Jerome Powell, presidente do FED americano, confirmou a expectativa de um discurso hawkish no Jackson Hole. Ele sinalizou que ao atingir o patamar restritivo, os juros serão mantidos por um período para garantir a convergência da inflação. Powell indicou que as taxas de juros futuras não deveriam precificar redução, fazendo o mercado corrigir as expectativas de cortes no segundo semestre de 2023.

O Banco Central Europeu também apresentou tom hawkish, mesmo com risco de menor crescimento. A inflação elevada é um desafio para a autoridade monetária europeia e não combatê-la firmemente é uma ameaça à sua credibilidade.

No Brasil, a dinâmica favorável da inflação corrente e a mudança do horizonte relevante da política monetária, para o primeiro trimestre de 2024, tornam mais provável manter a Selic em 13,75% ao ano. Se confirmada, a discussão migrará para qual o momento o BC voltará a flexibilizar a taxa de juros.