10月20日，A股三大指数集体上涨。截至收盘，沪指涨0.63%，深证成指涨0.98%，创业板指涨1.98%。沪深两市成交额1.74万亿元，较上一交易日缩量约2000亿元。个股方面，上涨股票数量接近4100只。煤炭行业、燃气、非金属材料、电机、航空机场、通信服务、电池、通信设备、消费电子板块涨幅居前，贵金属板块“逆市”重挫。成交额缩减有点多？调整周期，是靠空间还是时间？

本期围炉好友：

- 王莫遥 江海证券投资顾问 （S1410625040010）

- 段云通 中泰证券投资顾问 （S0740625010004）

重点讨论问题：

- 反弹的动能依然不足？依然是弱修复？

- 成交额持续萎缩，有点不太好？

- 煤炭领涨，维稳指数，双创反弹冲高回落，维持调整格局？

- 调整周期如何应对？调整幅度是否到位？调整周期如何到位？

内容提要：

00:03:20 市场情绪与成交量分析

00:11:24 等待策略与仓位管理

00:19:37 缩量常态与机构行为解析

00:49:35 四季度风格切换的逻辑分析与实操感受

00:56:35 缩量市场下的操作难度与理性应对

01:09:09 量能变化对市场风格的影响

01:41:49 热点轮动特征与市场环境判断

01:38:51 防回撤策略：控仓位与调结构

01:53:59 三季报业绩解读与市场影响

02:04:54 当前市场阶段与策略总结

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