Beta Finch - Mastercard - MA - CN

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**ALEX:** 欢迎收听 Beta Finch，这是您的 AI 驱动的财报分析播客。我是主持人 Alex，和我一起的是联合主持人 Jordan。今天我们要深入讨论万事达卡的第三季度 2026 财报。首先，我必须提醒各位听众：本播客为人工智能生成的内容，仅供教育和娱乐目的。我们讨论的内容不应被视为投资建议。在做出任何投资决策之前，请务必进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。

**JORDAN:** 感谢 Alex。万事达卡刚刚发布了他们今年第三季度的财报，而且数字看起来相当令人印象深刻。我们来看看主要的亮点。

**ALEX:** 绝对是的。首先来看财务数字。在非 GAAP、按币种中性基础上，万事达卡的净收入增长了 14%，而净利润增长了 18%。这实际上比收入增长更快，这表明他们真的在有效地管理成本。

**JORDAN:** 完全同意。每股收益也很亮眼，达到 5.31 美元，其中包括来自股票回购的 0.16 美元贡献。他们在这个季度回购了 30 亿美元的股票，这真的显示了管理层对公司内在价值的信心。

**ALEX:** 在交易量方面，全球毛美元交易量增长了 7%，这也很稳健。但我认为更有趣的是，他们的已转接交易增长了 9%，卡片增长了 5%。全球现在有 38 亿张万事达和 Maestro 品牌的卡片在流通。

**JORDAN:** 是的，这个数字确实很庞大。而且他们还有一个很酷的洞察——非接触式支付现在占所有店内交易购买交易的 81%，比去年同期上升了 5 个百分点。这真的表明了消费者行为的转变。

**ALEX:** 现在让我们谈谈价值增值服务，或者说 VAS。这个部分增长了 19%，甚至更快。Jordan，您觉得这个增速意味着什么？

**JORDAN:** 这很关键。VAS 包括他们的分析、市场营销、忠诚度和安全解决方案。管理层明确指出，他们的服务中有 60% 与网络相关，所以这真的是一个飞轮效应。更多的交易意味着更多的数据，而更多的数据意味着更好的服务，这又能吸引更多的客户。这正是他们想要建立的业务护城河。

