Beta Finch - Pfizer - PFE - DE

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**ALEX:** Willkommen zu Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings Breakdown. Ich bin Alex, und mit mir ist mein Co-Host Jordan. Heute sprechen wir über Pfizers Q3 2026 Zahlen – und es gibt viel zu besprechen.

Bevor wir aber anfangen, möchte ich euch einen wichtigen Hinweis geben: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

So, Jordan – Pfizer hat die Erwartungen übertroffen und die Guidance erhöht. Das ist doch ein großes Ding, oder?

**JORDAN:** Absolut. Das ist genau das, was der Markt sehen wollte. Die Zahlen zeigen wirklich, dass Pfizer erfolgreich durch einen schwierigen Übergangsprozess navigiert. Lass mich die wichtigsten Zahlen zusammenfassen: Q3 Umsatz lag bei 61,7 Milliarden Dollar, und das ist besser als erwartet.

**ALEX:** Und der wichtige Teil – das operative Wachstum im Non-COVID Geschäft. Das ist 7 Prozent, Jordan. Das hört sich vielleicht nicht wie viel an, aber in einem Umfeld, wo COVID-Einnahmen fallen, ist das eigentlich beeindruckend.

**JORDAN:** Genau. Und hier kommt der eigentliche Höhepunkt: Die neu erworbenen und gestarteten Produkte – diese wuchsen um 32 Prozent operativ. Das ist wirklich kraftvoll. Wir reden hier über Padcev, NURTEC, Lorbrena – Produkte, die für die Zukunft des Unternehmens zentral sind.

**ALEX:** Lass uns über die Seagen-Übernahme sprechen. Das war eine große Investition, ungefähr 43 Milliarden Dollar. Und jetzt sehen wir, dass sich das auszahlt. Padcev – das ist ihr Krebsmedikament – hatte ein Year-over-Year Wachstum von 39 Prozent allein in den USA.

**JORDAN:** Das ist entscheidend. Wenn man bedenkt, dass die Onkologie Pfizers strategischer Fokus ist, und Seagen ihre Präsenz dort verdoppelt hat – das ist genau die Art von Übernahme, die Unternehmen tätigen, um langfristig zu wachsen. Aber hier ist das Interessante: Pfizer hat nicht nur neue Produkte bekommen, sondern auch seine early-stage Onkologie-Pipeline verdoppelt.

**ALEX:** Und dann haben wir noch das Obesity-Programm. Jordan, die Company plant 10 Phase-3-Studien für 2026 für berobenatide – das ist ihr experimentelles, monatliches GLP-1-Peptid. Das klingt wie ein großes Programm.

**JORDAN:** Es ist riesig. Das Obesity-Segment wird massive sein. Die erste potenzielle Genehmigung könnte 2028 kommen. Wenn das funktioniert – und die Daten deuten darauf hin, dass es könnte – dann sprechen wir über Milliarden an Umsatzpotenzial hier.

**ALEX:** Aber lass uns nicht das COVID-Problem ignorieren. Die Paxlovid-Familie ist im Quartal gefallen. Das ist der Elefant im Raum. Die Company erwartet immer noch etwa 4 Milliarden Dollar aus COVID-Produkten für das ganze Jahr, aber das ist ein massiver Rückgang von wo Pfizer vor ein paar Jahren war.

**JORDAN:** Ja, und das ist der Grund, warum diese andere Dinge so wichtig sind. Pfizer diversifiziert bewusst weg von COVID. Sie erhöhen ihre Guidance auf 62 bis 64 Milliarden Dollar für 2026, und sie erhöhen auch ihre EPS-Guidance auf 2,95 bis 3,05 Dollar. Das ist solider Fortschritt.

**ALEX:** Die CFO Cecile Guegan ist neu in der Rolle – sie kam von Wyeth, also hat sie das Unternehmen in Krisen gesehen und weiß, wie man sich durcharbeitet. Sie hat eine Kostensparindustriative von 7,2 Milliarden Dollar bis Ende 2026 erwähnt. 7,2 Milliarden! Das ist beeindruckend.

**JORDAN:** Und es hört nicht dort auf. Sie kündigten eine zweite Phase an – weitere 2,5 Milliarden Dollar Einsparungen von 2027 bis 2029. Das ist Finanzmanagement auf höchster Ebene, besonders wenn man berücksichtigt, dass Patentablauf – Ibrance, Xtandi – kommt.

