简七投资周报｜提高经济敏感度

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金句：

每天都努力变得比你醒来时更聪明一点。日复一日，到最后——如果你像大多数人一样活得足够长，你就会从生活中得到你应得的。

——查理芒格

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一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：年底的重磅会议，给明年定调了

这周，海外市场风平浪静，国内从宏观到微观，都有挺多和咱们息息相关的新闻，一起来看看——

宏观上，政治局会议和年度经济会议，如约而至。它们的作用是给明年经济定调，细节还得等到明年两会。

这次的定调非常积极，货币政策14年来首次提到「适度宽松」，降息、降准可期，国债收益率已经先降为敬，跌破1.8%了；

财政政策要「更加积极」，明年会提高赤字率、增加特别国债和专项债额度，总之就是中央多借钱，尽量多地把利润转移给企业和居民部门。

和咱们最相关的楼市、股市，也要「稳住」，打破「价格下跌-恐慌抛售-价格再下跌」的死亡螺旋。

微观上，个人养老金推广到全国。它的作用是给自己养老攒钱，国家为了鼓励咱们参与，也给出了税收优惠，适合税率在10%以上的朋友（取出会扣3%，所以税率≤3%不适合参加）。

试点两年之后，这次「全国性」个人养老金做了几处改进：

一是引入宽基指数、红利指数、国债，给咱们更大的选择空间；

二是增加3个提前领取的情形，遇到大病、连续失业也能提前领出账户里的钱了。

这有什么影响呢？

我们的存款储蓄率冠绝全球，去年中国创造的存款总量（28%）几乎是美国和欧盟之和（33%）。

除了勤俭节约的传统美德之外，这也和我们习惯自己给医疗、养老存钱，预防潜在的风险有关。所以，和利率下降配套的，财政上也需要调整结构，在社会保障上有更大比重的支出，否则储蓄率仍然会居高不下。

希望这次会议是一个好的开始，我们能从经济的成长中分到更多「蛋糕」。

二、市场热点：大会开完，市场为啥不买账？

前天（12日），2024年中央经济工作会议正式召开。

这意味着什么呢？

会议在政治局会议的进一步细化——

货币政策：在「适度宽松」的基调上，经济会议直接明示「降准降息」，国内券商普遍预期明年降息0.3%-0.5%。

财政政策：经济会议更是「明牌」上调赤字率和增发超长期特别国债；目前的预期是，赤字率3.5%到4%、2万亿特别国债和4.5万亿地方政府专项债额度。

政策重点：这次把提振消费和扩大内需放在了第一位。

具体举措分两方面：一是提高居民收入（中低收入群体增收减负+提高养老金）；二是增加消费场景（重点是服务消费）。

产业政策：延续了今年政府工作报告里对「人工智能+」的表述；同时加码了对「内卷式」竞争的治理。

这有什么影响呢？

咱们心心念念的财政政策总算是板上钉钉了，但昨天大盘却跌了2%。

市场之所以不给力，可能有两个原因——

一来在走利好出尽的逻辑。在本周开会之前，市场就在提前炒作政策出台了，涨得挺好，利好兑现后卖出是正常操作。

二来财政政策的具体数字有待明年两会「开牌」，这期间自然会有反复。在这段真空期中，市场情绪必然会在乐观和悲观（政策效果也还是个疑问）中反复「横跳」。

落在投资上——

财政+货币双宽松政策基调下，人民币大概率会贬值；

债市最近涨得很猛，10年期国债收益率已经来到1.77%，但市场普遍预期明年再1.5%附近，有点透支了；

股市有「稳住」的预期，加上政府的支出就是企业和个人的收入，明年的财政刺激大概率会给经济带来不错的支撑，大方向是朝上的。

三、生活财经：找工作难，招聘软件也不好过

最近，BOSS直聘公布了第三季度财报。

这意味着什么呢？

BOSS直聘干的活，主要是给求职者和招聘方提供一个直接沟通的在线平台。

三季度业绩一般般，营收19亿，同比（和去年同期比）增长19%，但环比增速开始下降了；净利润7.4亿元，同比增长3.5%。

BOSS的营收主要靠企业给招聘付费（占比99%），比如招一个岗位，要交几十块到几百块的费用。

三季度，企业客户收入增长18%，增长来源是付费企业客户增加。近12个月的总付费企业客户数量达到了600万个，同比增长了22%。

不过呢，三季度只净增加了10万个企业客户，同比（40万个）减速得非常厉害，一定程度上反映出中小企业（招聘灵活性更高）的招聘需求萎缩得很快。

BOSS也会给求职者提供服务，比如简历辅导。由于找工作难度大，三季度月活跃用户数量达到了5,800万名，同比增长了30%，来自求职者的收入（0.2亿）同比增长49%。不过这块业务体量很小，占比不到1%。

从管理层给出的指引看，四季度营收预计还会持续减速，在18亿左右。

这有什么影响呢？

作为招聘平台中的龙头，BOSS在求职者和招聘方的供需匹配上，有很强大的壁垒。

目前的宏观背景下，找工作的人一直在变多，给BOSS带来了更多的自然流量；而在BOSS平台上，招聘的企业数量也很可观。结果就是，在BOSS上求职和招聘是效率最高的。

往后看，BOSS的营收，主要还是要看宏观政策回暖后，企业端的招聘需求能不能提起来~

四、其他值得关心的事儿

特朗普当选年度人物：

前天，美国总统特朗普在纽约证券交易所敲响开市钟，当天他被《时代》杂志评为2024年度人物。2000年以来，该杂志在每届总统大选中，都将这一荣誉授予获胜者。当天，特朗普发表讲话，承诺新一届政府将迎来「前所未有的经济」，包括「大幅」减税；并且将近期美股上涨的股市归功于自己，表示「对我来说，股市就是一切。」

又有股东羊毛：

年底，有两家公司给股东发福利了：一家叫天佑德酒，过去6年有5年（除了22年）给股民送酒，今年延续了活动惯例（略缩水，发优惠券+抽奖拿酒）。不过这次活动是向前查（1月19，6月6，8月13三个日期的股东名册），没长期持有的朋友不能突击薅羊毛了；还有一家是蓝帆医疗，如果你在12月17日持股的话（100股市值约580元），可以得到股东礼包，估计是送医疗用品，价值30-50块，感兴趣的朋友可以关注下。

公司年底「发钱」：

昨天（13日），贵州茅台发布中期分红，每股派发23.8元，算上今年6月的年度分红，茅台的股息率超过3%，股东们一年能拿到两笔「工资」。不只是茅台，在监管的鼓励下，有接近1000家公司打算中期分红。能分红，说明公司盈利稳定，有底气给股东更多现金回报。我们也可以多关注这类高分红的公司，稳稳的收息也是不错的选择。

最后简单总结一下。

我们一起讨论了本周大事件，然后带你了解了中央工作经济会议，最后和你聊了聊BOSS直聘的财报。

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金句：

你就会毫不费力地发现，书中自有黄金屋，就像理智但无设定方向的试错研究所能带来的。这与选择权相同，失败了也不要停滞不前，必要时向其他方向摸索，跟随那种广阔的自由感和机会主义的引领，试错就是一种自由。

—塔勒布

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一、本周回顾：全球对抗加剧，普通人怎么办？

这周，宏观上搞出不少动静，咱们一一回顾下——

首先是中美摩擦升级。前几天，美国出口管制措施和实体清单，新放进140家中国公司，限制购买美国技术产品。

意图也很明显了，想打压咱们先进半导体的本土化。对此，多家公司回应已经有备货和国产化方案，实质影响不大。

随后，咱们展开反击：一方面对美国13家军工企业和高管采取反制措施；另一方面，在政府采购中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠，鼓励本地半导体企业的发展。

