Po několika týdnech geopolitických epizod se pozornost trhů znovu vrací k americké centrální bance. Tlak administrativy na Fed dál eskaluje a poprvé za dlouhou dobu vážně otevírá otázku jeho institucionální nezávislosti. Vyšetřování rekonstrukce sídla Fedu, personální spory kolem vedení a načasování měnové politiky přispívají k nervozitě na amerických aktivech, oslabení dolaru a vyšším dlouhým výnosům. Zároveň se rozbíhá výsledková sezóna, která znovu postaví do centra pozornosti technologické giganty a AI investiční cyklus – hlavní pilíř letošního růstu akciových trhů.

Americké trhy vstupují do nového roku bez jasného směru a investoři vyčkávají na klíčová data, která mohou rozhodnout o dalším nastavení měnové politiky Fedu. Makléř Patria Finance Jaromír Strnad rozebírá nejen očekávání od amerických dat a blížící se výsledkové sezóny, ale i situaci na pražské burze a možné IPO skupiny Czechoslovak Group. A nezapomíná ani na investiční inspiraci.

Obsah:

00:00:21 Začátek roku v USA a klíčová makrodata

00:03:21 Výsledková sezóna v USA

00:03:58 Netflix

00:08:16 ČEZ jako stálice pražské burzy a Erste nad cílovou

00:10:10 IPO CSG

Loňský rok zakončila česká ekonomika v překvapivě dobré kondici a v roce 2026 bude dále pokračovat v růstu. Úrokové sazby jsou nyní nastaveny z hlediska měnové politiky neutrálně a měnový kurz české koruny vůči euru bude letos pravděpodobně stabilní, uvedl na Investičním fóru 2026 člen bankovní rady ČNB Jan Kubíček. Případné rozhodující impulsy tak podle něj nepřijdou z domova, ale spíše ze zahraničí.

Zásah USA ve Venezuele otevírá americkým firmám cestu k tamní ropě a zatímco akcie energetických gigantů letí vzhůru. Geopolitické riziko ale roste, drahé kovy posilují a do toho přichází klíčová makrodata z USA.

Obsah:

00:00:11 Venezuela jako geopolitické riziko...

00:05:26 ...i příležitost pro americké těžaře

00:06:53 Nárůst na zlatu

00:07:48 Nadcházející makrodata v USA

00:10:48 První pilulka na hubnutí od Novo Nordisk

Americké trhy vstupují do závěru roku bez tradiční Santa Claus rally a investoři zůstávají opatrní. Smíšená data z trhu práce, nejistota kolem inflace a dalšího vývoje sazeb Fedu drží indexy spíše v bočním trendu. V posledním letošním dílu Traders Talk se makléř Patria Finance Martin Uher věnuje aktuálním tržním tématům, ale přináší i otevřené ohlédnutí za rokem paniky, prudkých obratů a pokračující AI mánie.

Obsah:

00:00:26 Trhy aktuálně

00:03:28 Trendy mezi investory

00:04:54 Technická analýza Nvidie

00:06:17 Investiční tipy v USA, Evropě i v Česku

00:14:42 Ohlédnutí za letošním rokem

Finiš před svátky může být na trzích docela hektický. Začínající týden nabídne velmi bohatý příděl informací z hlavních ekonomik, a na klidu investorům nepřidají ani zprávy spojené s AI, respektive dění kolem Oraclu. Pondělí zatím startuje poměrně pozitivně.

Obsah:

00:00:34 Otočka na Oraclu

00:10:38 Broadcom pod vlivem pesimismu

00:12:47 Americká makrodata za říjen a listopad

00:17:22 Konec carry trade?

00:22:24 Bankrot průkopníka robotických vysavačů

00:24:37 SpaceX aneb rakety za raketu

00:27:29 Autonomní Tesla

00:28:33 Schválená akvizice pro Colt CZ

Americký Fed včera podle očekávání snížil sazby o čtvrt procentního bodu, ovšem doprovodná rétorika byla překvapivě měkčí, než trh čekal. Investoři proto reagovali nejen na další letošní „cut“, ale i na začátek nákupů krátkodobých dluhopisů a možné dopady Trumpových kroků na budoucí složení měnového výboru. Pozitivní náladu však překazily výsledky Oraclu, které přinesly dvouciferný propad tohoto titulu a stáhly futures do červených čísel. Jaromír Strnad v Traders Talk rozebírá náladu investorů, aktuální rizika technologického sektoru i tituly, které nyní považuje za zajímavé.

Obsah:

00:00:18 Snížení sazeb Fedem

00:04:03 Výsledky Oraclu

00:08:46 Čínská příležitost pro Nvidii

00:10:23 Nálada klientů Patrik

00:11:50 Tip makléře

00:14:21 Pražská burza a Moneta

Tento týden patří centrálním bankám. Fed ve středu večer oznámí snížení sazeb o 25 bps, které je už téměř plně započítané v tržních očekáváních, a klíčová bude tedy zejména rétorika k dalšímu vývoji. Schnabelová z ECB mezitím hovoří o dlouhodobém dnu sazeb. Nejistotu na trh přináší i akvizice Warner Bros Discovery ze strany Netflixu, kterou kritizují kina, konkurence i americký prezident. A na závěr jsme si všimli i startu největší zmrzlinářské firmy světa na burze v Amsterdamu.

Obsah:

00:00:31 Nejistá akvizice Netflixu

00:03:29 Fed ve středu sníží sazby o 25 bps

00:09:48 ECB dosáhla dna sazeb

00:13:26 Magnum vstupuje na burzu

Americké trhy po listopadových výprodejích vyčkávají na prosincové snížení sazeb Fedu, které je podle Pavla Mokoše už téměř jisté. Klíčová ale bude rétorika Fedu o dalším vývoji, jež může rozhodnout o tom, zda přijde Santa Claus Rally. Mokoš se po výprodejích vrací do technologií opatrně, sleduje hlavně AMD, a za příležitost považuje také zlato a akcie těžařů, zatímco stříbro mu přijde už příliš volatilní.

Obsah:

00:00:21 Americké trhy v područí Fedu

00:02:50 Přijde Santa Claus Rally?

00:04:17 AMD

00:05:34 Google a Amazon

00:07:16 Newmont a zlato

00:08:22 Stříbro

Tržní náladu nahlodává nejistota kolem nového šéfa Fedu a spekulace o japonských sazbách. Donald Trump potvrdil, že už vybral kandidáta na vedení Fedu, pravděpodobně Kevina Hassetta, což by mohlo znamenat tlak na snížení sazeb. Japonská centrální banka zvažuje další zvýšení sazeb, což vyvolává obavy o rušení carry obchodů. A do toho přichází silná data o americkém spotřebiteli měřená výdaji během Black Friday.

Obsah:

00:00:35 Trumpův kandidát na šéfa Fedu

00:05:47 Silný americký spotřebitel

00:09:22 Japonské sazby hýbou trhy

00:12:05 Přijde Santa Rally?