Finansieringsvalg er nogle af de mest afgørende beslutninger enhver virksomhed skal træffe. Hvordan påvirker fordelingen mellem gæld og egenkapital virksomhedens værdi? Er der en optimal kapitalstruktur?

Vi starter vores udforskning med Modigliani og Millers klassiske teori fra 1958 – den perfekte verden hvor finansieringsmetoden er irrelevant for virksomhedens værdi. Som en pizza ændrer størrelse ikke, blot fordi du skærer den anderledes. Dette teoretiske fundament giver os et nulpunkt, hvorfra vi kan bygge vores forståelse.

Når virkeligheden introduceres med skatter, risiko og kapitalomkostninger, bliver billedet mere komplekst og interessant. Skatteskjoldet ved gældsfinansiering tilføjer reel værdi, men øger samtidig risikoen for aktionærerne. Vi dykker ned i Capital Asset Pricing Model (CAPM), beta-begrebet og de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) for at forstå denne balancegang. 

Denne episode binder teori og praksis sammen med klare eksempler og analogier, der gør komplekse finansielle begreber tilgængelige. Uanset om du er leder, investor eller blot finansielt nysgerrig, vil du få indsigt i hvordan virksomheder kan optimere deres kapitalstruktur for at skabe værdi. Lyt med og forstå hvorfor den optimale gældsmængde er en balance mellem skattefordele og omkostningerne ved financial distress – og hvordan denne viden kan anvendes til bedre finansielle beslutninger.

Del gerne dine tanker om kapitalstruktur i din egen virksomhed eller investeringer – hvilke overvejelser ligger bag jeres finansieringsbeslutninger?