⚡️Alto Voltaje⚡️

Bitcoin cotiza en el rango de los 93.000$-97.000$, lo que está llevando a una desaceleración más amplia en el mercado de los activos digitales. Los flujos de capital se están debilitando, y la actividad en el mercado de derivados sigue en descenso. Los patrones de acumulación de los Inversores a Corto Plazo guardan cierto parecido con los de mayo del 2021, un periodo marcado por unas condiciones de mercado relativamente desafiantes. Contenidos

• Tras el segundo intento de Bitcoin de superar los 105.000$ a finales de enero, el mercado ha entrado en una fase de contracción, con una desaceleración drástica en el impulso mensual de los principales activos crypto.
• Mientras que Bitcoin ha logrado mantenerse relativamente estable, Ethereum, Solana y los Memecoins han sufrido correcciones mucho más pronunciadas, prueba de que se está produciendo un cambio en la aversión al riesgo.
• Solana se consolida como el líder en la captación de capital de los últimos dos años, al contrario que Ethereum, quién ha tenido más dificultades para atraer a una demanda constante.
• Sin embargo, esta semana todos los activos digitales, a excepción de Bitcoin, han registrado una drástica caída en sus flujos de capital, con Solana y su ecosistema de Memecoins llevándose la peor parte.
• Los contratos en abierto de los futuros perpetuos han caído en Bitcoin (-11,1%), Ethereum (-23,8%), Solana (-6,2%) y el Índice de Memecoins (-52,1%), reflejo de que ahora los traders tienen una menor disposición a especular con apalancamiento.
  
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2008: primera vez que se abusa de la expansion cuantitativa, inyección masiva de liquidez, emitir bonos del estado, aumentar la oferta en circulación, incremento de la base monetaria, compra de activos a gran escala por parte del banco central, intervención monetaria expansiva, creación de dinero para estimular la economía… llámalo como quieras. Pero la irresponsabilidad que se ha cometido es irreparable, ya no hay marcha atrás. Sólo hay una dirección a seguir ahora. O se imprime más dinero cada vez que la economía flaquee, o el planeta entero se va a la quiebra. Literalmente. No se salvaría nadie. En 2008 el sistema se rompió, esta vez de verdad. Y ¿qué pasa en ese momento? Aparece el White Paper de Bitcoin. En enero del 2009 arranca a funcionar.

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A Un Paso

Tras una serie de máximos históricos consecutivos, Bitcoin está a un paso de alcanzar un precio de 100.000$ por moneda. Las explosivas subidas de precio suelen provocar un aumento considerable en las ganancias no realizadas, lo que ha llevado a los Inversores a Largo Plazo (ILP) a intensificar su distribución.

Contenidos:

• A medida que el precio de Bitcoin escala hacia los 100.000$, los Inversores a Largo Plazo han distribuido más de 507.000 BTC. Aunque esta cifra sigue siendo inferior a los 934.000 BTC vendidos durante el repunte del pasado mes de marzo, no deja de ser significativa.
• Los Inversores a Largo Plazo están asegurándose enormes volúmenes de beneficios, marcando un nuevo máximo histórico de 2.020M $ en ganancias diarias realizadas.
• Al analizar la composición de las entidades que están gastando, la mayoría de esta presión vendedora parece provenir de monedas con una antigüedad de entre 6 meses y 1 año.

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Con un rango de precios tan estrecho y la volatilidad tan contraída, parece que el mercado de Bitcoin está más que listo para romper el equilibrio actual. Como el gasto de los Inversores a Largo Plazo ha aumentado levemente, vamos a presentar una serie de herramientas del blockchain que nos ayudarán a soportar la intensa volatilidad que está en camino.

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Contenidos

• La inflación es más difícil de controlar de lo que el Fed se esperaba.
• Seguramente tengan que volver a subir los tipos el 14 de junio.
• El Fed prevé que habrá recesión pero que faltan meses para que llegue.
• Ahora mismo parece que a los activos considerados de alto riesgo no les importa lo más mínimo nada de esto, pero la historia nos recuerda que nada bueno puede pasar hasta que se constate el hecho de que la economía efectivamente entra en recesión.

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El mercado de Bitcoin avanza esta semana dentro de un rango extremadamente pequeño, al tiempo que hay muy poco volumen en el blockchain, casi rondando los mínimos de ciclo. Mientras tanto, una gran cantidad de la oferta monetaria permanece latente en las carteras de sus inversores, donde la oferta de varias franjas de edad alcanza ya nuevos máximos históricos.

Análisis Escrito: https://insights.glassnode.com/es/the-week-onchain-week-09-2022-spanish/
Análisis en YouTube: https://youtu.be/9IzCph2sL98

En medio del conflicto ucraniano, los inversores que compraron cerca del máximo histórico de Bitcoin ya han capitulado prácticamente por completo. Por otro lado, el grupo HODLer sigue acumulando, aparentemente indiferentes ante los crecientes macro riesgos geopolíticos.

