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# Beta Finch Podcast Script - Gilead Sciences Q1 2026 Earnings

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**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias potenciado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy nos acompaña Jordan.

Antes de comenzar, tengo un anuncio importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

Perfecto. Ahora sí, Jordan, tenemos mucho que cubrir hoy. Gilead acaba de reportar sus resultados del primer trimestre de 2026, y francamente, fueron bastante impresionantes.

**JORDAN:** Sin duda, Alex. Gilead realmente entregó en todos los frentes en este trimestre. Hablamos de crecimiento en ventas de productos del 5% año tras año, pero aquí está lo interesante: si excluyes a Veklury, el crecimiento fue del 8%. Eso es bastante sólido considerando el entorno.

**ALEX:** Exactamente. Y las ventas totales de productos fueron de $6.9 mil millones. Pero lo que realmente me llamó la atención fue el desglose por división. El negocio del VIH creció un 10% año tras año. ¿Cómo es eso posible en un mercado tan maduro?

**JORDAN:** Buena pregunta. Hay dos historias aquí. Primero, tienes a Biktarvy, su producto estrella del VIH, que creció 7% año tras año. Mantiene más del 52% de cuota de mercado en tratamiento del VIH en Estados Unidos. Eso es dominio puro. Pero la verdadera historia de crecimiento es Yes2Go.

**ALEX:** Ah, sí, Yes2Go. Este es el preventivo inyectable de larga duración para la PrEP. Los números son casi locos.

**JORDAN:** Correctamente. Yes2Go creció 72% secuencialmente trimestre tras trimestre. Las ventas fueron de $166 millones solo en el primer trimestre, y esto es un lanzamiento completamente nuevo. Lo que es aún más interesante es que la compañía acaba de aumentar su guía de ventas para Yes2Go en 2026 de $800 millones a $1 mil millones. Eso significa que podría convertirse en un "blockbuster" en su primer año completo de venta.

**ALEX:** Eso es realmente extraordinario. Y Joanna Mercier, la CFO, proporcionó algunos detalles fascinantes sobre la adopción. Dijo que aproximadamente el 95% de las personas en Estados Unidos ahora tienen cobertura, y el 95% de eso viene con copago de cero. Ese es un acceso increíble para un producto nuevo.

**JORDAN:** Exacto. Y esto también está impulsando el crecimiento general del negocio de prevención del VIH. Las ventas de PrEP en Estados Unidos crecieron 87% año tras año. Es un mercado que simplemente está despegando. La compañía mencionó que todo el mercado de PrEP en Estados Unidos está creciendo aproximadamente 14% año tras año, así que Gilead está capturando bastante bien más que su parte justa.

**ALEX:** Pasemos a oncología, porque Trodelvy también tuvo números sólidos. ¿Cuál fue el crecimiento?

**JORDAN:** Trodelvy creció 37% año tras año, alcanzando $402 millones en ventas en el primer trimestre. Y aquí está el verdadero diferenciador: ya está aprobado en más de 60 países, y la compañía espera decisiones regulatorias de la FDA en la segunda mitad del año para ampliar a tratamiento de primera línea en cáncer de mama triple negativo metastásico.

**ALEX:** ¿Y qué tan grande es esa oportunidad?

**JORDAN:** Grande. Realmente grande. Ya es el tratamiento líder en segunda línea de cáncer de mama triple negativo metastásico. Si consigue la aprobación de primera línea, eso es esencialmente abrir un mercado completamente nuevo. La NCCN ya ha actualizado sus directrices con recomendaciones de categoría 1 en primera línea, incluso antes de la aprobación formal de la FDA. Eso es bastante significativo.

**ALEX:** Interesante. Ahora, la otra cosa importante del trimestre fueron los anuncios de fusiones y adquisiciones

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# Beta Finch Podcast Script - Zoetis Q1 2026 Earnings

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**ALEX:** Bienvenido a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estoy aquí con Jordan para desglosar los resultados del primer trimestre de Zoetis. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

Bien, Jordan, tenemos mucho que cubrir hoy. Zoetis acaba de reportar un trimestre bastante turbulento. ¿Por dónde empezamos?

**JORDAN:** Comencemos con los números principales, Alex. Zoetis reportó ingresos operacionales orgánicos planos en el Q1 2026, lo que significó cero crecimiento. Pero aquí está lo importante: cuando lo desglosas, el crecimiento del ingreso neto ajustado fue apenas del 1%. Para una empresa de su tamaño y posición, eso es bastante débil.

**ALEX:** Correcto. Y lo que realmente me llamó la atención es que el CEO Kristin Peck pasó bastante tiempo explicando qué salió mal. Esencialmente, estamos viendo una combinación perfecta de factores negativos: la sensibilidad al precio de los dueños de mascotas está aumentando, los dueños no están llevando a sus mascotas al veterinario tanto, y luego tienes competencia intensificada en áreas clave como dermatología y parasitarios.

