Om otte dage åbner VM i fodbold i USA, Mexico og Canada. 48 hold. En hel verden, der gætter på en vinder. Men kan man regne sig frem til, hvem der løfter pokalen?

I dette afsnit af Makropuls er den vendt om. I stedet for spørgsmålet om, hvad krig og renter gør ved økonomien, regner en økonom denne gang på fodbold.

Afsnittet er delt i tre. Først: Hvad et VM egentlig betyder for økonomien og de finansielle markeder. Kan det betale sig at være værtsland, og hvorfor falder handlen på markederne, når der spilles store kampe?

Dernæst går turen ind i maskinrummet. Lars Christensen har bygget ikke én, men 12 statistiske modeller og kørt dem gennem 60.000 simulerede VM-slutrunder. 

ELO-ratings, spillerværdier fra Transfermarkt, stjernespillere, BNP per indbygger, kontinent og fodboldtradition - alt sammen presset gennem maskinen. Hvilke variabler betød noget? Og hvilke betød intet?

Til sidst sidder Steffen Dam i ekspertstolen. Han har arbejdet professionelt med fodbold i 30 år og holder modellens resultater op mod et helt andet blik på, hvad data kan - og ikke kan - fange.

Kan en økonom forudsige, hvem der vinder fodbold-VM?

Makropuls – produceret i samarbejde med Howden Danmark, Danmarks største uvildige rådgivningshus, der hjælper virksomheder med forsikring, pension, forebyggelse, skaderådgivning og overvågning af realkreditlån for private.

Læs mere på howdendanmark.dk

Podcast Brevkasse: [email protected]

Ny episode hver 14. dag.

I december 1965 tog den amerikanske præsident Lyndon B. Johnson fat i Federal Reserves chef og rystede ham fysisk. Budskabet var enkelt: sæt renten ned. Jeg skal føre krig i Vietnam og bygge en velfærdsstat på én gang, og du ødelægger det for mig.

Det var begyndelsen på det, der endte som 1970'ernes inflationskatastrofe.

I dette afsnit af Makropuls tager økonom Lars Christensen og journalist Steffen Dam fat i et spørgsmål, der tilhører alle - fra boligejere og virksomheder til politikere og centralbankfolk: hvad er det egentlig, der får priserne til at stige? Og er det virkelig muligt, at vi er på vej ind i noget, der minder om det?

Afsnittet er skrevet op mod 60-året for økonomen Christian Gandils pamflet af samme navn. Men Lars' budskab er meget nutidigt. Inflationen i 1970'erne startede ikke i 1970'erne - den startede i løbet af 1960'erne, da advarselslamperne blinker, og ingen ville tro på dem. Og der er dem, der mener, at lamperne blinker igen nu.

Makropuls – produceret i samarbejde med Howden Danmark, Danmarks største uvildige rådgivningshus, der hjælper virksomheder med forsikring, pension, forebyggelse, skaderådgivning og overvågning af realkreditlån for private.

Læs mere på howdendanmark.dk

Podcast Brevkasse: [email protected]

Ny episode hver 14. dag.

Olieprisen er steget fra 59 dollar i slutningen af 2025 til omkring 110 dollar i dag. Iran har lukket Hormuzstrædet, De forenede arabiske emirater har forladt OPEC, og avisernes erhvervssektioner er fyldt med analyser af udbudssituationen. 

Men ser vi overhovedet på de rigtige ting?

I dette afsnit af Makropuls går Steffen Dam og Lars Christensen 60 år tilbage i tiden for at forstå, hvad der egentlig driver olieprisen. Lars har bygget en statistisk model, der tester de gængse forklaringer - og resultatet peger i en anden retning end den, avisernes overskrifter lægger op til.

Vi bevæger os fra Bretton Woods-systemets sammenbrud i 1971, gennem Jom Kippur-krigens olieembargo, Paul Volckers cigarrygende inflationsbekæmpelse, Saudi-Arabiens netback-skifte i 1986 og Kinas indtræden i WTO - og frem til nutidens spørgsmål om, hvad der venter olieprisen frem mod 2030.

Steffen og Lars tegner tre scenarier. Forskellen mellem det bedste og det værste er næsten 200 dollar pr. tønde.

Makropuls er produceret i samarbejde med Howden Danmark.

Skriv til os på [email protected]

Makropuls – produceret i samarbejde med Howden Danmark, Danmarks største uvildige rådgivningshus, der hjælper virksomheder med forsikring, pension, forebyggelse, skaderådgivning og overvågning af realkreditlån for private.

Læs mere på howdendanmark.dk

Podcast Brevkasse: [email protected]

Ny episode hver 14. dag.

Et land fører krig mod Iran. Gaza ligger i ruiner. Den politiske uro er voldsom. Og alligevel er aktiemarkedet i Tel Aviv steget. Sheklen er en af verdens stærkest performende valutaer. Renterne på israelske statsobligationer er faldet.

Hvordan hænger det sammen?