**ALEX:** 确实。而且首席财务官 Ling Hai 在电话会议中强调，他们的客户在使用这些营销服务时，平均会看到增量支出增长 8 个百分点。这是一个非常具体和有说服力的数字。

**JORDAN:** 现在让我们转向地域和战略方面。有一些令人兴奋的地区性胜利。他们与印度最大的私营部门银行 HDFC Bank 达成了一项小企业协议，这预计将为万事达卡网络增加 300 万张卡片。

**ALEX:** 那笔交易确实很重要，特别考虑到印度市场有 UPI 等本地竞争。但首席执行官 Michael Miebach 解释说，他们将 UPI 的成功视为通向更多万事达产品采用的漏斗，特别是随着消费者升级到信用卡。

**JORDAN:** 这是一个很好的长期视角。他们在欧洲也有一些大的赢家。他们更新了与 Handelsbanken、Swedbank 和 SEB 在北欧的合作关系，以及与德国一些大型银行机构的合作。这些都是该地区关键市场的重要关系。

**ALEX:** 在美国，他们与 Pinnacle Financial Partners 达成了一笔重大交易。新合并后的银行的整个发卡组合将从 2027 年开始转移到万事达卡网络。这包括消费信用卡、借记卡、小企业和商业卡。

**JORDAN:** 这是一笔大交易。但我认为播客中最有趣的部分是关于代理商商务的讨论。这真的是未来的方向。

**ALEX:** 是的，我同意。这是一个新兴的领域。代理商商务本质上是当 AI 代理为消费者发现、选择和购买产品或服务时。Miebach 讨论了他们的 Agent Pay 解决方案如何为这个生态系统提供必要的信任、安全性和连续性。

**JORDAN:** 他在电话会议中对此进行了深入探讨。他清楚地表示，他们不支持虚拟卡网络作为长期解决方案，但更喜欢完全的令牌化方式。他们与 Shopify 和 OpenAI 合作来推动这一事物。

**ALEX:** 而且他们刚刚收购了 BVNK，这是在稳定币和数字资产领域的举措。这显然是为了帮助金融机构和金融科技公司同时提供法币和稳定币账户。

**JORDAN:** 金融机构和金融科技公司一直在努力同时提供这两种产品。现在，通过万事达卡全球货币平台，他们可以做到这一点。这真的可能改变游戏规则。

**ALEX:** 让我们谈谈前景。在电话会议中，Ling Hai 为全年提供了指导。他们预计全年收入增长将保持在低两位数范围的高端，按币种中性基础，不包括有机活动。

**JORDAN:** 这与他们之前的指导一致。对于第四季度，他们预计收入增长也将处于低两位数范围的高端。他们还提到了一些应该注意的细节——他们正在看到一些一次性因素，例如将一些服务项目从第四季度转移到第三季度，所以第四季度会看到一些抵消。

**ALEX:** 他们还谈到了外汇作为一个因素。全年他们预计来自外汇的约 1 个百分点的顺风，但第四季度他们预计约 1 个百分点的逆风，主要是由于美元在过去一个季度的升值。

**JORDAN:** 这对那些在美国以外有大量收入的公司来说总是一个因素。但总的来说，他们所展示的业务基础非常强劲。消费者和企业都在支出。网络正在扩张。

**ALEX:** 确实。我认为关键的要点是万事达卡真的在多个方向上执行。他们正在扩大他们的网络覆盖——超过 2 亿个接受地点和 3 亿个数字接入点。他们正在赢得重要的战略伙伴关系。他们正在投资未来的支付方式，如代理商商务和稳定币。

**JORDAN:** 而且他们的业务模式正在变得更加有利。随着越来越多的交易在网络上进行，他们从数据中获得更多的价值，这使他们能够提供更好的服务，进而吸引更多的客户。这是一个经典的网络效应故事。

**ALEX:** 对投资者来说，这里有很多东西。持续的收入增长，利润增长甚至更快，强大的现金生成能力，如股票回购所示，以及对未来增长机会的战略定位。

**JORDAN:** 唯一的风险是我们一直在听说的——地缘政治不确定性、外汇波动和宏观经济的潜在变化。但到目前为止，消费者和企业似乎都表现得很有韧性。

**ALEX:** 是的。Miebach 在他的评论中指出，经济、整体业务和网络都有一个有弹性的背景。这是一个很好的方式来框架化他们目前的立场。本期讨论的所有内容均为人工智能生成的分析，仅供教育参考。过去的表现不能保证未来的结果，请务必进行尽职调查。

**JORDAN:** 所以总而言之，万事达卡在第三季度表现出色，拥有强大的前景，并正在为未来的增长进行战略性布局。这是一家执行力强的公司，在一个充满机会的市场中。

**ALEX:** 感谢您收听 Beta Finch。我是 Alex，和我一起的是 Jordan。请访问我们的网站了解更多关于此次财报的分析和其他投资见解。祝您投资顺利！

**JORDAN:** 再见！

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# 播客脚本：万事达卡 Q2 2026 财报分析

**长度：约 1,050 字 | 时长：5-7 分钟**

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ALEX: 欢迎收听《Beta Finch》，您的AI生成财报解读播客。我是主持人Alex。

JORDAN: 我是联合主持人Jordan。很高兴又和大家见面了。

ALEX: 今天我们来讨论万事达卡（Mastercard）的第二季度2026财报。这份财报充满了亮点和有趣的战略动向，我们迫不及待要和大家分享。

不过在我们深入讨论之前，我需要说明一点：本播客为人工智能生成的内容，仅供教育和娱乐目的。我们讨论的内容不应被视为投资建议。在做出任何投资决策之前，请务必进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。

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JORDAN: 好的，那我们就开始吧。Alex，让我先问你一个问题——万事达卡这一季的表现如何？

