A semana foi bastante quente em termos de ruídos no Brasil, afetando todos os segmentos de mercado e trazendo de volta a busca por proteção, principalmente com os juros em alta.

Na política, tivemos a votação da proposta de voto impresso nas eleições derrubada com boa maioria, a tentativa de votação da reforma do Imposto de Renda adiada para a próxima semana e novas declarações do presidente, mesmo depois de o voto impresso ser derrubado. Além disso, acusações de “compra de votos”, via liberação de emendas parlamentares no montante de R$ 1,02 bilhão, na véspera de votação. No STF e TSE, clima também de tensão, com o presidente arrolado duas vezes, pelo inquérito das fake news e por ter quebrado sigilo de investigações em curso, delegado excluído do caso e ainda culminando com a prisão hoje de Roberto Jefferson.

Na economia, muita reclamação de empresários e entidades de classe, além de secretários da Fazenda de Estados e Municípios contra a reforma do Imposto de Renda, o fatiamento dos precatórios pretendido em PEC para abrir espaço para programas sociais e entendido como pré-eleitoral, e o ministro Paulo Guedes dizendo que, se pagasse os tais R$ 90 bilhões, jogaria a LRF para o alto e cometeria crime.

Hoje, o presidente do Bacen clareou tudo ao declarar que é impossível para qualquer Banco Central manter expectativas com o lado fiscal desequilibrado. Arrematou dizendo que o que garante renda recorrente não é o governo e sim produção e produtividade. Aliás, produtividade é a palavra mágica que muitos estão esquecendo, e com as incertezas reinantes e sem planejamento, não acontecem.

Tudo isso, de uma forma ou outra, acaba capturado pelos agentes do mercado e influencia a precificação dos ativos. Os 120.000 pontos do Ibovespa, depois de ter batido quase 132.000 pontos, e a valorização acumulada do ano de pouco mais de 1% exemplificam muito bem tudo isso que está acontecendo. Enquanto isso, mercados maduros como o americano mostram valorizações perto ou até acima de 20% e a Bolsa de Frankfurt batendo recorde histórico de pontuação, como fez na sessão de hoje...