Actual Investors 〜100年変わらない投資の話〜

▼今回のトーク内容：

岩澤のリサーチ体験を深掘り／岩澤はBG社の投資部門で企業リサーチを研修した経験がある／半導体企業AMDを調べる中で、逆にNVIDIAの強さが見えてきた／半導体の価値は製品性能からエコシステムや顧客との関係へ／企業との出会いは「正面から」「投資先からの紹介」「日常の中」に／TikTokで踊る若者など、日常の小さな変化に出会いが潜む／プロとの違いは、気づきを経営者・顧客・競合に会って検証すること／数字は過去を表すもの、大事なのは「これからどう変わるか」／決算書に表れない「企業文化」こそ長期で大きな差になる／2004年から投資するAmazon、プライム発表時に株価は約3分の1下落／ジェフ・ベゾスの長期目線の一貫性に安心して支え続けた／20年前はAmazonよりeBayが魅力的に見えた／経営者が長く関与し、変化に自らを作り変える覚悟があるかが分かれ目／「10年持つつもりがないなら10分も持つな」／「消費者としての好き」と「投資家として惚れる」は違う／惚れることは盲目になることではなく、感情を必ず検証すること

▼番組概要：

投資をすると日々のマーケットの動向に一喜一憂してしまいがち。しかし本来の投資とは、来たるべき未来を信じ、長期的に行っていくもの。本番組では投資の本当の面白さを発信し、これからの時代を生きるうえで不可欠な「真の投資家の思考プロセス」を紐解いていきます。

今の社会やマーケット状況をどう捉えるのか。未来を読むとはどういうことか等、目先の変化に左右されない本質的な視点を専門家とともに考えます。毎週水曜配信。

▼ディスクレーマー：

本番組は、一般的な投資環境に関する理解を深めることおよびBaillie Gifford社のブランドに関する情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の勧誘または推奨を目的とするものではありません。

▼番組ハッシュタグ：#アクチュアルインベスターズ

▼番組への感想等は以下までお寄せください

⁠https://forms.gle/saNwTV4ksSt94nTa6⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

▼MC

岩澤 一史（Baillie Gifford & Co.クライアント部門ディレクター）

加納 有沙（フリーアナウンサー）

⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://x.com/alissa_kano/⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

▼Baillie Gifford社詳細

⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.am.mufg.jp/lp/bg/?aic⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

（三菱UFJアセットマネジメント社HPに遷移します）

▼ディレクター

牟田 春輝

▼音声編集者

佐藤 渉伍

▼アシスタントプロデューサー

沼尻 佳奈

▼プロデューサー

野村 高文

▼制作

Podcast Studio Chronicle　⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://chronicle-inc.net/⁠⁠⁠⁠⁠⁠

▼カバーデザイン

北島 聡実（GOOD NEW Design株式会社）

▼今回のトーク内容：

前回に続き確定拠出年金アナリストの大江加代さんがゲスト／大江さんは制度改正を議論する社会保障審議会の委員／2027年、DC（確定拠出年金）の制度が大きく変わる／背景には「長く働く時代」への変化／iDeCoの積立可能年齢が65歳から70歳へ延長／拠出限度額も拡大され、増え方は働き方で大きく異なる／掛金が課税所得から控除される節税メリットも大きく／「若い世代が割を食っている」という報道への違和感／制度が変わっても長期投資の本質は変わらない／まず「このお金をいつ何のために使うのか」を考える／「老後2000万円問題」に惑わされず、自分のケースを把握することが大事／投資には「お金を増やす投資」と「自分や社会を豊かにする投資」がある／お金は自分の意思を表明するものという気づき／暴落のときは「売らない・うろたえない・動かない」

▼番組概要：

投資をすると日々のマーケットの動向に一喜一憂してしまいがち。しかし本来の投資とは、来たるべき未来を信じ、長期的に行っていくもの。本番組では投資の本当の面白さを発信し、これからの時代を生きるうえで不可欠な「真の投資家の思考プロセス」を紐解いていきます。