ALEX: 非常出色。从数字来看，净收入同比增长了12%，调整后净收益增长16%，这些都是基于非GAAP口径、中性汇率基础上的。但最令人印象深刻的是增值服务收入，增长了18%。

JORDAN: 18%？那这个增速远超核心支付网络业务了。

ALEX: 完全同意。这表明万事达卡不仅在传统卡支付领域表现强劲，在新兴的增值服务领域也在加速增长。特别是在安全、数据和身份认证这些领域。

JORDAN: 我注意到他们还有一个重要的人事变动。Sachin Mehra从CFO转向Chief Business Officer角色，而Ling Hai接任CFO。这意味着什么呢？

ALEX: 这很有趣。这实际上反映了万事达卡领导团队的强度和多样化。Michael Miebach在财报会上特别感谢了Sachin在CFO职位上的工作——他任职7年多。新任CFO Ling Hai之前是亚太、欧洲、中东和非洲地区的总裁，对业务非常熟悉。

JORDAN: 所以这不是危机管理，而是有计划的人才流动。

ALEX: 完全正确。这显示的是组织的稳定性和对未来的信心。

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JORDAN: 现在让我们谈一下更有趣的部分——战略创新。我听说他们在推出什么叫"Agent Pay"的东西？

ALEX: 是的，这非常创新。万事达卡推出了两个相关的产品。首先是Mastercard Agent Pay，用于支持AI代理的支付——比如您的个人AI助手代您购物或完成交易。

JORDAN: 很酷，但这还不够激进？

ALEX: 不，他们还有第二个产品——Mastercard Agent Pay for Machines。这是真正革命性的。我们谈论的是机器对机器的支付——AI代理可以相互支付以获取API、计算资源、数据等。

JORDAN: 等等，所以这是一个全新的交易市场？

ALEX: 正是如此。这扩展了万事达卡的可寻址市场。Michael在财报会上说，这是他们首次进入机器对机器支付领域。而且已经有30多个行业领导者在参与，包括Cloudflare、Coinbase和Checkout.com等。

JORDAN: 这听起来像是未来的支付方式。

ALEX: 完全同意。虽然现在还处于早期阶段，但这标志着一个重大的战略转变。

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JORDAN: 那地理位置呢？我看到他们在中东和拉丁美洲都有一些有趣的举措。

ALEX: 对，这很值得注意。在阿联酋，万事达卡与中央银行子公司Al Etihad Payments建立了合作伙伴关系，为该国的国内支付基础设施提供交换技术。他们成为了叫"Jaywan"的国内计划的主要国际方案提供商。

JORDAN: 这似乎是一个关键的基础设施角色。

ALEX: 完全同意。这不只是处理交易，而是成为国家支付系统的核心技术合作伙伴。在拉丁美洲，他们与Alipay+和一个名叫Clip的墨西哥金融科技公司合作，该公司拥有近100万商户网络。墨西哥超过70%的支付仍然是现金，所以这是一个巨大的数字化机会。

JORDAN: 那美国市场呢？

ALEX: 美国也很强劲。国内支付总量（GDV）增长了6%，其中信用卡增长了10%。如果排除Capital One的转移影响，借记卡增长也会达到8%。此外，跨境交易量增长了12%。

JORDAN: 这个增速相当健康，尤其考虑到经济环境。

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ALEX: 是的，虽然有一些地缘政治的不确定性，但消费者和企业支出仍然很稳健。现在让我们谈一下前瞻指引。

JORDAN: 好的，他们对Q3和全年的预期是什么？

ALEX: 对于第三季度，他们预期净收入增长在低两位数范围的高端。对于全年2026，也预期在低两位数范围的高端，但他们现在认为会处于该范围内的更高位置，这归功于上半年的强劲表现。

