主持人：鲁克 币圈资深投资者：老叶
鲁克：听众朋友们大家好，币海听潮第五期节目开播了。我是主持人鲁克，近期以太币，比特币涨势都非常好。很多做股票的人都不做了，转入数字货币的投资市场。有很多朋友问我该怎样投资，不过我也是一个新手，也没有很多经验。今天我们请来了币圈资深投资者，他的名字叫老叶，来自美国。大家请放心，他会说中文。老叶，你好。
老叶：你好，鲁克。
鲁克：听说您在币圈投资已经快五年了？
老叶：应该算是吧。
鲁克：在五年前，比特币价格大概是多少呢？
老叶：我刚进市场的时候，大概在二三百块钱左右吧？
鲁克：那你一定经历了很多风雨吧，现在比特币价格大概在十二万。
老叶：是是是，变化挺大的。不过毕竟五年了，时间也很长了。
鲁克：我们很多听众朋友，从前都是股票投资者。股票投资市场最多几百倍，但是比特币已经快上万倍了。
老叶：对。
鲁克：很多人都知道高抛低吸。那您能解释一下在数字币圈的高抛低吸吗？什么叫高，什么叫低？
老叶：这个问题确实问的很好，什么时候高，什么时候低？这个挺难判断的。这是一个心理的问题。要看你心里认为什么是高是，什么是低。如果要讲清楚这个问题，首先要问自己，是长期目标，还是短期目标。如果是长期目标的话，在数字币市场，你的期望至少要是五倍。如果你进来的早，你的期望甚至要是十倍或者二十倍。这是比较正常的期望值。但如果你是短期的目标，那期望值可能30%就够了。所以，首先自己要想清楚，你的目标是什么，是短期还是长期。做长期的时候，不要太在意比例，比如涨了20%，或者10%。又或者跌了20%。这都不是特别重要。一旦确定了是长期还是短期，剩下的就比较好判断了。
鲁克：最近。我在以太币价格两千八左右的时候买了一点，一直没怎么动，后来又跌了一点。到了三千六百五十的时候，我挂了一个单，成交了。后来价格又涨到七千多，我就觉得有点后悔了。自从买了以后，我就像所有投资者一样，每天看盘，关注每个小时的价格。你觉得这有没有影响。
老叶：首先你不要后悔，如果你原来就是一个短期的期望值。那短期能赚30%。你应该满意。不管你的目标是什么，如果它跌回去，跌到两千五，这也很有可能。那你可以再买回来，再赚一次20%。但是就不要后悔了。最好还是要留一部分做长期投资，如果你是新手，可以70%做长期投资，30%做短期的。那就有70%没卖留在那，你卖了30%，30%也赚了。这就不错了，不要后悔了。剩下的70%就继续等吧。关键问题是剩下的70%要什么时候卖呢。这就是一个难题了。回答这个问题其实是挺难的。但是，总的一个原则是看速度，还有翻了几倍。如果是很短时间以内，翻了好几倍。你应该把你长期的至少一部分卖掉。有一个币差不多一个月内涨了三十倍。这个时候很明显，应该把一部分卖掉。你可以在涨了五倍的时候把一部分卖了，涨了十倍的时候再把一部分卖了，到了二十倍再把一部分给卖了，这个时候也有希望再买回来，不过没关系，你已经赚了，赚了五倍，赚了十倍，都是赚了，不要后悔。
鲁克：在股票市场，特别是沪市有10%的涨停板，在中国市场是这样的，通常在第三个涨停板的时候，交易量放量，大家就慌了。因为很多人会去唱空，觉得太高了。或者涨了四个停板以后，觉得太高了，很多人就会去放空、做空之类的。你怎么看数字货币的做空的投资策略。
老叶：你不要用传统市场的标准来判断决定数字货币市场的行为，因为它的涨跌的速度、节奏是不太一样的。你刚才说的做空，有一个挺重要的原则就是，要非常小心，在数字币市场做空，你能赚的钱有限，但是赔的钱是无限的。就是说，你能赚两万块钱，但是如果你买错了，可能赔的就不止两万块钱了，赔的可能是二十万块钱了。所以这个的风险挺高的。为什么这两者之间有区别呢？就是因为数字币很容易翻五倍、十倍，弄不好，二十倍。那个时候，做空的肯定就被清仓了。
这个最有名的例子就是前几年的零币（Zcash）上线的时候，在它上市之前已经有期货，这个期货开始大概几块美元，最后升到十块、二十块、五十块钱。我觉得上到五十块钱的时候已经有人开始买空了，他们觉得这个升到这么高，肯定是会大跌的，涨到一百美元根本不现实。但是后来却涨到三百美元、五百美元，最后涨到一万美元了。当然这个价格是特别离谱了，特别可笑。以后再跌下去了，我就不太清楚了，可能跌到十美元了。但是那些买空的都被清仓了。这就是一个教训吧。不要觉得自己是多么多么聪明，有可能你说得对，但是也有可能就被清仓了。
