# GUIÓN DE PODCAST - BETA FINCH

**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex.

**JORDAN**: Y yo soy Jordan. Hoy vamos a desmenuzar la llamada de ganancias del cuarto trimestre de AMD, y déjame decirte, Alex, estos números son impresionantes.

**ALEX**: Absolutamente, Jordan. Pero antes de sumergirnos en los detalles, debo recordar a nuestros oyentes que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN**: Perfecto. Ahora, hablemos de estos números récord. AMD reportó ingresos del cuarto trimestre de $10.3 mil millones, un crecimiento del 34% interanual. Y para todo el año 2025, llegaron a $34.6 mil millones en ingresos totales.

**ALEX**: Esos son números sólidos, pero lo que realmente me llama la atención es el crecimiento en el segmento de centros de datos. $5.4 mil millones en el cuarto trimestre, un aumento del 39% interanual. Lisa Su, la CEO, realmente está ejecutando su estrategia de AI de manera brillante.

**JORDAN**: Y hablando de AI, creo que uno de los momentos más interesantes de la llamada fue cuando Lisa habló sobre las ventas a China. Tuvieron $390 millones en ventas de GPUs MI308 a China en el cuarto trimestre, pero solo están proyectando $100 millones para el primer trimestre de 2026.

**ALEX**: Exacto. Y es interesante cómo manejaron esa situación. Lisa fue muy clara: esas ventas fueron bajo licencias aprobadas por la administración, pero dada la naturaleza dinámica de la situación regulatoria, no están proyectando ventas adicionales más allá del primer trimestre.

**JORDAN**: Lo que me parece fascinante es cómo AMD está posicionándose para el futuro. Están en camino de lanzar la serie MI450 y la plataforma Helios en la segunda mitad de 2026. Lisa mencionó que tienen conversaciones activas con múltiples clientes para implementaciones multi-gigawatt a gran escala.

**ALEX**: Y no olvidemos la asociación con OpenAI. Seis gigawatts de GPUs Instinct durante tres años y medio. Es una asociación masiva que realmente podría catapultar a AMD en el espacio de AI.

**JORDAN**: Hablemos de márgenes por un momento. El margen bruto del cuarto trimestre fue del 57%, impulsado en parte por una liberación de reservas de inventario de $306 millones. Pero incluso sin eso, Jean Hu, la CFO, dijo que el margen habría sido aproximadamente del 55%.

**ALEX**: Y esa tendencia de márgenes parece continuar. Están proyectando un margen bruto del 55% para el primer trimestre de 2026. Lo que me gusta es que están viendo una mejora en la mezcla de productos a medida que avanzan hacia productos de mayor valor agregado.

**JORDAN**: Ahora, una de las preguntas más interesantes en la sesión de Q&A vino de Aaron Rakers sobre las proyecciones de ingresos de AI. Lisa reafirmó su objetivo de llegar a "decenas de miles de millones" en ingresos anuales de AI para 2027.

**ALEX**: Esa es una proyección audaz. Y cuando Tim Arcuri preguntó sobre el crecimiento del 60% anual en centros de datos, Lisa dijo que definitivamente es posible para 2026. Eso sugiere que esperan ver una aceleración significativa, especialmente con el lanzamiento de MI450 en la segunda mitad del año.

**JORDAN**: Lo que también encontré interesante fue la discusión sobre CPUs. A menudo nos enfocamos tanto en las GPUs que olvidamos que AMD también está ganando terreno significativo en el lado de procesadores de servidor. Lisa mencionó que los pedidos de CPUs de servidor se han fortalecido, especialmente en los últimos 60 días.

**ALEX**: Exacto. Y tiene sentido cuando lo piensas. A medida que las cargas de trabajo de AI se vuelven más complejas, necesitas CPUs potentes trabajando junto con las GPUs. Los procesadores EPYC de AMD están ganando adopción tan

Este episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de resultados financieros impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y junto a mi co-anfitrión Jordan, vamos a desentrañar los resultados del primer trimestre de 2026 de Applied Materials, ticker AMAT.

**JORDAN:** ¡Hola a todos! Acabamos de revisar la llamada de resultados de AMAT del 12 de febrero, y hay mucho que cubrir sobre esta empresa de equipos para semiconductores.

**ALEX:** Antes de sumergirnos en los números, debo mencionar algo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN:** Perfecto. Ahora, Alex, hablemos de los aspectos destacados. Lo primero que me llamó la atención fue la fortaleza continua en la demanda de IA que mencionó Gary Dickerson, el CEO.

**ALEX:** Exactamente. Dickerson fue muy claro al decir que "la demanda de IA se mantiene robusta y de amplia base, respaldando la fortaleza sostenida del WFE" - eso es Wafer Fabrication Equipment, para nuestros oyentes que tal vez no estén familiarizados con el término. Lo interesante es que no solo están viendo fortaleza en IA, sino también en foundry-logic de vanguardia y empaquetado avanzado.

**JORDAN:** Y eso me lleva a un punto fascinante sobre la diversificación de sus vectores de crecimiento. Cuando Atif Malik preguntó sobre empaquetado avanzado, Dickerson respondió que es "un fuerte vector de crecimiento impulsado por la integración heterogénea y la IA." Applied Materials se está diferenciando con lo que él llamó "un conjunto integral de herramientas a través del empaquetado a nivel de wafer, bonding híbrido, y inspección/metrología."

**ALEX:** Eso es estratégicamente inteligente. No están apostando todo a un solo segmento. Hablemos de los números regionales porque creo que es revelador. Dickerson mencionó que están viendo "impulso continuo en Estados Unidos y Taiwán, con actividad también repuntando en Corea."