今の社会やマーケット状況をどう捉えるのか。未来を読むとはどういうことか等、目先の変化に左右されない本質的な視点を専門家とともに考えます。毎週水曜配信。

▼ディスクレーマー：

本番組は、一般的な投資環境に関する理解を深めることおよびBaillie Gifford社のブランドに関する情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の勧誘または推奨を目的とするものではありません。

▼番組ハッシュタグ：#アクチュアルインベスターズ

▼番組への感想等は以下までお寄せください

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▼MC

岩澤 一史（Baillie Gifford & Co.クライアント部門ディレクター）

加納 有沙（フリーアナウンサー）

⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://x.com/alissa_kano/⁠⁠⁠⁠⁠⁠

▼ゲストプロフィール

大江加代（確定拠出年金アナリスト・NPO法人 確定拠出年金教育協会 理事）

1967年愛知県生まれ。野村證券で一貫してサラリーマンの資産形成業務に携わり、2012年に独立。確定拠出年金の分野においては日本の草分け的存在。厚生労働省社会保障審議会委員、内閣官房「資産所得倍増分科会」構成員なども務める。 また、月間10万人以上が利用する「iDeCoナビ」を立ち上げるなどiDeCoの普及活動も行っている。

⁠https://www.officelibertas.co.jp/concept.html⁠

▼Baillie Gifford社詳細

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（三菱UFJアセットマネジメント社HPに遷移します）

▼ディレクター

牟田 春輝

▼音声編集者

佐藤 渉伍

▼アシスタントプロデューサー

沼尻 佳奈

▼プロデューサー

野村 高文

▼制作

Podcast Studio Chronicle　⁠⁠⁠⁠⁠https://chronicle-inc.net/⁠⁠⁠⁠⁠

▼カバーデザイン

北島 聡実（GOOD NEW Design株式会社）

▼今回のトーク内容：

確定拠出年金アナリストの大江加代さんが登場／大江さんと岩澤は元々知り合い／確定拠出年金は老後のお金をつくるために毎月積み立てて育てていくもの／実は加入者は企業型のほうが圧倒的に多い／企業型DCを元本確保型のみで運用する人は減ってきている／未指図の場合のデフォルト商品にバランス型の投資信託が設定されるケースが増えてきた／DCの良いところは、実感しながら学べるところ／日本とイギリスではDCの仕組みが違う／NISAとDCの違い／年齢によってNISAとiDeCoの優先度が変わる／老後用にロックして良いお金だけをiDeCoに入れよう／DCでは投資信託を選ぶ積極運用が基本／長期運用が前提のDCは長い目で向き合おう／iDeCoの申し込みに紙の申し込みが必要だったが、最近スマホで完結するようになった／フリーランスは公的年金以外での備えが必要／企業型DCで天引きされた給与はなかったものとして考える／iDeCoはほったらかしで動向をあまり見ていない大江さん／DCはリスク資産との相性が良い／積み立て終了後にすぐ受け取らなくても良い

▼番組概要：

投資をすると日々のマーケットの動向に一喜一憂してしまいがち。しかし本来の投資とは、来たるべき未来を信じ、長期的に行っていくもの。本番組では投資の本当の面白さを発信し、これからの時代を生きるうえで不可欠な「真の投資家の思考プロセス」を紐解いていきます。

今の社会やマーケット状況をどう捉えるのか。未来を読むとはどういうことか等、目先の変化に左右されない本質的な視点を専門家とともに考えます。毎週水曜配信。

▼ディスクレーマー：

本番組は、一般的な投資環境に関する理解を深めることおよびBaillie Gifford社のブランドに関する情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の勧誘または推奨を目的とするものではありません。

