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成长路上的人生导师(三)


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格雷厄姆全名叫本杰明·格雷厄姆,犹太后裔,他于1894年在伦敦出生,不久随着父亲举家搬到纽约,父亲创办了一家公司从事对中国进口商品的生意,公司经营状况不错,家境殷实,给了格雷厄姆优渥的家庭环境。不过,在1903年,格雷厄姆遭遇了人生的重大变故:父亲溘然去世,九岁的格雷厄姆无法承继父业,公司自然就垮掉了。当时美国的股票行情不错,投入一点钱往往就能获得丰厚的回报,于是格雷厄姆的母亲学着炒股,由于形势很好就将全部家当投入进去,然而在1907年股市走低,导致大盘狂跌49%,格雷厄姆家的投入顿时损失惨重。对格雷厄姆来说,这是他人生的股市第一课,然而这笔“学费”相当昂贵。

遭受重创的格雷厄姆一家欠了不少债务,生活水平急速下降,不过格雷厄姆没有被灾难压垮,他一边努力学习一边赚钱养家,学习成绩依然名列前茅。和巴菲特相比,格雷厄姆是一个近乎全才式的学生,他有良好的文学和历史功底,也有突出的数学才能,思维的逻辑性和严密性超乎常人,而这些特质正是一个优秀投资者必须具备的。不久,格雷厄姆被哥伦比亚大学录取,在开学之前参加了奖学金考试,原本稳操胜券的他却考砸了,让家人和朋友备感意外。1914年,成绩优秀的格雷厄姆毕业,哥伦比亚大学想要留他在学校任教,让他在哲学、英语和数学这三个科目里选择,可见格雷厄姆在这三个领域都是很出色的。

《聪明的投资者》是巴菲特早年阅读过的书,从看到它的第一眼开始,巴菲特就知道这本书对自己未来人生的影响,他觉得要想成为成功的投资人必须读这本著作。当然对他来说,最幸运的不是读了《聪明的投资者》,而是成为这本书作者的学生。

一位理论知识深厚、多才多艺的教授,一名天赋异禀、勤于思考的学生,格雷厄姆和巴菲特,注定是教学相长模式中的最佳典范。没有格雷厄姆的教授和引导,巴菲特很难获得日后的成功,或者说他的成功之路会更加曲折和艰难,他们的相遇将会碰撞出投资界最闪耀的火花。

巴菲特认为格雷厄姆是他人生中最重要的老师,和之前教过他的老师完全不同:格雷厄姆十分注重提升学生的学习兴趣,他的授课风格幽默风趣且深入浅出,不会强行向学生灌输知识,而是最大限度地调动学生的积极性,通常是先提出一个问题让学生思考,随后逐步解开谜团,因此,格雷厄姆被学生称为苏格拉底。

格雷厄姆是一个有着选择记忆能力的人,如果是那些他认为很重要的事或人,他能够迅速记在脑中,不过其他时候会表现得十分健忘。有一次,格雷厄姆带孩子去溜冰场玩,回来的时候竟然忘记了自己是开车过来的,带着孩子坐地铁回了家。但由于巴菲特课堂上的提问和回答有别于其他学生,格雷厄姆记住了他的容貌和名字,并认为巴菲特是一个聪明睿智的学生,发展潜力很大。

相对的,巴菲特也十分尊敬格雷厄姆,他认为自己很快就能成为老师的得意门生,还会在老师的指导下在投资界做出巨大成就。师生二人互相欣赏,彼此信赖,每次上课时都会在课堂上充分互动,课后巴菲特还会找格雷厄姆探讨课外问题。格雷厄姆对巴菲特毫无保留,将他毕生积累的知识和经验都传授给巴菲特。

格雷厄姆曾经对巴菲特说过一句话:投资中最大的敌人就是自己,如果要成为成功的投资者必须具备良好的心理素质,否则很难获得成功。此外,格雷厄姆还说,想要预测股价波动的想法并不明智。由于格雷厄姆有着丰富的从业经验,他不仅传授巴菲特理论知识,还将粉饰财务报表的技巧教授给他,并指导他如何发现报表作弊的技巧。在格雷厄姆的教授和点拨下,巴菲特进步飞快,逐渐掌握了作为一名投资者所必需的知识。巴菲特在校成绩也十分优异,他还利用业余时间去格雷厄姆的公司参与投资并获得成功。

在巴菲特眼中,格雷厄姆简直如希腊神话中的英雄,尽管这位老师很多时候沉默寡言,但他对学生的教导和关爱超出了对亲生子女,这让巴菲特铭记终生。

在20世纪50年代,无论谁成为格雷厄姆的学生,简直就是命运的转折。当时华尔街到处都是“烟蒂型”(低价格)的低价值股票,一个有头脑的投资者只要找到合理的评估方法,就能挖掘出这些被低估的股票,而格雷厄姆恰恰是掌握了这种方法的人。因此在外界看来,拥有格雷厄姆和多德的哥伦比亚大学简直就是金融投资者的天堂,能够和这两位大师产生交集,即意味着财富、荣誉和幸运人生的降临。

虽然巴菲特喜欢看书,但他并不盲从书本上的理论,而能够客观理性地看待问题,认为只有被检验过的理论才能为己所用。每当他产生了新的想法时都会向格雷厄姆请教,无论这些想法是否可行,而格雷厄姆总会幽默地说:“这非常有意思,可是你是怎么得出这个结论的呢?”当巴菲特解释完毕之后,格雷厄姆才和他一起讨论,而不会轻易否定学生的想法。

在格雷厄姆的众多学生中,巴菲特是年龄较小的一个,然而他的专业知识基础却比任何人都扎实,而且对投资有着与生俱来的兴趣,经常是格雷厄姆提问后第一个回答问题的人,两个人在课堂上默契的互动仿佛事先演练过一样,让其他学生成了围观群众。一位同学这样评价巴菲特:他怀有无比的热情,总是比其他人有更强烈的欲望表达更多的东西。

1951年,巴菲特拿到了经济学硕士学位,得到了格雷厄姆“A+”的成绩评定,这是格雷厄姆20多年教学生涯中给出的第一个“A+”。此外,格雷厄姆还对巴菲特进行了预测:他将成为最伟大的投资金融家。

巴菲特在哥伦比亚大学不仅遇到了格雷厄姆这样的恩师,还认识了一些意气相投的挚友,他们很多人在巴菲特日后的投资生涯中再度出现,给予他很大帮助,有些人还成为他的合作伙伴。

能够广交朋友,也得益于巴菲特的心机,他深知在格雷厄姆的影响下,会有很多学生在未来成为金融界的翘楚,特别是那些对格雷厄姆崇拜的同学,他们和巴菲特总有很多共同语言,课余时间经常聚在一起讨论经济学的问题。

可以说巴菲特在师从格雷厄姆这段时间里,不仅仅学到了金融知识,还积累了不少的人脉资源,下一期为大家讲巴菲特人脉池里面的精英们,亲爱的朋友们,下期见。



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