Spørgsmålet kommer fra vores lytter Carsten Gjødesen fra Malmö. Og det er der faktisk et grundigt svar på - som samtidig rummer en bemærkelsesværdig parallel til Danmark.

I dette afsnit af Makropuls tager økonom Lars Christensen og journalist Steffen Dam hele den israelske økonomiske historie - fra Ben-Gurions socialistiske kollektivprojekt, gennem 70'ernes stagflation og 1985-stabiliseringen (Israels svar på Schlüters genopretning i 82), til Netanyahus kapitalskattereformer i 2003 og tech-eventyret, der forvandlede Israel til verdens mest dynamiske startup-økonomi.

Undervejs dukker der parallel efter parallel op til dansk økonomisk historie. Stærke fagforeninger, hyperinflation, amerikansk pres for reformer, og til sidst en national konsensus om, at tilbage til 70'erne går vi aldrig igen.

Men afsnittet handler også om sprækkerne. De ultraortodokse, der udgør 13 procent af befolkningen i dag og måske 30-35 procent i 2050. En demografisk udfordring, der gradvist lukker reformvinduet og truer med at underminere hele modellen.

Makropuls – produceret i samarbejde med Howden Danmark, Danmarks største uvildige rådgivningshus, der hjælper virksomheder med forsikring, pension, forebyggelse, skaderådgivning og overvågning af realkreditlån for private.

Læs mere på howdendanmark.dk

Podcast Brevkasse: [email protected]

Ny episode hver 14. dag.

Den 16. juni 1989 trådte en 25-årig mand frem foran 250.000 mennesker på Heltes Plads i Budapest. Han krævede frie valg. Han krævede sovjetiske tropper ud af Ungarn. Hans navn var Viktor Orbán.

35 år senere er han Putins tætteste allierede i EU. 

I dette afsnit af Makropuls tager økonom Lars Christensen og journalist Steffen Dam hele historien om Ungarn - fra gulash-kommunismens særlige forspring i 1989, til de kaotiske reformår, der skuffede en hel generation, til den mand, der gik fra frihedshelt til Europas mest indædte autokrat. Og hvad sker der egentlig på søndag, når ungarerne går til stemmeurnerne?

Lars har fulgt Ungarn tæt siden 2002, da han første gang besøgte landet. Det Hvide Hus ringede til ham under eurokrisen. Det betød noget - det kan man høre, hvorfor.

Makropuls – produceret i samarbejde med Howden Danmark, Danmarks største uvildige rådgivningshus, der hjælper virksomheder med forsikring, pension, forebyggelse, skaderådgivning og overvågning af realkreditlån for private.

Læs mere på howdendanmark.dk

Podcast Brevkasse: [email protected]

Ny episode hver 14. dag.

Krigen i Iran dominerer nyhedsbilledet. Oliepriserne stiger. Markederne ryster.

Men under overfladen ulmer en anden krise - en, der var under opbygning længe før de første bomber faldt over Teheran.

Private credit - direkte lån fra kapitalfonde og asset managers til virksomheder uden om bankerne - er vokset til at blive en stor aktivklasse. 

Nu ser det ud til, at regningen fra en årrække med løse udlånsstandarder og for mange penge jagtet for få gode lån er ved at forfalde. Og krigen i Iran gør det hele mere eksplosivt.

Store navne begrænser udtræk. Goldman Sachs' CEO advarer direkte i sin årlige aktionærskrivelse. Blue Owl - et af sektorens flagskibe - er i frit fald på børsen. Og bankerne sidder med massiv eksponering mod de samme firmaer, der allerede kæmper med AI-disruption og stigende gæld.

Er private credit den nye subprime eller er frygten overdrevet? Det tager Steffen Dam og Lars Christensen fat på i dette afsnit af Makropuls.

Makropuls – produceret i samarbejde med Howden Danmark, Danmarks største uvildige rådgivningshus, der hjælper virksomheder med forsikring, pension, forebyggelse, skaderådgivning og overvågning af realkreditlån for private.

Læs mere på howdendanmark.dk

Podcast Brevkasse: [email protected]

Ny episode hver 14. dag.

Natten til den 28. februar gik USA og Israel i krig med Iran. Khamenei blev dræbt. Hormuzstrædet er lukket. Og Wall Street håber stadig på TACO - at Trump som altid bakker ud og erklærer sejr.

Men denne gang er det anderledes. Man kan ikke TACO sig ud af en krig. Skaden er sket. Og selv hvis Trump i morgen siger, at nu er det slut og tropperne kommer hjem - så er risikopræmierne stadig højere, forsikringerne stadig dyrere, og energipriserne et helt andet sted end før den 28. februar.

Regningen lander ikke primært i Washington. USA sælger olie. Europa køber den. Det kan man allerede se i euroen.

I dette afsnit af Makropuls spørger økonom Lars Christensen og journalist Steffen Dam: hvad koster en krig, ingen europæere blev spurgt om? Hvad gør en dansk CFO, når gasprisen stiger med 40%? Og hvem vinder egentlig - ud over Putin?

Svaret på det sidste overrasker måske.