▼番組ハッシュタグ：#アクチュアルインベスターズ

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▼MC

岩澤 一史（Baillie Gifford & Co.クライアント部門ディレクター）

加納 有沙（フリーアナウンサー）

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▼ゲストプロフィール

大江加代（確定拠出年金アナリスト・NPO法人 確定拠出年金教育協会 理事）

1967年愛知県生まれ。野村證券で一貫してサラリーマンの資産形成業務に携わり、2012年に独立。確定拠出年金の分野においては日本の草分け的存在。厚生労働省社会保障審議会委員、内閣官房「資産所得倍増分科会」構成員なども務める。
また、月間10万人以上が利用する「iDeCoナビ」を立ち上げるなどiDeCoの普及活動も行っている。

https://www.officelibertas.co.jp/concept.html

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▼ディレクター

牟田 春輝

▼音声編集者

佐藤 渉伍

▼アシスタントプロデューサー

沼尻 佳奈

▼プロデューサー

野村 高文

▼制作

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北島 聡実（GOOD NEW Design株式会社）

▼今回のトーク内容：

BG社の現社長は元々音楽の先生だった／SpaceXに2018年から投資していたBG社／「宇宙にアクセスするコストを下げ続けられるか」が重要なポイントだった／「ロケットを再利用する」という画期的な発想／クロスオーバー戦略を取る／「IPOが出口」とは考えていない／上場を選択しない企業が増えている／さらなる資金調達が必要だからSpaceXは上場した／創業者がリスクをとっている経営は長期投資と相性が良い／SpaceXの株価は高いのか／バリュエーションだけで企業を判断して良いのか／株価が割高とみる人はSpaceXの現場を知らないのでは／未上場企業の株は誰でも買えるものではない／上場か未上場かを区別して判断しない／未上場企業との信頼関係が必要／個人投資家が未上場企業株にアクセスする方法／未上場企業株のデメリット：売りたいときに売れない／日本の未上場企業はIPOがゴールになってしまいがち

▼番組概要：

投資をすると日々のマーケットの動向に一喜一憂してしまいがち。しかし本来の投資とは、来たるべき未来を信じ、長期的に行っていくもの。本番組では投資の本当の面白さを発信し、これからの時代を生きるうえで不可欠な「真の投資家の思考プロセス」を紐解いていきます。

今の社会やマーケット状況をどう捉えるのか。未来を読むとはどういうことか等、目先の変化に左右されない本質的な視点を専門家とともに考えます。毎週水曜配信。

▼ディスクレーマー：

本番組は、一般的な投資環境に関する理解を深めることおよびBaillie Gifford社のブランドに関する情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の勧誘または推奨を目的とするものではありません。

▼番組ハッシュタグ：#アクチュアルインベスターズ

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岩澤 一史（Baillie Gifford & Co.クライアント部門ディレクター）

加納 有沙（フリーアナウンサー）

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▼Baillie Gifford社詳細

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▼ディレクター

牟田 春輝

▼音声編集者

佐藤 渉伍

▼アシスタントプロデューサー

沼尻 佳奈

▼プロデューサー

野村 高文

▼制作

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北島 聡実（GOOD NEW Design株式会社）

▼今回のトーク内容：

5歳児のピュアな目で世の中を見たらどう映るのか／AIが進歩しているからこそ「人文知」が必要／人文知とは人間や社会を理解するための思考様式の総称／BG社には哲学や歴史を学んだ人も入社する／知的好奇心は入社後に教えられない／投資に必要な多角的な視点／技術革新のような根本的な未来の構造変化は歴史から学べる／歴史から未来に対する問いを立てる／What is(いま何が起きているのか)、What if(もしこうなったら世界はどう変わるのか)／長期投資においてはWhat ifで考えることが重要／AIが思考力を奪うリスク／人文知は「考える」ための材料／「幅」が武器になる／アートも投資も「すぐに答えを出さない」ことが大切／ 未上場企業への投資は現代アートの購入と似ている／半導体企業の価値は将来どこに分散していく？／良い文章がないと良い思考はできない

▼番組概要：

投資をすると日々のマーケットの動向に一喜一憂してしまいがち。しかし本来の投資とは、来たるべき未来を信じ、長期的に行っていくもの。本番組では投資の本当の面白さを発信し、これからの時代を生きるうえで不可欠な「真の投資家の思考プロセス」を紐解いていきます。