**JORDAN:** Exactamente. Y lo que Peck enfatizó es que históricamente, cuando Zoetis enfrentaba competencia aumentada, el mercado general crecía. Pero esta vez? El mercado no creció. La competencia no expandió el pastel. Simplemente lo dividió de manera diferente, y Zoetis, siendo el líder del mercado con productos premium, fue golpeado más duro.

**ALEX:** Eso es un cambio importante en la dinámica del mercado. Desglosemos por segmento. El segmento de Animales de Compañía en EE.UU. cayó 11%. Eso es significativo. Pero aquí está lo interesante: el segmento Internacional de Animales de Compañía creció 7%.

**JORDAN:** Sí, y eso refleja un punto crucial que Peck hizo. Los mercados desarrollados—donde tienen la mayor penetración—enfrentan presión macro. Pero los mercados emergentes todavía ofrecen oportunidades de crecimiento reales. En lugares donde el estándar de atención veterinaria aún está madurando, ven expansión genuina del mercado.

**ALEX:** Perfecto. Ahora, miremos los franquicias específicas. El franquicia Simparica, que es su línea de parasitarios, cayó 1% globalmente. Pero aquí es donde se pone interesante: Peck mencionó que vieron estabilización de participación de mercado hacia el final del trimestre.

**JORDAN:** Sí, ese fue un comentario clave para mí. Porque en la segunda mitad del 2025, cuando los competidores lanzaron, Zoetis perdió participación de mercado. Pero para el final del Q1 2026, estaban recuperando esa participación. Eso sugiere que tal vez pasaron lo peor del ciclo competitivo inicial.

**ALEX:** Exacto. Ahora, pasemos a Librela, que es su producto de dolor articular. Ese fue un punto de dolor mayor. Cayó 13% año sobre año, pero aquí está el detalle: fue plano secuencialmente en el trimestre, lo que significa que podría estabilizarse.

**JORDAN:** Lo que me gustó fue que Peck fue honesta sobre los desafíos con Librela. Hubo presión inicial cuando entró la competencia, pero están viendo signos de mejora. Mencionó la educación médica, el compromiso con especialistas, y resultados positivos de seguridad que están ayudando a reconstruir confianza entre los veterinarios.

**ALEX:** Bueno, la sección de preguntas y respuestas fue realmente reveladora. Un analista preguntó esencialmente si esto es un "nuevo normal" menos atractivo para Zoetis, y Peck rechazó eso. Argumentó que la demanda estructural de cuidado veterinario sigue siendo fuerte.

**JORDAN:

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# BETA FINCH PODCAST SCRIPT
## Pfizer Q1 2026 Earnings Analysis

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**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias potenciado por inteligencia artificial. Soy Alex, y te acompañaré hoy en un desglose detallado de los resultados del primer trimestre de 2026 de Pfizer. Antes de empezar, debo compartir algo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN:** Gracias, Alex. Estoy aquí como tu co-anfitrión, Jordan, y honestamente, estoy bastante emocionado por los números de Pfizer este trimestre. Parece que tuvieron un comienzo realmente sólido en 2026.

**ALEX:** Absolutamente, Jordan. Veamos los números más importantes. Pfizer reportó ingresos de $14.5 mil millones en el primer trimestre, superando sus propias expectativas. Lo que es aún más impresionante es que esto refleja un crecimiento operativo del 2%, pero aquí viene lo interesante: excluyendo sus productos COVID, el negocio subyacente creció aproximadamente un 7%.

**JORDAN:** Eso es una cifra significativa. Muestra que más allá del efecto de COVID, la compañía está funcionando bastante bien. ¿Y qué hay del lado de ganancias?

**ALEX:** En cuanto a ganancias, ganancia dilatada ajustada por acción fue de $0.75, también superando expectativas. El EPS reportado fue de $0.47. Lo importante aquí es que David Denton, el CFO, enfatizó que esto refleja tanto ingresos sólidos como una gestión de costos muy disciplinada en toda la organización.

**JORDAN:** Me gusta eso. ¿Entonces realmente están controlando sus costos mientras invierten en crecimiento? Eso es el equilibrio que los inversores quieren ver.

**ALEX:** Exactamente. Y hablando de esto, el margen operativo ajustado fue del 38%, que está por encima de los niveles previos a la pandemia. Es un indicador fuerte de eficiencia operativa. Pero lo que realmente quiero destacar es algo sobre los gastos de R&D.

**JORDAN:** Adelante, cuéntame.

**ALEX:** Los gastos de R&D aumentaron un 11% operativamente, principalmente impulsados por gastos en candidatos de productos oncológicos y de obesidad. Esto es importante porque muestra dónde Pfizer realmente está enfocando su inversión para el crecimiento futuro.