El mercado actual es extremadamente interesante, tanto desde la perspectiva fundamental del blockchain, como desde una macro perspectiva. Dada la enorme envergadura de la incertidumbre y el riesgo que conllevan los conflictos, debemos ser prudentes con expectativas de más acotamiento de riesgo inversor, pánico, y eventos de capitulación. De todos modos, hasta ahora no hemos visto una capitulación extendida, a excepción de los inversores recién llegados que compraron cerca del máximo histórico, o prematuramente en las caídas iniciales de este desplome sostenido. No olvidemos que muchas de las señales de ‘alta demanda’ siguen muy por debajo de los niveles típicos de un mercado alcista (cubiertas la semana pasada).

A pesar de este tan incierto contrapié geopolítico, el comportamiento de los HODLers de Bitcoin sostiene una asombrosa convicción alcista. Las monedas siguen retirándose de los exchanges, desplazándose cada vez a más carteras ilíquidas, y maduran hacia bandas de edad avanzada a más velocidad. Tienen toda la pinta de ser monedas forjándose para pertenecer al estatus de largo plazo.

Es clave ahora mantener la atención en caso de que empiecen a cambiar estas tendencias tan coherentes, ya que apuntaría a una pérdida de confianza a mayor escala. Aunque en lugar de ver tal cambio, lo que observamos por el momento es que se sigue esbozando un futuro favorable y constructivo para Bitcoin, en algún punto en el horizonte.

Análisis Escrito: https://insights.glassnode.com/es/the-week-onchain-week-08-2022-spanish/
Análisis en YouTube: https://youtu.be/-lEmznB0hU4

En términos generales, el mercado de Bitcoin sufre el desarrollo de numerosos elementos bajistas, que abarcan desde una actividad en el blockchain muy debilitada (un indicativo de la demanda), hasta unos enormes volúmenes de oferta que están siendo aguantados en pérdidas (potencial presión vendedora). Tenemos un total de 4,70M de BTC atravesando un momento difícil actualmente, de los cuales el 54,5% está en manos de los Inversores a Corto Plazo, los cuales estadísticamente tienen más posibilidades de gastarlas, por lo que sin duda los participantes de índole más alcista tienen un durísimo trabajo por delante.

Aunque, a pesar de la retracción que lleva en curso más de tres meses, las dinámicas de oferta subyacentes se mantienen considerablemente más constructivas que en cualquiera de los mercados bajistas anteriores. Tal y como comentábamos en las tres últimas entregas de nuestro informe (semana 5, 6 y 7), los inversores de Bitcoin parecen mucho más predispuestos a aguantar lo que venga (HODL), y usar los productos disponibles en el mercado de derivados para acotar riesgo antes que vender en Spot, para evitar reducir así su exposición al activo.

Tiene todo el aspecto de un mercado bajista. Pero tened en mente que, a largo plazo, son los mercados bajistas los artífices de los mercados alcistas que les siguen.

Análisis Escrito: https://insights.glassnode.com/es/the-week-onchain-week-07-2022-spanish/
Análisis en YouTube: https://youtu.be/lz8VDFuJ5mI

Los inversores de Bitcoin deciden reducir su exposición al riesgo mientras se complica la situación en el macro entorno. Concretamente los traders vigilan las subidas de los tipos de interés propuestas por la Reserva Federal, optando por un seguro protector mediante maniobras especulativas.

El mercado de Bitcoin sigue lidiando con las numerosas trabas de su macro entorno, desde la política de recortes de la Reserva Federal que se espera en marzo, hasta las serias preocupaciones sobre el conflicto potencial en Ucrania. En los mercados de derivados esta semana se ha factorizado en el precio toda esta incertidumbre, lo que ha aplanado la curva estructural de los futuros desde el mes de marzo. La prima que se paga en estos momentos por aquellos futuros que expiran a final de este año 2022 son notablemente bajas, siendo de apenas un 6% anualizado ahora mismo, y el mercado está demostrando una fuerte preferencia por el cobijo y la protección de las opciones put.

Simultáneamente, las dinámicas de oferta dentro del blockchain son realmente estables, indicativo de que con casi toda probabilidad los inversores están listos para aguantar cualquier tormenta que se les pueda venir encima, y escogen emplear herramientas de derivados a fin de limitar su exposición al riesgo. En términos generales, esto habla muy a favor de la maduración del mercado de Bitcoin, ya que la liquidez aumenta, y a su vez más instrumentos de gestión de riesgo van estando disponibles. Esto difiere enormemente cuando lo comparamos con el histórico de los demás ciclos del mercado de Bitcoin, cuando sólo era posible acotar riesgo mediante la venta de monedas en los mercados spot.

Todo lo contrario ocurre ahora, la posesión del activo en spot y los flujos de capital del blockchain siguen esbozando características muy constructivas, en lugar de evidenciar una salida masiva provocada por el miedo o el pánico.