今の社会やマーケット状況をどう捉えるのか。未来を読むとはどういうことか等、目先の変化に左右されない本質的な視点を専門家とともに考えます。毎週水曜配信。

▼ディスクレーマー：

本番組は、一般的な投資環境に関する理解を深めることおよびBaillie Gifford社のブランドに関する情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の勧誘または推奨を目的とするものではありません。

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岩澤 一史（Baillie Gifford & Co.クライアント部門ディレクター）

加納 有沙（フリーアナウンサー）

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▼Baillie Gifford社詳細

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▼ディレクター

牟田 春輝

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佐藤 渉伍

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沼尻 佳奈

▼プロデューサー

野村 高文

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北島 聡実（GOOD NEW Design株式会社）

▼今回のトーク内容：

情報があふれる時代に、長期投資家はどのように情報と向き合うのか／短期的な株価の動きではなく、社会や企業に起きている長期的な変化に目を向ける／ニュースを「市場の動き」「社会変革」「企業に関する情報」の3つに分けて考える／短期的な市場ニュースに過度に反応することの難しさ／企業が長期的にどのような社会変化の中に位置づけられるのかを考える／BG社では特定の業界に閉じず、社会全体の変化を幅広く捉えることを重視している／もし新聞が50年に1度しか発行されないなら、その一面には何が載るのか？／1970年代のAppleの登場から考える長期的な構造変化／現在、大きな変化をもたらしているAI／宇宙開発やロケット打ち上げコストの低下がもたらす可能性／投資に関する情報をどのように受け止めるか／SNS上の短期的な株式情報との距離感／社会構造を変える可能性のあるニュースに注目するという考え方／投資信託や運用会社に関する情報を、商品の内容や運用方針を理解するための参考情報として見る／運用会社のレポートから投資哲学や企業を見る視点を知る

▼番組概要：

投資をすると日々のマーケットの動向に一喜一憂してしまいがち。しかし本来の投資とは、来たるべき未来を信じ、長期的に行っていくもの。本番組では投資の本当の面白さを発信し、これからの時代を生きるうえで不可欠な「真の投資家の思考プロセス」を紐解いていきます。

今の社会やマーケット状況をどう捉えるのか。未来を読むとはどういうことか等、目先の変化に左右されない本質的な視点を専門家とともに考えます。毎週水曜配信。

▼ディスクレーマー：

本番組は、一般的な投資環境に関する理解を深めることおよびBaillie Gifford社のブランドに関する情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の勧誘または推奨を目的とするものではありません。

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岩澤 一史（Baillie Gifford & Co.クライアント部門ディレクター）

加納 有沙（フリーアナウンサー）

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▼Baillie Gifford社詳細

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（三菱UFJアセットマネジメント社HPに遷移します）

▼ディレクター

牟田 春輝

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佐藤 渉伍

▼アシスタントプロデューサー

沼尻 佳奈

▼プロデューサー

野村 高文

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北島 聡実（GOOD NEW Design株式会社）

▼今回のトーク内容：

ファンドを信じる気持ちがないと長く付き合えない／旅においても信じられる人としかできない／不安の気持ちから株式投資はしないほうが良い？／リーマンショックのときも「このお金はすぐに必要ではないから続けよう」と思った／株式投資は企業の事業に参加すること／株価下がってくれと思うこともある／「株価=会社の価値」とは違う／BG社はNetflixが事業を転換したタイミングで投資を開始／昔は株価しか見ていなかった／影山知明著『ゆっくり、いそげ』に影響を受けた／仕事の正体はお金ではなく「時間」／「どこの企業に投資をしているのか」が本質／資産価値を価格で語るのではなく、どういう事業に参加しているかで語りたい