**JORDAN:** Hablemos de eso, porque creo que aquí es donde la estrategia de Pfizer se vuelve realmente interesante. ¿Cuáles son sus áreas prioritarias?

**ALEX:** Buena pregunta. Albert Bourla, el CEO, enfatizó cuatro prioridades estratégicas principales. Primero, sus productos lanzados y adquiridos crecieron un 22% operativamente en el trimestre, generando $3.1 mil millones en ingresos. Esto es crucial porque estos productos son la defensa de Pfizer contra las pérdidas de exclusividad que se avecinan.

**JORDAN:** ¿Qué productos lideran ese crecimiento?

**ALEX:** Principalmente Padcev, Eliquis, y especialmente Nurtec. Nurtec, que proviene de su adquisición de Biohaven, tuvo un crecimiento operativo del 41%. Eso es extraordinario.

**JORDAN:** Ese es un número enorme. Nurtec trata migrañas, ¿verdad?

**ALEX:** Correcto. Y Albert señaló que solo el 60% de los médicos que prescriben triptanos han comenzado a recetar antagonistas CGRP orales. Así que hay mucho espacio para crecer en esa categoría.

**JORDAN:** Comprendo. ¿Y qué hay de la segunda prioridad estratégica?

**ALEX:** Bien, eso serían los oncológicos. Albert llamó a esto "el área más avanzada y concentrada de enfoque de investigación y comercial". Mencionó la adquisición de Seagen como central para esto, y específicamente destacó algunos hitos de Phase III bastante impresionantes.

**JORDAN:** Sí, noté eso. Padcev parece estar haciendo cosas bastante importantes.

**ALEX:** Absoluto. Presentaron datos del estudio EV-304 que muestran que Padcev combinado con pembrolizumab reduce el

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# BETA FINCH PODCAST SCRIPT
## Vertex Pharmaceuticals (VRTX) - Q1 2026 Earnings

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ALEX: Bienvenido a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por IA. Soy Alex, y hoy tenemos un episodio emocionante cubriendo los resultados del primer trimestre de Vertex Pharmaceuticals. Antes de comenzar, necesito compartir un descargo de responsabilidad importante.

Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

Dicho esto, Jordan, déjame decirte que este trimestre para Vertex fue absolutamente impresionante. Los números hablan por sí solos.

JORDAN: Completamente de acuerdo, Alex. Cuando miro los números, lo primero que me salta es que los ingresos totales de productos fueron de $2.99 mil millones. Eso es un crecimiento del 8% año tras año. Pero aquí está lo realmente interesante: ese crecimiento no está viniendo solo de su negocio tradicional de fibrosis quística.

ALEX: Exacto. Y eso es importante porque Vertex ha sido históricamente sinónimo de fibrosis quística, ¿verdad? Pero lo que vemos en este trimestre es una verdadera diversificación del portafolio. Los productos nuevos contribuyeron aproximadamente el 25% del crecimiento año tras año total. Eso es significativo.

JORDAN: Sí, y si desglosamos eso un poco más, tenemos productos como KASJEVY y GERNAVICS que realmente están ganando tracción. KASJEVY, su terapia de edición de genes para la enfermedad de células falciformes, generó $43 millones en ventas en el trimestre. Ya tiene más de 500 pacientes en su "viaje de tratamiento", como lo llamaron.

ALEX: Lo que me gusta de eso es que es una medicina que requiere un proceso complejo. No es simplemente una píldora que tomas. Es edición de células. Así que el hecho de que tengan 500 pacientes en varios lugares del proceso de tratamiento muestra que la adopción es real y sostenible.

JORDAN: Y luego está GERNAVICS, el medicamento para el dolor agudo. Esto es fascinante porque es una oportunidad de mercado completamente diferente a la fibrosis quística. Generó $29 millones en ventas en el trimestre, y escribieron más de un millón de prescripciones desde su lanzamiento.

ALEX: Lo que es especialmente impresionante es que Duncan McKechnie, el jefe comercial, mencionó que el crecimiento en prescripciones continúa siendo fuerte, y esperan triplicar las prescripciones de 2025 este año. Eso es crecimiento exponencial. Pero aquí hay algo interesante que notaste en el material, Jordan.

JORDAN: Sí, así es. La orientación de ingresos de la compañía fue reafirmada. Estamos hablando de $12.95 mil millones a $13.10 mil millones para el año completo de 2026. Eso es un crecimiento del 8% al 9%. Ahora, eso podría sonar como si simplemente estuvieran manteniendo lo que ya habían dicho, pero lo importante aquí es que tienen buena visibilidad en el negocio. Las cosas están en camino.

