金句：

比起巨大的回报，财富的安全更重要，只要财富安全，你就知道你总能得到最大的回报，因为只要你坚持足够长的时间，复利就会创造奇迹。

——《金钱心理学》

你好，欢迎收听简七周报！

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：国内国外出新政，未来经济会更好

这周，在宏观层面上，国内外都有一些新政策公布，咱们一起来回顾一下。

先看国内——

首先，周三（20日）的国务院政策例行吹风会给经济定方向。一是明确我国不存在通缩，以后也不会出现通缩。二是明确要综合全面看待汇率波动，更应该关注对一篮子货币汇率的变化。看得出来，政府对未来经济还是很看好的。而接下来，还会主抓工业生产和地方化债，让经济长远稳定地发展。

就在同一天，央行公布的9月1年期LPR和5年期以上LPR都维持不变。之所以按兵不动，一是觉得目前房贷等各种贷款已经足够低了，二是想保持银行净息差平稳，继续呵护银行利润。

不过，最近对外公布的《十四届全国人大常委会立法规划》还是帮了手里有房的朋友一把。在财税领域，一直备受关注的房地产税没有出现在这次的立法规划中，这也意味着，至少五年，房地产税大概率都不会开征。

国外方面——

周四（21日）凌晨，美联储公布了9月议息决议，决定这个月不再加息，还是符合市场预期的。

但美联储随后又放出了「偏鹰」的信号，不仅保留了四季度加息的可能性，还把明年的利率终点从4.6%（隐含4次降息）上调到5.1%（隐含2次降息）。

而这种「鹰到极致」的言论也让除了美元指数以外的一切资产都在跌，不仅A股，其他市场都经历了「黑色星期四」。

这有什么影响呢？

连跌几天后，昨天A股猛地大涨，让人摸不着头脑。

我想到最近看到的一期访谈，孟岩说：「我不知道未来市场短期涨跌，但我可能知道一件事——长期市场是向上的，它反映了我们的经济增长、科技进步、制度创新等。」

面对「无人知晓」、风云莫测的市场，我们不得不承认自己的投资能力有限。但面对现实，降低预期，通过分散化、多元化资产配置，坚持长期持有，或许就能收获「还不错的结果」。

拓展视频：方三文对话孟岩：投资获得感从何而来？

二、行业动态：算力板块迎大涨，上中下游都有机会

昨天（22日），算力板块涨了一波。个股方面，恒为科技、中贝通信涨停。

这意味着什么呢？

先来简单科普一下，算力产业链分为上中下游三部分，上游主要包括GPU、存储器等基础软硬件；中游主要是指运营商、云计算等算力网络和平台；下游是指具体应用，如人工智能、互联网等。

这波上涨，主要是因为上中游最近都传出利好——

基础软硬件方面，象帝先公司发布国产GPU天钧二号。这款GPU不仅继承了一号的自主创新优势，还填补了国产GPU在移动PC办公、嵌入式一体机、工业边缘计算等市场的空白，让GPU的国产化替代继续前进。

算力网络和平台方面，华为全联接大会继续为算力发声助攻。最近，孟晚舟在大会上宣布会继续提升「软硬芯边端云」（软件、硬件、芯片、边缘侧、终端、云服务）的融合能力，还会和各行各业合作，例如，在云算力领域，华为就和昆仑万维签署了战略合作协议。

具体应用方面，OpenAI要发布DALL·E 3。这是OpenAI的一个经典的多模态模型，因为多模态模型的训练数据是图像、视频等，需要的算力要比语言类模型多很多，所以对算力是个利好。等正式上线后，大家只要输入文本就能在ChatGPT里获得它生成的图片。

这有什么影响呢？

除了消息面上的利好，大家也在期待算力在三季报上的表现。从中报上看，算力业绩还没有很好地兑现，但最近研发成果和海外公司已经有了不错的苗头，这也让市场开始期待国内公司的业绩。

投资上，大家可以关注两个方向：一是二季度已经有增长趋势、三季度很可能会落实的公司，例如云硬件、光通信等相关厂商。二是，结合国内算力不均衡的特点，看看「算网融合」「算力网络监测」等方向是否有机会。

三、市场热点：为啥私有化的公司，越来越多了？

我们知道，一家公司从创业起步，逐步发展上市是一项艰巨的任务。然而，今年却有不少上市公司主动「赎身」，隐退江湖。

比如，日本的东芝、港股的欧舒丹、雅士利、达利食品等，都宣布要私有化退市。

这意味着什么呢？

私有化和上市相反，大股东会用现金或证券，把股票从小股东的手上买回来。简单来说，就是大股东拿回股票，小股东拿到钱。

并且，为了让小股东同意卖出股票，私有化往往会溢价收购，支付不错的价格。比如今年8月退市的伊泰煤炭，在发布私有化方案时，开出17块/股的价格，比市场价高出50%（11块/股）。

这两天东芝退市，作为大股东的日本私募（日本产业合作伙伴）预计要付出150亿美元，才能买到退场券。

为啥好不容易上市了，公司还要费劲退市呢？原因有几个——

一是觉得自己被低估了。伊泰退市前，股息率有10%，即便是溢价收购，17块对应的市盈率也只有3.5倍，比A股的同类公司便宜一半（A股煤炭企业市盈率大多在6-7倍）。

公司的说法是，低股价+低交易量，很难继续融资，索性退出。

二是股东意见不一致。拿东芝来说，公司希望长远规划，但以对冲基金为主的投资者要求公司进行各种并购和重组，让报表更好看些。退市之后，就没有分歧了，管理层可以快速地推动任何决策。

这有什么影响呢？

私有化是一种主动退市，对市场和小股东来说，还是挺好的，大家得到了「真金白银」，回了一口血。

不过，私有化一般发生在海外市场，A股大多是被动ST退市。另外，由于估值高，方便融资，A股还得承接从港股、美股私有化回来的公司，比如迈瑞医疗、360，而融资太多也是压制股市上涨的一大原因。

希望未来咱们也能有更多私有化案例，从公司身上拿到实惠~

四、其他值得关心的事儿

1份「高质量」银行名单出炉：

昨天，我国系统重要性银行名单出炉，共有20家银行入选，其中，南京银行首次入选。这份名单一方面是对入选银行的市场地位的肯定，资本质量等优于行业平均水平；另一方面也提出了更高要求。我们在存款和投资时，也可以参考这份「高质量」银行名单， 择优而行。

港股又见恶意减持：

最近，做电脑软件测评起家的鲁大师，在港股上演了一出闹剧：先是宣布特别分红，要给股东发钱，刺激股价翻倍；随后大股东减持12%的股份，股价大跌50%；紧接着，又宣布取消本次分红。这波自演自导成功让大股东套现3500万港币，而公司的市值还不到3亿。港股投资的坑确实防不胜防，真要买的话，还是头部公司靠谱些~

猫疫苗实现零的突破：

最近，国产「猫三联」疫苗获得生产批准，实现国产猫用疫苗零的突破。「猫三联」疫苗是宠物猫的必打品种，一直以来，都是美国的「妙三多」一家独大，一旦供应不上，容易无针可打，现在有了国产疫苗，猫主子们再也不用担心了，成本也会降下来。随着宠物数量增加，市场会继续扩大，博莱得利、哈药集团等公司都在布局。

最后简单总结一下。

我们一起讨论了本周大事件，然后带你了解了算力板块大涨的原因，最后和你聊了聊私有化退市。

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