▼番組概要：

投資をすると日々のマーケットの動向に一喜一憂してしまいがち。しかし本来の投資とは、来たるべき未来を信じ、長期的に行っていくもの。本番組では投資の本当の面白さを発信し、これからの時代を生きるうえで不可欠な「真の投資家の思考プロセス」を紐解いていきます。

今の社会やマーケット状況をどう捉えるのか。未来を読むとはどういうことか等、目先の変化に左右されない本質的な視点を専門家とともに考えます。毎週水曜配信。

▼ディスクレーマー：

本番組は、一般的な投資環境に関する理解を深めることおよびBaillie Gifford社のブランドに関する情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の勧誘または推奨を目的とするものではありません。

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岩澤 一史（Baillie Gifford & Co.クライアント部門ディレクター）

加納 有沙（フリーアナウンサー）

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▼ゲストプロフィール

renny（投資ブロガー）

20年以上続く人気ブログ「rennyの備忘録」を運営するブロガー。インデックスファンド派が多い投資ブロガーの中で、アクティブファンドをメインに運用している投資家として知られる。自ら毎月コツコツ買いつける投資信託の運用成績や月次レポートを題材に、詳細な情報や分析を日々配信。Podcast「投資を語らう」も配信中。

⁠https://note.com/renny⁠

▼Baillie Gifford社詳細

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（三菱UFJアセットマネジメント社HPに遷移します）

▼ディレクター

牟田 春輝

▼音声編集者

佐藤 渉伍

▼アシスタントプロデューサー

沼尻 佳奈

▼プロデューサー

野村 高文

▼制作

Podcast Studio Chronicle　⁠⁠⁠⁠https://chronicle-inc.net/⁠⁠⁠⁠

▼カバーデザイン

北島 聡実（GOOD NEW Design株式会社）

▼今回のトーク内容：

人気投資ブロガーrennyさんがゲストに登場／個人投資家がアクティブ投資を選ぶ理由／お子さんのために投資を始めたrennyさん／投資を始めたころはインデックス中心だった／当時は世界経済に乗っていれば良いと考えていた／「アクティブファンド」という言葉を使わないようにしている／BG社もすべてのアクティブファンドを一緒くたにしないよう「Actual Investor」と読んでいる／2017年以降インデックスファンドはまったく買っていない／「Fund of the Year」の立ち上げにも関わったrennyさん／長い目で育てていこうという商品が減っている／ファンドの投資先で知った個別の会社の株を買うことも／運用会社のレポートを見よう

▼番組概要：

投資をすると日々のマーケットの動向に一喜一憂してしまいがち。しかし本来の投資とは、来たるべき未来を信じ、長期的に行っていくもの。本番組では投資の本当の面白さを発信し、これからの時代を生きるうえで不可欠な「真の投資家の思考プロセス」を紐解いていきます。

今の社会やマーケット状況をどう捉えるのか。未来を読むとはどういうことか等、目先の変化に左右されない本質的な視点を専門家とともに考えます。毎週水曜配信。

▼ディスクレーマー：

本番組は、一般的な投資環境に関する理解を深めることおよびBaillie Gifford社のブランドに関する情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の勧誘または推奨を目的とするものではありません。

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岩澤 一史（Baillie Gifford & Co.クライアント部門ディレクター）

加納 有沙（フリーアナウンサー）

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▼ゲストプロフィール

renny（投資ブロガー）

20年以上続く人気ブログ「rennyの備忘録」を運営するブロガー。インデックスファンド派が多い投資ブロガーの中で、アクティブファンドをメインに運用している投資家として知られる。自ら毎月コツコツ買いつける投資信託の運用成績や月次レポートを題材に、詳細な情報や分析を日々配信。Podcast「投資を語らう」も配信中。

