本期节目围绕节后A股市场展开深度复盘与展望。从开门红的超预期表现，到关税事件、AI产品对市场的影响，再到春季行情的节奏与主线缺失的现状，为您全景解析当前市场环境。节目还聚焦于影视、游戏、短剧等传媒业态变迁，以及地缘冲突下的原油、黄金等大宗商品交易逻辑，为投资者提供混沌期的应对策略。

本期围炉好友：

- 段运通：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740625010004）

- 高乐：中国银河证券财富星首席投顾（S0130622080003）

内容提要：

00:04:46 全球风险偏好修复与春季躁动行情的宏观叙事
00:15:20 节后市场逻辑的断裂与重构
00:24:00 散户视角下的涨价主题投资方法论
00:30:15 新旧娱乐业态的范式转移
00:30:01 从游戏与短剧出海看新消费形态崛起
00:46:00 市场混沌期的策略应对
00:56:00 钝感力投资哲学
01:00:01 从春节文化消费分化看A股主线缺失
01:13:08 主力资金行为学
01:20:28 全球地缘政治扰动下的能源链传导
01:25:41 霍尔木兹海峡风险定价
01:30:03 地缘冲突下的交易策略
01:38:05 从产能利用率到房地产利率
01:44:09 储能与能源金属的长期叙事
01:50:58 量能驱动下的市场风格演变
01:54:15 从短线题材到文明远景
02:00:00 AI算力产业的长期价值与短期困境
02:08:02 混沌期下的窄赛道博弈
02:10:27 市场混沌期的共识与策略

获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

本期节目复盘蛇年A股收官行情，总结全年25%+的亮眼涨幅，安抚投资者对收官日下跌的焦虑。嘉宾结合2026年市场特性，提出"普通投资者慎入股市"的醒世忠告，分享"赚认知内的钱"的投资哲学。节目从估值分析、选股逻辑、卖点决策等维度，构建完整的投资能力框架，拆解涨价周期、产业链选择等硬核方法论，并对光伏、光模块、人脑工程等热门赛道给出明确操作指南。

本期围炉好友：

- 马安强：资深投资人

内容提要：

00:04:01 蛇年收官日市场情绪与投资者心态
00:12:11 从“小英子”案例看产业逻辑投资
00:20:29 投资方法论的三重维度
00:27:39 业绩与估值的动态博弈
00:30:37 产业链投资的价值分布规律
00:30:00 从产业链中上游投资逻辑到交易者“认知变现”的自我剖析
00:39:55 节前市场下跌的归因与节后展望
00:49:45 基于涨价周期的波段交易框架
00:59:06 春季行情末段配置策略
01:00:01 光伏设备与光学材料的波段策略
01:08:00 从PCB材料到铜箔的产业验证
01:15:00 数据中心建设的产业链拆解
01:18:44 机构偏好与高位风险规避
01:20:10 商业航天与历史题材炒作周期对比
01:30:31 从“劝退炒股”到“拥抱趋势”
01:39:56 新年寄语与行业愿景

获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

本期节目聚焦2026年春节前市场状态，解析"七连阳"假象与低成交量背后的投资逻辑。嘉宾分享节前调仓策略、仓位管理核心法则，深度剖析AI、白酒、房地产链等板块机会。探讨量化交易影响、市场轮动规律，提出"慢牛"市场三大实战口诀与机构化生存法则，为投资者提供节前防御与节后布局的全方位策略。

