Investičníweb

Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí přináší na trhy postupné vystřízlivění. Ziskovost firem dramaticky nepadá, tržní výhledy ale naznačují, že období nebývalé akcelerace je u konce. Investoři začínají podrobněji zkoumat přemrštěné závazky AI gigantů i udržitelnost obřích kapitálových výdajů, říká Ján Hájek, portfoliomanažer fondu Top Stocks.

Support the show

Jak si zajistit důstojný důchod a jak investovat úspory, aby člověku vydržely i desítky let po odchodu z práce? Na konferenci Market Mood o tom debatovali Petr Zajíc z Amundi a Martin Mašát z Partners. Shodli se, že klíčovou roli hraje dlouhý investiční horizont, lišili se ale v důrazu na riziko, načasování změn v portfoliu i v tom, kolik peněz si na stáří připravit.

Support the show

Evropský automobilový průmysl je uprostřed zásadní proměny. Německé koncerny omezují náklady, přesouvají výrobu a přehodnocují své strategie. Jenže zatímco se snaží ozdravit hospodaření, čínská konkurence jim stále rychleji ukusuje z trhu. Podle strategického poradce pro automotive Petra Knapa bude evropský průmysl za pět až sedm let vypadat výrazně jinak.

Support the show

Americká ekonomika roste, akciové trhy se drží poblíž rekordů a technologické firmy investují do umělé inteligence stovky miliard dolarů. Jenže voliči řeší drahý život, inflaci a obavy o budoucnost. Evropa má jiný problém: zatímco Amerika sází na technologie, starý kontinent hledá někoho, kdo ho vytáhne z ekonomického zaostávání. "Já žádného Gandalfa v Evropě nevidím," říká hlavní ekonom XTB Pavel Peterka v podcastu Nahoru nebo dolů.

Support the show

Bitcoin se po výrazném propadu z loňských maxim znovu pokouší o růst. Podporuje ho především příliv nového kapitálu, rizikem však zůstávají výkyvy na finančních trzích i nejistota kolem dalšího vývoje úrokových sazeb. Bullmarket v podstatě začal, ta cesta ale nebude krátká a střemhlav nahoru, říká Tomáš Kacerovský z WOOD & Company.

Support the show

Rostoucí výnosy dluhopisů zdražují obří investice do AI, což pociťují i giganti jako Meta Platforms nebo SpaceX. Podle Michala Semotana, předsedy představenstva Arvum investiční společnosti, však nejde o katastrofu, ale o zdravé samočištění trhu.

Support the show

Vysoké ceny bytů ani stabilní ocenění nemovitostí ve fondu samy o sobě nezaručují nízké riziko. Rozhodující je také likvidita trhu, způsob oceňování majetku a ochota fondů otevřeně přiznávat jeho skutečnou hodnotu. Investiční ředitel Future X Ondřej Záruba upozorňuje, že právě v těchto oblastech by měli investoři zbystřit.

Support the show

Americké akcie ve středu posílily a technologický Nasdaq rostl nejrychleji z hlavních indexů. Investory povzbudily výsledky velkých firem včetně SpaceX, otázka návratnosti obrovských investic do umělé inteligence ale zůstává otevřená. Podle investičních specialistů Štěpána Hájka z J&T Investiční společnosti a Tomáše Maxy z XTB nemusí být současný boom bublinou. Prostor k překvapení se však u některých akcií zmenšuje a stále důležitější bude rozlišovat mezi vítězi a firmami, jejichž očekávání už jsou příliš vysoko.

Support the show

HDP zůstává nejdůležitějším ukazatelem ekonomického výkonu. V éře umělé inteligence ale stále hůře odpovídá na otázku, zda se lidem skutečně žije lépe, kdo z růstu profituje a zda je takový růst udržitelný. Proto se hledají metriky, které by tradiční statistiky doplnily. A hledali jsme ji i my – v dalším díle podcastu Nahoru, nebo dolů. 

Support the show

Násilné protesty ve Francii a Itálii nejsou jen projevem politické nespokojenosti. Odhalují hlubší problémy evropských ekonomik: vysoké zadlužení, slabý hospodářský výkon, obtížné hledání práce i stále hůře dostupné bydlení. Podle ekonoma Petra Zahradníka bude snazší uklidnit bouře v ulicích než napravit stav francouzského hospodářství.

Support the show