https://note.com/renny

▼Baillie Gifford社詳細

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▼ディレクター

牟田 春輝

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沼尻 佳奈

▼プロデューサー

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北島 聡実（GOOD NEW Design株式会社）

▼今回のトーク内容：

なんとなく持っている株と意思を持って持っている株の違い／なんとなく持っていると市場が悪くなったときにリスクに気づけない／明確な軸がある運用会社を選ぼう／自分が意思を持って続けていることは、自分への投資／BG社は「冷静さと信念」で長期投資をしている／2016年から「ゲーム向けの半導体」のイメージだったNVIDIAに投資／株価が下がるのはその会社の責任だけではない／株価は利益の成長に沿って動くと信じる／「芯の部分」はどうやって見極める？／企業文化に着目しよう／エルメスは企業文化がしっかりしているからこそブランドを保っている／BG社が「株を手放す」と決断する時／個人での判断は難しい。投資信託を買ってプロに任せるのも1つの手段／運用会社の考え方という情報を得ることも大事

▼番組概要：

投資をすると日々のマーケットの動向に一喜一憂してしまいがち。しかし本来の投資とは、来たるべき未来を信じ、長期的に行っていくもの。本番組では投資の本当の面白さを発信し、これからの時代を生きるうえで不可欠な「真の投資家の思考プロセス」を紐解いていきます。

今の社会やマーケット状況をどう捉えるのか。未来を読むとはどういうことか等、目先の変化に左右されない本質的な視点を専門家とともに考えます。毎週水曜配信。

▼ディスクレーマー：

本番組は、一般的な投資環境に関する理解を深めることおよびBaillie Gifford社のブランドに関する情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の勧誘または推奨を目的とするものではありません。

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▼番組への感想等は以下までお寄せください

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岩澤 一史（Baillie Gifford & Co.クライアント部門ディレクター）

加納 有沙（フリーアナウンサー）

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▼Baillie Gifford社詳細

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（三菱UFJアセットマネジメント社HPに遷移します）

▼ディレクター

牟田 春輝

▼音声編集者

佐藤 渉伍

▼アシスタントプロデューサー

沼尻 佳奈

▼プロデューサー

野村 高文

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北島 聡実（GOOD NEW Design株式会社）

▼今回のトーク内容：

個人投資家視点での日本のNISAについて／NISAの非課税期間が無期限になり、ようやく使い勝手が良くなった／積立投資枠の9割近くがインデックスファンド／NISAでアクティブ投資ももちろん可能／相場が良く下落を経験していないのでインデックスで良いという雰囲気／オルカンなどに投資していても「何に投資しているか」を理解していない人が多い／ファンドの投資先を理解すれば長期的な視点で見やすくなる／NISAは長期の資産形成を応援する制度／短期の売買は向いていない／イギリス版NISAのISAで億万長者になった人も／ISAで億単位のリターンが生まれるのは長期で複利効果があるからこそ／来年から「こどもNISA」がスタート／「こどもNISA」には引き出し制限があるが、大人のNISAにも引き継ぎ可能／iDeCoは自動的に長期投資になる／NISAとiDeCoは使い分けを

▼番組概要：

投資をすると日々のマーケットの動向に一喜一憂してしまいがち。しかし本来の投資とは、来たるべき未来を信じ、長期的に行っていくもの。本番組では投資の本当の面白さを発信し、これからの時代を生きるうえで不可欠な「真の投資家の思考プロセス」を紐解いていきます。

今の社会やマーケット状況をどう捉えるのか。未来を読むとはどういうことか等、目先の変化に左右されない本質的な視点を専門家とともに考えます。毎週水曜配信。

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▼ゲストプロフィール

竹川美奈子（LIFE MAP合同会社代表・ファイナンシャル・ジャーナリスト）

出版社、新聞社勤務を経て、2000年にファイナンシャルプランナーの資格を取得。 取材・執筆活動のほか、投資信託や確定拠出年金のセミナーの講師などを務める。 会社員向け、個人事業主向けなど対象者に合わせた資産形成、リタイアメントプランニングなどが得意。資産形成や投資の普及に尽力し、個人投資家交流会「コツコツ投資家がコツコツ集まる夕べ（東京）」の共同幹事を務めている。

⁠https://note.com/mina104⁠

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▼アシスタントプロデューサー

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▼プロデューサー

野村 高文

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