Carta del Mes

Este mes nos asomamos a una pregunta de enorme calado: ¿estamos ante el inicio del fin de la hegemonía del dólar? Desde hace más de ocho décadas, el dólar ha sido la moneda de reserva por excelencia, pero los últimos movimientos de mercado, junto a ciertas decisiones de política económica en Estados Unidos, están empezando a abrir espacio para alternativas. Entre ellas, el euro.

¿Podría Europa aprovechar esta coyuntura para posicionar al euro como nueva moneda de referencia global? ¿Qué implicaciones tendría eso para los mercados, para los inversores y para el equilibrio económico mundial?

El director y fundador de PBI Gestión, Fernando González Cantero, responde.

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Dirección y producción: JAP Estudio®

Música original: JAP Estudio®

Hoy volvemos a poner el foco en el protagonista indiscutible de las últimas semanas: Donald Trump.

Su segundo mandato ha arrancado con fuerza, y en abril hemos vivido una auténtica montaña rusa en los mercados, marcada por tensiones comerciales, mensajes contradictorios y una notable recuperación final. ¿Estamos ante un cambio de rumbo? ¿O es solo una tregua temporal en medio del ruido?

En la primera parte, el director y fundador de PBI Gestión, Fernando González Cantero, responde:

• ¿Cómo interpretar la aparente contradicción entre la recuperación de los mercados y el deterioro de algunos indicadores económicos?
• ¿Qué tan realistas son las expectativas de acuerdos comerciales exprés entre EE.UU. y sus principales socios?
• ¿Qué rol está jugando la Reserva Federal en este contexto de tensión económica y política?
• ¿Qué señales deberían seguir los inversores en las próximas semanas?

En la segunda parte con el director de operaciones, Alfonso Pascual, hablamos de la política arancelaria de Donald Trump.

1. Hemos visto un fuerte movimiento en los mercados desde el pasado 2 de abril, día en el que Trump anunciaba una imposición de nuevos aranceles. ¿Cuál fue este anuncio de Trump que provocó este terremoto en los mercados?
2. ¿Qué impacto tuvieron estas medidas sobre los mercados financieros?
3. Hemos visto cómo los mercados se han ido recuperando y Trump ha ido corrigiendo su postura. ¿Qué le ha hecho cambiar de opinión?

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En la primera parte, el director y fundador de PBI Gestión, Fernando González Cantero, responde:

• ¿Cómo interpretamos el proceso de rotación en los mercados? ¿Es un ajuste cíclico normal o refleja un cambio estructural más profundo en la economía global?

• ¿Cuál es el papel de la incertidumbre en la evolución de los mercados? ¿Hasta qué punto los inversores están reaccionando al contexto político?

• ¿Cuáles son los mayores riesgos y oportunidades que enfrentan los mercados en los próximos meses? ¿Qué deberían vigilar los inversores para anticiparse a posibles movimientos?

En la segunda parte con el director de operaciones, Alfonso Pascual, hablamos una vez más sobre Trump.

1. Desde la victoria de Trump asistimos a un primer movimiento positivo en los mercados, pero en las últimas tres semanas la situación se ha complicado. ¿Qué es lo que hay detrás del cambio drástico en los mercados?

2. Durante su primer mandato Trump seguía muy de cerca los mercados y alardeaba de las subidas en el S&P 500. ¿Cómo está siguiendo los mercados durante su segundo mandato?

3. Durante su primer mandato también se habló mucho de la “Trump put”. ¿Cómo funciona?

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En la primera parte, el director y fundador de PBI Gestión, Fernando González Cantero, responde:

En la segunda parte con el director de operaciones, Alfonso Pascual, hablamos sobre el peso cada vez mayor de Estados Unidos en los índices de bolsa mundiales.

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En la primera parte, el director y fundador de PBI Gestión, Fernando González Cantero, responde:

En la segunda parte con el director de operaciones, Alfonso Pascual, hablamos sobre el peso cada vez mayor de Estados Unidos en los índices de bolsa mundiales.

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En la primera parte, el director y fundador de PBI Gestión, Fernando González Cantero, responde:

En la segunda parte con el director de operaciones, Alfonso Pascual, hablamos sobre la inversión en la "megatendencia" de la transición energética. Estamos asistiendo a un cambio estructural en la generación y el uso de la energía, ¿cómo está afectando esta revolución en los mercados? Con estos datos sobre la mesa ¿qué oportunidades de inversión podemos aprovechar y a través de que vehículos de inversión? Por último, no podemos dejar de comentar uno de los puntos más polémicos en la transición energética, el uso de la energía nuclear, que vuelve a estar en boga. ¿Cómo podemos aprovechar el resurgimiento de la energía nuclear?

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En la primera parte, el director y fundador de PBI Gestión, Fernando González Cantero, responde:

En la segunda parte con el director de operaciones, Alfonso Pascual, hablamos sobre los conflictos bélicos y su impacto en los mercados. ¿Qué impacto tienen los conflictos bélicos en los mercados? Tras esa reacción inicial negativa, ¿cómo evolucionan los mercados con el paso del tiempo? ¿Qué activos se pueden ver beneficiados en caso de conflicto bélico?

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En la primera parte, el director y fundador de PBI Gestión, Fernando González Cantero, responde:

En la segunda parte con el director de operaciones, Alfonso Pascual, hablamos sobre la evolución que ha habido en los últimos años en la inversión y cómo ahora cualquier inversor particular puede construir una cartera diversificada frente a las carteras con pocos valores que eran las típicas hace años. ¿Es interesante aprovechar estas oportunidades de diversificación o es más rentable invertir a la antigua usanza, escogiendo nuestro grupo de valores concentrado? Atendiendo a estos cambios en los productos disponibles y a la inversión cada vez más concentrada en sectores y temáticas, hemos visto también muchos cambios en los índices nacionales de bolsa. ¿Cómo han cambiado en los últimos años?

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En la primera parte, el director y fundador de PBI Gestión, Fernando González Cantero, responde:

¿Qué está pasando con la economía americana? ¿Cuál es el doble mandato de la FED? Otra vez, estamos en la disyuntiva de la recesión o del aterrizaje suave. ¿Cuáles son las probabilidades para cada uno de los escenarios?

En la segunda parte con el director de operaciones, Alfonso Pascual, hablamos, estando en plena Eurocopa, sobre el mundo del fútbol:  

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En la primera parte, el director y fundador de PBI Gestión, Fernando González Cantero, responde:

¿Cuáles son los tres posibles escenario futuros de la economía americana? Hemos titulado la carta de este mes: “Entre la confianza en un aterrizaje suave y el temor a una recesión.” Vayamos por partes: ¿por qué un aterrizaje suave?; ¿por qué recesión?

En la segunda parte con el director de operaciones, Alfonso Pascual, hablamos sobre el boom del ocio y su repercusión en los mercados y en las inversiones:  

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