马云说：“年轻人总有一天会喝茅台，要到了45岁才能见分晓。”

可能也不用等到45岁。

根据第一财经商业数据中心（CBNData）与天猫联合发布的《2018天猫酒水线上消费数据报告》统计，80后是目前白酒最主要的消费人群，90后、95后消费占比正迅速提升，消费潜力巨大。

换言之，天猫上的白酒，大部分都被年轻人喝掉了。

作为虎嗅最爱喝白酒的同事，彤师在这件事上相当有发言权：彤师笔名Eastland，作为虎嗅研究总监，常年关注企业的业绩研究与财报分析，在行业内有相当影响力；在文章之外，彤师是茅台酒的忠实簇拥，家里囤了大量茅台酒，还持有不在少量的茅台股票。

彤师总结：“世界上只有两种商品，茅台和其他商品。”

赶在过年之前，我们拉上彤师，一起聊了聊这个中国人熟悉但又最具争议的白酒品牌。

提到茅台，国人的共同印象应该是不断攀升的股价和高昂的交易价格。

由于A股交易要求“每手100股起”，贵州茅台作为A股历史上首只千元股，每次买入都是10万元向上，普通散户难以承担交易额与风险；跟茅台股共同飞涨的还有茅台酒的交易价格：Costco上海店开业首日，一万瓶比零售价“低1元钱”的飞天茅台被顾客疯抢。第二天茅台集团董事长李保芳公开喊话：“茅台酒是拿来喝的，不是拿来炒的。”

茅台打“价格稳定战”这事也不是一天两天了。

从某种程度上来说，茅台的“高价”是市场决定的：经销商从酒厂拿货一瓶969元，建议零售价1499——大部分人都没有办法按照建议零售价拿货，普通人想买只能加价一到两千。

对消费者来说，工薪阶级不仅难以原价买到酒，还面临着加价买到假酒的困境；从酒厂的角度来看，一瓶酒自己挣了不到1000块，多出来的钱都让黄牛赚了去。“茅台是国有企业，被黄牛薅羊毛就是国有资产流失。”彤师在电台中说：“中间不知道养活了多少黄牛。”

茅台酒出厂价的上调总体上落后于零售价，渠道的利润越来越丰厚。当倒卖茅台已经成为了稳赚不赔的生意，酒厂在反黄牛这件事情上喊的声音再大依然无解。

彤师总结：之所以茅台受到的关注度和价格都远超普通白酒，是因为它是“投资品、消费品、奢侈品”三位一体、绝无仅有一的商品。

“高利润”决定了茅台的奢侈品属性，5斤高粱米酿一瓶酒，算上包装成本才50元。溢价之高，妥妥的奢侈品。

相比其他投资品，茅台酒的风险应当是很小的：你很难说十年以后一瓶酒能涨到两万，但它也基本不会低于2000元的买入价。

当茅台具备“消费品”属性，也就更加降低了投资风险：大不了还可以自己留着喝。而随着世存的十年、二十年老酒被逐渐“消费”掉，作为投资品的价值也将更加凸显。

“奢侈品能保值，但很少会被消费；投资品未必能保值，但肯定不能消费。茅台酒集奢侈品、投资品、消费品三位于一体，价格走高在情理之中。”彤师说：“茅台酒厂的领导总是跟市场对着干，觉得‘市场总是错的。’越是有人愿意买越控制价格。让工薪族喝得起”这句话是茅台作为国酒的国企责任，同时似乎也是一种政治正确，但也为掌管销售的领导滋生了寻租空间。

节目的最后彤师对我们说：“年轻人，还是得喝茅台。”

不管怎么说，马上就过年了，提前祝大家春节快乐。别的不说，都在酒里。