**ALEX:** Lass uns über das Pipeline-Vertrauen sprechen. Im Call sprach

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I can't save the file directly, but here's the complete German podcast script for Pfizer's Q2 2026 earnings:

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# **Beta Finch Podcast-Skript: Pfizer Q2 2026**

**ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, eurem KI-gesteuerten Gewinn-Breakdown. Ich bin Alex, und heute schauen wir uns die beeindruckenden Q2 2026-Ergebnisse von Pfizer an – einem Pharmagiganten, der gerade wieder zeigt, warum er im Spiel bleibt. Bevor wir loslegen, ein wichtiger Hinweis: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

**JORDAN:** Genau. Und Alex, bevor wir tiefer einsteigen – ich bin beeindruckt von dem, was Pfizer in diesem Quartal abgeliefert hat. Das ist nicht irgendein solides Ergebnis, das ist echte Outperformance.

**ALEX:** Das freut mich, das zu hören. Also, lass mich die Zahlen auf den Tisch legen. Pfizer meldete für Q2 2026 einen Umsatz von 15 Milliarden Dollar. Jetzt klingt das vielleicht nicht weltbewegend, aber hier ist der Clou – das ist ein Jahr-über-Jahr-Anstieg von 1% operativ. Ausgeschlossen davon, die Corona-Produkte, wir sprechen von 5% operativem Wachstum. Das ist solides nicht-COVID-Wachstum in einem stabilen Umfeld.

**JORDAN:** Und die Bottom Line?

**ALEX:** Der bereinigte verwässerte Gewinn pro Aktie lag bei 0,77 Dollar – das übertrifft die Erwartungen. Das ist jetzt bereits das 9. Mal in den letzten 10 Quartalen, dass Pfizer die Umsatzerwartungen übertroffen hat. Und bei dem bereinigten EPS? Sie schlagen die Erwartungen in allen 10 der letzten 10 Quartale.

**JORDAN:** Das ist bemerkenswert. Das spricht wirklich für eine Management-Ausführung. Aber hier ist das Interessante – sie haben auch ihre Jahreszielwerte erhöht.

**ALEX:** Genau. Sie haben die Midpoint ihrer Umsatzguidance um 500 Millionen Dollar erhöht, auf 60,5 bis 62,5 Milliarden Dollar für das ganze Jahr. Das ist eine starke Aussage, besonders wenn man bedenkt, dass sie gleichzeitig ihre COVID-Umsatzerwartungen auf etwa 4 Milliarden Dollar nach unten korrigiert haben – von ursprünglich 5 Milliarden.

**JORDAN:** Das ist der Punkt, der mir gefällt. Sie kompensieren einen Rückgang bei COVID mit starker Leistung im Kerngeschäft. Das zeigt echte operative Stärke.

**ALEX:** Absolut. Und apropos operative Stärke – die Bruttomarge lag bei 76%. Sie managen ihre Kosten außergewöhnlich. Tatsächlich kündigten sie heute an, dass sie ihre Kostensparziele auf 9,7 Milliarden Dollar bis 2029 erhöht haben. Das ist bedeutsam.

**JORDAN:** Lass uns über die Akquisitionen sprechen, weil das wirklich die Kerngeschichte hier ist. Pfizer hat in den letzten Jahren große Deals gemacht – Seagen für Onkologie, Metsera für Adipositas, Biohaven für Migräne. Wie laufen diese?

**ALEX:** Sie sagen, dass sie transformativ sind, und die Zahlen unterstützen das. Der Umsatz aus erworbenen Produkten ist im Quartal um 25% operativ gestiegen. Für Seagen speziell – das Legacy-Portfolio ist um 21% gewachsen, Jahr über Jahr. Das ist nicht gerade ein bisschen Upside – das ist echtes Wachstum.

**JORDAN:** Und was ist mit den Pipelines dieser Unternehmen?

**ALEX:** Nimm Metsera – sie haben einen Kandidaten namens Berobenatide, einen monatlichen GLP-1-Rezeptor-Agonisten für Adipositas. Die Phase-IIb-Daten zeigen 12,3% Gewichtsverlust bei der geplanten Phase-III-Dosis. Das ist in der gleichen Nähe wie Tirzepatide und Semaglutide. Und wir sprechen hier von einem 150-Milliarden-Dollar-Markt.

**JORDAN:** Das ist ein großer Deal.

**ALEX:** Genau. Sie zielen auf erste Zulassung 2028 ab und führen 10 Phase-III-Studien dieses Jahr durch. Adipositas könnte ein enormer Wachstumstreiber werden.