ALEX: Y en términos de ganancias, los ingresos netos no-GAAP fueron de $1.1 mil millones. Eso fue un aumento de $93 millones comparado con el año anterior. Las ganancias por acción llegaron a $4.47. Mirando estos números, la compañía está manejando los gastos de manera disciplinada mientras invierte en crecimiento.

JORDAN: Exactamente. El margen operativo no-GAAP fue de $1.31 mil millones. Y aquí está lo importante: mientras invertían más en SG&A, especialmente para comercializar nuevos productos como GERNAVICS y sus programas de lanzamiento renal, el margen operativo aún creció. Eso sugiere una ejecución operativa sólida.

ALEX: Ahora, vamos a hablar de lo que realmente tiene a todos emocionados: el pipeline. Porque Reshma Kewalramani, la CEO, hizo algunos anuncios realmente significativos. Primero, está el programa renal, que podría ser potencialmente tan grande como su negocio de fibrosis quística. Eso es una de

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# Beta Finch - Podcast Script
## Merck Q1 2026 Earnings Analysis

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**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy nos sumergimos en los resultados del primer trimestre de Merck, una de las compañías farmacéuticas más grandes del mundo. Antes de comenzar, debo compartir un descargo de responsabilidad importante.

Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN:** Perfecto, Alex. Gracias por eso. Bueno, hablando de Merck, tenemos bastante terreno que cubrir hoy. Los números son interesantes, la estrategia es fascinante, y hay algunos movimientos ejecutivos importantes que anunciar también.

**ALEX:** Exactamente. Entonces, empecemos con lo básico. Merck reportó ingresos de $16.3 mil millones en el primer trimestre, un crecimiento del 5% año sobre año. Ahora, ese número bruto incluye el impacto de divisas extranjeras, pero incluso excluyendo eso, estamos hablando de un crecimiento del 3%, que es sólido.

**JORDAN:** Lo que es interesante aquí es dónde está viniendo ese crecimiento. La división de Oncología fue realmente el motor principal. KEYTRUDA, su producto estrella de inmunoterapia, vio ingresos de $8 mil millones, con un crecimiento del 8%. Y esto es crucial: ese crecimiento no es solo en cánceres avanzados. Lo estamos viendo en cánceres en estadios más tempranos también, particularmente en cánceres que afectan principalmente a mujeres, como cáncer de mama y cervical.

**ALEX:** Sí, y lo que me sorprendió aquí es que también vemos contribuciones de un producto más nuevo, KEYTRUDA QLEX, que generó $128 millones en el trimestre. El CEO Rob Davis enfatizó que acaban de recibir un código J permanente el 1 de abril, lo que debería mejorar significativamente el acceso de los pacientes a través de sistemas de salud.

**JORDAN:** Pasando a salud animal, que es fascinante porque la gente a menudo olvida esta división. Los ingresos de salud animal crecieron un 6%, con el negocio de ganadería aumentando un 8%. Lanzaron un nuevo producto llamado NUMELVI, que es el primer inhibidor JAK de segunda generación para dermatitis alérgica en perros. Es un recordatorio de que la salud animal es un negocio real y rentable.

**ALEX:** Absolutamente. Pero aquí viene la parte que probablemente vieron en los titulares: Merck reportó una pérdida neta de $1.28 por acción en el trimestre. Ahora, antes de que los inversionistas se alarmen, la CFO Caroline Litchfield explicó que esto incluía un cargo único de $9 mil millones relacionado con la adquisición de Cidara Therapeutics. Entonces, cuando miras los números ajustados sin GAAP, las historias son mucho más positivas.

**JORDAN:** Y hablando de adquisiciones, este es un tema importante. Merck anunció planes para adquirir Terns Pharmaceuticals. Su candidato principal es TERN-701, un inhibidor oral del oncogén BCR::ABL para leucemia mieloide crónica. El equipo ejecutivo está muy entusiasmado con esto, sugiriendo que tiene potencial de "mejor en su clase" y podría ser un impulsador de crecimiento de miles de millones durante la próxima década.

**ALEX:** Lo que realmente destaca aquí es la filosofía de Merck sobre desarrollo empresarial. No están buscando terapias de tipo "me-too". Están buscando ciencia compelling que aborde necesidades médicas no cubiertas. El CEO Rob Davis dijo que su rango de valores para transacciones es típicamente de $1 mil millones a $15 mil millones, pero tienen la capacidad de ir más allá para el acuerdo estratégico correcto.

**JORDAN:** Pasando a la orientación prospectiva, que es realmente donde vemos la confianza de la compañía. Para 2026 completo, elevaron tanto la orientación de ingresos como la de ganancias por acción. Ahora esperan ingr

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# Beta Finch Podcast Script - Eli Lilly (LLY) Q1 2026 Earnings

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**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y te acompañaré junto con Jordan en este episodio donde desglosamos los resultados del primer trimestre de 2026 de Eli Lilly. Ha sido un trimestre absolutamente impresionante, así que settlearse y prepárate para sumergirte en algunos números realmente fascinantes.