鲁克：其实在比特币市场，有一个非常有名的比特币首富，叫李笑来。他经常会发一些议论性的对价格的预测，在2013年的时候，比特币到八千块的时候，他还发了一本书，叫《请hold住你的比特币》。然后就有很多人听他的话，一直留着。结果没多久就开始暴跌，跌到两千块。他又发表言论说，比特币跌还远远没有结束，很多人就在等，结果比特币反弹了。也就是说对价格的预测是非常难的，是不是？
老叶：那肯定是，其实他当时说的也是对的，比特币在两千块的时候，的确跌了。但是关键是，你认为你自己有能力能够预测币的价格吗？如果你认为你很有把握，那么你可以试试。我只能告诉大家，这个非常难。我虽然说很有经验，我都不敢认为自己都能猜到。我不会选择试着做这个。当时他虽然说得对，两千块的时候的确跌了，但是你如果根据他的建议，你在两千块的时候抛了，你会在一千块的时候在买回来吗？这也不一定。可能你会觉得还会跌，一直不买。最后他反弹了不管是到两千块还是到后来的十二万，你可能都没来得及上车，所以这个挺危险的。
鲁克：刚才你说低点我们很难踩得到，那么低吸不行，高抛的高点在哪里？
老叶：你提出的是最难的问题之一，怎么判断？我觉得第一个原则应该是速度，就是在涨的非常快的时候，你需要特别注意，这很有可能是一个高点。当然另外也还是要看几倍。举一个例子，在2013年底的时候，大概十一月份，有一天早晨，比特币价格从四五千块钱，升到七千九百五十块钱，到最后的五分钟、十分钟从七千涨到七千九百五十块钱。就是涨的速度特别快，我觉得这算一个考验吧。当时，我记得我在七千九百五十块钱的时候抛了五十个比特币，然后在一分钟之内跌到七千块钱。就是看速度，涨速。涨的特别快的时候，可能算是一个高点吧。
鲁克：好的。
老叶：当然对非主流币来讲，你得更小心一些，你不能那么肯定这种非主流币会发生大规模反弹。这个是必须要想好的。
鲁克：在股票市场，有些人会做投机或投资，投资通常是长期的，投机就是短线。这其中是有一个比例的，那您觉得，你的仓位或者说资产在投资中的比例大概是多少，多少是长期，多少是短期，又或者是只做长期，只做短期呢。
老叶：这个还是要看你的心态，一般的人可能长期和短期都想要吧，最好是有一部分做长期的，否则你玩这个游戏就没有意义了。最好的方法是，定一个比例。有70%长期，30%短期。或者50%长期的，50%短期的。短期的这部分，它涨了30%，或者可能20%，你就慢慢把它卖了，如果它再跌了，跌了就再买回来呗。很有可能这样也能赚的不错，但是这种你可能赚不到大钱，要赚大钱还是靠长期的。做长期的时候，涨了或跌了10%，你不用关心，可以不用注意，不要管。要等它什么时候翻了好几倍，这个时候你才需要注意。
鲁克：按照你的说法，短期其实是活动的资金。
老叶：对的，是活动的。跌的时候买回来。如果做长期的，大跌的时候也是买回来的机会。例如当时的比特币价格从十二十三万，跌到八万块钱左右，这就属于一个大跌的情况。这种时候就可以买回来做长期投资了。
鲁克：意思是长期的我始终要在它大跌的时候做好准备。
老叶：但是往往大部分人在大跌的时候都不敢买。其实这往往是最可惜的，这就是大机会了。因为他们一定要试图踩底。这个其实是挺难做到的。我一般都做不到，我一般在大跌的时候就买。有可能它跌了50%，之后又再跌了10%，但是我会想反弹的时候，这个10%还是会回来，我认为风险其实是很低的。
鲁克：比特币已经十二万了，比特币每一次涨的时候，大家才会关注它，如果跌了之后大家就不会去买了，不会关注了。对于股票投资人，或者想进入股票市场，或者数字货币市场的人。在价格高的时候想买，价格不高的时候又觉得没兴趣。那现在价格在十二万的情况下，它要怎么买呢。大家就会考虑是不是会跌下来呢。你能给他们一些什么建议呢。
