La Chronique Bourse

Les derniers résultats de la star de la cote américaine n'inspirent pas beaucoup les investisseurs. Ils n'ont pas non plus éprouvé le besoin de pulvériser le titre. Cet entre-deux ne fait pas les affaires du marché dans son ensemble, qui aurait bien besoin d'un petit shot de vitamines pour se relancer. Le bitcoin en profite pour affoler les compteurs.

Tout le monde retient son souffle pour la "Journée Nvidia", qui a intégré en l'espace de quelques trimestres le cercle très fermé des faiseurs et défaiseurs de tendances sur le marché boursier. La star de l'intelligence artificielle communiquera ses dernières performances financières ce soir après la clôture de Wall Street, tout en essayant de faire briller les yeux des investisseurs sur ses futurs bénéfices. Il y aura pas mal de boulot pour faire oublier la montée des tensions avec la Russie.

Le marché boursier se perd toujours en conjecture sur l'impact de la seconde présidence Trump, notamment en ce qui concerne les taux d'intérêts. Les investisseurs vont aller chercher un peu de distraction du côté des résultats de leur nouvelle star, Nvidia, demain soir. En attendant, il est question ce matin de Nestlé, de déclassement européen et de scission d'Alphabet.

Les espoirs d'envolée des indices après le triomphe électoral de Donald Trump se sont heurtés à quelques vents contraires la semaine dernière. Les investisseurs ont toujours le doigt sur la gâchette de la prise de risque, mais ils sont mal à l'aise avec un certain nombre d'éléments, en particulier l'évolution des taux directeurs aux Etats-Unis dans une configuration baisse des taxes / hausse des barrières douanières.

Le Trump Trade a croisé la route du patron de la Fed un peu plus tôt que prévu. Jerome Powell a laissé entendre que le rythme des baisses de taux tant attendues pourrait être moins vif que ne l'espère le marché, parce que l'économie US va bien. Le petit drapeau rouge de l'inflation a resurgi en crispant un peu les investisseurs.

Les secousses consécutives à l'élection de Donald Trump pour un second mandat à la tête des Etats-Unis continuent à se propager. Les investisseurs ont tendance à rapatrier leurs paris haussiers sur Wall Street, ce qui pénalise les autres places, pendant que des mécaniques profondes et sans doute durables se mettent en place, notamment sur le marché des changes.

Pendant que Donald Trump tisse sa toile, la tectonique des plaques financières continue à s'ajuster. Après les réactions reptiliennes qui ont profité aux actifs offrant le plus d'effet de levier à court terme, des mécaniques plus fondamentales entrent en action, en particulier autour des projections de taux directeurs et de la nouvelle donne commerciale. Dans ce contexte, l'Europe trinque.

Alors que l'Europe boursière a tenté un réveil hier, Wall Street a hésité, pénalisée par ses valeurs technologiques. Le vieux Dow Jones et le S&P500 ont toutefois terminé en hausse, sur de nouveaux records. Les actifs censés profiter de l'élection de Donald Trump ont continué à flamber.

Cette journée de commémoration de la fin de la Grande Guerre est fériée dans certains pays, mais elle n'est pas chômée sur les marchés financiers. L'actualité est toujours largement Trumpo-centrée, les décideurs de tout poil cherchant à prévoir ce qui va se passer au cours des quatre prochaines années.

Le triomphe électoral de Donald Trump et une réunion de la Fed parfaitement en ligne avec les attentes des financiers permettent aux marchés de continuer sur leur lancée. L'indice S&P500 est en passe de dépasser la barre symbolique et inexplorée des 6000 points, 9 mois après avoir allègrement effacé celle des 5000.