Mandatum on kansanosake, joka tarjoaa poikkeuksellisen vahvaa osinkotuottoa. Olemme olleet negatiivisia osakkeesta viimeiset puolitoista vuotta, vaikka kurssi kipuaa jatkuvasti ylemmäs. On aika reflektoida, mikä on mennyt pieleen ja miksi suositus on edelleen negatiivinen.

Mandatumin laaja raportti: https://www.inderes.fi/research/mandatum-laaja-raportti-sektorin-kirkkainta-karkea
Tuotot päihittäneet indeksin? — Varainhoitajat sijoituskohteena: https://www.inderes.fi/videos/tuotot-paihittaneet-indeksin-varainhoitajat-sijoituskohteena

Aiheet:
(00:00) Aloitus
(00:49) Näkemys ollut väärässä
(03:49) Cliens-yrityskauppa Ruotsista
(05:35) Kansainvälinen kasvu
(06:54) Korkotason vaikutus
(09:03) Altorin irtaantuminen
(09:41) Arvostus ja verrokit
(10:37) Vähennä-suositus

Rapalan perjantaina julkaisema positiivinen tulosvaroitus paljasti vahvan Q2‑raportin pääpiirteet, mutta luvut ylittivät siitä huolimatta odotuksemme. Pohjois‑Amerikan ja muun maailman vahva veto kompensoi odotetusti Euroopan vaisua kehitystä katsauskaudella. Toimitusjohtaja Cyrille Viellard kommentoi Rapalan alkuvuoden kehitystä analyytikko Thomas Westerholmin haastattelussa.
Haastattelu on englanniksi.
Aiheet:
(00:14) Vahvat Q2‑luvut
(01:06) ICAST‑palkinnot neljälle eri tuotteelle
(03:40) Pohjois‑Amerikka veti hyvin
(06:37) Euroopassa myynti laski
(09:01) Muu maailma
(10:28) Ohjeistus
(12:41) Kasvuinvestoinnit
(16:40) Varastotasot laskivat

Rakennussektorin kärsimys on viimein hellittämässä, kun Suomen talous näyttää elpymisen merkkejä samalla kun datakeskusrakentamisesta on muodostumassa uusi kasvuajuri monille sektorin yhtiöistä. Analyytikko Atte Jortikka pohtii historiallista hetkeä, kun kaikki Inderesin seurannassa olevat rakennusyhtiöt vaikuttavat houkuttelevilta.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:26) Poikkeuksellisen positiivinen näkemys koko sektorista

(01:56) Datakeskushankeet uutena kasvuajurina

(05:14) Asuntorakentamisen tila

(07:23) Infrarakentaminen

(08:46) YIT

(14:04) SRV

(18:02) Consti

(20:35) Tekova

(24:08) GRK

(26:47) Kreate

(29:57) Houkuttelevin osake vuodeksi

(31:01) Houkuttelevin osake viideksi vuodeksi

Laskevasta markkinasta huolimatta Nokian Panimo iski pöytää hurjat kasvuluvut etenkin myyntivolyymien osalta. Samalla myös kannattavuus oli vertailukautta tukevammalla tasolla. Nokian Panimon toimitusjohtaja Janne Paavola kommentoi analyytikko Rauli Juvan haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:14) Janne Paavola

(01:10) Alkuvuoden pääkohdat

(02:21) Oluen myynnissä reipasta volyymikasvua

(04:07) Volyymikehitys alkuvuoden aikana

(05:54) Keskihinnan ja myyntikatteen kehitys

(07:00) Investointi alkoholittomien oluiden tuotantoon

(08:57) Näkymät ja ohjeistus

(11:18) Pidemmän aikavälin tavoitteet

Solteqin Q2-luvut olivat pääpiirteittäin jo tiedossa ennakkotietojen ja joukkovelkakirjalainan siirtohalujen myötä. Tulostaso parani kuitenkin odotuksia enemmän säästötoimenpiteiden myötä. Toimitusjohtaja Aarne Aktan analyytikko Joni Grönqvistin haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:08) Q2:n pääkohdat

(01:39) R&C -segmentin kehitys

(04:32) Utilities -segmentin kehitys

(09:39) JVK:n eräpäivän siirtäminen

(14:15) Suomen talouden elpyminen

Modulightin käyttökate kääntyi positiiviseksi Q2:lla tehtyjen säästötoimien ansiosta. PPT-liiketoiminta jatkoi vahvaa kasvua, mutta tilauskertymä jäi yhtiön omista odotuksista joidenkin projektien viivästyttyä. Toimitusjohtaja Seppo Orsila kertoo lisää analyytikko Antti Siltasen haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:09) Kvartaalin kuulumiset

(00:56) Aura Biosciences

(01:48) PPT-liikevaihdon kasvu

(04:06) Kvanttiteknologia-asiakkaat

(05:40) Ohjeistukseen pääseminen

(07:12) Tuotantolaitoksen ylläpitoinvestoinnit

Vahvasti vuotensa aloittanut Arvo Sijoitusosuuskunta nautti etenkin HANZA-irtautumisesta realisoituneista myyntivoitoista. Positiivista kehitystä nähtiin myös erityisesti Ruodon kohdalla siinä missä Summa Defencen vaikeudet syvenivät entisestään. Arvo Sijoitusosuuskunnan toimitusjohtaja Jari Pirinen kommentoi analyytikko Frans-Mikael Rostedtin haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:12) Alkuvuoden pääkohdat

(05:28) Arvo Nordic Investin voittojen realisoituminen

(07:23) Summa Defencen heikko kehitys

(10:34) Kohdeyhtiöiden kehitys

(13:36) Suomen piristynyt taloustilanne

(14:31) Hankeputki

(18:09) Osuuskorkonäkymä

Asuntosalkku jatkoi samaa tekemistä, mitä yhtiöltä ollaan viime kvartaaleina totuttu näkemään: asuntomyyntejä Tallinnasta ja omien osakkeiden ostoja. Asuntosalkun toimitusjohtaja Jaakko Sinnemaa kommentoi analyytikko Frans-Mikael Rostedtin haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:15) Q3 pähkinänkuoressa

(01:01) Suomen vuokrausasteet

(02:48) Vuokramarkkinan tilanne

(05:01) Opiskelija-asunnot

(06:04) Rahoitustilanne

(07:37) Korkokulut

(09:51) Tallinnan asuntomyynnit ja omien osakkeiden ostot

(14:15) Tallinnan asuntomarkkina

(16:08) Rakennuskustannusten nousun vaikutukset asuntomarkkinaan

Investors Housen liikevaihto laski odotetusti Q2:lla, johtuen merkittävästi pienentyneestä kiinteistösalkusta suhteessa vertailukauteen. Nettotuottojen kehitystä ajoi palveluliiketoiminnan selvästi parantunut tulostaso. Toimitusjohtaja Jukka Akselin kommentoi inderesTV:n haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:11) Yhteenveto Q2-tuloksesta

(00:55) Kiinteistöliiketoiminnan kehitys

(01:11) Palveluliiketoiminnan kannattavuusparannus

(01:31) OVV Asuntopalveluiden kasvu

(02:01) Investointikapasiteetti ja -näkymä

(03:08) Markkinatilanne ja Suomen talouden piristyminen

(04:43) Loppuvuosi