WEB3 Mint To Be

欢迎大家收听由Mint Ventures发起的播客【 WEB3 Mint To Be 】

本期我们请研究员 Lawrence 来做一下关于 AI 算力互联层及相关重点标的的分享。他会讲到算力互联的架构、光模块的传递、CPO 渗透率预测等内容，还会重点拆解 Lumentum（音频中简称 LITE） 和 Coherent 两个公司的业务情况和风险点。希望能让你有所收获。

欢迎留言，写下你的观点，也可写下其他你希望我们关注、讨论的投资标的。

时间线:

00:02:30 算力互联的四层架构

00:04:55关于「光进铜退」

00:07:36 光模块的传递拆解

00:09:00 激光器的难度分层

00:12:22 激光器的”租金池”方程

00:13:21 模块层面的四种变化

00:15:29 CPO 渗透率预测

00:23:52 两个标的的业务数据和风险拆解

00:33:49 总结

文字版：《EP43：AI 算力互联层浅析：为什么选择 Lumentum 和 Coherent》

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本期我们回到很久没聊的加密圈，聊聊在这个周期中，比较少见的、基本面还在持续改善的项目——Hyperliquid，试图用三个问题来拆解关于它的全部争议：1、它凭什么赚钱？2、钱会变多还是变少？3、现在的价格定价了什么？

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时间线:

00:00:58 Hyperliquid 的基础信息

00:04:42Hyperliquid 近期增长的三个因素

00:13:18 Hyperliquid 的代币经济学

00:16:45 Hyperliquid 的竞争优势

00:21:12 Hyperliquid 可能面临的风险

00:26:01 空头视角下 Hyperliquid 面临的问题

00:31:39 Hyperliquid 未来的增长空间

00:35:42 总结

文字版：《EP42：Hyperliquid：关于增长、稀释与监管窗口》

欢迎大家收听由Mint Ventures发起的播客【 WEB3 Mint To Be 】

本期我们来聊聊AI 产业里拥有最高确定性的标的（或许没有之一）——台积电。我们会聊到台积电的生意本质、护城河、它的财务状况与估值、未来可能面临的几大风险点。欢迎留言，写下你的观点，也可写下其他你希望我们关注、讨论的投资标的。

时间线:

00:00:30 AI 产业链中的卖铲人

00:04:50 台积电的生意本质

00:13:43 护城河的五个维度

00:22:22 财务状况回顾

00:33:45 未来增长的驱动力

00:36:37 风险因素

00:41:03 估值推算

00:50:45 值得长期跟踪的关键指标

注：00:25:10处的数字有口误，可在文本中查看修正后的数字。

文字版：《EP41：台积电——AI 产业最高确定性标的》

本期我们请研究员 Lawrence 来做一下关于Circle的分享。Circle 是他从去年就开始覆盖，也一直在持续跟踪的标的之一。他会重点分析这家公司目前值得关注的核心问题，特别是那些可能与市场主流叙事存在偏差的部分，同时也会探讨应该如何对这家公司进行估值。

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0:01:52 Circle 股东价值的五层乘法

0:06:04 稳定币市场的需求拆解

0:13:06 USDC 在稳定币市场的份额变量

0:18:26 Circle 的收入构成与渠道分成机制

0:29:22 利润留存率与估值对比

文字版：《EP40：Circle ：稳定币红利、分配权博弈与估值边界》

作为一直专注于 Web3 投资话题的播客，在已经更新的多期节目里，我们主要聊的是加密相关的话题。但是之后，我们会拓宽话题范围，聊一聊加密行业之外我们认为有投资价值的公司和项目。

上两期我们聊了泡泡玛特，这一期我们来聊聊拼多多。拼多多在中国互联网，乃至全球零售史上都具有传奇色彩，当然也在过去几年里备受争议。我们尝试探讨拼多多的商业模式、企业文化、护城河的几个维度，以及其自营新品牌新拼姆的挑战与潜力，试着给出对其估值的判断，同时分析市场上对其看多/看空的逻辑。

欢迎留言，写下你对拼多多的观点，也可写下其他你希望我们关注、讨论的投资标的。

0:02:36 商业模式和企业文化

0:17:10 护城河的四个维度

0:24:10 一路股价走势及其驱动力

0:37:05 未来业务展望

0:44:57 估值判断、看多/看空逻辑

0:53:40 自营品牌新拼姆的挑战与潜力

文字版：《EP39：深聊拼多多：现在到击球区了吗？》

播客中提及的拼多多八年股价走势复盘图：

重要声明：主持人或者嘉宾在播客中的观点仅代表他们的个人看法。此播客仅用于提供信息，不作为投资参考。

作为一直专注于 Web3 投资话题的播客，在已经更新的多期节目里，我们主要聊的是加密相关的话题。但是之后，我们会拓宽话题范围，聊一聊加密行业之外我们认为有投资价值的公司和项目。

本期是关于泡泡玛特的第二集内容。上一期里，我们聊到泡泡玛特满足的核心需求、它的主要对标对象、IP运营机制、未来增长的动力来源及具体财务数据等。这一期，我们将会聊到泡泡玛特的核心护城河、估值水平和未来发展中可能的风险点。