JORDAN: 这表示他们对业务很有信心。

ALEX: 确实。而且还有一个大事件等待——他们预计在Q3关闭对BVNK的收购。BVNK提供企业级支付编排和数字资产管理能力。

JORDAN: 所以他们在积极建立他们在加密货币和数字资产领域的地位。

ALEX: 正是。虽然Michael在财报会上强调，他们相信稳定币有价值，但卡支付仍将在未来的代理商务中占据主导地位。他们看到的是一个多元化的未来——多个链、多个币种，所有这些都需要一个"可信的互操作层"。而BVNK就提供这种能力。

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JORDAN: 我们应该讨论一下增值服务的发展。这似乎是一个关键的增长引擎。

ALEX: 绝对是。增值服务收入增长18%，增速远超支付网络。它涵盖安全、数据和AI、个性化等多个领域。特别是，他们获得的Recorded Future在识别威胁方面表现出色——在第一三个季度内，威胁情报就识别了超过700万张卡测试交易，跨越192个国家，防止了1.72亿美元的欺诈。

JORDAN: 这真是一个令人印象深刻的数字。而且似乎企业对网络安全解决方案的需求确实在增加。

ALEX: 完全正确。Michael指出，网络安全现在占据CEO和董事会主席的首要关注。随着AI和前沿模型的出现，企业需要更多帮助来应对扩大的威胁景观。万事达卡的安全产品组合——包括欺诈检测、身份认证和网络安全——正在满足这一需求。

JORDAN: 而且这与他们的核心支付业务形成了良好的协同效应。

ALEX: 精确。事实上，约60%的增值服务收入与网络相关联——这意味着它与交易增长联动。

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JORDAN: 如果我是一个投资者，我应该从这份财报中得出什么结论呢？

ALEX: 我认为有几个关键要点。首先，万事达卡正在多个增长轨道上执行——消费支付、商业支付、增值服务，以及现在的新领域如代理商务和机器对机器支付。

JORDAN: 这就是他们所说的"良性循环"。

ALEX: 正是。更多交易驱动更多数据，更多数据驱动更多服务收入。这是一个自我强化的模式。其次，他们在地理上的多样化很好——虽然某个地区（如中东）可能受到地缘政治影响，但他们在其他地方的业务，如拉丁美洲和亚太地区，继续增长。

JORDAN: 而且他们似乎在为未来做好准备——无论是代理商务、数字资产还是新的支付范式。

ALEX: 完全同意。这不是一个陷入传统支付的公司。他们在积极塑造支付的未来。

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JORDAN: 那我们就来结束这期节目吧。

ALEX: 好的。感谢大家今天的收听。万事达卡Q2的财报确实显示了一个财务健康、战略清晰、准备迎接未来挑战的公司。

JORDAN: 现在我想补充一些重要的免责声明。本期讨论的所有内容均为人工智能生成的分析，仅供教育参考。过去的表现不能保证未来的结果，请务必进行尽职调查。

ALEX: 如果您对投资万事达卡或任何其他公司感兴趣，请进行自己的研究，阅读公司的完整财报，并咨询合格的财务顾问。

JORDAN: 这是Alex和Jordan，感谢您收听Beta Finch。下次再见！

ALEX: 下次再见！

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**[完]**

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# Beta Finch 播客脚本
## Mastercard Q1 2026 财报分析

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**ALEX:** 欢迎收听 Beta Finch，您的人工智能财报分析播客。我是主持人 Alex，今天我们来深入探讨万事达卡2026年第一季度的财报表现。

本播客为人工智能生成的内容，仅供教育和娱乐目的。我们讨论的内容不应被视为投资建议。在做出任何投资决策之前，请务必进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。

和我一起的是资深分析师 Jordan。Jordan，欢迎回来。

**JORDAN:** 谢谢 Alex。我很兴奋能讨论这份财报，因为万事达卡这个季度的表现真的很出色。

**ALEX:** 确实如此。让我们先从大局入手。Jordan，数字告诉我们什么？

**JORDAN:** 好的，所以核心数字非常强劲。净收入增长了12%，净利润增长了15%——这些都是非GAAP、货币中性的基础上。但这里真正的亮点是什么？他们的每股收益增长了18%。这很重要，因为这表明他们不仅在增长收入，还在通过股票回购向股东返还价值。

