**BETA FINCH PODCAST SCRIPT**

---

**ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, Ihrem KI-gestützten Earnings-Breakdown! Ich bin Alex, und bei mir ist heute Jordan. Wir sprechen über Robinhoods Q4 2025 Ergebnisse - und wow, was für ein Quartal das war!

**JORDAN:** Absolut, Alex! Aber bevor wir loslegen - Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

**ALEX:** Danke, Jordan. Also, lass uns direkt einsteigen - Robinhood hat wirklich abgeliefert. Wir sprechen von Rekord-Zahlen überall. Der Umsatz stieg um 52% auf 4,5 Milliarden Dollar für das Gesamtjahr!

**JORDAN:** Genau, und das bereinigte EBITDA war noch beeindruckender - 76% Wachstum auf 2,5 Milliarden Dollar mit Margen von 56%. Das zeigt wirklich, dass sie nicht nur wachsen, sondern auch profitabel skalieren.

**ALEX:** Was mich wirklich überrascht hat, waren die Prediction Markets. CEO Vlad Tenev nannte sie "das am schnellsten wachsende Geschäft in unserer Geschichte" mit über 12 Milliarden gehandelten Kontrakten im Jahr 2025. Das ist verrückt!

**JORDAN:** Und sie sind erst richtig durchgestartet! Schon 4 Milliarden Kontrakte in den ersten Wochen von 2026. Aber was interessant ist - sie diversifizieren sich weg von nur Sport. Tenev erwähnte, dass NBA-Kontrakte im Januar NFL übertroffen haben, und sogar Nicht-Sport-Kontrakte wie der Government Shutdown Contract haben signifikantes Volumen generiert.

**ALEX:** Das bringt mich zu einem wichtigen strategischen Punkt - sie bauen diese "Financial Super App" auf. Über 40% ihrer Gesamtvermögen sind jetzt in ETFs, Beratung, Rente und Cash. Das zeigt, dass sie sich von nur Trading wegbewegen.

**JORDAN:** Richtig! Und dann ist da noch Robinhood Banking. Über 25.000 finanzierte Kunden mit 400 Millionen Dollar in Guthaben, und hier ist der Knaller - über 50% haben sich für Direct Deposit angemeldet. Das ist ein starkes Signal für Product-Market-Fit.

**ALEX:** Die Robinhood Gold Card ist auch explodiert - 5x Wachstum auf 600.000 Kunden mit über 10 Milliarden Dollar annualisiertem Spend. Sie planen, das auf über eine Million Kunden in diesem Jahr zu verdoppeln.

**JORDAN:** Was aber wirklich spannend wird, ist ihre internationale Expansion. Sie haben drei Viertel einer Million Kunden außerhalb der USA und starten gerade ISAs im UK. Aber Europa ist ihr Testfall für Tokenisierung - sie haben 2.000 Stock Tokens verfügbar.

**ALEX:** Ah ja, die Tokenisierung! Tenev scheint wirklich zu glauben, dass das die Zukunft ist. 24/7 Trading, Self-Custody von Aktien - er sagte sogar, dass tokenisierte Angebote bis Ende des Jahres besser sein werden als traditionelle Angebote.

**JORDAN:** Und dann ist da noch ihre AI-Integration. Das ist beeindruckend - über 75% ihrer Kundensupport-Fälle werden jetzt von AI gelöst, sogar komplexe Fälle, die früher lizenzierte Broker-Professionals brauchten. Sie schätzen die Einsparungen auf neun Stellen für 2025 allein.

**ALEX:** Das Cortex AI-System kommt auch in die Haupt-App. Tenev verglich "Cortex für Legend" mit dem, was "Cursor für Software-Ingenieure" ist. Das klingt wie es das Trading komplett transformieren könnte.

**JORDAN:** Sprechen wir über die Ausblicke für 2026. CFO Shiv Verma - übrigens sein erster Earnings Call - gab eine Expense-Prognose von 2,6 bis 2,725 Milliarden Dollar. Das sind 18% Wachstum, aber weniger als die 22% von 2025.

**ALEX:** Was interessant ist - etwa die Hälfte dieser 18% Ausgaben-Wachstums geht in neue und skalierende Geschäfte. Dinge wie die Gold Card, Banking, Prediction Markets, ihr Robinhood Chain Layer-2, Tokenisierung von Real-World Assets...

**JORDAN:** Die Liste ist lang! Aber sie unterziehen alles starken ROI-Tests. Verma sagte, sie schauen nicht mehr nur auf 10-Millionen-Dollar-Geschäfte,

This episode includes AI-generated content.