本期围炉好友：

- 刘彧：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740620040003）

- 才典：私募基金经理（P1065204100008）

内容提要：

00:04:46 节前缩量“假阳线”的本质与高低切策略下的仓位管理困局
00:15:20 从“老灯”估值修复到房地产链反转
00:25:10 量化主导、板块轮动与等待“假摔”的博弈心态
00:30:00 小微盘股季节性策略失效与春节后流动性回归的博弈
00:38:02 量化主导下的市场分化与防御策略
00:50:22 量化行为模式识别与机构票波段操作的反脆弱策略
01:00:02 AI产业“不可能三角”的哲学思辨
01:15:16 基于热点启动与退潮周期对称性的轮动规律与仓位管理
01:24:55 从地产后周期、农业通胀传导到公用事业红利的价值重估
01:30:00 底部横盘资产的价值重估与“半肉馅”投资逻辑
01:38:01 对AI应用端与半导体板块的审慎态度
01:46:00 从AI映射到化工，机构资金布局与产业景气度验证
01:53:15 慢牛市场的核心范式转变
02:00:01 黄金资产属性异化的宏观叙事与产业链重构下的实物资产需求逻辑
02:09:09 市场风格切换与投资哲学

获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

本期节目围绕节前市场与AI产业链展开深度分析。嘉宾认为当前市场仅为修复性反弹，非反转，建议保持中等仓位过节。核心聚焦全球AI资本开支翻倍趋势下的光通信、封测等上游投资机会，探讨中美产业链差异，并提示关注商业航天、人形机器人等确定性赛道。

本期围炉好友：

- 段云通：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740625010004）

- 崔雪桐：私募基金经理（A20200222001363）

内容提要：

00:03:47 节前市场性质判断与仓位建议

00:06:52 全球AI资本开支趋势与上游投资逻辑

00:10:24 AI下游应用出现涨价信号，验证产业逻辑

00:17:17 当前行情本质与节前策略深化

00:25:01 节前市场分析与仓位建议

00:27:34 投资者心态与反弹性质讨论

00:30:07 创新高个股揭示的AI基建主线

00:32:35 中美AI产业链差异与投资逻辑

00:40:05 光进铜退：技术迭代下的通信革命

00:45:58 高位股估值探讨与投资策略

00:53:15 关注确定性的下游应用与航天板块

00:55:00 算力板块现状与防守型选股策略

00:57:01 市场混沌期的交易纪律与仓位管理

01:00:04 科技主线逻辑强化与行业轮动观察

01:06:43 消费板块疲软原因与国内外市场差异

01:11:41 信息差、市场情绪与行情节奏判断

01:17:33 节前策略总结：保持耐心，控制仓位

01:25:03 市场悲观情绪与当前修复判断

01:25:40 市场真空期与短期资金行为

01:26:47 对“太空光伏”炒作的定性

01:27:08 科技股投资的“前瞻指标”与独家窍门

01:31:32 A股情绪化特征与封测板块案例

01:38:15 节前策略与科技/消费轮动关系

01:40:05 2026年科技产业宏观展望与投资心法

01:43:49 节前具体操作与市场剧本推演

01:49:43 当前阶段定位与各主线所处周期

01:53:28 节前布局核心思想

01:55:00 流动性管理与节前仓位控制

01:55:26 去年与今年市场炒作节奏的对比

01:56:46 当前市场生态：情绪压制与机构主导

01:58:00 嘉宾节前“压宝”观点汇总（一）：商业航天与机器人

01:58:38 嘉宾节前“压宝”观点汇总（二）：高景气科技主线

02:00:00 周期板块的风险提示与操作建议

02:03:00 嘉宾节前“压宝”观点汇总（三）：均衡配置与防御思维

02:04:50 节后行情展望与首日走势预判

获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

本期节目聚焦2026年A股市场，嘉宾深度解析当前市场处于底部震荡区间的特征，预判下周初或下探确认后开启节前反弹。分享底部潜伏的投资节奏与心态，探讨科技股、消费、医药等板块的投资逻辑，以及波段操作的核心方法论。

