En este episodio de Macro sin Filtro analizo una de las correlaciones más importantes —y menos discutidas— del ciclo macroeconómico: la relación negativa entre los bonos y el petróleo.

Explico por qué en contextos inflacionarios el petróleo tiende a dispararse, impulsado por economías que aún se expanden y demandan más commodities, mientras que los bonos caen a medida que las tasas de interés, especialmente las de largo plazo, suben para combatir la inflación.

También recorro el escenario opuesto: la deflación. Cuando el crecimiento se desacelera, la demanda de commodities colapsa, el petróleo cae y los bonos se disparan ante la fuerte baja de tasas.

Repaso episodios históricos donde esta dinámica fue clave y te cuento qué está señalando hoy esta correlación sobre el próximo movimiento del ciclo económico.

👉 ¿Estamos entrando en un régimen inflacionario o deflacionario?
👉 ¿Qué están anticipando los bonos que el mercado de equities todavía ignora?
👉 ¿El petróleo confirma o desmiente el relato actual?

Un episodio para entender qué activo está diciendo la verdad sobre lo que viene.

**Este contenido no constituye una recomendación de inversión.

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