El pronunciado deterioro de las cuentas públicas brasileñas en el último año, sumado a cambios en la conducción del Banco Central que el mercado percibe como más permeables a la influencia del gobierno de Lula, han generado una presión sobre la moneda brasileña, que acumula una devaluación de casi 10% en lo que va del año.

Pese a las mejoras en la gestión fiscal y monetaria, la economía sigue siendo vulnerable a inconsistencias en el programa económico, enfrentamientos políticos y una situación regional que el gobierno de Lula ha contribuido a enrarecer.

La movida del presidente Macron de llamar a elecciones parlamentarias anticipadas puede dejar más convulsionada no sólo la política, sino también la economía francesa.

Pese a que la decisión del Banco Central Europeo de bajar 0,25% sus tasas de referencia parecía inaugurar una nueva era en la política monetaria internacional, todo quedó en agua de borrajas tras el mensaje de la Fed: seguimos "data dependent" y sin compromisos sobre cuándo y cuánto recortar tasas.

El oro rojo brillará con luz propia en los próximos meses, de la mano de la transición energética.

No es tan clara la perspectiva en el resto de los commodities: tras la fuerte caída de 2022-2023, ha llegado una "volátil estabilidad", valga la contradicción.

El primer trimestre de 2024 terminó con un balance positivo en materia de resultados de empresas, ratificando la fortaleza de la economía norteamericana y dando sostén a la evolución positiva de la renta variable en los últimos meses.

¿Es tiempo de alargar duración en los instrumentos de renta fija? Cuidado, porque si bien pueden venir buenas noticias sobre inflación en Estados Unidos en los próximos dos meses, los riesgos a mediano plazo siguen apuntando a una inflación persistente, por encima de los objetivos de la Fed.

Con resultados aceptables y una política monetaria que aprieta pero no estrangula, las acciones siguen desafiando la gravedad. ¿Por cuánto tiempo?

Los mercados accionarios han corregido la exagerada caída de dos años atrás. ¿Qué cabe esperar desde ahora?

Factores de oferta y demanda coadyuvaron al reciente repunte del precio del petróleo. Además, algunos pueden estar presentes de manera duradera.