本期围炉好友：

- 马安强：资深投资人

- 罗皓章：和讯信息科技有限公司投资顾问（A0030625100067）

内容提要：

00:00:55 市场现状与下周预判

00:03:56 底部区域特征与操作心态

00:07:13 当前市场结构、底部特征与节前展望

00:15:23 投资策略核心：耐心、心态与跟随机构

00:25:01 市场生态变迁与策略转型

00:26:00 底部潜伏的投资节奏与心态

00:28:31 春节行情预期与指数空间分析

00:29:45 外围市场对A股科技股的影响分析

00:37:16 当前市场位置与操作建议

00:39:40 指数深度杀跌动能分析

00:42:25 科技股行情性质判断与调仓时机

00:46:11 CRO板块介绍与投资逻辑

00:50:28 弱势市场下的轮动规律与操作纪律

00:54:01 对普通投资者的忠告与牛市本质解读

00:55:00 牛市的本质与“二八现象”

00:56:14 投资心态与持股能力是关键

01:00:41 科技板块的季节性规律与操作节点

01:03:44 消费与医药板块的产业逻辑分析

01:07:09 高位板块风险与低位布局逻辑

01:09:45 波段操作的核心：资金面优先与案例详解

01:15:32 投资预期管理与心态调整

01:18:16 心态修炼：如何应对波动与持有

01:26:13 市场底部判断与情绪互动

01:27:43 固态电池板块深度分析与操作建议

01:31:11 分散染料涨价概念案例分享

01:33:10 投资心态、逻辑与时间验证

01:39:12 春季行情展望与主线选择

01:46:10 下周操作策略：大波段与小波段区分

01:55:00 投资心态与资金博弈的复杂性

01:55:52 大小波段机会分析与板块轮动预判

01:57:12 消费板块细分选择与投资逻辑

02:00:36 科技股后续策略与具体板块操作计划

02:04:52 下周市场展望与个人持仓策略

02:08:54 底部板块梳理与选股方法论

02:14:31 AI应用板块现状与选股要点

02:19:46 半导体板块中长期节奏展望

获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

本期播客聚焦A股市场“冰火两重天”的现状，探讨春节前是否存在“红包行情”，并对牛市下半场的投资策略进行深度剖析。嘉宾们从技术面、资金面、情绪面等多个维度，解读市场横盘整理的原因，分析ETF资金大幅流出的信号意义，以及不同投资策略在当前市场的适应性。同时，分享行业数据量化分析方法，为投资者提供结构性行情下的操作建议。