老叶：首先，第一个原理肯定是高抛低吸，这也是不能忘掉的原则。尽可能争取价格低的时候买进，也就是大跌时候买进，这肯定是最好的方法了。这也是看你的心理素质了，要看你敢不敢，你是否认为这个项目是长期的有希望的。如果你认为它有长期的发展的余地，那就可以买低。如果它继续跌了，那就继续买吧。就是不能说你一次性把所有的都投资一下，比如你有一万块钱，就一次性全砸下去。应该是投一部分，然后再跌了，再买。如果你有这个心理的素质，你应该是一个成功的投资者。在价格一直升的情况下，你一定要上车，这也是可以的。如果你是一直看这个市场的，最好你是在这个市场里面的。你在任何时候都可以上车。但是原则是如果要追高的话，一定要按照平均成本法来做。
鲁克：怎么解释平均成本法。
老叶：也就是说，比如你有一万块钱要投资，你先投20%或者30%。然后再涨了20%，你再投一千块钱。再涨了10%，你再投一千块钱。这是在买高，但是你也已经赚了。你原来投的已经赚了。所以你应该高兴。但是如果跌了20%呢？这个时候你可以更便宜的进来了，这不是更好吗？你的平均价格就拉低了。这也是一个好事，所以不管怎么样，升了也好，跌了也好。这个平均法就是从心理的观念来考虑的，就是更容易接受了。那这个平均成本法有没有可能失败呢？当然是有的，也就是你买的股票或者数字币，最后到零了，这样你的平均成本法也没用。但是如果不是这样，它长期有升有跌的，那么你用平均成本法应该是合适的 。这就有两条路，要么是你留一大笔钱，等它大跌的时候，你就进场，一定不要等着踩底，跌了40%买一些，跌了30%买一些跌了50%再买一些。不要试图踩底。这是第一个方法。第二个方法就是，追高的话，就是用平均成本法。
鲁克：那我翻译一下，按照我理解的说。就是如果我有一百万，不是把一百万直接买一个价格就结束了，而是要下很多单。然后逐步的买进，逐步的上车。
老叶：大概就是这个意思。
鲁克：听说美国有一个著名的投资人，叫做马克库班。他说对于高风险的产品或是资产投资，要限制在2%，这个2%还是包括比特币，或者是其他加密货币的。那你怎么去看待他的这些说法呢？
老叶：听起来对一些人来讲还是挺合适的，但是说到底还是看每个人的心理素质。如果你的心态好的话。其实2%就太低了。但是对一些人来讲，输了2%就睡不着觉，那2%也多了，不要投资了。那如果是心态挺强的人，他可能50%也合适的。如果价格跌了30%，他还能觉得不错，挺好，这个价格还能再买，对于这种人来讲，2%就太少了。
鲁克：在币圈里还有这种情况，有一些币会横盘很长一段时间，每个币起来的时间点都不一样，有些人每一次机会都不错过，他认为，英文有句话 ：“Every dog has his day”就是每条狗都有他起来的时间。那对于投资者来讲，他是不是应该，比如说莱特币涨的时候就买莱特币，莱特币涨完了以后又跳到以太币，以太币涨完又跳到比特币，比特币涨完又换到另一个。你觉得这种做法有没有风险。
老叶：如果你每个币都能抓住的话，那当然挺好的。但是我估计能做到这一点的人，可能很少了。首先是因为我们每个人的时间都是有限的，如果有无限的时间，来得及了解所有币的情况，第一时间能进市场，能以低价买，那肯定早就发大财了。但是我们并不都是有这么多时间的，所以这也要分吧，首先主流币，投资在主流币可能回报会慢一些吧，但是所需要的时间或者是注意力会更少一些。一些刚起来的币种，首先，选择需要的时间和精力就更多，然后另外要决定一下更长期的投资还是更短期的投资，这也是需要花精力的，所以这个也是自己要判断一下，你能花多长时间来做这件事，如果你的时间够的话，那你可以多花一点时间。来判断一些新起来的币种。
鲁克：那你是主要关注一些主流的币，或者说更大一些（市值）的币？
老叶：我自己肯定是以主流币为主咯，因为更容易判断，毕竟没那么多，当然也是分叉币也是属于主流币的一部分吧，也是更容易判断的。
鲁克：也就是把主流币作为长期的。
老叶：当然也有一些现在不是主流币，也有可能会变成主流币。
鲁克：对对对。
老叶：这个最好还是一个组合吧，一部分主流币，一部分非主流币。非主流币当然能赚的更多。如果你需要平衡风险的话，那你可能得买好几种非主流币，才能保证，其中一个能成功的概率吧。
