今天给大家分享的主题是：灰度再买比特币，控制当前比特币供应量的2.4%，牛市稳了？

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以下对于灰度购买比特币的深度分析摘自星球日报，原文出自蜂巢财经News。

灰度信托（Grayscale Trust）已经成为加密资产市场不可忽视的一股势力。灰度再度出手「扫货」，豪买1.71万枚BTC。这笔大额增持似乎带动了市场信心，之后，BTC日线四连阳，最高涨至10956美元。

频频「买买买」让灰度成为了加密市场「大多头」。灰度认为，具有稀缺性和去中心化特质的BTC，可以作为一种价值储存手段和逃避货币通胀的方式，「从多个指标来看，当下的BTC市场结构与2016年超级大牛市前的表现极其相似。」 

分析灰度近三个月来的动作可以发现，其采取了左侧建仓思路，更多是在BTC下跌时或下跌后买入，透露出灰度对BTC后市看好的态度。 

灰度增持1.71万枚BTC

9月下旬以来，整个加密资产市场渐有降温趋势。Uniswap发币之后，市场没有再出现猛烈爆点，而随着各个DeFi协议的收益率降低，不少投资者的目光重新回归到BTC等传统资产上。

过去几年，加密资产市场呈现出一个鲜明的规律。大盘年中走过一轮上涨行情后，往往在三季度出现回调。在这个时间点，以BTC为代表的大盘走势尤为值得关注。 

现阶段已有不少投资者开启了「本金保卫战」。在DeFi降温，「大饼」波动减弱的情况下，有用户选择落袋为安，空仓观望。但就在近日，币圈「大多头」灰度信托又开始疯狂「买买买」。

根据QKL123的数据，9月23日和24日两天，灰度BTC信托基金相继买入6800枚和10300枚BTC，为近一个月内最大增持动作。两天时间灰度合计买入1.71万枚BTC，价值约1.86亿美元。截至9月28日，灰度共计持有44.98万枚BTC，相当于BTC当前流通量的2.4%。

据数据统计，目前灰度管理的加密资产除了价值47亿美元的BTC外，还有近8亿美元的ETH，占到总投资额的13.5%，其余3亿美元则为BCH、ETC、LTC、XRP、Zcash等其他加密资产。

灰度用一次次增持展露出对加密市场牛市的看好，也意味着越来越多的合格投资者进入币市。灰度官网显示，个人年收入超过20万美元（或与配偶共同年收入达到30万美元），或者净资产超过100万美元（不包括主要居所），才能参与灰度的私募。 

这些高净值人群和传统资本力量疯狂买入加密资产的逻辑是什么？灰度表示，随着全球通货膨胀加速，市场对BTC等稀缺资产的需求正在增长。通过衡量BTC部分指标，灰度认为，当下的BTC市场结构与2016年超级大牛市前的表现极其相似。 

灰度以持币者的持有时间区分市场结构。持有BTC 1到3年被定义为信仰者，90天内移动过BTC被称为投机分子。

根据灰度统计，市场上BTC投机分子数量正在减少，信仰者数量在不断增加，这与2016年初走势类似。此外，当下的每日活跃地址处于自2017年以来的最高水平。这说明当下的BTC网络接受度较高，也可能预示着一个新市场周期的开始。

「由于BTC具有稀缺性和去中心化等特质，我们相信它可以作为一种价值储存手段和一种逃避货币通胀的方式，」灰度在一份报告中表示。

「巨鲸」动向或成为市场风向标

与其他加密资产基金不同的是，灰度的投资行为公开透明。作为目前加密市场的巨鲸，它的动向无疑对市场影响巨大，这些影响不止停留在买入卖出时带来的币价变化，还带来市场信心和投资者决策的波动。 

以最近灰度的动作分析，其在每次的增持后，BTC走势都会明显向上。从这几轮走势可以感知到，灰度的大规模增持一定程度带动了市场信心，不乏投资者选择跟随买入，进一步抬升了BTC市场价格。

根据QKL123的数据，从今年6月9日到9月28日，灰度持仓BTC数量从36.51万枚增长至44.98万枚，3个多月时间增持8.47万枚BTC。

对照BTC走势，灰度第一增持阶段，BTC处于窄幅下跌通道，价格在9000美元上下波动；第二阶段，BTC开始走强，从9300美元涨至11800美元；第三阶段，BTC上行遇阻，涨至12050美元后跌至11150美元；第四阶段则是BTC跌破11000美元后，价格在10350美元上下。

综合来看，灰度除了第三阶段在上涨期间增持外，其他三次增持都选择在币价下跌时或下跌后，且买入数量都要多于第三阶段的1.17万枚。不难看出，灰度采取的是左侧建仓的策略，这种策略更符合价值投资的理念，即灰度认为BTC的内在价值更高，所以不放过每次可以低价买入的机会。

以当前BTC 10734美元的价格粗略计算，近三个月时间里，灰度买入BTC并没有太大的盈亏。其更像是在执行长线投资，坐等牛市到来。

作为专业的投资机构，灰度的投资行为对散户有一定借鉴意义。但需要注意的是，灰度持续性地「买买买」并不意味着牛市稳了。一般来说，专业投资机构都会采取各种金融工具进行风险对冲，且在资金体量更雄厚的情况下，短期的价格波动，不会对灰度产生过大影响。但对于散户投资者来说，更应该结合自身情况，合理配置资产和把控风险，切忌盲目跟投和无脑梭哈。