对抗归对抗，咱们并不是要关上大门。副总理何立峰近来连续会见海外金融机构的高层，像是贝莱德、高盛、汇丰、花旗，传递出我们坚持改革开放，愿意合作的积极态度。

再来是韩国的一夜「政变」。时任总统尹锡悦突然进行了电视直播，宣布实施紧急戒严，可能和他的对手要调查尹锡悦夫人的贪腐案有关，称得上「冲冠一怒为红颜」。

不过韩国国会还是顶住了压力，全票通过了解除戒严的决议，这场「闹剧」只维持了6小时。

这有什么影响呢？

韩国「政变」的背后，也和特朗普的孤立主义有关。

尹锡悦本身比较亲美，特朗普上台后，大概率不会再用财政支持盟友了，加上国内民生问题积怨已久，尹锡悦的不受待见也在情理之中了。

随着美国重回孤立主义，后续咱们大概率会看到更多的地缘政治转变。

这对咱们投资有什么影响呢？

彼得林奇在1994年的一场演讲中，这样说到：「在股市里，你只需要知道，总会有令你担心的事发生，你需要排除噪音，专注于拥有好公司，就肯定能获得很好的收益。」

市场上有句话：悲观者往往正确，乐观者才能赚钱。 保持理性，屏蔽短期噪音，坚信优质企业的长期价值，或许正是大道至简的投资之道。

二、市场热点：暖冬来了，市场的暖意也很足

昨天（6日），市场放量上涨，A股、港股指数涨幅都在1个点以上。

这意味着什么呢？

最近的这波行情，好像有些似曾相识——

11月初的时候，大盘也出现一波持续性的上涨行情，并且成交量放大，说明场外资金有进场「扫货」。

当时是市场在提前炒作11月8日落幕的全国人大会议，猜测可能增发特别国债的议案。不过，当时的结果是，财政刺激的预期落空。之后市场就直接开启了一波调整。

近期这波上涨，又是市场在炒作中央经济工作会议了。本周小作文满天飞，各种增发特别国债+明年赤字率上调的预测依旧层出不穷。

昨天更有外媒爆料，明年可能会大规模降息（降低0.5%），来支持经济的复苏。

这有什么影响呢？

短期内，很有可能复刻上一波上涨行情：目前的经济状况，确实很需要财政政策的扩张。

这一轮政策的核心诉求在于，斩断债务-通缩螺旋。

但是以目前的政策（主要是产业政策+货币政策扩张）效果来看，要想做到房地产价格止跌+居民消费意愿上升，政策力度还远远不够，一直观望-发力-观望-发力的循环，劲儿还没全使出来。

图源：伍戈经济笔记

不过呢，咱们也要注意一下风险，最终做决策（财政政策以及力度）的毕竟是少数人，大家觉得「理所应当」的政策可能会因为各种各样的阻力而拖延。

落在投资上，就要多一些谨慎了，短期要避免追高。万一会议结果再一次不及预期，市场大概率会回到月初的「起点」，买入的成本还挺重要的。

如果已经有了适量的仓位，可以考虑「看看底牌」、拿到会议出结果。在咱们这个政策市中，闪电劈下来的时候一定要在场。

三、生活财经：个税专项扣除，小心减税变罚金

12月之后，2025年度个税专项附加扣除信息，就可以确认了。一起来看看吧——

咱们到手的工资，是扣完五险一金、五千块的个税免征额、以及7项专项附加扣除之后，剩下的部分交完个税的结果。

如果专项扣除有变化，就会影响到明年的工资。对大家来说，专项扣除填写又分成两种情况——

一种是专项扣除没有变化的，直接点「一键带入」，就能沿用今年的专项扣除了。

另一种是有变化的， 就需要手动添加了。比如有父母年满60周岁、租房变买房、家里的娃满3周岁等等。

当然，错过了12月的填写也不怕，可以在来年「多退少补」的时候（3-6月）修改。

这有什么影响呢？

咱们得特别注意，千万别填错了专项附加扣除，不但要补税，还要缴纳不少滞纳金。个税滞纳金按每天万5来算，年化利率高达18%。

近来就有不少网友被追缴填错的专项扣除滞纳金，有的多达几千块。常见的情况有——

1.填报金额，超过了规定标准。比如子女教育，夫妻双方可以选高税率的一方，填写100%，或者两人各50%，但不能都填100%。

再比如非独生子女赡养父母，兄弟姐妹的累计比例也不能超过100%，大家要提前做好沟通。

2.修改房贷或租房信息。

结婚后一起买房的，只能一方扣除；婚前分别买房的，婚后只能选择其中一套填报。

具体到扣除项的细节，还是挺多的，大家有不确定的地方，可以在个税app的每项问答里，找到官方解释，了解清楚再填写~

图源：个税app-首页「2025年度专项附加扣除开始确认啦」

另外，买商业健康险、税延养老险、个人养老金等等也能退税，有需要的朋友也得在年底前尽快办理~

四、其他值得关心的事儿

人民币小幅升值：

本周，人民币一度贬值到7.3之上。这两天，人民币又回到「安全线」以内。一来，马上要开年底的经济会议，国际资金也在积极押注，A股、港股近期都涨得不错；二来，知名的罗素全球债券指数调仓，中国已成为全球第二大债券市场，会带来一波增量资金。对咱们来说，没必要一窝蜂「抢购」海外资产，真有需求，可以逢低买入。

100块的股东羊毛：

最近，一家叫汇嘉时代的公司派发股东福利了。现在到年底（12月31日），任一交易日收市持有汇嘉时代的股东，可以领两桶食用油（有机亚麻籽油（1.8L）及有机葵花籽油（1.8L）），市价在100块左右。一个简单的做法，是某天尾盘（14:50~15:00）买入100股，第二天开盘（9:30）直接卖出。买好股票之后，记得登记，才能坐收羊毛哦~

*登记地址：

余额宝离「1」不远了：

昨天（6日），全市场规模最大的货币基金，余额宝7日年化收益率已向下跌破1.3%。一来，最近同业存款利率被「打压」，货基少了一块「高收益」资产可以投资；二来，货基的运营成本其实相当高，余额宝的管理费+托管费+销售服务费达到0.63%（指数基金最低0.35%），是蚕食收益的重要「杀手」。希望接下来，降费的风能吹到货基头上。

最后简单总结一下。

我们一起讨论了本周大事件，然后带你了解了昨天的市场，最后和你聊了聊个税专项扣除的细节。

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周末愉快~

金句：

个人的成就完全取决于自我掌控的能力；个人对自我的掌控，决定了成败和对外物的影响力。成就多高，取决于自我掌控；跌得多深，则取决于自我放弃的程度。无法掌握自我，就难以支配外物。

——达芬奇

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一、本周回顾：市场逐渐理性，下一步看经济

经历了股市的大起大落之后，这周市场慢慢冷静下来了，但政策还在继续发力。

具体来看——

上周末，财政部举行了一场发布会，特别关注了地方债务问题，这也是中国目前经济问题的关键症结所在。

化债对普通人也有影响，比如投资债券的安全性有所提高，就业和收入可能因为政府还清欠企业的钱，得到提高。不过，对于大家最关注的消费、民生端刺激，提到的比较少。

前天，又开了一个关于房地产市场会议，五个部门一起出席，没有提出什么新措施。

唯一的亮点是启动100万套货币化安置，也就是拆迁给钱，不再只给房票，这也是向居民端转移财富的一种方式，但100万套和前些年500万套的规模相差较大，市场的反应比较悲观。

倒是昨天央妈开口，股市给予了积极回应。包括下周LPR降息、非银机构的互换便利启动，发了2000亿规模等等。

本周还发布了经济数据，总体表现一般。CPI、社融的低迷都是意料之中的，毕竟924政策出在月底，对9月影响较小。值得注意的是，今年经济的亮点——出口有所回落了，要是外需也扛不住，困难可就更大了。

海外方面，美股继续高歌猛进，标普创下46次历史新高，接下来要等英伟达的财报出炉，确认AI势头的延续。

这有什么影响呢？

目前，虽然经济数据不好，但政策对股市的影响更大。考虑到今年的目标，政府可能会继续出台措施。

从估值来看，不少行业从极度低估回到中位数水平，但看格雷厄姆指数，股市相比债市，还是有性价比的。对咱们来说，做好股票、债券的均衡配置，找到自己舒适的比例，也能少些踏空or追高的烦心事~