**ALEX:** 关于股票回购，让我们谈一下这个。Sachin在电话会议上提到他们加快了回购步伐——第一季度回购了40亿美元。这反映了什么？

**JORDAN:** 这反映了管理层对长期价值的极大信心。他们在当前估值水平上加快了回购，这告诉我，他们相信公司的增长故事将继续展开。考虑到不确定性环境，这个举动很大胆。

**ALEX:** 是的，关于不确定性，我们需要谈谈中东冲突对他们的影响。Michael 和 Sachin 都很坦诚地谈到了这一点。Jordan，这如何影响了他们的指导？

**JORDAN:** 这很有趣。所以跨境交易增长了13%，但中东冲突开始对跨境旅游产生压力。他们的基本情景假设冲突将在第二季度结束，这意味着第二季度将承受最大压力，然后逐渐恢复。

**ALEX:** 他们的第二季度指导看起来如何？

**JORDAN:** 他们预期第二季度的净收入增长将处于低端两位数范围——但这包括了中东冲突的影响。Sachin 明确指出，如果没有这个冲突，增长将与第一季度基本一致。所以冲突确实在削弱增长，但他们整个业务的多样化是一个缓冲。

**ALEX:** 这很有道理。让我们转向更积极的方面——他们的增值服务和解决方案业务。Jordan，这个部分增长了18%。这重要吗？

**JORDAN:** 非常重要。这个部分现在占他们总收入的约40%，而且增长速度更快。这包括网络安全、欺诈解决方案、数据分析和其他服务。这是他们未来增长的真正驱动力。

**ALEX:** 我注意到他们特别强调了 Recorded Future 的收购和威胁智能。他们谈到了超过500个客户已经在使用该产品。这有什么独特之处？

**JORDAN:** 很多。所以 Recorded Future 给了他们进入网络安全领域的能力，远远超出了传统的支付欺诈。在我们所处的地缘政治紧张局势中，政府和企业都在关注威胁情报。Mastercard 现在可以向他们的客户提供这种能力。这是一个差异化因素，而且他们恰好在适当的时间进行了这次收购。

**ALEX:** 现在让我们谈一些更前沿的东西——代理商支付和稳定币。Michael 对此非常兴奋。你对这些战略有什么看法，Jordan？

**JORDAN:** 这些是长期押注，但非常聪明。在代理商支付方面，他们与 OpenAI、Google 和 Microsoft 合作。基本上，当人工智能代理代表你做出购买决定时，Mastercard 需要保护这些交易。他们推出的"可验证意图"解决了这个问题——这是一个防篡改的交易记录。

**ALEX:** 这对普通消费者意味着什么？

**JORDAN:** 这意味着当你的人工智能助手为你购买东西时，有一个安全链来验证你实际授权了它。这是至关重要的。随着代理商变得更普遍，这个问题将变得更大。

**ALEX:** 现在，关于稳定币——他们正在收购一家名叫 BVNK 的公司。为什么？

**JORDAN:** BVNK 是稳定币基础设施中的关键参与者。随着数字资产变得更普遍，需要可靠的基础设施来进行转账、接收、转换和持有稳定币。BVNK 解决了互操作性问题，并拥有关键许可证。基本上，Mastercard 在说："稳定币在这里停留，我们需要成为这个生态系统的中心部分。"

**ALEX:** 一个有趣的问题来自电话会议。有人问稳定币交易与本地货币交易在经济上是否相当。Michael 的回答表明，稳定币创造了新的服务机会。这改变了他们对收入的看法吗？

**JORDAN:** 绝对。所以目前，许多交易是通过他们的加密联名卡进行的——这在经济上与常规卡相似。但随着稳定币使用的增长，特别是对于B2B支付和跨境汇款，他们可以在交易双方收取费用。这是一个新的、更大的机会。

**ALEX:** 让我们谈一些他们赢得的具体交易。一个大的是与澳大利亚的 Westpac。另一个是与埃及的 CIB。这些对投资者意味着什么？

**JORDAN:** 这些是重要的胜利，因为它们表明 Mastercard 正在赢得与全球主要金融机构的关键合作伙伴关系。这不仅涉及交易量，还涉及未来的增长。例如，他们与 Westpac 的续期包括将 Mastercard 置于更多 Westpac 客户的手中。