**JORDAN:** Und Seagen – P

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# Beta Finch Podcast Script: Pfizer Q1 2026 Earnings

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ALEX: Willkommen zu Beta Finch, eurem KI-gestützten Earnings-Überblick! Ich bin Alex, und heute begleitet mich Jordan bei der Analyse der neuesten Pfizer-Quartalsergebnisse. Pfizer hatte gerade ein solides erstes Quartal 2026 mit einigen wichtigen strategischen Entwicklungen, die wir uns genauer anschauen werden.

Aber zuerst muss ich ein wichtiges Statement abgeben: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

JORDAN: Vielen Dank für diese wichtige Klarstellung, Alex. Und kommen wir zu den Fakten – Pfizer hatte tatsächlich ein beeindruckendes Quartal.

ALEX: Absolut. Lassen Sie mich mit den Zahlen beginnen. Pfizer meldete einen Quartalsumsatz von 14,5 Milliarden Dollar und übertraf damit die Erwartungen. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,75 Dollar und auch das übertraf die Erwartungen.

JORDAN: Das ist wichtig, weil Pfizer nicht die Jahresprognose erhöht hat, obwohl diese Ergebnisse so stark sind. Das deutet darauf hin, dass sie vorsichtig bleiben, insbesondere bei COVID-Produkten.

ALEX: Genau. Dave Denton, der CFO, betonte, dass COVID-Produkte wie Paxlovid und Comirnaty für das Unternehmen eine ständige Unsicherheit darstellen. Die Krankheitsprävalenz bleibt niedrig, was die Nachfrage dämpft. Das Kerngeschäft ohne COVID wuchs jedoch um etwa 7 Prozent operativ – das ist sehr gesund.

JORDAN: Und was besonders bemerkenswert ist: Die neu erworbenen Produkte wuchsen um 22 Prozent. Das ist enorm und zeigt, dass Pfizers Strategie der gezielten Übernahmen funktioniert.

ALEX: Ja, und das bringt mich zu einer großen Ankündigung – dem Vyndamax-Patent-Vergleich. Das ist wirklich ein Wendepunkt für das Unternehmen.

JORDAN: Das war eine große Überraschung. Erklären Sie das bitte.

ALEX: Also, Vyndamax ist eines von Pfizers Produkten, das mit Patentverletzungen konfrontiert war. Aber durch einen Vergleich gelang es Pfizer, die Exklusivität bis Mitte 2031 zu verlängern, anstatt sie zu verlieren. Vyndamax ist derzeit ein Produkt mit mehreren Milliarden Dollar Umsatz. Das verlängert die Einnahmequelle erheblich.

JORDAN: Und das führte zu einer großen strategischen Ankündigung – Albert Bourla sagte, dass Pfizer jetzt erwartet, ab 2029 ein Umsatzwachstum mit einer hohen einstelligen Compound Annual Growth Rate zu erzielen.

ALEX: Ja, und das ist für die Märkte wichtig. Zwischen jetzt und 2029 hat Pfizer erhebliche Ausfallgefahren wegen Patent-Ablaufs – ursprünglich waren es 17 Milliarden Dollar an bedrohten Umsätzen. Aber diese schreiben sich jetzt auf etwa 14 bis 15 Milliarden Dollar herunter, und diese neuen Produkte – insbesondere aus der Metsera-Übernahme und andere Akquisitionen – sollen diesen Rückgang kompensieren.

JORDAN: Sprechen wir über Metsera. Das ist die Übernahme im Bereich Übergewicht und Diabetes, richtig?

ALEX: Richtig. Pfizer plant, zehn Phase-III-Studien für Adipositas-Kandidaten im Jahr 2026 durchzuführen. Das Unternehmen strebt die erste Genehmigung bis 2028 an. Das Interessante ist, dass diese Medikamente ultra-lang wirksam sind und möglicherweise nur monatlich dosiert werden müssen.

JORDAN: Das wäre ein großer Unterschied zu aktuellen GLP-1-Therapien. Und in China läuft das sogar schon – Pfizer brachte Ecnoglutide gerade auf den Markt.

ALEX: Genau! Das zeigt, dass Pfizer diese Therapie-Kategorie nicht unterschätzen will. Der internationale Leiter betonte, dass China einen Markt von möglicherweise über 200 Millionen Menschen mit Übergewicht hat. Das ist ein riesiger Markt.

JORDAN: Und was ist mit der Onkologie? Das war auch ein Schwerpunkt.

ALEX: Ja, die Onkologie ist für Pfizer zum Schwerpunkt geworden, besonders nach der Seagen-Übernahme. Im ersten Quartal gab

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**ALEX**: Willkommen bei Beta Finch, Ihrem KI-gestützten Earnings-Breakdown-Podcast! Ich bin Alex.

