Investičníweb

Záznam z večera Vítězné portfolio - debata s Leošem Jirmanem a Tomášem Pfeilerem

Support the show

Support the show

Akcie, zlato a privátní trhy letos přitahují čím dál víc pozornosti, ale i debat o budoucím vývoji. Která z těch sázek je spíš trendem doby, a která už je cyklickou změnou? O tom na konferenci Market Mood debatovali Ján Hájek, Filip Horáček a Martin Mašát.

Support the show

Už pár týdnů to vypadá, že v globální ekonomice přiostřuje. V Evropě tuto nevlídnou náladu táhne Francie a její dluhové lapálie. Euro slábne, evropské burzy směřují dolů. V USA, ačkoliv se to na první pohled nezdá, situace taky není kdovíjak báječná. Výnosy dluhopisů jsou na dlouhodobých maximech, nějaká rozumnější konsolidace veřejných financí není ani na obzoru a burzy rostou jen díky technologickým gigantům. My nepřivoláváme žádnou katastrofu, v tom si trh vystačí sám.

Support the show

Hypotéky jsou nejdražší za dva roky a jejich objem po rekordním jaru klesá. Developeři ani realitní fondy přesto zlom na realitním trhu nečekají. I to zaznělo v debatě o budoucnosti investičních nemovitostí na konferenci Market Mood. Český realitní trh se přitom mění. Zatímco před lety patřily velké transakce především zahraničním investorům, dnes stále větší část kapitálu dodávají Češi.

Support the show

Support the show

Český realitní trh je podle šéfky Colliers pro Českou republiku Kataríny Brydone stále částí zahraničních investorů vnímán jako rizikovější než západní Evropa. Podle ní už ale tento pohled neodpovídá fundamentům. Praha má nízkou neobsazenost kanceláří, omezenou novou výstavbu a silný domácí kapitál, který podporuje likviditu trhu. Manažeři, kteří nastavují strategie zahraničních fondů, dál považují země střední a východní Evropy za region, který si zaslouží rizikovou prémii, říká Brydone. Odpovídá takové chápání ještě realitě?

Support the show

České veřejné finance potřebují další příjmy, ale otázkou je, kde je stát vezme. Některé zvažované změny mohou do rozpočtu přinést miliardy, proti schodku v řádu stovek miliard jde však stále o omezený efekt. Podle ekonomů proto dává větší smysl podívat se na celý daňový systém a jeho strukturu: na to, jak moc Česko zdaňuje práci, majetek a spotřebu.

Support the show

V posledních týdnech se rychlým tempem hromadí varování před rychlým vývojem AI. Když s ním přišel i Bill Gates, něco na tom asi bude. Je situace opravdu tak vážná? A svět stále čeká na to, jaký bude další vývoj v konfliktu mezi USA a Íránem. Ceny ropy jsou opět na úrovních kolem sta dolarů a v Česku znovu regulujeme ceny pohonných hmot. 

Support the show

Éra nulových nebo extrémně nízkých sazeb možná nebyla normálem, ale historickou výjimkou. Podle bývalých guvernérů ČNB Zdeňka Tůmy a Miroslava Singera by se investoři měli připravit na svět, ve kterém budou úroky dlouhodobě vyšší, zadlužování států bude tlačit vzhůru výnosy dluhopisů a centrální banky budou možná stále častěji rozhodovat v podmínkách, které se do jejich modelů jen obtížně vejdou.

Support the show