二、市场热点：三季度经济表现如何？

昨天（18日），咱前三季度经济数据出炉，第三季度GDP同比（跟去年同期比）增长4.6%，增速有所下滑（5.3%、4.7%）。

这意味着什么？

具体看9月其实还好，整体是延续分化、边际好转——

工业生产加快：9月工业增加值同比（跟去年同期比）+5.4%，比8月（4.5%）回升0.9个百分点，这跟PMI生产指数回到荣枯线上的状态相符。

分行业看，制造业尤其是高技术制造业改善强于传统采矿业，各种设备、医药制造业表现比较好。

投资格局稳定：1~9月固定资产投资同比+3.4%，持平8月。9月单月制造业投资增速回升（8%→9.7%），主要是通用设备、农副食品等中下游行业投资改善。

今年以来基建投资表现平平，主要是地方没啥钱和好项目；而之后随着咱花更大力气化债，也不利于基建投资增长。地产老样子，投资、竣工、销售同比降幅收窄，新开工、房价降幅扩大。

消费受益政策：9月社零同比+3.2%，比8月（2.3%）加快。餐饮收入维持低位，主要改善在商品消费。

而且这次限额以上商品消费增速转正，家电（20%+）、文化办公用品（10%）、汽车（转正）增速改善比较大，还是体现了两新政策的作用。

这有什么影响呢？

今年以来，经济增长的拉动主要在出口、制造业生产投资；缺失在地产、消费、地方基建。

目前看出口有放缓迹象和风险。如果要实现全年5%左右的经济目标，需要四季度GDP增速达到5%，速度要加快。

近期政策加力，势必要帮经济增速打个「底」，之后咱可以继续关注政策落地和效果，观察地产「控量稳价」、消费意愿改善的情况。

三、生活财经：消费怎么样了？一份简报告诉你

最近，麦肯锡发布了一份《中国市场简报》，整体来看，国内消费虽然表现一般，但总体经济仍然在增长。

这意味着什么呢？

目前，中国消费者信心处于历史上低水平，不过，还是有些地方能找出亮点——

一是服务业和旅游业增长强劲。餐饮服务（同比+7.9%）和民航客运量(同比+23.5%)都出现了较大的增幅。

另外，虽然零售商品总体卖得不太好，但部分行业，比如电动汽车、运动服、户外装备和健康产品，都达到了两位数增长，说明大家对这些产品需求挺强劲的。

二是小城市年轻人和部分中老年人消费乐观。相反，农村人口和大城市的千禧一代（80-95后），对经济就没那么看好了。所以，消费并不是在全面下滑，而是在不同地区表现出差异。

三是跟和发达市场相比，中国消费者信心其实还不错。在中国，59%的人对未来经济感到乐观，然而在英国、荷兰或日本，只有少于30%的人持乐观态度。

报告也提到，中国人买奢侈品的热情并没有衰退，只是现在很多人喜欢在国外买。随着航班和境外旅游恢复，2024年上半年，海外奢侈品消费已超过2019年水平。

这有什么影响呢？

现在，有些外企觉得中国生意不好做，就撤离了。但是，也有公司（特别是欧洲公司）觉得还有机会，增加了投资；例如，德国2024上半年，外商直接投资（FDI）达到73亿欧元，比去年一整年还多，主要投资的是汽车工业。

咱们能够发现，中国消费市场并没有面临全面危机，只是咱们国家市场比较复杂，宏观上经济增长了，但反映到微观，比如不同地区、不同行业、不同消费群体，情况差别就很大了。

四、其他值得关心的事儿

黄金再创新高：

最近，金价一路狂奔，国际金价突破2700美元/盎司，国内金价接近620元/克，今年涨幅超过30%，比股市还高，属实是闪耀全球了。消息面上，中东、朝鲜半导局势未定、美国大选即将打响，投资者有避险的需求；另外，中美两个大国，未来都有财政扩张的计划来支撑经济，钱印得多了，也让黄金作为最原始的货币，受到追捧。

宁德时代三季报：

昨天，「电池茅」宁德时代出了三季报，尽管营收负增长（同比-12%），但成本端管控出色，第三季度扣非净利润大增 30% 。主要是原材料大降价，带来成本降低，相对于同行，竞争优势进一步加强。动力电池市场份额比提升1.6个百分点，来到37%，继续排名全球第一。

汽车也有「充电宝」：

最近，上海市一个小区出现了电动汽车「充电宝」。它高约1米、可移动，打个电话它能上门服务。目前用这个移动「充电宝」充电只要1.2元/度，而在中心城区公共区域充电一般是2元~2.1元/度，还是比较划算的。充1小时电车就可以跑100公里，在小程序上还可以看到充电的实时进度，挺方便的。不过要规模化推广，还要些时间。

最后简单总结一下。

我们一起讨论了本周大事件，然后带你了解了三季度GDP，最后和你聊了聊消费现状。

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金句：

当人们拼命想卖的时候，我就买。当人们拼命想买的时候，我就卖。这些年来，效果非常好。

——约翰·邓普顿

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节后的一周，股市大涨大跌，我们具体来回顾一下——

国庆期间，旅游和消费都挺火的。A股休市，但港股涨得不错（23000点，创下15个月新高）。国庆后（8日），股市迎来「开门红」，上证指数一度涨停，到达3600点，随后几天又缓慢下跌到3200点附近。

主要是宏观方面没啥新的政策，发改委的会议老调重弹，并且，银行也收紧银根，再度提醒消费贷违规流入股市的风险。显示出了国家对这波急速上涨的谨慎态度。

公司方面，A股暴力上涨之后，很多上市公司的高管又忍不住减持套现，这可能意味着他们觉得股价已经被高估了。

与此同时，央妈鼓励机构的长钱进场。本周，非银金融机构互换便利的新工具来了，机构可以拿债券、股票ETF和沪深300成分股等资产作为抵押物借钱，借来的资金只能买股票。

对机构来说，假设借款利率2%，买入5%的高分红股票，就能美美「套利」。所以，这两天红利股比较强。

海外方面，美股、日股、欧洲股市小幅上涨。消息面上，美国最新的非农就业数据比预期要好（创下4月份以来新高），大家觉得降息力度可能没之前估计的猛了，也给市场降了降温。

这有什么影响呢？

一个有意思的现象是，A股大涨的那天，海外基金普遍下跌，出现折价；后来A股开始调整，海外基金又受到追捧，重回溢价状态。

只能说股市的风格切换得很快，想要单押某类资产吃到全部涨幅，是非常困难的。分散不同资产投资（股债、海外国内股市），保持均衡配置，或许是适合普通人的应对之道。

接下来，大家比较关心的就是财政政策。央妈决定货币水龙头的大小，财政部决定钱往哪儿撒。今天10点的财政部发布会将揭晓答案，给接下来的市场指指方向。

最近，陆续有公司发布三季报预告，其中，两家猪企，ST天邦和牧原股份，宣布转亏为盈了。特别是牧原股份，预告三季度赚到90亿。

这意味着什么呢？

市场供需变化，容易导致猪价出现周期性波动，也就是「猪周期」。咱们对猪肉的需求很稳定，几乎每家每户的餐桌上都少不了猪肉。所以，猪周期主要由供应端决定。

之前猪的产量严重过剩，猪价下跌，企业亏损，但大家都不想放弃未来猪价上涨时的赚钱机会。

而今年第三季度，猪企的业绩突然逆袭，可能和3个原因有关——

一是猪价上涨，9月全国平均价17.8元/公斤，同比增加15%。那些专门二次育肥（购买小猪，养肥后出售）的养殖户，看到猪价涨了，又开始积极买小猪来养，拉了一波需求。

二是市场情绪回暖。猪价持续走高后，养殖户更有信心，也没那么急着抛售猪肉了。

三是成本下降。今年年初开始，喂猪的饲料，比如豆粕、玉米降价了；另外，公司自己也改善了生产效率。

这有什么影响呢？

现在，养猪行业正在从散户向大企业转变，很多公司加入进来，传统的猪周期也不那么准了。咱们可以通过生猪出栏量、猪粮比这些数据，预测猪周期的走势。

考虑到上半年出生的小猪数量明显减少了，再加上四季度是传统的猪肉消费旺季，猪肉价格可能还能继续维持。同时，因为养殖成本持续走低，预计猪企第四季度能赚到合理利润。

这两天，多家银行公布了存量房贷下调的具体方案。工行确定在10月25日统一调整，其他银行在10月31日前完成调整。

这意味着什么呢？

首先，这轮下调，首套、二套房贷都会享受到。首套和全国大部分的二套都能调到LPR-30BP，北上深的二套特殊一些，下调幅度小于30BP。

举个例子，假设你的房贷利率是LPR-10BP，年初到现在是按4.1%还贷。这次下调之后，加点少了20BP（LPR-30BP），10月之后按3.9%还。等到明年1月1日重定价日过了，LPR再降0.35%，房贷利率下调到3.55%。