欢迎留言，写下你对泡泡玛特的观点，也可写下其他你希望我们关注、讨论的投资标的。

0:00:37 泡泡玛特的核心护城河

0:24:50 如何看待看空泡泡玛特的观点

0:36:12 泡泡玛特的估值

0:52:36泡泡玛特的风险点

文字版：《EP38：深聊泡泡玛特：IP 超新星的业务、护城河、估值和挑战（第二集）》

重要声明：主持人或者嘉宾在播客中的观点仅代表他们的个人看法。此播客仅用于提供信息，不作为投资参考。

作为一直专注于 Web3 投资话题的播客，在已经更新的多期节目里，我们主要聊的是加密相关的话题。从这期开始，我们会拓宽话题范围，聊一聊加密行业之外我们认为有投资价值的公司和项目。

今天邀请到的嘉宾是我们 Mint Ventures 的研究员 Lawrence，聊的公司是他长期跟踪的泡泡玛特。因为内容较多，分两集发布。在本集，我们会聊到泡泡玛特满足的核心需求、它的主要对标对象、IP运营机制、未来增长的动力来源及具体财务数据等。在下一集，我们将会聊到泡泡玛特的护城河、估值水平、市场共识和我们认为未被价格完全体现的非共识部分。

这是我们第一次聊股票类的标的，是一个全新的尝试。欢迎各位在评论区留言。

0:01:30 研究泡泡玛特的契机

0:04:16 泡泡玛特的产品及其满足的需求

0:18:13 泡泡玛特的对标对象

0:28:49 泡泡玛特成功破圈的原因

0:41:24 泡泡玛特的IP运营机制

1:02:17 泡泡玛特的增长来源和财务数据

1:13:54泡泡玛特的团队构成及特质

1:27:12泡泡玛特的股权分布

文字版：《EP37：深聊泡泡玛特：IP 超新星的业务、护城河、估值和挑战（第一集）》

重要声明：主持人或者嘉宾在播客中的观点仅代表他们的个人看法。此播客仅用于提供信息，不作为投资参考。

本期节目我们邀请到了老朋友——专业个人投资者、链上工作室主理人 Stakeholder，一起聚焦预测市场，聊聊它的定位和价值主张，它在解决什么样的问题，后续发展中可能遇到的风险与挑战，还有目前普通用户参与预测市场的比较务实的一些方式，希望能对你有所帮助。

0:01:30 预测市场的定义和价值主张

0:11:27 预测市场出现早爆发晚的原因

0:18:59 预测市场的头部产品及分类

0:24:08 预测市场的挑战和风险

0:36:28 预测市场的衍生功能

0:39:38 普通用户如何参与预测市场？

0:44:54 在预测市场的有趣经验

文字版链接：《EP36：如何理解预测市场：商业价值和交互实战》

重要声明：主持人或者嘉宾在播客中的观点仅代表他们的个人看法。此播客仅用于提供信息，不作为投资参考。

本期节目是 Mint Ventures 投研合伙人 Alex 应 YouTube 频道 “Max 的区块链空间” 主理人 Max 的邀请，围绕“币圈价值投资”展开的一次对谈。Alex 谈及对本轮山寨市场、DeFi 赛道及 Crypto AI 板块的看法，并分享了在加密投资中实践价值投资的方法。

对谈中提及的文章：《备战牛市主升浪，我对本轮周期的阶段性思考》

Alex 的 Twitter：@xuxiaopengmint

Max 的 Twitter：@MaxCryptoSpace

0:01:00 Web3 VC 的日常工作流

0:03:57 对本轮山寨市场的看法

0:10:02 穿越牛熊的长线投资标的

0:19:46 本轮牛市的大体仓位配置

0:28:40 对目前 Defi 赛道的看法

0:34:49 对目前 L1 市场的看法

0:37:56 对 Crypto AI 板块的看法

0:42:11 快问快答

重要声明：主持人或者嘉宾在播客中的观点仅代表他们的个人看法。此播客仅用于提供信息，不作为投资参考。

本期节目我们邀请到的嘉宾是老朋友——知名华语加密KOL大宇。大宇真诚分享了自己开启 meme 投资的时间与具体标的、一路以来在 meme 投资上的具体实践和抽象出来的投资方法论，并对 meme 投资新人给出自己的建议。相信你听完一定会有所收获~

• 播客文字版链接：EP35：叙事、情绪和赔率：我的Meme投机观

0:00:17 开启 meme 投资的时间与具体标的

0:07:58 对 meme 看法的转变及背后的原因

0:19:29 meme 在投资体系中的位置与作用

0:28:30 meme 的筛选标准与参考依据

0:35:38 meme 投资的正反案例

0:46:30 优秀的 meme 投资者必备的素质

0:57:36 meme 与其他资产类别的平衡

1:02:40 给 meme 投资新人的建议

重要声明：主持人或者嘉宾在播客中的观点仅代表他们的个人看法。此播客仅用于提供信息，不作为投资参考。