能源之于AI，到底有多重要？最近能源股的上涨席卷了A股，这其中不仅有降息预期也有制造业景气共振因素，那么站在当下，能投资源类股票吗？预期收益大概多少？如果不能投理由是什么？

众所周知，投资者一般成群结队搞学习，就是高点！往后看学习群会迅速变“维权群”，这种案例，我们已经很多次看到了。

周期股这次会复制吗？

【主要话题】

话题一：当下资源股的浪潮正在席卷A股。我知道你们很早就持有煤炭包括部分有色金属相关，想听听你们对于资源股的认知。先说说有哪些分类？

话题二：上次听到一个观点，大铜矿的建设周期在7年，2013年后铜矿资本开支基本是维护性的，只有几百亿美元，全球的供给没有大的空间。你们怎么看铜的供给，这两年会有缺口吗？感觉很多家的供需平衡表差距很大

话题三：讨论下市场结构，企业盈利和市值占比有关系吗？当下A股非金融企业中，上游盈利占比高于20%，市值占比低于9%，自由流通市值低于4%，如果最终赚企业盈利的钱，他们的市值是不是应该上涨？

【时间码】🗣

01：18 资源股有哪些？

03：42 如果之前你没看过资源股，这次不应该参与

05：57 资源股的特征：波动大；观察的角度有需求、供给。很难测算准确~

12：41 看煤炭比看铜要简单，前者政策约束强，后者市场驱动性强。

20：58 邓晓峰买紫金矿业，听说成本已经为0

26：44 很多人用货币政策走向来炒作周期股

42：25 怎么看这个观点？

“讨论下市场结构，企业盈利和市值占比有关系吗？当下A股非金融企业中，上游盈利占比高于20%，市值占比低于9%，自由流通市值低于4%，如果最终赚企业盈利的钱，他们的市值是不是应该上涨？”

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至于能赚多少，最终依赖于你自己的认知。我们希望通过我们的分享能提升大家的审美能力。投资不是要去创造，本质上是去选择，选择优秀的公司或者优秀的基金经理，与他们同行即可。但是，要有审美的能力，选出优秀的，规避劣质的。

【风险提示】：

本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，所提到的相关内容只是为了举例说明，请大家审慎看待。

【录制时间】20240407 ，加入社群、一起讨论；