不过，要是你本身的房贷利率比LPR-30BP还要低，是保持不变的，只能等LPR下调了，跟着降一降。

其次，固定利率也可以转换。需要自己先找银行申请，转为LPR，再看后续的下调空间。如果你是固定利率，建议现在就联系银行问一问，先把流程走起来，避免之后申请的人多了，耽误下调时间。

再来，这次房贷利率调整，只针对商业性个人贷款。商铺，公寓，不在调整范围内。公积金贷款利率，是央行单独发布的，这次也不参与。

这有什么影响呢？

之前有数据测算，平均房贷利率能下调50BP。但首套房的下调幅度没那么大，并且现在上海、深圳的首套房贷是LPR-45BP，这次下调之后仍然有15BP的差距，估计是想保一保银行的利润。

二套房贷的朋友，是政策的受益者。尽管去年存量房贷也下调了一波，但他们的利率仍然高达4%以上，是提前还贷的主力人群。

总之，存量房贷降一降，给大家减轻了一些负担。你省下多少呢？省下来的钱打算存还是花，欢迎交流看法~

四、其他值得关心的事儿

马斯克又「画饼」：

昨天（11日），特斯拉举行新品发布会，可搭载20人的无人驾驶小巴（RoboVan）、没有刹车、油门、方向盘的无人驾驶出租车（CyberCab）、以及进化到可以跳舞、带孩子、做咖啡的机器人Optimus悉数亮相。但特斯拉的股东并不买账，觉得新品的商业化之路太过遥远，盘前股价大跌7%。

网红荐股被封杀：

最近，1个叫大蓝的千万粉丝博主连发几十条股市相关作品，推荐粉丝炒股，被抖音封禁。大蓝原本是健身教练，后来转为热点博主，视频内容涵盖情感话题、致富经和时政新闻，踩中了几波流量密码，粉丝数也突破千万。像大蓝这样有影响力的博主，近来聊股市的很多，咱们可以听一听观点，但真的要决策，还得谨慎小心些，毕竟自己才是账户的第一责任人。

AI又有新升级：

昨天，被称为ChatGPT平替的Kimichat又有升级动作，上线了具备AI自主搜索能力的Kimi探索版，一次搜索可以精读500个页面，比普通版高出10倍。比如想了解 500 强公司里有多少总部在北京，过去你需要一个一个查询。现在Kimi 探索版可以一次搜索几十个关键词，帮咱们找到参考答案，更高效省事~

*目前网页版可以体验新功能，点击左下角「探索版」，就能体验咯~

最后简单总结一下。

我们一起讨论了本周大事件，然后带你了解了猪企三季报，最后和你聊了聊存量房贷下降的细节。

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金句：

区分大问题和小问题。你的时间和精力有限，确保你正将其用于探寻大问题，即一旦解决便能带来最大回报的问题。

——瑞・达利欧

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一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：降息周期，拉开大幕

本周，美联储降息50个基点，大家对美国经济软着陆的预期提高了，美股反响不错，港股也反弹了。

这意味着什么呢？

具体看海外市场的反应——

美国下调了许多经济预测的数据，比如经济增长会放缓，失业率可能会上升，而通胀预期降低了。它们暗示，未来可能会进一步降息。

降息之后，大类资产基本都在上涨，美股（标普500）、美债、黄金都在本周创下新高。

再来看看国内的情况——

这周公布了8月经济数据，情况还是不太好。8月，除了出口表现还行，其他表现不太理想，比如城镇失业率上升，内需不足的问题进一步显现。A股也一度跌破2700点。

房地产市场仍然低迷，中秋的「金九」行情也没出现，面对越来越多的断供房贷，银行选择「冷处理」，压力有点大。

一个亮点是，互联网龙头占比更高的港股，有走出低谷的迹象，恒生指数站回18000点。港币和美元挂钩，美元降息之后，港币的流动性立马提升。哪怕只有少数持有港币的人买入股票，也能形成一股力量。

这有什么影响呢？

昨天，人民币汇率升值到7.04，是自2023年5月以来的新高。之前买了美元存款的小伙伴，汇率方面可能已经有「浮亏」了，但能持有到期的话，还是能获得约定的利率，千万别跟风「止损」~

不只是普通人在买美元存款，A股上市公司也深谙「套利」操作，利用国内的低利率扩大生产，把产品卖到海外后，就地买海外的高利率存款，资金不回来了。现在，息差收窄，套利的资金也会陆续回流。

至于股市，港股和A股有一定的同步趋势，现在港股开始恢复，我们可以期待一下A股好转~

二、市场热点：9月LPR按兵不动，什么信号？

昨天（20日），9月LPR利率（贷款市场报价利率）出炉，1年期和5年期LPR分别维持在3.35%和3.85%不变，双双按兵不动。

这意味着什么？

前天，美联储刚刚降息0.5%，我们的汇率也在升值。照理来说，咱们的货币政策空间变得更加宽松了，市场对于这次调降LPR利率也挺期待。

但是这个期待落空了，考虑有三方面因素——

一来，货币政策坚持「以我为主」。7月份的时候，咱央妈已经降息过一次。而政策传导是存在时滞性的，因此央妈可能想再等等看什么情况。

二来银行端需要呵护。这个月初，货币政策司司长说过，存贷款利率的进一步下行有受到不少约束。比如银行存款往资管产品分流、银行净息差收窄等。

银行可是咱们金融系统的基石，又是国家的「自己人」，优先级非常高；经济也得给它们的稳定让让位。

三来央妈一直想控制住长端利率，让它下得不要太快，自然也就不会给债券多头送子弹了。

这有什么影响呢？

目前的主要问题是，信心不足导致经济活力较差。还是很需要通过政策来扭转的，如果让市场自己来消化这个不利的趋势，会需要一个漫长的出清再复苏的过程。

毕竟过去几十年里，咱们这边主要也就是靠地产这一个部门上杠杆，来拉动经济的增长。地产又占了居民财富大头，房价一跌，其他需求都跟着哑火。

昨天，彭博社又放出新鲜的小作文，说下一次降息可能被包含在一个更大的政策礼包中，包括取消大城市的非本地人的限购，以及可能取消首套房和二套房的利率差异。

但彭博之前吹风的存量贷款利率的事情目前还没官宣，只能再等等看了。如果这些政策得以落实，算是比较不错的财政与货币政策组合了。

三、生活财经：薅羊毛之前，当心这些陷阱

最近，传闻一批羊毛党利用京淘淘的「仅退款」制度薅羊毛，但这两天公司跑路了，摆了羊毛党一道。

昨天，京淘淘说自己还在正常经营，传闻不属实。

咱们一起来扒一扒京淘淘的业务模式——

首先，它喊出的口号是「全民仅退款」，意思是买完商品可以「仅退款」，无需退货。

但想要享受平台的「仅退款」服务，得先成为会员。会员等级越高，能退的钱越多。会员费从188元到28888元不等，相应的仅退款额度从一个季度6万元到145万元。

并且，购买仅退款的商品，价格要比正常购买高出不少。比如，买平台上一款蓝牙音响，直接买只要727元，「全民仅退款」却要花4848元。

而在签收商品之后，需要完成配套会员任务或配套积分任务才可发起仅退款申请，退款的时间一开始是5天，后来延期到30天，直到跑路的新闻爆出。

对此，京淘淘表示，最近退款慢了，因为最近有不少人涌入平台，恶意薅羊毛，公司对退款审核更严格了。

这有什么影响呢？

虽然可能确实是个谣言，但以前确实发生过薅羊毛翻车的事件。比如福州的小猪优版，搞了一个模式，13万买一个包，然后每天返现1000，后来收割了足够的资金，就卷钱跑路了，证实是资金盘诈骗。