本期围炉好友：

- 陈阳凡：信达证券总部投资顾问（S1500622070001）

- 杨成明：信达证券总部投资顾问（S1500621050005）

内容提要：

00:00:05 节目开场与市场现状 

00:04:14 春节前“红包行情”概率评估 

00:05:38 技术面分析：市场处于横盘整理期，未进入下跌趋势 

00:12:57 资金与情绪面分析：亢奋后的一地鸡毛 

00:19:33 ETF资金大幅流出揭示市场关键变化 

00:22:24 牛市进入下半场：风格切换与时间整理 

00:24:31 指数震荡格局与市场情绪判断 

00:27:18 “不如鸡肋”的行情特征与应对心态 

00:31:34 春季行情未结束与节后展望 

00:39:37 结构性行情下的机会捕捉与资金流向 

00:47:15 行业数据量化分析与多空状态解读 

00:54:31 行业状态分析与应对策略 

00:56:16 低位多头行业的取舍与个人偏好 

00:59:20 数据跟踪的价值与案例分析（有色） 

01:01:48 医药与白酒的对比分析 

01:06:31 利用图表规避风险与仓位控制 

01:09:12 市场阶段变化与统计的魅力 

01:12:05 当前市场特征与不同策略适应性分析 

01:16:35 对超短交易的深度反思与风险警示 

01:24:30 量化数据揭示超短线操作的高难度 

01:28:47 当前市场下的潜伏方向：科技与周期中的低位机会 

01:38:39 主流资金视角：缺乏宏大叙事的板块机会有限 

01:40:25 商业航天：长期逻辑坚实，短期处于情绪冷却整理期 

01:46:53 牛市下半场投资思路与持仓困境应对 

01:53:36 市场调整期的机会视角与仓位管理心得 

01:54:30 市场调整期的投资心态与仓位管理 

01:56:15 节前操作建议与持仓自查 

01:58:01 对近期“涨价潮”的理性思考（以存储芯片为例） 

02:01:45 以“银行板块”作为市场风向标 

02:05:09 微盘股行情分析与投资者适配性警告

获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

本期节目深度剖析当前A股市场的复杂变局，在管理层打造“可控慢牛”的意图下，市场正从“指数行情”转向价值回归。科技板块进入调整阵痛期，资金流向高股息权重股成为新常态。节目系统解读政策干预逻辑、市场风格切换信号，以及在“听话”与“博弈”之间的投资策略，帮助投资者在百年未有之大变局中保护好自己。

本期围炉好友：

- 李智刚：北京景盛谷私募基金管理有限公司私募基金管理人（P1003679100001）

- 曾丹青：北京凌澜私募基金管理有限公司基金经理（P100954710002）

内容提要：

00:03:12 指数行情与科技板块的“痛苦期” 

00:04:42 管理层“有形之手”与防止“疯牛”的意图 

00:07:37 以史为鉴：为何必须干预过热行情 

00:09:21 适应“打明牌”的市场新阶段 

00:13:11 创业板“麻痹性”横盘与资金暗流 

00:15:43 管理层“组合拳”的深层逻辑与市场影响 

00:19:35 当前策略：向“老登”倾斜与长远视角 

00:25:10 科技股业绩兑现压力与市场情绪变化 

00:27:59 科技股破位后的操作建议 

00:33:10 应对科技巨头下跌与仓位管理原则 

00:35:31 科技股回调性质与投资者心理指标 

00:37:52 市场风格切换：从叙事到估值，从成长到“老登” 

00:42:11 政策意图与宏观背景下的投资策略 

00:47:01 观察市场信号与理解监管尺度 

00:51:24 以“太空光伏”为例谈预期管理与交易风控 

00:55:03 市场风格切换的困惑与观察 

00:56:41 上证50的布局逻辑与未来推演 

00:58:08 散户操作心法与科技股的“休息期” 

00:59:50 “慢牛”格局下的市场新常态 

01:04:55 观测科技股回归的关键信号 

01:08:35 恒生科技指数：机会大于风险 

01:13:09 可控核聚变：长期逻辑不变，短期需等待 

01:17:46 科技股内部的结构性机会 

01:18:27 “极致大小”行情下的资金博弈与选择 

01:23:29 防御板块轮动与市场偏好变化 

01:25:02 市场预期与轮动展望 

01:28:22 AI应用与算力板块投资逻辑分析 

01:31:21 资金流向与市场节奏观察 

01:32:56 固态电池的长线投资价值 

01:35:05 中位板块的轮动机会 

01:36:01 证券板块的定位与作用 

01:39:03 机器人产业链的投资侧重点 

01:43:49 春节前后行情与持仓展望 

01:44:41 历史借鉴与顺应市场的重要性 

01:49:42 港股市场与A股流动性观察 

01:53:33 无人驾驶板块的投资节点 

01:55:02 自动驾驶板块的事件驱动机会 

01:56:00 “老登”板块的轮动与选美逻辑 

01:59:10 储能板块的逆向投资机会与选股思路 

获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

市场情绪在两天内从“速冻”转为“沸腾”，本期节目深度解析反弹背后的投资逻辑。嘉宾老师复盘精准预判风险、拆解有色金属下跌真相、提示工业金属与信用金属的投资分化。节目揭示2025年两大主线：科技与顺周期，从有色切换到化工的长周期投资机会，同时分享半导体、AI算力、AIDC基建等硬核赛道的选股方法论与估值体系。