鲁克：我讲一下我在股票投资一个失败的例子。就是我买了一只股票，然后这个股票，我其实是在低位进去的，然后在高位，十倍的高位减仓了，减的不剩多少。但是在它价格往下走的时候，我也知道它价格在往下走的时候，我就不断的补，结果我发现随着我加仓的成本越来越高，结果我在这只股票上还亏钱了。那么数字币应该也是一样吧？
老叶：只是一个非常经典的犯得错误，这个错误就是重新进场的时间太早了，然后才跌了20%你就着急买回来了，如果刚翻了二十倍，然后跌了20%你再买回来，要跌了50%，60%你再买回来。但是这个到底什么时候适合的时间呢，这个真的很难判断，这个错误我自己也犯过很多次了，就是也是买回来太早了，如果你一定要买回来，那你就先买少一点。最近我有一个币，跌了20%的时候，我一定要买回来，我买了1%，满足我的心理需求，但是没有买回来太多，其实这个钱已经赚了。就算是补回来，还给市场吧。如果它跌了20%以后还继续涨,那好吧，反正你已经赚了长期的钱了，那你就不要后悔了，就这样吧。
鲁克：还有一个，像股票市场我们经常说，包括投资也是，不要把鸡蛋放在一个篮子里。那对于币圈投资者你是怎么看待这个问题呢？
老叶：这肯定是一样的，如果篮子好多，至少有一些吧。如果跌的话，你还是更容易心理能够接受一些。一个跌了另外一个可能升了，很少会同时跌的，除非整个市场都大跌了，那你也没有办法了。但是，其中一个属于跌的，损失可能更容易接受吧。这个肯定是一个挺重要的原则，不要把你所有的钱赌在在一个币那。
鲁克：我有一些朋友投资这个之后啊，每天看每天看。还有一些人就是在高位把自己的数字币抛空之后，他就再也不看了。那你觉得哪一种方式是对的呢？
老叶：我认为这个对一些人来讲其实是不错的，防止低抛高吸的现象。大跌的时候，如果你天天看，弄不好，你受不了了，就都给抛了。好多人就是这样的，因为可能说的挺简单，高抛低吸这个原理，但是实现的人不多。所以一个方法是你不看，可能半年以后再说吧。这个缺点就是，涨的特别高的时候你就错过了，除非你可以设定一些提醒，可以通知你一下。比如涨了五倍可以告诉你，可以抛掉。但是这个是一个比较难判断的选择。我自己认为，如果你真的是一个花时间和注意力做这件事，最好还是盯紧看吧。一点不看不是一个好的方法吧。
鲁克：在九月份大跌的时候，还有一些人是买了一点。买了以后就装到冷钱包里，他说。我就不管了，过了多少多少年以后，变成一栋别墅。我就问他，你就不担心掉下来嘛，然后他说我如果把它放在交易所，它每天涨跌涨跌，我也控制不好，我索性就不看了。当然，我看有很多长期持有人，或是最早买进的，现在也不错了。
老叶：对，所以这个不一定是一个错的方法。那你这样你的风险就是，可能即使二十倍你可能会错过。
鲁克：那你觉得这些点里面最重要的是哪一个？
老叶：肯定就是一点，你从来不要抛掉你所有的币，如果你想长期玩这个游戏，除非你玩到这，到此为止，不再玩了，做别的。那好吧，你就卖掉。如果你没有这个决心，就千万不要全卖掉，你得能够接受，可能你卖掉了80%，留了20%，有可能它会大跌，跌了50%。你不要心理难过，因为那20没有卖，反正你已经赚了80%，你还那么贪婪吗？你应该满意了。弄不好他可能会继续涨了，好多人说，它已经涨了10倍，不可能再涨了，都给卖了，结果它又涨了十倍，对吧，那你就后悔了。要不就是你太贪婪，要不就是你害怕，害怕都会跌，不要有这个心态。你已经赚了10倍，你已经把80%卖了，这就挺不错了。你不要后悔，因为这20%，有可能会赔掉。
鲁克：股票市场是这样讲的，原来的，投的那个本拿回来，卖掉。拿出原本，剩下的都是赚的，我就不看了。
老叶：其实这个也不错了，也挺对的。反正你的本已经拿回来了，你还怕什么。
鲁克：那你认为2018，你觉得今年会有像2017年这样的波澜壮阔的涨幅吗？
老叶：那肯定都有了，上下上下是这个市场的特点。而且数字币市场的一个非常大的好处就是一般升和跌都比较快，不用等太久，就是每个人都有机会。
鲁克：非常感谢老叶刚才给我们做了一个精彩的分享，现在我给听众朋友们做一个总结。总共有七点，第一点就是不要轻易的卖光你所有的数字币，这一点呢您….