这种模式如果没有包装，大家一看就知道是有问题的。但是，他们加上了一些听起来很高大上的东西，比如版权、小视频、广告费等，很多人就以为是新经济，然后纷纷加入。

类似的事情在互联网时代经常发生，所以，咱们不能相信天上掉馅饼，当心薅羊毛，自己反而成了那个被薅的。

四、其他值得关心的事儿

茅台首次回购：

昨天（20日），贵州茅台发布了回购注销方案，打算回购30亿-60亿，占公司总股本的0.13%-0.26%，回购价格不超过1795.78元。回购和分红一样，都是上市公司回馈股民的一种方式。如果分红的钱不买股票，相当于变向减持，资金就离开市场了（分红大多是国央企，钱给到财政部），选择回购对整个股票市场更友好。茅台这次回购的股份数虽然不多，但维护股价的态度很不错，希望有更多公司跟进。

AI视频来了：

最近，通义发布了AI视频生成功能，叫「通义万相」。它可以根据你给出的文字描述，做出一段高清视频。这个技术可以用在电影、动画和广告等多个领域。它厉害的地方在于，一方面，能把中国的传统元素做得特别好看；另一方面，它用了一种新框架，让视频看起来更真实。感兴趣的小伙伴，可以去试试哦~

*官网：https://tongyi.aliyun.com/wanxiang/

骑手收入大数据：

昨天（20日），美团研究院发布了一组数据，全职骑手大约82万人，占总人数的11%；近半数的接单骑手，把送外卖当成短期过渡选项，全年接单不足30天；如果骑手在一线城市跑单，月均收入为7354元，高频的乐跑骑手每个月能赚1.1万，如果在三线及以下城市，月均收入为5556元。

最后简单总结一下。

我们一起讨论了本周大事件，然后带你了解了LPR按兵不动的原因，最后和你聊了聊薅羊毛的陷阱。

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金句：

如果你现在有1块钱，以为将来有2块钱，自己能比现在更幸福，你可能想错了，别以为赚10倍或20倍能解决生活中的所有问题，这样的想法很容易把你带到沟里去。在不该借钱的时候借钱，或者急功近利、投机取巧，做自己不该做的事，将来都没地方买后悔药。

——巴菲特

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一、本周回顾：全球股债，冰火两重天

本周，全球股市波动较大，债市涨得不错。

这意味着什么呢？

先来看看海外。美国准备在下周降息，由于利率和债券价格成反向关系，美债提前上涨。

股市受到的扰动因素比较多，像是核心通胀超预期、失业率不好看，都可能拖累相关公司的盈利。好在英伟达又给美股「续命」了，CEO黄仁勋表示新的芯片供不应求，客户们忙着排队。这给AI的前景画了一张大饼，说明各家科技巨头仍然在大手笔投入。

另外，特朗普和哈里斯的第一次辩论也刚落下帷幕，两位候选人的投票率很胶着，市场更倾向于哈里斯。

再来看看国内，这周A股跌到2704点，创半年来新低。

宏观方面，8月国内CPI和PPI数据都低于预期，说明国内需还是不行。再加上海外经济衰退的可能性，外需的持续性也让人担忧。

经济不好，资金又跑去买国债了，30年期国债本周创下新高。

消息面上，「存量房贷利率下降」仍然没有实锤，最新的报道是预计9月底落地，希望别再跳票了。另外，渐进式延迟退休的方案也定了，80、90后该认真考虑如何养老了。

这有什么影响呢？

这两年，国内股市不给力，不少小伙伴把目光转向全球，进行资产配置。事实上，这也是挪威主权基金一直在做的，全球配置不是一种本国资产表现不好的「将就」，而是经过数据论证后的合理选择。

对于有闲钱、能够长期投资的朋友，不妨用更长远的视角（20-30年）来看待自己的投资组合，慢慢积累投入的本金，做「耐心资本」，与全球优秀的公司共同成长。

二、市场热点：你的退休时间，有个大变化

昨天（13日），吹风很久的延迟退休出政策了。

这意味着什么呢？

延迟退休，不是说咱们要工作那么久，而是领养老金的时间。咱们得到达法定退休年龄，养老金交够最低年限，才能领钱。

具体来看，这次的改变有4点——

第一，2025年1月1日起，男性和原来55岁退休的女职工，法定退休年龄每4个月延迟1个月，逐步延迟到63岁和58岁；原来50岁退休的女工人，法定退休年龄每2个月延迟1个月，逐步延迟到55岁，整个过程要花15年。

（你可以扫描人社部的小程序查退休年龄）

第二，如果你社保交够了，也可以选择早点退休，最多可以提前3年，但不能早于原先的法定退休年龄。

第三，养老金的最低缴费年限要提高了，2030年起每年增加6个月。2040年之后，想领养老金，最少得交20年的社保。

第四，国家还推出了一些配套措施，比如，对于那些快退休（距法定退休年龄不足1年）但失业了的人，国家会把他们的领失业金的时间延长到退休，这期间的社保费都是失业保险基金出。

如果是高温、高压下工作的特殊工种，如果符合条件，可以早点退休。

这有什么影响呢？

之前流传的版本是男女的退休时间都调到65岁，现在的版本显得温和许多。

不过，领取养老金的最低缴费年限增加了5年，这事儿就让人头疼了。对中年人来说，一旦失业，再找工作的难度就大了，送快递、送外卖、开网约车，交社保的压力都得自己承担（交灵活就业社保）。

往后看，咱们可以思考，多增加几个收入渠道，比如多学新技能，保持职场上的竞争力、或是培养投资能力，积累资产，让「钱生钱」为你工作。

三、生活财经：投资大佬的「硬核」访谈，有哪些亮点？

最近，两位投资界大佬——霍华德马克斯和摩根豪塞尔做了一场访谈，重点聊了聊对风险的看法。

这意味着什么呢？

橡树资本是一家全球性的资产管理公司，主要投资不良债券，在没人敢买的「垃圾堆」里捡便宜，年化收益率达到17%；

摩根·豪塞尔则是一名财经作家，写过《金钱心理学》、《一如既往》这样的财经科普书籍。

他们的对话主要围绕着「债务与风险」——

首先是债务的影响。摩根认为所有的投资，我们都要为两件事付出代价：一是错误定价，二是忍受波动。债务不只是账面上的成本，它还限制了人们承受波动的能力。

比如很多人前些年看到房价涨，大着胆子借钱炒房，结果房价下跌，还不起房贷，房子只能拿去拍卖还钱。即使未来房价上涨，出局的人也享受不到。

接着是投资者心理。霍华德说，世界上最危险的事情就是相信没有风险。如果意识不到风险，人们就会加大所做事情的风险性，因此，真正的风险是自我强化的。

还是拿买房来说，投机客之所以敢加杠杆买房，就是「房价永远涨」的过去，给了他们「房价未来也能涨」的错觉。

因此，了解历史、了解过去很重要。当我们不能从别人的错误中吸取教训，就只能自己犯错来加深认识了。

这有什么影响呢？

两个大佬提到的一个观点很有意思：每个投资者都必须在最优化和最大化之间做出选择。

最优化意味着，长期做得不错，这里暗含的前提是，每天都能在最糟糕的情况中坚持下去，比如房价大跌；最大化则是在最短时间内获得最大收益，比如加杠杆买房。

我们必须做好应对不利情况的准备。这就意味着在收益和债务比例中采取最优化的方法，而不总是奔着最大化收益而去。

四、其他值得关心的事儿

普华永道被重罚：

普华永道是知名的会计师事务所，但它在审计恒大地产的账目时，被发现有违法行为。最近处罚决定下来了，财政部罚了他们1.16亿，证监会罚了3.25亿，总共4.41亿。除了罚款，普华永道还被暂停了6个月的业务，广州分所也被撤销了。这样的处罚给其他公司和会计师事务所敲响了警钟，告诫他们不能在财务审计上作假。

黄金创历史新高：

昨天（13日），国际黄金再创历史新高（突破2550美元/盎司），延续牛市。马上美国要降息了，利率下降，对本身就不给利息的黄金来说是个利好。另外，黄金上涨的底层逻辑，是央行的无节制的「印钞」。投资银行家摩根曾经说「只有黄金是钱，其它的都是信用」。如果各国还在大肆财政扩张，黄金或许仍然会受到追捧。