**JORDAN:** Sí, y sobre China - que siempre es una pregunta delicada dadas las restricciones de exportación - Dickerson fue diplomático pero realista. Dijo que "la demanda en China permanece mixta por segmento, con nodos maduros estables y ciertas áreas de vanguardia impactadas por restricciones." Pero enfatizó que su "huella global y amplio portafolio" les permite apoyar a clientes en todas las regiones dentro del marco regulatorio.

**ALEX:** Hablando de regulaciones, hubo una pregunta interesante de Vijay Rakesh sobre desarrollos de CFIUS que podría impactar sus perspectivas. Brice Hill, el CFO, fue cauteloso pero confiado, diciendo que han "incorporado supuestos apropiados" en sus perspectivas.

**JORDAN:** Me gustó mucho la respuesta sobre márgenes brutos de Hill. Cuando Stacy Rasgon preguntó sobre la trayectoria de márgenes, Hill explicó que los márgenes "reflejarán la mezcla de productos y clientes, así como mejoras continuas en productividad y costos." Están gestionando las restricciones de suministro de manera proactiva.

**ALEX:** Y hablando de suministro, fue alentador escuchar que los tiempos de entrega están mejorando. Hill mencionó que están "calificando proveedores adicionales y optimizando operaciones." Eso es crucial en el entorno actual de la cadena de suministro.

**JORDAN:** Una de las preguntas más técnicas que me pareció interesante fue sobre gate-all-around y transiciones de alimentación trasera. Dickerson destacó que están "bien posicionados con un amplio conjunto de soluciones de deposición, grabado, CMP, e inspección/metrología." Estas transiciones introducen lo que él llamó "nuevos materiales y desafíos de integración" donde su liderazgo en ingeniería de materiales es un diferenciador clave.

**ALEX:** Y no olvidemos HBM - High Bandwidth Memory. Srini Pajjuri preguntó específicamente sobre h

Este episodio incluye contenido generado por IA.

# Beta Finch Podcast Script - Analog Devices Q1 2026 Earnings

**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan para desglosar los resultados del primer trimestre de 2026 de Analog Devices, conocida como ADI en el NASDAQ.

**JORDAN**: Hola a todos. Y antes de sumergirnos en estos números realmente impresionantes, Alex, necesitamos ser claros sobre algo importante.

**ALEX**: Absolutamente, Jordan. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

**JORDAN**: Perfecto. Ahora, hablemos de ADI porque estos resultados son realmente llamativos. Alex, ¿qué te pareció más impresionante de los números principales?

**ALEX**: Jordan, esto fue una ejecución sólida en todos los aspectos. Los ingresos llegaron a $3.16 mil millones, creciendo un 3% secuencialmente y un masivo 30% año tras año. Pero aquí está lo que realmente me impresiona: superaron la parte alta de su guía en ingresos, margen operativo y ganancias por acción.

**JORDAN**: Y hablemos de márgenes porque esto es donde ADI realmente brilla. El margen bruto fue del 71.2%, arriba 140 puntos base secuencialmente. El margen operativo llegó al 45.5%, arriba 200 puntos base secuencialmente y 500 puntos base año tras año. Esos son números de una empresa que está operando a otro nivel.

**ALEX**: Completamente de acuerdo. Y las ganancias por acción de $2.46 representaron un crecimiento del 51% año tras año. Pero Jordan, lo que realmente me emocionó fue escuchar al CEO Vincent Roche hablar sobre su negocio de IA. Están viendo un crecimiento masivo en dos áreas clave.

**JORDAN**: Exacto. Su negocio de equipos de prueba automatizados, o ATE, creció aproximadamente 40% en el año fiscal 2025 y se aceleró aún más en 2026. Y su negocio de centros de datos creció aproximadamente 50% en 2025 con crecimiento acelerado en el trimestre más reciente. Juntos, estos representan cerca del 20% de sus ingresos totales.

**ALEX**: Es fascinante cómo están posicionados en el boom de IA. Roche explicó que en el lado de los centros de datos, están divididos entre energía y óptica. La gestión de energía está siendo revolucionada por las demandas de IA: mayor densidad de energía, arquitecturas de mayor voltaje, y la necesidad de protección sin compromisos.

**JORDAN**: Y me encantó cómo lo explicó Roche: "Piensen en la entrega de energía como el sistema vascular moviendo energía a través del centro de datos, y el control de energía como el cerebro del sistema energético del centro de datos." ADI está proporcionando tanto los músculos como el cerebro de la infraestructura de IA.

**ALEX**: Hablemos de la guía porque esto es donde las cosas se ponen realmente interesantes. Para el segundo trimestre, esperan ingresos de $3.5 mil millones, más o menos $100 millones. Eso es un crecimiento secuencial del 11%, muy por encima de su estacionalidad típica del 4-5%.

**JORDAN**: Y desglosemos eso por segmentos porque muestra dónde está la fortaleza. Industrial se espera que crezca 20% secuencialmente - Alex, no puedo recordar haberlos visto guiar industrial hacia arriba tan agresivamente antes.

**ALEX**: Es notable, Jordan. Y comunicaciones se espera que crezca en dígitos altos secuencialmente, aproximadamente 60% año tras año. Eso está siendo impulsado tanto por la oleada de IA para centros de datos como por la recuperación cíclica inalámbrica.

**JORDAN**: Pero no todo es color de rosa. Automotriz se espera que esté plano o hacia abajo secuencialmente, por debajo de la estacionalidad. El CFO Richard Puccio lo atribuyó al "desenredo de la tracción tarifaria y macro" que han estado discutiendo desde el segundo y tercer trimestres del año pasado.

**ALEX**: Eso es un buen punto. Y en

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