本期围炉好友：

- 卢杰 资深投资人

- 杜可君 金融街证券投资顾问（S06700250800023）

内容提要：

00:01:06 市场情绪速冻转沸腾，反弹后需冷静思考 

00:03:32 技术周期预判风险，精准提示仓位控制 

00:10:38 区分金属属性：工业金属逻辑仍在，信用金属短期暂停 

00:18:00 工业金属投资要点：聚焦核心与增量，估值具备吸引力 

00:22:40 行情强弱存分歧，化工或成下一顺周期主线 

00:25:01 地缘政治对原油与化工的潜在影响 

00:26:12 化工板块的长周期投资逻辑与心态 

00:28:43 化工投资框架补充：行业阶段与选股维度 

00:30:36 当前市场环境下的投资预期与化工细分 

00:37:08 普通投资者参与化工板块的实操建议 

00:42:52 2025年市场主线与风险点识别 

00:45:12 基于供给格局的选股方法论 

00:54:55 存储芯片投资的逻辑辨析 

00:55:02 区分短线炒作与价值投资 

00:56:16 半导体核心投资方向梳理 

00:57:09 半导体设备行业最新进展与投资建议 

00:58:55 对市场反弹的技术面分析 

01:00:11 2024年核心主线：AIDC算力基建 

01:03:42 互联网大厂战略与AI端口争夺 

01:06:28 估值分析的三个核心维度 

01:11:21 以白酒为例谈行业见底与投资时机 

01:15:29 估值研究的常见误区与正确路径 

01:18:32 估值的本质：常识、壁垒与定价权 

01:25:01 科技股回调与估值定价的讨论 

01:28:29 农业板块的投资逻辑与定位 

01:34:42 半导体（先进封装）的投资逻辑与择时方法 

01:39:53 商业航天的炒作逻辑与参与建议

01:45:32 主题投资（太空光伏）与景气赛道投资的对比 

01:53:18 对医药（创新药）板块的看法 

01:55:00 成长股投资的核心风险：警惕“二阶导”衰减 

01:56:46 医药板块细分方向比较：CXO vs.创新药 vs. AI医疗 

01:58:53 判断市场风格与主线的“绝活”：行业估值标准差 

02:06:13 恒生科技：长期看好，但需耐心等待信用周期东风

获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

二月首个交易日全球资本市场遭遇“黑色星期一”，A股超4600只个股下跌，市场情绪低迷。本期播客深度解析暴跌背后的结构性逻辑，从贵金属期货崩盘传导至A股有色板块的路径，到全球热钱对市场的情绪冲击。同时探讨了黄金与白银的属性差异、历史崩盘案例，并给出明日市场操作策略与中长期投资主线。