**JORDAN**: Und ich bin Jordan. Heute sprechen wir über Pfizers Zahlen für das vierte Quartal 2025 - und es gab einige große Neuigkeiten zu ihrer Adipositas-Pipeline.

**ALEX**: Bevor wir loslegen, Jordan, müssen wir unsere Zuhörer darüber informieren, dass dieser Podcast ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt ist, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

**JORDAN**: Absolut richtig, Alex. Und wow, was für ein Tag für Pfizer! Lass uns mit den Finanzzahlen beginnen. Wie sehen die Zahlen aus?

**ALEX**: Also, die Volljahreszahlen für 2025 zeigen 62,6 Milliarden Dollar Umsatz - das ist ein operativer Rückgang von 2%. Aber hier ist das Entscheidende: Wenn man die COVID-Produkte ausschließt, wuchs der operative Umsatz um 6%. Das zeigt wirklich, dass das Kerngeschäft gesund ist.

**JORDAN**: Genau, und beim bereinigten Gewinn pro Aktie haben sie 3,22 Dollar erzielt, verglichen mit 3,11 Dollar im Vorjahr - das übertraf die Erwartungen. Aber Alex, das wirklich Aufregende ist diese VESPER-3-Studie, die sie heute angekündigt haben.

**ALEX**: Ach ja, die monatliche Adipositas-Spritze! Jordan, kannst du das für unsere Zuhörer aufschlüsseln?

**JORDAN**: Gerne! Also, Pfizer testet dieses Medikament namens PF-3944, das ein GLP-1-Rezeptoragonist ist - ähnlich wie Ozempic oder Wegovy, aber mit einem großen Unterschied: Es muss nur einmal im Monat injiziert werden, nicht wöchentlich.

**ALEX**: Das ist ein Game-Changer. Die VESPER-3-Ergebnisse zeigten 10-12,3% placeboadjustierten Gewichtsverlust bei den geplanten Phase-3-Dosierungen. Und sie prognostizieren für die höhere Dosis fast 16% Gewichtsverlust.

**JORDAN**: Was mir wirklich auffiel, war Chris Boshoffs Kommentar über die Verträglichkeit. Sie sahen keine signifikanten Nebenwirkungen beim Wechsel von wöchentlichen zu monatlichen Injektionen. Das ist entscheidend, weil viele befürchteten, dass eine vierfach höhere monatliche Dosis zu mehr Übelkeit und Erbrechen führen könnte.

**ALEX**: Und die Marktchancen sind riesig. CEO Albert Bourla sprach von einem potenziellen 150-Milliarden-Dollar-Markt für Adipositas und verwandte Erkrankungen. Das ist nicht nur in den USA - 40% davon sind internationale Märkte.

**JORDAN**: Was mich beeindruckt, ist, wie sie das als Plattform-Technologie positionieren. Sie haben nicht nur dieses eine Medikament - sie entwickeln Kombinationstherapien mit ihrem Amylin-Analogon, orale Optionen und sogar potenziell vierteljährliche Injektionen.

**ALEX**: Genau. Und sie planen, 20 Adipositas-Studien voranzutreiben, davon 10 Phase-3-Studien allein für 3944. Sie zielen auf erste Zulassungen ab 2028. Jordan, wie siehst du das strategisch?

**JORDAN**: Nun, das ist brillant getimed. Pfizer steht vor großen Patentverlierungen - sie erwarten 2026 etwa 1,5 Milliarden Dollar Umsatzverluste durch Generika-Konkurrenz. Diese Adipositas-Pipeline könnte ein wichtiger Wachstumstreiber für Ende des Jahrzehnts werden.

**ALEX**: Sprechen wir über ihre anderen strategischen Prioritäten. Sie investieren massiv in KI - über 1.200 GPUs in den nächsten zwei Jahren. Bourla sagte, KI helfe bereits bei allem, von der Arzneimittelentdeckung bis zur Fertigungsoptimierung.

**JORDAN**: Das ist faszinierend. Sie berichteten 600 Millionen Dollar Einsparungen durch ihr Fertigungsoptimierungsprogramm, großteils durch KI angetrieben. Und in der kommerziellen Seite nutzen sie KI für gezieltes Marketing und verbesserte Außendienst-Produktivität.

**ALEX**: Ein weiterer interessanter Punkt: Sie machen Fortschritte in der Onkologie mit ihrer Seagen-Integration. PADCEV erhielt FDA-Zulassung für Blasenkrebs, und sie haben mehrere vielversprechende ADC-Programme in der Pipeli

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