Jeanne Gohier est analyste sur la finance du climat chez Fideas Capital, qui propose aux Européens d’investir « Smart for Climate », c’est-à-dire de prendre en compte les enjeux du réchauffement climatique dans leurs placements.

Vous voulez nous parler aujourd’hui d’un système de réduction des émissions peu connu : le marché du carbone. Pouvez-vous nous dire ce que c’est ?

Historiquement, lorsqu’une entreprise émettait des gaz à effet de serre, cela ne lui coûtait rien. D’ailleurs c’est ce qui nous a amenés à la situation actuelle. Or, si le capitalisme a ses défauts, c’est un outil très efficace pour utiliser au mieux une ressource, en la limitant ou en la faisant fructifier.

L’idée d’un marché du carbone est d’abord de mettre une limite aux émissions autorisées de gaz à effet de serre, puis d’introduire ces émissions sur un marché, ce qui permet de leur donner une valeur monétaire qui varie librement pour équilibrer la demande et l’offre et allouer au mieux la ressource.

En pratique, on va permettre aux entreprises d’échanger des émissions de gaz à effet de serre sous la forme de quotas d’émissions : un quota carbone, c’est un droit à émettre une tonne de CO2.

Quel est le fonctionnement de ce marché et comment les crédits carbones sont échangés ?

D’abord, il faut définir un stock d’émissions qui seront échangeables, on fixe donc une limite des émissions autorisées. En Europe, c’est le Parlement européen qui vote le total des quotas qui seront échangés. L’ensemble des quotas sont initialement répartis entre pays, puis entre les entreprises en fonction de leurs émissions passées.

Ensuite les quotas sont échangés librement. Par exemple, une entreprise reçoit au départ 150 000 tonnes de CO2, car cela correspond à ses émissions passées. Si sa croissance fait qu’elle émet 200 000 tonnes de CO2, elle doit acheter les 50 000 tonnes manquantes sur le marché du carbone. Au contraire, une entreprise qui a fait des investissements pour réduire ses émissions, et qui a donc reçu un trop-plein de quotas peut les revendre sur le marché et rentabiliser ses investissements.