天氣期貨在上世紀90年代後期出現，首宗交易由美國能源企業安然(Enron)及科氏工業(Koch Industry)，以場外交易形式開展。1999年，芝加哥商品交易所(CME)正式將天氣期貨引入場內交易，推出「加熱度日數指數(Heating Degree Days, HDD)」、冷卻度日數指數(Cooling Degree Days, CDD)的期貨及期權合約。

2000年代，天氣期貨種類越來越多，包括颶風期貨、降雪期貨等。亦有季節性合約，以5個月為周期，用同一個價格交易整個周期的溫度指數，既可提高...