Antes de comenzar, necesito compartir una descargo de responsabilidad importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.

Dicho esto, Jordan, bienvenido a la mesa. ¿Cómo estás viendo estos resultados de Eli Lilly?

**JORDAN:** Gracias, Alex. Honestamente, estoy bastante impresionado. Cuando empiezas a mirar los números de Eli Lilly en Q1, lo primero que salta es el crecimiento de ingresos del 56% año tras año. Eso es un crecimiento sustancial para una farmacéutica de este tamaño.

**ALEX:** Absolutamente. Y eso no es casualidad. Ese crecimiento está siendo impulsado principalmente por dos productos que todos conocemos: Zepbound y Mounjaro. Juntos generaron $12.8 mil millones en ingresos en Q1, lo que representa $6.7 mil millones en crecimiento comparado al año anterior. Es decir, esos dos medicamentos prácticamente duplicaron su contribución.

**JORDAN:** Exactamente. Pero aquí es donde se pone interesante para mí. Si miras más allá del fenómeno de la obesidad, tienes a los medicamentos de inmunología, oncología y neurociencia creciendo conjuntamente un 160%. Eso sugiere que Eli Lilly no es un negocio de un solo medicamento. Tienen profundidad en su cartera.

**ALEX:** Ese es un punto excelente. El CFO, Lucas Montarce, fue muy claro sobre esto. El margen de ganancia no-GAAP fue del 50%, un aumento de aproximadamente 7 puntos porcentuales respecto al mismo trimestre del año anterior. Cuando estás viendo márgenes así de altos en la industria farmacéutica moderna, eso sugiere una eficiencia operativa muy fuerte.

**JORDAN:** Y hablando de eficiencia, la orientación de ganancias también se aumentó. Lilly ahora espera ganancias por acción no-GAAP de $35.50 a $37.00 para todo el año. Comparado a Q1 específicamente, donde tuvieron $8.55 por acción, eso parece muy razonable. Pero Jordan, ¿cuál fue el resultado más importante para ti de toda la conferencia?

**ALEX:** Mira, para mí fue el lanzamiento de Koundeo. Dave Ricks, el CEO, hizo mucho énfasis en esto. Koundeo es un GLP-1 oral aprobado por la FDA específicamente para pérdida de peso. Es la primera vez que un nuevo medicamento incretin se lanza con la obesidad como indicación principal, no la diabetes.

**JORDAN:** Lo que me impresionó es que tan solo tres semanas después del lanzamiento, ya tienen 20,000 pacientes tratados. Y aquí está lo realmente interesante: el 80% de esas prescripciones son nuevas para la clase. Significa que no están simplemente convirtiendo a pacientes de Zepbound o Mounjaro. Están expandiendo el mercado total.

**ALEX:** Exactamente. Y hay acceso confirmado con dos de los tres mayores gestores de beneficios de farmacia en mayo. Más importante aún, el programa Medicare Bridge comienza el 1 de julio, lo que proporciona acceso con un copago máximo de $50 al mes para adultos mayores. Eso es un catalizador de crecimiento fenomenal.

**JORDAN:** Ahora, en términos de datos clínicos, Eli Lilly también presentó resultados de ACHIEVE-4, el séptimo ensayo de Fase III positivo para Koundeo en diabetes tipo 2. Los datos mostraban un 16% menor riesgo de eventos MACE en comparación con insulina glargina. Pero lo que realmente me llamó la atención fue el análisis de supervivencia: un 57% menor riesgo de muerte por cualquier causa.

**ALEX:** Ese es un dato grande. Y el Dr.

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## Bristol Myers Squibb (BMY) - Q1 2026 Earnings

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**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu podcast de análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y junto a mi coanfitriona Jordan, vamos a desglosar los resultados más recientes de Bristol Myers Squibb. Antes de comenzar, quiero hacer una aclaración importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN:** Gracias, Alex. Y sí, Bristol Myers Squibb acaba de reportar sus resultados del primer trimestre de 2026, y hay bastante de qué hablar aquí. Así que adelante, cuéntame: ¿cuál es el panorama general?

**ALEX:** Buena pregunta. Entonces, BMY reportó ingresos totales de aproximadamente $11.5 mil millones en el Q1, lo que representa un crecimiento del 1% año a año. Ahora bien, a primera vista, eso podría sonar un poco débil, pero hay mucho más que está sucediendo bajo la superficie aquí.