Makropuls – produceret i samarbejde med Howden Danmark, Danmarks største uvildige rådgivningshus, der hjælper virksomheder med forsikring, pension, forebyggelse, skaderådgivning og overvågning af realkreditlån for private.

Læs mere på howdendanmark.dk

Podcast Brevkasse: [email protected]

Ny episode hver 14. dag.

Microsofts AI-chef siger, at kunstig intelligens automatiserer de fleste kontorjobs inden for 18 måneder. Samtidig viser en stor undersøgelse, at 90% af virksomhederne siger, at AI endnu ikke har gjort nogen forskel for deres produktivitet. Nogen lyver — men hvem?

I dette afsnit af Makropuls tager økonom Lars Christensen og journalist Steffen Dam fat i AI-paradokset. Softwareaktier oplever det største ikke-recessionsrelaterede fald i over 30 år, AI-chefer lover guld og grønne skove (og dommedag for de kontoransatte), og alligevel kan ChatGPT ikke finde ud af, at man skal have bilen med, når man skal vaske den.

Lars forklarer, hvorfor AI-agenterne ikke er gratis, selvom de aldrig brokker sig over maden i kantinen - de skal bare betales i energi og chips i stedet for løn. Og hvorfor den britiske stjerneøkonom John Maynard Keynes for 100 år siden forudså, at vi kun ville arbejde 15 timer om ugen, men tog fejl, fordi vi hellere vil have nye telefoner end fri om fredagen.

Makropuls – produceret i samarbejde med Howden Danmark, Danmarks største uvildige rådgivningshus, der hjælper virksomheder med forsikring, pension, forebyggelse, skaderådgivning og overvågning af realkreditlån for private.

Læs mere på howdendanmark.dk

Podcast Brevkasse: [email protected]

Ny episode hver 14. dag.

Trump kalder ham "one of the GREAT Fed Chairmen, maybe the best". Nobelprisvinder Paul Krugman kalder ham en politisk vejrhane. Tidligere finansminister Larry Summers har kaldt hans pengepolitiske analyser for det mest forvirrede, han har læst.

Den 30. januar nominerede Trump den 55-årige Kevin Warsh som ny chef for Federal Reserve. Nomineringen falder midt i en kriminalefterforskning af den siddende Fed-chef Jerome Powell og en senatsblokkade, der kan forhindre Warsh i overhovedet at blive bekræftet.

I dette afsnit af Makropuls tager økonom Lars Christensen og journalist Steffen Dam hele historien. Hvem er manden, der er gift ind i Trump-vennekredsen via Lauder-familien – som også har en forbindelse til Grønland? Hvad sagde han i sin store IMF-tale – og hvad sagde han ikke? Og er vi ved at gentage 1970'erne, da Nixon pressede sin Fed-chef til at trykke penge og skabte årtiers inflation?

Lars' vurdering: Warsh's diagnose af problemerne i amerikansk pengepolitik er i store træk rigtig. Men han leverer ingen beskrivelse af, hvad han vil sætte i stedet.

Makropuls – produceret i samarbejde med Howden Danmark, Danmarks største uvildige rådgivningshus, der hjælper virksomheder med forsikring, pension, forebyggelse, skaderådgivning og overvågning af realkreditlån for private.

Læs mere på howdendanmark.dk

Podcast Brevkasse: [email protected]

Ny episode hver 14. dag.

En grønthandler i kommunisttidens Tjekkoslovakiet sætter et skilt i vinduet: "Proletarer i alle lande, foren jer!" Han tror ikke på det. Ingen gør. Men alle gør det alligevel - fordi systemet kræver det.

Sådan beskriver Canadas premierminister Mark Carney den regelbaserede verdensorden i en tale, der fik stående ovation i Davos og fik Trump til at eksplodere på sociale medier dagen efter. I dette afsnit af Makropuls tager økonom Lars Christensen og journalist Steffen Dam dig igennem talen, som Carney selv skrev på flyet fra Beijing til Schweiz – og som måske tegner konturerne af en ny verdensorden.

For hvad sker der, når grønthandleren tager sit skilt ned? Når de lande, der har holdt dollaren oppe, begynder at spørge, om det stadig er besværet værd? Når Akademikerpension sælger sine amerikanske statsobligationer, og dollaren falder?

Carney var centralbankchef i to lande og har 15 år i Goldman Sachs i bagagen. Han ved, hvordan det globale finansielle system fungerer – og han siger nu, at det er tid til at diversificere væk fra USA. Ikke som straf, men som forsikring.

Trump taler om at tage Grønland. Carney taler om, at "middle powers" må finde sammen. Hvem af dem beskriver den verden, vi faktisk lever i?

Makropuls – produceret i samarbejde med Howden Danmark, Danmarks største uvildige rådgivningshus, der hjælper virksomheder med forsikring, pension, forebyggelse, skaderådgivning og overvågning af realkreditlån for private.

Læs mere på howdendanmark.dk

Podcast Brevkasse: [email protected]

Ny episode hver 14. dag.