Nel 1989 nasce, presso la banca d'affari J.P. Morgan, la misura di rischio detta VaR (Value at Risk) che dominerà la finanza per un decennio, fino a che non sarà dimostrata matematicamente la sua incoerenza.

Tutto parte dal "rapporto 4:15".

• Artzner, Delbaen, Eber, Heath (1999) «Coherent Measures of Risk», Mathematical Finance: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/1467-9965.00068
• Come il rapporto 4:15 divenne il primo Value at Risk (VaR): https://opengamma.com/4-15-var-report/
• Le principali banche statunitensi: https://www.federalreserve.gov/releases/lbr/current/