人々が深く考えるべき問いです。
## なぜ埋蔵された財宝は彼らを救わなかったのか？
まずは、ある逸話をお話ししましょう。文化大革命の時代、上海に一人の収集家がいました。彼は状況の変化を察知し、貴重な磁器をすべて自宅の裏庭に埋めてしまいました。彼は、どうせそれらは有形資産であり、家を没収されるよりは埋めた方が良いと考えました。
その結果はどうなったでしょうか？紅衛兵はそれを見つけ出し、磁器は床一面に散らばってしまいました。さらに悪いことに、この収集家は「封建時代の文化財を隠した」と非難され、家族は破滅に追い込まれました。
しかし、時を同じくして、別の家族が別の選択をしました。この一家の父親は知識人でした。彼自身も迫害を受けていましたが、家で子供たちに数学、外国語、哲学を密かに教えていました。そして子供たちにこう語りかけました。「家は荒らされ、お金は没収されるかもしれない。しかし、君たちの心の中にある知識と人格は、誰にも奪われることはできない。」
30年後、どうなったと思いますか？最初の一家は完全に没落し、2番目の一家の子孫は、学者になった人もいれば、富を再構築するために海外へ渡った人もいました。
今日、私が皆さんにお伝えしたい最初の洞察はこれです。**最高の富とは、金や不動産ではなく、無形資産の相続です。**
## 金は安全な避難場所だと思いますか？歴史が真実を物語っています
多くのファイナンシャルアドバイザーは、金や不動産はインフレに抵抗し、価値を維持できる「実物資産」だと言います。しかし、彼らが教えてくれないのは、これらの資産が「実物資産」となるのは、安定した法の支配の枠組みの中でのみだということです。
政治体制が崩壊したり、権威主義体制になったりすると、「ハードアセット」が「ターゲット」になるかもしれません。なぜでしょうか？それは、あまりにも目立ちすぎるからです！
文化大革命の際、上海だけで25万世帯が家宅捜索を受けました。紅衛兵は、家や土地を持つ「四類元素」を特に探しました。金塊をどれほど深く隠しても、どれほど厳格に家の権利書を集めても、最終的には捜索から逃れることはできません。
これは現代の例を思い出させます。2022年に露ウクライナ戦争が勃発した後、西側諸国はロシアのオリガルヒの海外資産を直接凍結しました。数十億ドル相当の高級住宅、ヨット、美術品が一夜にして紙くずと化しました。
したがって、ハードアセットはあらゆる状況で「ハード」であるとは限りません。**危機の性質によって、ヘッジ戦略の有効性が左右されます。 **
## 香港の金融防衛戦争：政府は為替レートを守ったが、株価は半減した
1997年のアジア通貨危機において、香港は私たちに大きな教訓を与えました。
当時、国際的な投機筋は「ダブルストライク」戦略を用いました。香港ドルを空売りし、同時に香港株を空売りするという戦略です。彼らの論理は、香港政府に為替レートか株式市場のどちらかを維持するよう迫ることでした。しかし、どちらも維持することはできませんでした。
香港政府はどのように反撃したのでしょうか？800億ドルの外貨準備高を直接投入し、翌日物貸出金利を280%に引き上げたのです！香港ドルを空売りしたいですか？もちろん、借入コストが高すぎて破産するでしょう。同時に、政府は直接市場に参入して株式を購入し、投機筋を締め出しました。
最終的な結果：香港ドルは救われ、金融システムは安定しました。成功のように思えますね？
しかし、個人投資家はどうだったのでしょうか？ハンセン指数は依然として60%下落し、住宅価格は半減し、GDPは5.5%減少しました。
これが私がお伝えしたい2つ目の洞察です。**政府は為替レートをコントロールできますが、住宅価格や株式市場の価値をコントロールすることはできません。**システムの安定性は、個人資産の安全性を意味するものではありません。
## 真の分散投資とは、単にいくつかのバスケットを変えることではありません
分散投資というと、多くの人は株式、債券、不動産、金などを思い浮かべ、そのうちのいくつかを購入するだけです。
しかし、真の分散投資ははるかに複雑です。資産の種類だけでなく、以下の点も分散する必要があります。
**地理的な位置**：すべての資産を1つの国に集中させることはできませんが、海外資産を持っているだけでは十分ではありません。必要なときにそれらを使用できるようにすることも必要です。文化大革命の時代、海外に資産を保有していたにもかかわらず、全く使用できなかった家庭もありました。
**資産の形態**：金融資産に加えて、人的資本（スキル、教育）、社会資本（人脈、人間関係）、そして文化資本（価値観、知恵）も必要です。これらは多くの場合、最も回復力のあるものです。
**アクセス性**：重要なのは資産の所在ではなく、危機の際に迅速に換金、譲渡、活用できるかどうかです。
**コントロール**：あなたは資産の所有者ですか、それとも単なる受益者ですか？極端な場合、この区別は生死を分ける可能性があります。
例えば、なぜビットコインは一部で「デジタルゴールド」と呼ばれているのでしょうか？希少性だけでなく、より重要なのは「ポータビリティ」と「自律的な保管」です。秘密鍵を記憶しておけば、第三者の許可なしに国境を越えることができます。
しかし同時に、ビットコインには技術的リスクと規制上のリスクも存在します。完璧な資産は存在せず、相対的に最適化された組み合わせがあるだけです。
## 最も重要な教訓：いつ準備を始めるべきか？
冒頭の質問に戻ります。資産防衛の準備はいつから始めるべきでしょうか？
多くの人の答えは、「本当に危険が迫ってくるまで待つ」です。
しかし、歴史は残酷な真実を教えてくれます。**「まだ逃げる時ではない」と思った時、それは選択の余地がある最後の瞬間かもしれません。**
第二次世界大戦中、あるユダヤ人家族がいました。半分はポルトガルへ、半分はフランスに残りました。彼らは「そんなにひどいことにはならないだろう、私たちは何世代もここに住んでいたのだから」と考えていました。
その結果、ポルトガルへ行った者は生き残り、フランスに残った者は強制収容所に送られました。
アジア通貨危機以前、為替ヘッジの準備を考えた人はどれくらいいたでしょうか？香港の防衛が成功したのは、主に平時に十分な外貨準備を積み上げてきたからです。
## 激動の時代を生き抜く知恵
最後に、深い洞察を共有したいと思います。**激動は常態であり、平和は例外です。 **
私たちは平時の思考様式に慣れきっており、現在の秩序が永遠に続くと考えています。しかし、長期的な歴史的視点から見ると、戦争、革命、経済危機は人間社会の常態です。
真の富の守り方は、特定の危機に備えることではなく、「反脆弱」な能力を身につけることです。
この能力には以下が含まれます。
- 多様な選択肢を維持する
- 迅速に学び、適応する能力を養う
- 信頼できる人間関係を築く
- 環境の変化に対する感受性を維持する
- 最も重要なのは、正しい価値観と考え方を次世代に伝えることです。
歴史という長い流れの中で、激動を乗り越え、世代から世代へと受け継いできた家族は、特定の資産に頼ったのではなく、変化に対応できる知恵と人格を培ってきたことを忘れないでください。
あなたの富は、様々な籠に分散させるだけでなく、様々な国、様々な形、そしてあなた自身の心とネットワークの中にも分散させる必要があります。
結局のところ、あなたを守れるのはあなたが持っているものではなく、あなたがどんな人間であるか、そしてどんな人間になれるかなのです。
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