老叶：我再加一句，可以说核心的想法就是不要过度自信，不要认为你能肯定它，在这一程度就肯定，会跌回去，你按照低价格再进来。有可能是对，有可能是错的。因为连我，算是很有经验的，连我都没这么自信我都能猜出来涨到什么程度肯定能买回来，连我都不会做，如果你认识庄家，那好吧。那你可以说，到这就卖了，那就没问题了。但是肯定认识庄家的人是不多的。所以你不认识庄家的话，我建议你不要把手里的币都给卖了，你还是，持有至少一部分的，你长期想持有的，你还是留在手里，然后等。如果你全都抛掉了，那你最好下决心以后就不做了，不玩这个游戏了，那也行。
鲁克：好的，第二点 就是确定你是做长期投资还是短期套利。如果你是做长期的，那你就不要被波动影响你的，原来的长期的预期，如果是短期套利的，那就不要去想，有高抛低吸的机会你就出来。那么，如果你两个都想做呢，那你确认比例是多少，长期收益应该是多少，短期需要多少筹码来做，目标又是多大。老叶？
老叶：你定一个具体的比例，比如说30%是短期，70%是长期。然后你就按照这个比例来走。
鲁克：第三点就是前面讲过的高抛低吸，股票都是这样做的。
第四点就是如果你要是看到一个好的涨势，你要追高，那么最好是用平均成本法。就是一点一点的挂单，不要一下挂掉。第五点就是说不要把鸡蛋放在一个篮子里面。就是要分散投资。
老叶：不要说我都买比特币，或者都买以太坊，分散一点。比如买一点比特币，一些小币种等等。
鲁克：那我是不是账上还要有一些筹码？
老叶：对，当然还是要留一部分法币，就是等大跌的时候你还能买回来。
鲁克：那假如说有些涨了，然后我想把这个比特币去换那个，这个操作？
老叶：也行。
鲁克：那么第六点就是说如果你要做长期投资的话，盈利的那一部分不要立刻就卖掉，因为股票我们通常是三个涨停板就卖掉了。
老叶：这个还是跟传统市场是一样的，原理还是一样的。赚钱的一定不要马上抛掉了，赔钱的不要一直留在手里了。
鲁克：我股票总是这样，很多人跌了20%的时候就不看了，总有涨的一天，后来可能跌到50%60%，整个投资都是失败的。那第七点就是不要轻易做空，您能再解释一下吗？
老叶：这第七点是和传统市场是不一样的，你还是不要按照传统市场来判断数字币市场，因为数字币市场就是很容易翻5倍10倍20倍。也可能因为这个市场。最后如果你是买空的话，然后它翻了50倍翻了10倍，那你肯定就被清仓了。这个风险跟传统市场的风险是完全不一样的。你就可以看纽约市现在的情况，那边做空的人特别少，这是有原因的。谁敢？
鲁克：不敢做，风险太大了。
鲁克：好的，今天我们的谈话就到这里，谢谢听众朋友们，谢谢老叶。
老叶：谢谢鲁克，谢谢听众朋友们。
鲁克：下次我们再见，听众朋友。
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