Finansiel gearing er et af de mest kraftfulde værktøjer i en virksomheds finansielle værktøjskasse - men også et af de mest risikable. I denne episode tager vi et dybt dyk ned i mekanismerne bag gearing og forklarer, hvorfor det ofte beskrives som et tveægget sværd.

Vi starter med at udforske kernen i gearingskonceptet: Hvordan påvirker fremmedkapital egenkapitalens forrentning (ROE), og hvilke faktorer afgør om gearing bliver en velsignelse eller en forbandelse for virksomheden? Med udgangspunkt i det såkaldte "spænd" mellem afkastet på investeret kapital (ROIC) og lånerenten (RD), demonstrerer vi gennem konkrete eksempler, hvordan gearing kan booste afkastet markant under gunstige forhold.

Forestil dig en virksomhed, der tjener 15% på sin samlede kapital og kan låne til 5% - her kan gearing løfte ROE fra 15% til hele 25%! Men medaljen har en bagside, for de samme mekanismer, der forstærker positive resultater, kan også forstærke negative. Når indtjeningen falder, skal renterne stadig betales, og pludselig kan gælden, der før var en motor for vækst, blive en klods om benet. Vi illustrerer dette med et scenarie, hvor en recession forvandler et positivt spænd til et negativt, og gearing begynder at arbejde imod virksomheden.

Uanset om du er investor, leder eller blot interesseret i virksomhedsøkonomi, vil denne episode give dig værktøjerne til at vurdere, hvornår gæld skaber værdi, og hvornår den udgør en risiko. Næste gang du kigger på et regnskab, vil du kunne se bag tallene og forstå, om virksomhedens gæld arbejder for eller imod ejerne. Lyt med og bliv klogere på dette fundamentale, men ofte misforståede koncept i finansiel ledelse.