**JORDAN:** Sí, dígame más sobre eso. Porque ese número de ingresos parece bastante plano.

**ALEX:** Es verdad, pero aquí está lo importante: su cartera de crecimiento, que es realmente donde están enfocando su estrategia, creció un 9% año a año, llegando a $6.2 mil millones. Así que tienen una cartera base más antigua que está decayendo, pero compensan eso con estos productos más nuevos que están ganando impulso. Productos como Reblozyl, Breyanzi, Opdualag, y este nuevo Cobenfy que lanzaron para la esquizofrenia.

**JORDAN:** Interesante. Entonces es más bien una historia de transición, ¿verdad? Están haciendo la transición de sus medicamentos más antiguos a esta nueva cartera.

**ALEX:** Exactamente. Y eso es realmente el punto central de su estrategia. Lo que me llamó la atención fue que Eliquis, su medicamento anti-coagulante, creció un 13% en el trimestre a $4.1 mil millones. Eso sigue siendo un negocio masivo para ellos.

**JORDAN:** Espera, pero mencionaron que tuvieron un inventario que construir relacionado con una reducción de precios. ¿Cómo factorizamos eso?

**ALEX:** Buen punto. Sí, a principios de año redujeron el precio de Eliquis en Estados Unidos, así que vimos una acumulación de inventario en los mayoristas en el primer trimestre. Pero la administración espera que eso se revierta en el segundo trimestre. Así que ese número del 13% podría ser un poco inflado por esa dinámica de inventario. Aun así, sigue siendo un producto muy sólido.

**JORDAN:** Ese es el tipo de detalle que la gente pierde. Ahora bien, el rendimiento de Camzyos también fue interesante. Casi se duplicó, ¿verdad?

**ALEX:** Sí, Camzyos para la miocardiopatía hipertrófica llegó a $314 millones en ingresos, casi el doble del año anterior. Y lo que fue realmente revelador fue durante la llamada de resultados: mencionaron que ahora tienen aproximadamente 25,000 pacientes prescritos con Camzyos en Estados Unidos. Ese es un lanzamiento bastante sólido.

**JORDAN:** Pero no hay competencia en esa clase, ¿verdad?

**ALEX:** Ah, aquí es donde se pone interesante. Mencionaron que la competencia acaba de llegar al mercado con apacamten, así que están preparados para una batalla. Pero lo que dijeron fue muy confiado: básicamente, Camzyos tiene una dosis simple, el régimen de exploración es claro y directo. El competidor requiere múltiples pasos de titulación. Así que creen que tienen una ventaja de experiencia del usuario aquí.

**JORDAN:** Eso tiene sentido desde una perspectiva comercial. Ahora bien, hablemos de los medicamentos más nuevos y emocionantes. Hay mucha charla sobre su tubería. ¿Cuáles son los principales catalizadores que deberían estar en nuestro radar?

**ALEX:** Oh, hay muchos. Pero déjame centrarme en lo que podría ser realmente transformador. Primero, está Milvexian, su inhibidor

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## REGENERON PHARMACEUTICALS (REGN) - Q1 2026 EARNINGS

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**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy vamos a desglosar los resultados del primer trimestre de Regeneron Pharmaceuticals. Fue un trimestre bastante robusto para la compañía, así que tenemos mucho de qué hablar.

Antes de empezar, necesito compartir un importante aviso: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.

Dicho esto, vamos a los números.

**JORDAN:** ¡Hola a todos! Estoy muy entusiasmado con este trimestre de Regeneron. Los números son realmente impresionantes.

**ALEX:** Completamente de acuerdo. Déjame empezar con lo más importante: Regeneron reportó un crecimiento de ingresos del 19% respecto al año anterior, llegando a $3.6 mil millones. Pero lo que realmente me llamó la atención fue el crecimiento de las ganancias por acción no-GAAP del 15%.

**JORDAN:** Ese es un crecimiento sólido en ambos lados del estado de resultados. Pero lo que realmente domina toda la narrativa de este trimestre es DUPIXENT.

**ALEX:** Oh, sí. DUPIXENT es absolutamente dominante. Las ventas globales netas de DUPIXENT crecieron un 31% a $4.9 mil millones solo en este trimestre. Eso es extraordinario. Y los ejecutivos mencionaron que más de 1.4 millones de pacientes están actualmente en tratamiento con DUPIXENT en todo el mundo.

**JORDAN:** Déjame poner esto en perspectiva: Con ventas anualizadas cercanas a los $20 mil millones y solo este primer trimestre representando $4.9 mil millones, estamos hablando de un producto que verdaderamente está transformando el negocio de Regeneron. Es la medicina biológica número uno prescrita por dermatólogos, neumólogos, alergólogos y otorrinolaringólogos.