中秋旅游花样多：

昨天（13日），同程旅行发布《2024中秋假期旅行趋势报告》，以赏月文化为卖点的「中式夜游」成为热点，包括赏月航班、夜游船、古镇园林、集市灯会等等。秦淮河、蓬莱阁、大唐不夜城等充满传统文化韵味的景点，被年轻人列入中秋赏月必打卡目的地。另外，中短距离游的周边游更受欢迎。你的假期有啥安排？欢迎评论区聊聊哦~

最后简单总结一下。

我们一起回顾了本周大事件，然后带你了解了延迟退休细则，最后和你聊了聊大佬对风险的解读。

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祝你中秋节快乐，咱们节后见啦~

金句：

永远不要将自己依附于某个人、某个地方、某个公司、某个组织或某个项目。只将自己依附于一个使命、一个召唤、一个目的。这样你才能保持你的力量和平静。这对我来说非常有效。

——马斯克

你好，欢迎收听简七周报！

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一、本周回顾：走得「稳」，才能走得长远

转眼一周又快结束了，咱们来盘点下这周发生了什么大事儿。

一起来看看吧~

先说说宏观方面，比较热闹。

周一财政部公布了5月份的财政收支，和之前相比变化不大，财政支出依然不少，努力稳经济，房地产也没什么太大改善，比较亮眼的地方是非税收入增加，或许和国企大力分红有关。

接着周四公布了前5个月的工业企业利润，整体在平稳增长，从行业来看，仍然是上游表现更好，中下游还是个拖累。

除了这些月度数据外，这周政府工作报告的审计结果业出来了，查出了不少问题，比如中央乱花钱、管理不严，地方还债压力大，中央虽然帮了不少，但很多钱没用到对的地方。

另外，今年的夏季达沃斯论坛也刚刚结束，除了总理提到的「固本培元」、政策组合拳等经济举措，论坛还照旧发布了《十大新兴技术报告》，涉及医学、农业、通信、能源等各领域。

行业上的动态，AI是最亮眼的崽，先是华为的发布会带来了一场「AI盛宴」，再来，OpenAI限制了对咱们的服务，还有AI热潮带动了内存行业的复苏，相关企业业绩挺不错。

这有什么影响呢？

从数据来看，经济算是恢复平稳，而总理在达沃斯论坛的发言又暗示着，未来可能不会有太大的刺激经济的动作，所以，最近的股市也受到了一波打击。

接下来可以关注下7月份即将召开的三中全会，看看是否会有新的经济政策。

二、市场热点：美国总统大选辩论，啥结果？

昨天（6月28日），特朗普和拜登进行了首场总统候选人辩论。

这意味着什么？

根据CNN的民意调查，特朗普在首场辩论中的表现完胜拜登（67%比33%）。要知道在2020年第一次辩论中，风评可是相反的——拜登当时赢得了半数以上的民意调查（39%比53%）。

这次特朗普的胜出可能有两个原因——

一是发挥更好。和4年前的首次辩论相比，这次特朗普没那么咄咄逼人了，感官上给的人印象更好了。另外，特朗普这次的辩论策略非常聪明。遇到不利于他的问题，他就继续回应之前的问题，转移大家的注意力。

二是对手送助攻。拜登的状态肉眼可见得差，被媒体们总结成「有气无力」。

辩论结束后，市场对特朗普更加乐观。资金也用脚投了特朗普一票，A股中的「特朗普谐音概念股」川大智胜昨天涨停。

这有什么影响呢？

这次的辩论和后续的美国大选中，外交、财政和移民政策是关键点，未来对经济的影响很大。

如果特朗普上台，贸易可能进一步升级，他在今年提出要摆脱对中国依赖，对中国商品征收 60%的关税；

移民政策也将进一步收紧，新增劳动人口减少，这就会给就业和削减通胀带来很大的风险。

财政政策上主张宽松，特朗普偏好低利率环境，或许会给美联储施加压力，增加降息幅度。

投资上，估计很多人担心会不会增加美股的风险。历史数据显示（1952年以来），标普500在美国选举年的表现略低（7%）于平均值（10%）。

但如果是在总统连任年*，美股平均能赚到12%，一个解释是寻求连任的总统通常会实施刺激政策，博得市场的青睐。

*总统连任年是第一任总统执政的第四年，他们正在寻求连任第二任期。

对咱们来说呢，保持分散均衡配置、搭配合理的资金结构，才是抵御风险更好的办法，不必过度关注政治上的噪音~

三、生活财经：今年过去一半啦，你的进度怎么样？

转眼间，2024年已经过去了50%，大家在年初制定的计划，完成得怎么样了呢？可以在周末做个复盘哦~

这意味着什么呢？

之前和大家介绍过「人生平衡轮」这个工具，它把我们的人生分为了8个维度——

职业发展：你对工作是否满意，是否更进一步；

自我实现：可以理解为你的成就事件；

个人成长：个人知识、能力、眼界、心灵的成长；

财务状况：财务管理情况如何，现金、保险都查缺补漏了吗；

身心健康：是否坚持运动，解决了自己的焦虑、压力等不良情绪；

家庭生活：和父母、爱人、孩子之间的关系；

休闲娱乐：在休闲娱乐方面投入的时间以及满意度；

人际交往：和朋友、同事之间的相处如何。

每一项的分数从0分到10分，你可以涂满色块，就知道自己哪里做的不错，哪里还需要加强。

这有什么影响呢？

打完分后，咱们不要急着去解决每一个低分项的问题，不然又要重蹈覆辙了。找出和其他低分项关系最大的那一项，提高它的分数，其他都会连带提升。

拿我自己举例，得分最低的是身心健康、休闲娱乐这两项，原因是经常忍不住刷手机到凌晨才睡，导致精力不佳，上半年小毛小病不断。

下半年我希望改善睡前娱乐的方式，从刷手机改成背单词、或是听播客；同时定了个每周运动时间满2小时的小目标，让自己选择每天运动20分钟完、或是周末每天运动1小时，总之一定要动起来，让健康也能产生复利。

好啦，你的人生平衡轮打分结果如何呢？欢迎在评论区留言哦~

四、其他值得关心的事儿

亚马逊迎战拼多多：

根据媒体报道，亚马逊计划在其购物网站上推出「折扣/低价商店」，里头卖售价低于20美元的日常必需品，从中国仓库直接运送到海外消费者手中。这项服务，显然是冲着拼多多海外版TEMU来的，这两天亚马逊股价大涨，创下历史新高，拼多多则跌去400亿美元市值。海外券商认为，定价权和仓储成本是两大平台决胜的关键。

港澳提高免税额：

昨天（28日），几大部门联合公告，7月起，咱们从香港、澳门回来时，免税额从5000块提高到1.2万，加上在入境口岸免税店还能买3000元免税商品，共计1.5万免税额度。政策的出台，是想带带香港、澳门的消费。不过，由于港币和美元挂钩，美元升值带动香港物价走高，去香港购买的性价比可能并不高，反倒人民币贬值后，来内地消费的香港人增多了不少~

基金套利还有戏：

最近，几只LOF基金场内溢价率还挺高的，套利的小伙伴们应该都赚到了。其中，标普科技LOF溢价率在7%，印度基金溢价率有5%，也就是说，咱们从基金公司手上用100元拿到份额，转手卖给市场买家，就能分别赚到7块和5块钱。虽然金额不大，但蚊子腿也是肉，还是可以每天加个餐~

最后简单总结一下。

我们一起讨论了本周大事件，然后带你了解了拜登和特朗普的辩论会，最后和你聊了聊半年复盘怎么做。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

