Les marchés actions européens ont légèrement progressé hier, juste avant l'investiture de Donald Trump pour un second mandat aux commandes des Etats-Unis. La journée était fériée à Wall Street. Le 47e président des Etats-Unis a respecté son style caractéristique en dézinguant à tout va dès les premières minutes de sa présidence. La thématique "tout pour les Etats-Unis et peu importe les autres" est à son paroxysme, mais personne n'est vraiment surpris.

Attention, avertissement : le mot Trump est contenu à de multiples reprises dans la chronique du jour. Pour son second mandat à la tête des Etats-Unis, l'homme d'affaires qui a promis de renverser la table donnera un avant-goût de ses projets lors du discours d'investiture prévu ce soir. Les marchés financiers ont salué la semaine dernière le compte à rebours, tout en étant un peu effrayés par l'effet Trump sur les taux d'intérêts américains.

Selon une tradition bien ancrée chez Zonebourse, le vendredi, on peut titrer n'importe comment. Mais vous verrez que ce titre n'est pas totalement dénué de fondement. Il sera question ce matin d'une étrange répétition, de Chine, de luxe et de macroéconomie.

Après les flottements récents, les investisseurs ont retrouvé le sourire grâce à une inflation américaine plus docile qu’attendu et à des résultats spectaculaires des firmes de Wall Street. Résultat : une pluie de hausses sur les marchés et la meilleure séance boursière américaine depuis le lendemain de l'élection de Donald Trump en novembre. Le président-élu sera investi lundi prochain auréolé, de surcroît, du statut de pacificateur du Moyen-Orient puisqu'un cessez-le-feu a été décidé à Gaza grâce aux efforts conjugués de l'administration en place et de la suivante.

Ça nous avait manqué ! Les chiffres de l'inflation américaine de décembre, attendus cet après-midi, pourraient marquer un tournant décisif pour les marchés. A quelques jours de l'investiture de Donald Trump, les investisseurs s'en sont tenus à leurs convictions les plus fortes sans prendre de risques. La journée sera pimentée, hors inflation bien sûr, par une salve de résultats bancaires aux Etats-Unis et par les rumeurs de nouvelles restrictions imposées par Washington aux producteurs de puces qui veulent commercer avec la Chine.

La séance de lundi à Wall Street a bien failli mal tourner avant de se redresser en fin de journée, malgré la faiblesse des grandes valeurs technologiques, plombées par les tensions commerciales. Pendant ce temps, l'Europe flanche, la Chine tente un rebond, et l'entourage de Trump joue avec les nerfs des marchés à coups de rumeurs tarifaires.

La multiplication des indicateurs économiques robustes aux Etats-Unis est en train d'effrayer les investisseurs. Cette phrase peut paraître bizarre, mais elle est bien réelle : les financiers aiment quand les situations sont sous contrôle, parce que cela limite les risques. Quand l'économie va mal ou quand elle va trop bien, des déséquilibres apparaissent et peuvent provoquer des crises.

Wall Street a beau avoir fait relâche hier, les Etats-Unis ont hanté le reste du monde financier. Via les outrances de Donald Trump, évidemment, mais aussi via le dollar, qui donne des maux de têtes à tout le monde. La dernière grosse échéance de la semaine est d'ailleurs prévue outre-Atlantique, où les chiffres de l'emploi de décembre attendus dans l'après-midi donneront de nouvelles indications sur la politique de taux de la Fed.

La séance boursière a été agitée hier en Europe, où les indices ont décroché en milieu de journée sur des rumeurs prêtant à Donald Trump l'intention d'activer une loi de sécurité exceptionnelle pour ériger des barrières douanières massives face au reste du monde. Les remous sur le marché de la dette britannique n'ont pas aidé non plus. La bourse américaine sera fermée aujourd'hui pour les funérailles de l'ancien président Jimmy Carter.

Les investisseurs apprécieraient presque quelques mauvaises nouvelles économiques aux Etats-Unis, parce qu'elles forceraient la banque centrale à adopter une politique monétaire plus favorable, c’est-à-dire à réduire le prix de l'argent. Mais les bonnes nouvelles s'empilent et la perspective de voir les taux baisser s'éloigne. Pour couronner le tout, Donald Trump s'amuse à jeter de l'huile sur le feu un peu partout, histoire de pimenter son retour aux affaires. Les curseurs de l'inflation et de la volatilité se sont déplacés vers le haut.