本期围炉好友：

- 段云通 中泰证券北京分公司投资顾问（S0740625010004）

- 崔雪桐 私募基金经理（A20200222001363）

内容提要：

00:00:43 市场开局与问题引入 

00:02:06 解读下跌性质：结构性、可控的被动跟跌 

00:05:34 后续策略：等待有色风险释放，关注非跟跌方向 

00:12:02 贵金属暴跌：杠杆爆仓与历史对比 

00:15:02 金银属性差异与历史崩盘对比

00:16:24 金银下跌对A股有色的传导与影响 

00:18:31 有色板块的核心定价逻辑与宏观观察 

00:21:16 金银比数据分析与A股“跟跌”现象 

00:23:04 本轮下跌性质：全球热钱推动的情绪冲击 

00:25:50 贵金属下跌的确定性与幅度判断 

00:28:27 明日市场展望与资金流向推演 

00:30:29 前期风险隔离的价值与杠杆教训 

00:32:26 本轮下跌的深层逻辑与散户教训 

00:35:00 投资逻辑与交易心态：区分情绪与价值

00:39:30 市场节奏分析与当前困境

00:45:38 下跌性质与后市展望

00:49:29 短期策略与选股思路

00:55:02 底部高景气度题材的投资逻辑 

00:58:14 AI高景气度确认与持仓检视标准 

01:01:55 财报风险出尽与投资纪律重申 

01:06:40 消费板块定位与科技主线矛盾 

01:09:02 市场生态变化下的投资策略转型 

01:15:01 市场修复逻辑与反弹方向预判 

01:17:03 市场反转条件与节前反弹性质分析 

01:21:22 当前市场模式的问题与潜在变化 

01:23:03 基于全球联动的次日市场预判与操作提醒 

01:29:02 次日两种情景下的具体操作策略 

01:35:11 本轮调整性质与全球资金行为观察 

01:35:00 全球市场情绪观察与次日操作策略 

01:40:01 电网设备板块的持续性分析 

01:42:08 白酒板块性质界定与交易时机 

01:45:27 当前市场阶段与行情展望 

01:48:29 半导体/科技板块前景与观察线索 

01:55:03 判断新闻时效性与投资周期的匹配 

01:58:21 明日市场展望：关注稀土与全球情绪传导 

01:59:41 节前仓位与市场预期管理 

02:00:11 有色板块（金银）的后续判断与分化 

02:03:51 明日开盘策略与量能观察“小窍门” 

02:07:45 明日复盘重点与持仓处理原则

获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经

本期节目中主持人与嘉宾回顾一月市场在“惊喜与惊吓”中收官，出现历史罕见的“十七连阳”，但也经历两次“惊心动魄的高台跳水”，最终守住4100点及“红一月”。深度解析二月A股市场机会、解套及持续赚钱的策略。

本期围炉好友：

- 马安强 资深投资人

- 罗皓章 和讯信息科技有限公司投资顾问（A0030625100067）

内容提要：

00:00:33 节目开场与一月市场回顾

00:01:21 当日及近期市场的盘面分析

00:03:55 下跌的定性及关注方向

00:07:01 一月数据回顾与投资者收益互动

00:15:00 中线投资实战案例与心态管理

00:17:41 持仓案例延伸与行业对比下的心态调整

00:22:19 量化时代下的投资策略转型

00:28:16 本月市场复盘与投资者教育总结

00:32:23 当前市场分析与下月展望

00:35:00 当前行情与2021年的关键差异

00:36:10 一月市场体感与操作策略

00:37:23 市场担忧与恐慌情绪下的买卖点

00:39:45 产业链细分逻辑：以锂电池为例

00:41:35 二月市场展望与潜在主线

00:44:30 投资方法论：模糊的正确与概率游戏

00:46:05 当前市场状态类比与有色板块预警

00:48:05 期货绑架型品种的投资逻辑与实操建议

00:52:03 指数影响分析与大类资产观点

00:55:00 磷化工板块调整分析与持仓策略

00:57:47 投资风格澄清与化工长线逻辑重申

00:59:14 脑机接口板块技术分析与买点探讨

01:02:56 潍柴动力案例与“模糊正确”的投资心法

01:06:54 机构股与游资股的不同买点逻辑

01:09:23 光通信（光芯片/光源）供需缺口与投资逻辑

01:12:51 当前市场常态与投资者心态管理

01:15:00 市场常态认知与储能板块分析

01:18:23 PCB板块低迷原因与龙头观察

01:27:04 服务器产业链轮动与PCB长期逻辑

01:30:50 存储芯片新主线：从长鑫到长存

01:35:01 个股走势与市场逻辑的分离

01:37:13 创新药板块的负面信号与风险

01:41:12 不同板块的轮动与补跌逻辑

01:46:20 周期股的轮动规律与农业板块定位

01:47:44 科技股周期展望与布局思路

01:52:58 底部板块特征与板块股性认知

01:55:00 板块轮动规律与调整周期

01:57:39 业绩预期与股价周期的逻辑

02:11:30 龙头公司业绩预告解读与市场影响

02:15:00 业绩解读与估值对比下的投资选择

02:17:44 下周科技主线策略与持股心态

02:22:05 板块轮动与仓位管理实盘分享

02:25:33 有色板块风险警示与教训总结

02:31:58 消费电子疲软与市场结构性解读

02:35:00 沪深300成分股调整逻辑与市场影响分析

获取更多节目信息 \ 直播观点梳理脑图 \ 行业观察文章，可关注微信公众号 @天下财经投资者 / 小红书 @北广空间-围炉财经