金句：

代码和媒体是不需要许可就能使用的杠杆。这两个杠杆是新富阶层背后的杠杆。你可以创建软件和媒体，让它们在你睡觉时为你工作。

——《纳瓦尔宝典》

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一、本周回顾：经济不太给力，未来如何出招？

这周宏观上的动静比较大，陆续公布了经济数据和一些新政策。

一起来看看吧~

首先说说5月份的经济数据。

一个是社融数据，不算好看，企业和居民贷款意愿还是很低，大家的定期存款也在继续增加，不愿意消费，这样看来，接下来可能会继续降息。

然后是消费数据，因为有618消费节带动了一波消费，社零表现还不错；再看看生产数据，像汽车制造、电子设备制造等依赖国外市场的行业都不太行，可能和欧美单方面加关税有关，而高科技产业势头仍然很猛；投资方面主要靠制造业。

此外，周三，一年一度的陆家嘴论坛在上海开幕，政策层面上提到了，今年央行会比较活跃，比如要改M1的统计口径，LPR利率会更加市场化，把二级市场国债纳入货币政策工具箱等，另外保险作为市场上重要的长期资金，未来也会更重视其增长。

同一天，证监会还颁布了科创板八条，强化了科创板的「硬科技」属性，监管方面也会开绿色通道，未来融资会更容易些。

这有什么影响呢？

总得来看，最近的经济表现不太理想，股市也比较低迷，昨天又跌破了3000点。

无论是经济复苏的需求，还是大佬们的讲话中透露出的信息，接下来应该会出台新政策刺激经济，活跃市场，提振市场信心，比如降息，而之前发布的超长期国债、放松楼市等政策，也都还需要时间的检验。

投资上，面对不确定性，我们要给自己留出足够的安全边际，尽可能降低自己的损失。

就像卡拉曼说的：「对投资者而言，晚上睡得香比什么都重要。」

二、市场热点：灵活就业缴社保，选择不止一种

最近，缴纳城乡居民养老保险成了不少灵活就业人群的新选择。

这意味着什么呢？

目前，我国社保共分为两大类，一个是城镇职工养老保险，另一个是城乡居民养老保险。其中，灵活就业人员一般会选择缴纳职工养老保险。

但是，对灵活就业的朋友们来说，职工养老保险有点不太友好——

目前，我国大多数地区的职工养老保险费率是24%。其中，单位交16%，个人交8%，相对不那么费力；但灵活就业人员的参保费率一般为20%，全部自己交，而且只有8%计入个人账户。

以上海为例，灵活就业交养老保险的最低档，每个月也得接近1500元，不仅缴费压力大，而且只有584元进自己的账户，有些得不偿失。

这时候，不少朋友就会选择缴纳城乡居民养老保险——

首先，交的少。居民养老保险按年缴费，最低只需要缴纳500元，更适合收入不稳定的灵活就业人群；

其次，不用「充公」。居民养老保险中，个人交的所有钱，全部会进入个人账户；

最后，缴纳有补贴。为了鼓励大家交社保，一般地方财政都会给予补贴，这份钱也会进入个人账户；另外，在个人账户的退休金之外，还有基础养老金，不过，大多数城市的基础养老金也就多给一二百，比较鸡肋。

这有什么影响呢？

虽然城乡居民养老保险有不少优点，也有限制：首先就是只能在户籍地交，其次，交的少领的少，除了上海等福利待遇比较好的城市，一般地区的居民养老保险每月顶多只能领到300-400元。

所以，对于灵活就业的朋友们来说，养老保险是选择城镇职工还是城乡居民，还得具体情况具体分析：如果自己收入不稳定并且缴纳职工养老保险有压力，选择城乡居民也不失是个好选择~

三、生活财经：事关「早C晚A」，咖啡要涨价了？

最近，2个主要的咖啡豆价格，又重新恢复了上升势头。

这意味着什么？

咖啡树的品种有好几十种，商业化规模种植的主要是罗布斯塔和阿拉比卡这两种。今年以来咖啡豆价格上涨，受到了供需两端的影响——

供给端有扰动。受厄尔尼诺影响，咖啡豆的主产地越南和印尼，出现了高温少雨的极端天气，对罗布斯塔产量的打击非常大。（这两个国家的产量占全球罗布斯塔产量的比例可是快要一半了）

需求端，今年全球咖啡需求还挺好，我们贡献了挺多的，咖啡消耗量都连着上升6年。

咖啡豆涨价，咱们国内咖啡零售的价格战却打得热火朝天——

库迪早早地把咖啡打到9块9的价位，蜜雪冰城旗下的幸运咖最近更是一刀把价格砍到6块6，比库迪还便宜1/3。国内这些咖啡价格「屠夫」挥刀互砍，造福了国外咖啡种植商和我们消费者，就是苦了国内咖啡零售的毛利率。

瑞幸的毛利率从去年三季度开始就一路往下掉，股价也下跌百分之三四十；曾经的「王者」星巴克也吃不消，一季度中国区业务的营收、交易量和客单价都在下滑，进入中国市场20多年来第一次感到了「水土不服」。

这对我们有什么影响？

考虑长期的气候变化、中东局势动荡、通胀「卷土重来」的魅影下，燃料成本上升也是一个大概率事件。因此，咖啡豆未来易涨难跌。

而在原料价格高企的背景下，国内咖啡零售的内卷可能就要告一段落了。

6月12日，库迪提了一句「9.9活动……不排除会提前结束」，可能正预示着价格战即将结束，瑞幸的股价当天也闻风反弹了13%。9块9和6块6的咖啡要「且喝且珍惜」了~

四、其他值得关心的事儿

沪指跌破3000点：

昨天（21日），沪指再次跌破了3000点这一关口。最近，市场增量资金不多，比如昨天全天成交额只有6000多亿，北上资金本周跑了160亿。而房产政策似乎也没能带来房价的企稳，市场观望情绪加重。往后看，7月会开三中全会，可能有利好政策支撑，另外，现在的点位也是2月国家队的入场价格，再跌预计还会出手，大家不用过度悲观~

华为人形机器人亮相：

昨天（21日），华为召开了开发者大会，一方面总结了已有的成绩，宣布鸿蒙生态设备已超过9亿台，另一方面，还展示了一些「新科技」：AI方面，在盘古大模型5.0加持下，小艺全新升级，只需将图片、文档「投喂」给小艺，小艺就可以帮忙处理；高科技方面，有人形机器人「夸父」，不仅可以和人互动，还具有辨识物品的能力。

618战报出炉：

最近，「史上最简618」落下帷幕，在取消预售、规则简化等因素的影响下，成交增速明显攀升，各平台累计销售额达到了7000多亿元。另外，这次的618还有一些新趋势：比如，大家更敢花钱了，使用分期免息的消费者，同比增长了31%；另外，以旧换新政策起了效果，参考京东的数据，700多个家电家居品牌成交额同比增长超100%。

最后简单总结一下。

我们一起讨论了本周大事件，然后带你了解了城乡居民养老保险，最后和你聊了聊咖啡豆的涨价。

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Hi ，大家好~

欢迎来参加618直播，这次的主题实用性很强，聊的是如何持续变有钱，0-100万的财富马拉松，我们该怎么跑能省力，事半功倍。

像很多朋友说为什么不能攒下钱、怎么多赚钱，我们都会给出新的思路，希望能到你启发。

本次直播材料可添加小助手vx下载：jane7201811

618活动入口：

视频主要内容：

4:43 0-1万，提高储蓄率

通过明智选择支出和存款策略，大家可以更好地控制自己的经济状况。关键在于将收入分配到不同的账户，设定消费上限，并利用一些工具如自动定投、额度管理，来避免超支。理解个人储蓄的目的对于实现财务自由至关重要。

27:54 1-10万，用保险做好防守

建议首先要强化基础保障，即缴纳社保，无论是作为上班族还是灵活就业者。同时，针对社保覆盖不足的部分，如进口药物或罕见病治疗，应考虑购买商业医疗保险以增强保障。

30：40 10-50万，注重稳健类资产配置

在10万到50万的阶段，应注重对目标池的配置，以便在未来面对大额开支时能够及时准备充足的资金，例如通过投资纯债基金或固收加产品来实现资产的稳健增长。

36:18 如何通过开源方式增加收入？

收入可通过提高“时间单价”或延长工作时间来增加。首先分析收入公式（时间×时间单价×工作时长），接着探讨批发时间和购买他人时间两种策略。例如，打造影响力广泛的品牌或数字艺术品（NFT），或像B站UP主那样通过规模化生产和内容创作获取更多收益；也可考虑成为老板雇佣他人完成低价值任务，自己专注于高价值事务。