**ALEX:** 他们还推出了一个名为 World Legend 的高端卡产品。这个策略是什么？

**JORDAN:** 这是针对富有消费者的。World Legend 卡与传统的 World Elite 卡相比显示出平均每月支出更高，跨境支出高出3倍。这很重要，因为高净值消费者是非常有利可图的，而 Mastercard 正在与发卡行合作在全球范围内推出这个产品——从北美到亚洲。

**ALEX:** 还有关于他们的新一代技术的有趣评论——近实时结算。他们已经在南非推出了这个。这意味着什么？

**JORDAN:** 这是关于速度的。传统的支付可能需要几天时间进行结算。Mastercard 正在建立基础设施以更快地进行交易。这对商户和消费者来说都很重要，而且随着他们向其他市场扩展，这可能会推动新的竞争优势。

**ALEX:** 总体而言，Jordan，你如何总结这份财报？

**JORDAN:** 这是一份好财报，在困难的环境中。是的，中东冲突造成了实际的压力，但 Mastercard 展示了他们业务的真正深度和多样性。他们的消费者支付、商业支付和增值服务都在增长。他们在代理商和稳定币等未来领域进行投资。这是一家为长期增长做好准备的公司。

**ALEX:** 关于指导，他们保持全年净收入增长在高端低两位数范围，这是不变的，对吗？

**JORDAN:** 是的，但要注意货币影响。他们获得了约1.5个百分点的外汇利好。但在货币中性基础上，指导是稳定的，尽管有中东冲突的压力。这表明对他们业务的真正信心。

**ALEX:** 最后，Jordan，如果有人在观看这份财报，他们应该关注什么？

**JORDAN:** 关注跨境旅游指标。这会告诉你中东冲突何时真正缓解。还要密切关注增值服务的增长——这是他们未来增长故事的关键。最后，留意任何关于代理商支付或稳定币采用的更新。如果这些起飞，它们可能改变游戏规则。

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本期讨论的所有内容均为人工智能生成的分析，仅供教育参考。过去的表现不能保证未来的结果，请务必进行尽职调查。

**ALEX:** 感谢您收听 Beta Finch。我是 Alex，与我一起的是 Jordan。如果您喜欢这个内容，请订阅、评分并与朋友分享。我们将在下一份财报季回到这里。直到那时，祝您投资愉快。

**JORDAN:** 再见！

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*结束*

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**ALEX**: 欢迎来到Beta Finch，您的人工智能驱动的财报分析播客。我是Alex。

**JORDAN**: 我是Jordan。今天我们要深入分析万事达卡的2025年第四季度财报，这份财报刚刚发布，表现相当亮眼。

**ALEX**: 没错，Jordan。不过在我们深入讨论之前，我需要提醒我们的听众：本播客为人工智能生成的内容，仅供教育和娱乐目的。我们讨论的内容不应被视为投资建议。在做出任何投资决策之前，请务必进行自己的研究并咨询合格的财务顾问。

**JORDAN**: 好的，现在让我们来看看这些数字。万事达卡第四季度的净收入同比增长15%，这是在货币中性基础上的表现。更令人印象深刻的是，他们的增值服务和解决方案收入增长了22%。

**ALEX**: 这个增长速度确实很强劲。让我们把这些数字放到更大的背景下看。万事达卡的全球总交易量增长了7%，而跨境交易量增长了14%。这表明尽管面临各种宏观经济挑战，消费者支出依然保持健康。

**JORDAN**: 是的，而且有趣的是，CEO Michael Miebach在电话会议中特别强调了公司的三大战略支柱。他们在消费者支付、商业和新支付流程方面都取得了重大进展。特别值得注意的是，他们在2025年赢得了数百项新的发卡协议。

**ALEX**: 说到重大协议，我觉得最引人注目的是他们与Capital One的续约。这个协议延续了他们在信贷业务上的长期合作关系，而且Capital One还将在整个业务中使用更多万事达卡的服务。

**JORDAN**: 这确实很重要，尤其是考虑到当前的竞争环境。在问答环节中，有分析师问到了信用卡竞争法案（CCCA）的影响。Miebach的回应很有意思，他指出这个法案自2023年首次提出以来，实际上进展甚微，而且面临着来自行业的强烈反对。

