今天咱们来扒一扒这个号称要烧掉人类史上最大一笔钱的星门计划，看看孙正义和奥特曼这对科技界活宝，到底在玩什么金融魔术。

先说个数字震醒各位5000亿美元！这相当于把整个越南的GDP装进火箭发射到外太空。但您猜怎么着？这俩大佬自己兜里只掏500亿，剩下九成全靠借！这操作简直比大学生用花呗买iPhone还刺激。

孙正义这老狐狸啊，把杠杆玩得比杂技演员还溜。软银账上贷款率都突破10了，人家还惦记着要冲到25的天花板。这就好比您房贷还没还清呢，又跑去按揭游艇。不过人家有绝活，手里握着TMobile价值200亿的股票，就像揣着随时能变现的扑克筹码。

最绝的是这个债务结构，我给它起了个外号叫九层妖塔。先是常规债务打地基，再来点夹层债务当钢筋，顶上还要摞优先股当避雷针。这层层叠叠的融资手段，活脱脱就是个金融界的俄罗斯套娃。麦格理银行给Applied Digital投的那50亿优先股，在星门面前就像小朋友的存钱罐。

不过这里头有个大bugOpenAI自己信用评级还不够给手机充话费呢。这就好比您要租房子，房东说我虽然没工作没存款，但下个月彩票肯定中。微软老大哥纳德拉多精明啊，人家800亿的自家买卖看得牢牢的，压根不接星门这个盘。

马斯克倒是在推特上跳脚骂街，说这计划根本是画大饼。但他没说到点子上人家压根就没打算用自有资金，玩的就是借鸡生蛋的套路。不过老孙这次玩得确实野，传统数据中心融资顶多三分之二债务，他非要飙到九成，这油门踩得比东京漂移还狠。

现在这4500亿的大窟窿，得从全球资本市场薅羊毛。法国农贷那帮分析师早说了，未来五年整个地球的数据中心融资需求才2500亿。好家伙，星门一家就要吞下18倍的量，这哪是融资啊，根本是金融界的黑洞。

要说孙正义也不是头回玩火，当年愿景基金40都是海湾土豪的优先股债务。但这次规模直接放大十倍，利率要是冲到两位数，光利息就能把硅谷的服务器都烧冒烟。要我说啊，这星门计划要是成了，人类算力直接飞升要是黄了，估计能载入金融史教科书当反面案例。

最后给各位留个思考题当奥特曼的AI和孙正义的资本合体，到底是科技奇点降临，还是华尔街之狼改拍科幻片？咱们拭目以待。我是老田，下期接着唠。