**ALEX:** Lo que me impresionó fue la amplitud del crecimiento. No es solo en las indicaciones establecidas como dermatitis atópica y asma. Están viendo crecimiento en lanzamientos más recientes también: enfermedad pulmonar obstructiva crónica, urticaria espontánea crónica, rinosinusitis alérgica fúngica. La compañía está expandiendo constantemente las indicaciones aprobadas para DUPIXENT.

**JORDAN:** Y eso lleva a una pregunta interesante que surgió en la llamada de ganancias. Uno de los analistas preguntó sobre la estrategia de vida útil de DUPIXENT dentro de la colaboración con Sanofi. Es decir, ¿qué pasa cuando vence la patente? ¿Regeneron está construyendo agentes de próxima generación?

**ALEX:** Excelente punto. Los ejecutivos fueron bastante claros: están desarrollando anticuerpos de siguiente generación que se dirigen a IL-13 e IL-4. George Yancopoulos mencionó que planean iniciar un ensayo de primer humano para su anticuerpo anti-IL-13 a mediados de este año. Así que están siendo proactivos sobre la sucesión después de DUPIXENT.

**JORDAN:** Ahora, hablemos de las otras joyas de la corona. EYLEA HD tuvo un trimestre extraordinario con ventas netas de $468 millones en EE.UU., un crecimiento del 52% año sobre año.

**ALEX:** Sí, es interesante porque EYLEA original está disminuyendo debido a la competencia de biosimilares y a la conversión a EYLEA HD. Pero la adopción de EYLEA HD es tan fuerte que está compensando con creces. Marion McCourt mencionó que EYLEA HD ahora contribuye la mitad de las ventas netas de la franquicia de retina en EE.UU.

**JORDAN:** Lo que fue especialmente notable fue la demanda secuencial. Aumentó un 10% a pesar de la estacionalidad típica del primer trimestre. Y hay una potencial aprobación de la jeringa precargada de EYLEA HD que podría llegar pronto.

**ALEX:** Eso es correcto. La FDA no actuó en la fecha PDUFA de abril, pero los ejecutivos esperan una decisión sobre una o ambas aplicaciones

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## AbbVie Q1 2026 Earnings Analysis

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ALEX: Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estamos desglosando los resultados del primer trimestre de AbbVie, una de las empresas farmacéuticas más grandes del mundo. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

JORDAN: Gracias, Alex. Y tenemos un copresentador aquí, soy Jordan. AbbVie tuvo un trimestre bastante impresionante, así que estoy emocionado de desglosar esto contigo.

ALEX: Definitivamente. Comencemos con los números clave. AbbVie reportó ganancias ajustadas por acción de $2.65, lo cual superó sus expectativas por $0.07. Los ingresos totales netos fueron de $15 mil millones, superando las expectativas por $300 millones, y lo más importante es que vieron un crecimiento robusto del 12.4% en ventas. ¿Qué destacó para ti de estos números, Jordan?

JORDAN: Bueno, ese crecimiento del 12.4% es realmente sólido para una empresa de este tamaño. Pero lo que realmente me llamó la atención fue lo que Rob Michael, el CEO, dijo sobre elevar las perspectivas. Aumentaron la orientación de ganancias por acción completa del año en $0.12, ahora esperando entre $14.08 y $14.28. Eso es un movimiento bastante significativo después de solo un trimestre.

ALEX: Absolutamente. Y la orientación de ingresos también aumentó en $300 millones, ahora esperando alrededor de $67.3 mil millones para el año completo. Creo que lo interesante aquí es por qué están viendo este impulso. No es solo suerte, ¿verdad? Hay un par de impulsores reales aquí.

JORDAN: Exacto. El primero es el negocio de inmunología, que generó $7.3 mil millones en ingresos. Y dentro de eso, Skyrizi, que es su producto estrella para la psoriasis, creció un 29.2% con ventas de $4.5 mil millones. Eso es un crecimiento extraordinario.

ALEX: Sí, y lo que fue especialmente fascinante en la llamada fue escuchar cómo están manejando la competencia. Presentaron nuevos datos sobre la eficacia de Skyrizi en áreas difíciles de tratar como psoriasis genital y del cuero cabelludo. También obtuvieron datos radiográficos de cinco años mostrando casi un 90% de pacientes sin progresión radiográfica en la artritis psoriásica.

JORDAN: Lo que me gustó fue cómo el equipo de Jeff Stewart comunicó esto. Dijeron que Skyrizi tiene una ventaja distintiva con su "dosificación trimestral conveniente". Ese es un detalle importante porque significa que los pacientes solo necesitan ir al médico cuatro veces al año, comparado con posiblemente más frecuencia con competidores.

ALEX: Y luego está Rinvoq, otro producto de inmunología que generó $2.1 mil millones en ingresos con un crecimiento del 20.2%. Ahora están viendo inflexión en enfermedad inflamatoria intestinal, particularmente en colitis ulcerosa, después de que expandieron la etiqueta. Pero aquí está el verdadero drama, Jordan...

