A nuestro juicio la pregunta más relevante para los mercados financieros es sí el mercado accionario estadounidense está sobrevaluado o no. Y la respuesta viene dada por dos variables, a saber: las ganancias corporativas y las tasas de interés. Sí las ganancias corporativas crecen en el 2021 y los niveles de tasas de interés se mantienen bajos, estas valoraciones accionarias son perfectamente sostenibles.