La fin 2024 fera-t-elle mentir les statistiques qui font de décembre le mois boursier le plus susceptible de finir en hausse de l'année ? L'affaire est assez mal embarquée depuis que la banque centrale américaine a recommencé à faire les gros yeux au marché et que le bras de fer budgétaire a repris entre républicains et démocrates au Congrès.

La Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux hier, mais son message de prudence a glacé Wall Street. Les marchés semblent avoir été pris à contre-pied, même si le discours de Jerome Powell n'a fait que prendre acte des doutes qui assaillent les financiers ces dernières semaines. Quoi qu'il en soit, la séance a été rude hier à New York.

La Fed s’apprête à jouer au Père Noël des taux, mais pourrait garder le martinet à portée de main en 2025. Pour patienter jusqu'à l'annonce prévue ce soir, les responsables du divertissement boursier ont ressorti un serpent de mer du marché, le mariage entre Nissan et Honda, pimenté par la présence de Renault au capital et le taiwanais Foxconn, qui rôderait dans les parages.

En deux semaines, Broadcom a pulvérisé tous les records, propulsé par la frénésie des investisseurs en quête d’alternatives à Nvidia. Le Nasdaq jubile, mais les multiples de valorisation s’affolent. La course aux super-héros de l’IA ne ralentit pas en attendant le verdict de la Fed demain soir.

Les marchés actions occidentaux ont livré une semaine en clair-obscur, rattrapés par les doutes sur la trajectoire des taux directeurs aux Etats-Unis. Cette incertitude s’invite à nouveau au menu avec une décision de politique monétaire de la Fed prévue mercredi soir. Si une baisse de 25 points de base semble acquise, c’est la suite des événements qui titille les investisseurs, déjà préoccupés par les premières manœuvres du second mandat de Donald Trump.

La macroéconomie a pris une place importante, comme prévu, cette semaine, avec une grosse série de modifications de taux directeurs des banques centrales. D'autres sujets importants ont gravité autour, notamment la Chine, les projets de Donald Trump et la force de traction de l'intelligence artificielle sur les marchés actions. Sans oublier la traque en cours pour retrouver le premier ministre français, porté disparu depuis plusieurs jours.

Wall Street célèbre ses stars technologiques, avec un Nasdaq qui pulvérise les records. Pendant ce temps, Elon Musk entre dans l’histoire des fortunes planétaires, tandis que l’Europe observe de loin cette euphorie, lestée par ses propres défis.

Les banques centrales reviennent sur le devant de la scène. Après l'Australie hier, c'est au tour des autorités monétaires du Canada et du Brésil de se prononcer aujourd'hui, avant la Suisse et la Zone euro demain. Quant à la banque centrale américaine, sa décision n'est attendue que la semaine prochaine, mais un jalon important se profile cet après-midi avec l'inflation de novembre aux Etats-Unis, dernier gros indicateur susceptible de changer la donne de fin d'année.

Je suis heureux de vous annoncer que nous fêtons aujourd'hui le 1000e épisode de ce podcast et que vous êtes, depuis dix jours, plus de 100 000 abonnés à la version écrite de cette chronique. La séance de lundi a été marquée par le bond des actions chinoises et par la baisse des actions américaines. On peut ajouter à cela la hausse de la Bourse de Paris à contre-courant du reste de l'Europe, parce que le CAC40 est devenu une sorte d'ETF sur l'économie chinoise.

Alors que le S&P 500 multiplie les records, les marchés mondiaux continuent de suivre la locomotive américaine, dopée par la politique économique de Donald Trump. Les investisseurs font peu de cas des tensions. Les amateurs de banques centrales, si toutefois ils existent, vont en avoir pour leur argent cette semaine avec une grosse série d'annonces, notamment celle de la BCE jeudi.