**ALEX**: 对，他特别强调了这个法案可能带来的风险，包括限制消费者的支付选择，以及可能对网络安全造成的威胁。他说这是"向最便宜而非最安全的网络选择竞相压低价格"。

**JORDAN**: 让我们转到财务指导方面。CFO Sachin Mehra给出了2026年的预期：净收入预计将以低双位数增长区间的高端增长，在货币中性基础上。这个指导相当乐观。

**ALEX**: 是的，而且他们还提到了一个有趣的细节：2025年末，公司获得了来自特定地区的多年期政府资助，这将在2025年和2026年主要体现在运营费用的减少上，同时在其他收入方面也会带来长期收益。

**JORDAN**: 这确实是个积极因素。但我们也应该注意到，公司宣布将进行战略重组，预计将在第一季度产生约2亿美元的一次性重组费用，影响大约4%的全职员工。不过管理层表示，这将释放资源用于投资战略重点领域。

**ALEX**: 在技术创新方面，万事达卡显然在押注未来的趋势。他们特别强调了在代理商务（Agentic Commerce）方面的投资，这是一个由AI驱动的代理协助消费者完成商务旅程的新兴领域。

**JORDAN**: Miebach对这个领域显得特别兴奋。他说"代理商务的列车正在启动，而我们就在最前面"。他们已经推出了Mastercard AgentPay框架，并且正在与Google、OpenAI等公司合作。

**ALEX**: 这确实展现了万事达卡在适应支付行业演进方面的能力。他们不仅在传统的支付网络上表现强劲，还在积极拥抱包括稳定币和AI驱动商务在内的新兴技术。

**JORDAN**: 从消费者健康角度来看，管理层的观察很有意思。Miebach提到，虽然消费者信心调查可能显示出一些担忧，但实际的支出行为并没有改变。他描述现在的消费者是"精明且有目的性的"，善于利用数字经济来找到最优惠的交易。

**ALEX**: 这种观察与他们在1月份前三周看到的数据一致，显示出持续强劲的消费者和企业支出。这为他们2026年的乐观指导提供了基础。

**JORDAN**: 从投资者角度来看，万事达卡的多元化业务模式继续显示出其韧性。他们70%的业务来自海外市场，这种地理多元化加上他们在支付网络和增值服务之间的良性循环，为长期增长奠定了坚实基础。

**ALEX**: 确实如此。而且他们在增值服务方面的表现特别亮眼，全年增长21%。这些服务中有60%与网络相关，这意味着随着交易量的增长，服务收入也会相应增加。

**JORDAN**: 最后，我想强调一下他们在商业支付和跨境汇款方面的进展。商业信贷和借记卡交易量占总交易量的13%，同比增长11%。他们的Mastercard Move平台现在拥有超过170亿个终端，在汇款和支付流动性方面表现强劲。

**ALEX**: 总的来说，万事达卡的这份财报展现了一个在传统优势基础上不断创新的公司。他们不仅保持了核心支付业务的强劲增长，还在新兴技术领域进行了战略性投资。

**JORDAN**: 本期讨论的所有内容均为人工智能生成的分析，仅供教育参考。过去的表现不能保证未来的结果，请务必进行尽职调查。

**ALEX**: 感谢大家收听今天的Beta Finch。我们将继续为您带来最新的财报分析。下期节目再见！

**JORDAN**: 再见！记得订阅我们的播客，不要错过任何重要的财报解读。

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敬请期待Beta Finch的AI驱动财报分析。

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