44:59 如何利用自媒体平台开展副业，并且解决主业困境？现在做自媒体是否太晚？

自媒体是一种表达形式，而非固定不变的渠道。例如车载广播和播客的变化表明，重要的是创作高质量内容而非依赖于特定媒介形式。因此，无论何时加入自媒体都不算晚，关键是关注自身能力和创新内容创作。

46:52 如何找到副业？

可以发现哪些技能能吸引他人买单。举例，主播从参加活动获得奖金或社区分享获得打赏等成功案例出发，逐步进阶写文章的技能。同时，积极尝试并勇敢迈出第一步至关重要。

48:20 50-100万，复利的力量

复利是财富增长的关键因素，其特点是前期增长缓慢，但随着时间累积，特别是在人生的后期，财富增长速度显著加快。如巴菲特在30岁时积累了100万美元，但其真正成为亿万富翁是在52岁时，且绝大部分财富是在此之后获得的。此外，稳定性地获得较小的正向回报比大幅度波动更有利。投资时应注重保本和避免不必要的损失，以便让复利发挥最大效用。

1:01:00 针对负债问题，应该如何管理和处理债务？

应优先偿还债务本金，尽可能减少利滚利带来的负面影响。

1:02:00 能不能谈谈极简？

极简”投资策略是在2015年提出的，借鉴了《有效资产管理》一书中的观点，即按照本国和外国大公司市值的比例进行配置，可获得长期稳健的投资回报（年化7%）。这一资产配置理念已在实践中得到验证，大家可以通过投资美股参与全球资本市场，获取全球经济的增长红利。

金句：

许多失败的投资者将股市当作是可以不劳而获的挣钱机器，而不是投入本金以获得合理的回报的生意，他们没有让时间去发挥复利的作用。——塞斯·卡拉曼

你好，欢迎收听简七周报！

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：以不变应万变，风险应对要提前

这周马上又结束了，国内外都发生了些啥大事呢？

一起来看看吧~

国内，公布了两个数据。

一边是海关公布了5月份的进出口数据，成绩不错，出口增速加快，进口增速回落，一方面是全球经济有所回升，另一方面一些商品再次被加关税，这些商品正在「抢出口」。

另一边国家统计局公布了5月份的通胀情况，整体仍然处于「弱复苏」的状态，但有进步，接下来，在猪价继续上涨的情况下，物价估计还会继续回升。

公司方面，茅台陷入了酒价、股价齐跌的风波，说到底是市场价格撑不住，短期来看不确定性还挺大的。

国外，美联储召开了这个月的议息会议，本月不加息也不降息，也看出美联储对通胀回落到2%的决心，美联储接下来估计会继续「和稀泥」，让金融市场保持一个偏紧的状态，之后的降息脚步很可能也会放慢。

公司方面，苹果开了开发者大会，推出了AI功能，比如siri会更加智能，宣布了和OpenAI的合作等，不过因为AI系统已经不是什么新东西了，市场不怎么买账。

这有什么影响呢？

目前来看，国内5月份的经济表现是不错的，但股市还是差强人意，而国外的不确定性还是很大，美国的财政政策对咱们股市也存在影响。

摩根·豪泽尔在《一如既往》中提到，风险是永远存在的，我们不应去预测风险发生的概率，而应该提前做好应对风险的准备。

落到实处上，我们可以做好自己的资产配置，了解自己的风险偏好，分配好债券和股票，让自己「进可攻、退可守」。

二、市场热点：央企「退金令」，对普通人有啥影响？

最近，国资委召开了会议，强调了两点：

一是各央企原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构；

二是对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构不参股或增持。

会议内容，也被称作央企的「退金令」。

这意味着什么呢？

央企所在的行业，都和国民经济息息相关，比如石油、天然气、动力等，保障国家的能源安全和供应，因此得到了许多政策上的优惠，比如能拿到便宜的贷款、或者入股金融公司。

但一些央企为了「赚快钱」，转手把低息贷款拿去买银行存款，赚取利差。比如10亿资金，赚1%的利差，就躺赚1000万；又或者投资地方性金融机构，把央企资金和私人资金混在一起，增加风险。

这两年，监管一直在做排雷工作——

去年开始，中国建筑、中国船舶等央企清理了旗下金融股权。比如中粮集团挂牌转让徽商银行的股权；

今年4月，监管禁止银行手工补息，减少了相当一部分虚增的、不规范的存贷款。

这有什么影响呢？

退金令的提出，和2020年的退房令有相似之处。2020年，国资委出台退房令，要求各大央企国企退出房地产行业，剥离房地产业务回归主业。现在的退金令，也是国资委为了加强对央企管理、降低风险采取的措施。

对咱们来说，可以注意资金安全。今年不少中小银行在合并，咱们不妨选择更稳妥的大企业。

国家每年会更新一份系统重要性银行名单，组别越高，代表重要程度越高。你可以参考这份「高质量」银行名单， 择优而行。

来源：央行；更新时间：2023年9月

三、生活财经：离职博主，爆火网络

最近，「离职博主」火了，一张离职表的图，再配上一句「我离职了」，就能轻松获得几万的赞，实现月入2万。

这意味着什么呢？

社交媒体上的离职博主主要分为两种人设——

一种是精英人设。「大厂」是这群人最显眼的标签，他们是前字节员工、前阿里员工、前世界500强员工……他们把华丽的简历写进介绍，主页大部分和职场经验、自我成长有关。

另一种是厌班人设。这个赛道的离职博主们主打一个不爱上班，更新内容也主要集中在离职后的经验分享，包括旅居、自由职业、轻体力活探索等等。

人们爱看离职，因它戳中了年轻人的「爽点」 和「痛点」——

一方面，在内卷的当下，职场倦怠成为一种普遍情绪。太多打工人一边不想上班，一边打卡全勤。而这些离职博主们的分享，就正好构成了「被PUA后，打工人NPC开始反抗并成功」的爽文叙事。

另一方面，大厂频繁、规模性的裁员仍在继续。就在5月份，腾讯、阿里、字节等多家互联网大厂都传出了仍在裁员的消息。这些已经被裁或是未来很可能会离职的朋友，迫切需要一个能获取信息差的平台。

这有什么影响呢？

流量密码的背后，是实实在在的生意。不少人吃到了「离职」带来的流量红利。接商单是这些博主们最普遍的商业变现方式，另外，改简历、职场资讯、甚至卖课也成为很多离职博主的变现路径。

不过，随着离职博主们批量涌入社交媒体，内容同质化、内卷严重等问题也随之出现。很多离职博主为了留住粉丝，不得以加快内容更新的频率，其中的工作量，也不比上班的时候轻。

你怎么看待离职博主的呢，欢迎在评论区里聊聊哦~

四、其他值得关心的事儿

5月社融出炉：

昨天（14日），央行公布了5月的社融数据，社融存量同比增长8.4%，主要是和最近企业和政府债券发行节奏加快有关；人民币贷款余额同比增长9.3%，制造业中的高新技术企业开始发力，增加了不少中长期贷款。从目前的情况来看，这次的社融表现还算不错，企业开始借钱了，经济才能进入「正循环」。

AI带动半导体涨价：

昨天，韩国发布最新数据，半导体的出口价格同比上涨42%，增速创历史新高，再加上韩国芯片的库存也在同比下降，说明以周期性著称的存储行业正在借着AI的「东风」从低迷中迅速反弹。而这波半导体涨价潮也蔓延到了国内，下半年，华虹半导体就估计将会跟着提价10%，前天，港股相应企业的股价就涨了一波。

北方高温，南方下雨：

最近一段时间，全国的天气好像有点「闹脾气」，北方的河北、河南、山东都遭遇40℃以上的高温，局地地表温度一度突破70℃，河南有323万亩地因为干旱无法播种；南方则是雨下不停，贵州、广西、广东出现了持续的暴雨天气。目前来看，阶段性的大气环流异常是异常天气形成的直接原因。大家最近出门时最好身上常备一把雨伞~

最后简单总结一下。

我们一起讨论了本周大事件，然后带你了解了央企退禁令，最后和你聊了聊离职博主的兴起。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～