JORDAN: ¿Qué es?

ALEX: Humira. Su droga original que se suponía que dominaría, cayó un 40.3% debido a la competencia de biosimilares. Pero dijeron que esto estaba "en línea con las expectativas". Así que al menos lo anticiparon.

JORDAN: Ese es el cambio en la industria farmacéutica en estos días. Los biosimilares son inevitables. Lo importante es si tienes buenos reemplazos en tu cartera, y claramente AbbVie lo hace.

ALEX: Exactamente. Ahora pasemos a neurociencia, donde AbbVie también está siendo realmente fuerte. Los ingresos totales fueron de casi $2.9 mil millones, creciendo un 24.3%. Esto incluye Vraylar para bipolar, que creció un 18.4%, y VYALEV para la enfermedad de Parkinson, que está en camino de ser un "blockbuster" este año.

JORDAN: Y lo que es realmente emocionante es que mencionaron la aprobación inminente de Tavapa

Este episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y me acompaña mi co-anfitrión Jordan para desglosar los resultados del cuarto trimestre 2025 de Zoetis. Pero antes de comenzar, quiero recordarles que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN**: Gracias Alex. Zoetis realmente entregó algunos números sólidos para cerrar el 2025. Hablemos de los aspectos destacados: ingresos globales de $9.5 mil millones con un crecimiento orgánico operacional del 6%, y lo que es aún más impresionante, un crecimiento del ingreso neto ajustado del 7% en base orgánica operacional.

**ALEX**: Exacto, Jordan. Y lo que me llamó la atención es cómo los mercados internacionales realmente brillaron aquí, entregando un 8% de crecimiento orgánico operacional en ingresos, mientras que Estados Unidos logró un respetable 4%. Esto realmente demuestra el valor de tener una huella global diversificada, ¿verdad?

**JORDAN**: Absolutamente. Y si miramos por especies, el sector ganadero entregó un sólido 8% de crecimiento orgánico operacional, beneficiándose de un portafolio más enfocado después de la desinversión de MFA. Pero lo que realmente me impresiona es la fortaleza continua de la franquicia Simparica - creció 12% operacionalmente para el año.

**ALEX**: ¡Es increíble! Simparica Trio incluso superó los $1 mil millones en ventas anuales solo en Estados Unidos. Eso es un hito importante. Pero hablemos del elefante en la habitación - la CEO Kristin Peck fue muy directa sobre los desafíos que están viendo en el mercado estadounidense.

**JORDAN**: Sí, fue bastante franca al respecto. Están viendo presión económica en los dueños de mascotas de la Generación Z y millennials, lo que ha contribuido a una disminución en las visitas terapéuticas. Pero aquí está lo interesante - la atención de emergencia y urgente continúa mostrando fortaleza, lo que sugiere que no es una disminución en la demanda subyacente, sino más sensibilidad al precio.

**ALEX**: Exacto. Y Peck mencionó que están operando en un panorama más competitivo, incluyendo actividad de lanzamiento promocional elevada. ¿Cómo están respondiendo a esto?

**JORDAN**: Están tomando acciones dirigidas - optimizando su mezcla de canales, aumentando el alcance con veterinarios, y reforzando su liderazgo científico. Su estrategia omnicanal realmente les está ayudando aquí, con contribuciones de doble dígito del retail y entrega a domicilio.

**ALEX**: Hablando de desafíos, veamos la franquicia de dolor OA. Declinó 3% operacionalmente para el año. Librela bajó 6%, pero Solensia creció 7%. ¿Qué está pasando ahí?

**JORDAN**: Es una situación mixta. Están viendo signos de que su estrategia multipronged está funcionando con Librela - las tendencias de ventas mensuales se están estabilizando y la satisfacción de veterinarios y dueños de mascotas se mantiene alta. Además, tienen Portela y Lanivia llegando, lo que debería expandir sus capacidades en el manejo del dolor OA.

**ALEX**: Y no olvidemos el diagnóstico de animales de compañía - 13% de crecimiento operacional. Eso es impresionante, especialmente con la presión continua en las visitas a clínicas.

**JORDAN**: Definitivamente. Su innovación habilitada por IA realmente está dando resultados. El lanzamiento de Vetscan Optocell y la expansión del menú VetScan Imagyst están contribuyendo a un fuerte rendimiento de la plataforma.

**ALEX**: Ahora, hablemos de la orientación para 2026. Están proyectando crecimiento orgánico operacional de ingresos del 3% al 5% y crecimiento del ingreso neto ajustado del 3% al 6%. Eso parece un poco conservador comparado con su rendimiento de 2025.

**JORDAN**: Bueno, creo que están siendo prudentes dado el

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