需求结构及对应的商业模型

需求结构变化会对商业模型产生影响。比如我原来这部分的需求是存在的，后来有新的技术出来，我这边需求就被弱化，甚至被替代了。这样的一种需求结构的改变对某些企业是致命的。所以我们要看这家企业是否备技术替代性或者需求替代性，如果具备，那它可能是短命的企业，不是一个长期企业了。所以需求结构是不是稳定，决定了你投资一家公司的时间周期。

比如2012年的手游，手游是一个需求量突然增加的产业，因为智能化手机的普及，但它是一种娱乐性产业，不是谁都会去玩，且游戏公司的淘汰率很高，能够脱颖而出的企业是凤毛麟角的，一开始大家一哄而上，但这种需求改变带来只是一时的，最终谁能够脱颖而出我们是不知道的。所以我们能看到手游涨了一大波之后，很多个股全部又回落回来。

你得知道它是因为需求结构的变化导致它的周期和寿命变化，它的商业模式和需求结构是有对应性的。它对应的商业模式是否合理？如果商业模式不合理，它的发展也会受到窒碍的。

案例：迪安诊断

比如2012年大家都在说医疗器械，我选中的标的是迪安诊断，当时去看它正在构建一个大的底部平台。我看中的就是它的商业模式，它有一个第三方实验室的概念。

别人都在卖设备，而它是出租设备。它建立了一个实验室，把设备租给任何的需求方。因为它找到了医院的折旧率的问题，单一医院的设备使用次数是有限的，同样的设备，放到第三方实验室的话，可以有不同医院的患者进行使用，包括法医也可以去用。它的设备使用频率就会提高，相应的成本和收益率就会提高；而且这对于国内来说也是提高了医疗水平，所以国家是倡导支持的；再加上它以租代售的商业模式，所以它的复制性很好，先从浙江一带逐渐向全国铺设；包括市场规模，当时它的市场规模，国内是90亿的市场规模，而国外已经是900亿美元的市场规模，它的成长空间是巨大的。所以我当时说他的成长空间5-10倍是没有任何问题的。这就是商业模式对它的估值所带来的变化。