La Niña, ce phénomène météorologique qui apporte des températures plus froides, sera bientôt de retour. Les spécialistes estiment qu’il y a plus de 60% de chances de la voir se manifester de novembre à janvier prochain. Sucre, cacao, café, huile de palme, mais aussi certains minerais pourraient souffrir de ce phénomène météo.

A l’inverse d'El Niño, qui apporte un coup de chaud aux eaux du Pacifique, sa petite sœur La Niña, les refroidit. Concrètement, la Niña creuse l’écart des températures, entre la surface de l’océan et la terre sur la côte pacifique. La Niña est souvent, associée à des pluies abondantes en Afrique australe, en Asie du Sud-Est et en Australie. Mais elle peut, également, causer d'importantes sécheresses en Afrique de l’Est, au sud des Etats-Unis ou au sud du Brésil. Enfin, le nord du Canada et l’Alaska enregistrent des températures plus fraîches.

Concrètement, la Nina pourrait toucher la météo, dans deux des plus grandes régions, nourricières du monde : les Etats-Unis et le Brésil. Ce qui pourrait faire baisser la production de maïs, de soja, de blé, de coton, de sucre et de café. En Asie, et notamment en Indonésie, La Niña et ses pluies diluviennes toucheront des productions agricoles, comme l'huile de palme, le cacao, le café, ou bien encore le caoutchouc.

Les producteurs s’inquiètent, car cela peut jouer, également, sur la volatilité des prix des matières premières. Lors du dernier épisode, les prix du blé et du soja ont grimpé, de plus de 20%, au cours de l'année qui a suivi. La Niña pourrait également jouer, sur les prix de l’énergie, puisqu’elle est synonyme d’hivers plus froids, en Amérique du Nord et dans le nord de l’Asie. Le marché du charbon pourrait être, lui aussi, chahuté. En 2010, des violentes pluies s'étaient abattues en Australie, inondant plusieurs mines de charbon.

À l'occasion de la COP 23 à Bonn, l'armateur français CMA-CGM annonce que ses prochains porte-conteneurs seront propulsés au gaz naturel liquéfié (GNL) moins polluant que le fioul marin.

Du gaz à la place du fioul pour faire avancer les bateaux ? L'armateur français CMA-CGM vient de franchir le pas pour ses neuf prochains porte-conteneurs géants, qui seront construits en Chine d'ici 2020. Le moteur de ces monstres des mers portant plus de 20 000 conteneurs tournera au gaz naturel liquéfié, le GNL.

Le gaz est déjà présent dans le transport routier, les bus de ville en particulier. Mais le GNL en est à ses débuts dans le transport maritime.

De nouvelles normes de l'Organisation maritime internationale

À part les méthaniers, qui par nature ont été conçus pour livrer du gaz naturel liquéfié et qui utilisent ce GNL comme combustible, la quasi-totalité des bateaux navigue encore au fioul. Un fioul marin très polluant. Le remplacer par du gaz permet de réduire de 25% les émissions de CO2, de réduire de 85% les émissions d'oxyde d'azote et de 99% les émissions de soufre.

Une avancée pour l'environnement et le climat qui ne va pas de soi : l'investissement est élevé, la consommation de gaz aussi. Mais l'Organisation maritime internationale a divisé par dix les émissions de soufre autorisées dans les zones maritimes d'Europe et d'Amérique du Nord depuis 2015.

Un changement global vers le GNL

Les bateaux de croisière changent de motorisation : l'armateur américain Carnival et sa filiale italienne Costa, l'italo-suisse MSC Croisières font passer le cap à leurs nouveaux paquebots, livrés à partir de l'an prochain ils navigueront au gaz. Pour les ports européens, c'est à qui sera prêt le premier pour les ravitailler en GNL, il faut des barges de soutage que n'ont toujours pas ni Dunkerque ni Marseille, face à Zeebruges, Rotterdam et Barcelone, qui prennent de l'avance.

Les restrictions aux émissions de soufre vont s'étendre au monde entier d'ici trois à huit ans, les armateurs de porte-conteneurs comme CMA-CGM prennent les devants. Les armateurs de vraquiers également : un projet de navire alimenté en GNL est en bonne voie pour transporter le minerai de fer de l'Australie à la Chine. Il associe, bien sûr, les producteurs australiens de gaz!

Montages financiers douteux en RDC et en Australie... Le géant du négoce et des mines Glencore est épinglé par les «Paradise Papers», ce qui ne va pas améliorer sa réputation

Glencore épinglé par les « Paradise Papers ». Rien d'étonnant, le géant suisse des matières premières était jusqu'à l'an dernier l'un des plus gros clients d'Appleby, le cabinet d'avocats logé au paradis fiscal des Bermudes.

Les fuites révèlent qu'en 2008, en République démocratique du Congo, Glencore accorde un « prêt » de 45 millions de dollars à l'homme d'affaires israélien Dan Gertler, un proche du pouvoir congolais, pour qu'il puisse négocier un rabais sur le rachat de la société d'exploitation du cuivre Katanga Mining.

En Australie, où Glencore produit du cuivre et du zinc, ce sont des opérations croisées sur devises qui ont été mises au jour : elles se monteraient à 25 milliards de dollars, rien qu'en 2013. Le Bureau australien des impôts soupçonne que ces transactions aient servi à masquer une évasion fiscale organisée.

Substitution aux banques

C'est quasiment dans l'ADN de la société suisse. Glencore s'appelait alors Marc Rich and Co., du nom de son fondateur, recherché par le FBI pour... évasion fiscale, et pour avoir vendu du pétrole irakien alors que c'était interdit en vertu des sanctions contre Bagdad.

L'ancêtre de Glencore prêtait aussi déjà de l'argent aux pays en développement ou aux Etats de l'ancien bloc soviétique, en échange de leurs matières premières. Une substitution aux banques qui se poursuit. Au Tchad, Glencore a préfinancé trois ans de cargaisons de brut. Problème : les cours du pétrole se sont effondrés et les autorités de Ndjamena doivent aujourd'hui près d'un milliard et demi de dollars à la société de négoce. Au Congo-Brazzaville, Glencore est aussi devenu le banquier de l'Etat, malgré l'avertissement du FMI.

De la Zambie au Burkina Faso ou à la Colombie, on ne compte pas les allégations d'évasion fiscale, d'entraves au droit du travail ou de dommages à l'environnement causés par Glencore. Un conglomérat du négoce et des mines présent dans 50 pays aujourd'hui. Et dont un des salariés confiait à Appleby qu'il faudrait un mur entier pour dessiner l'enchevêtrement de toutes ses filiales.

Le pétrole et certains métaux sont à leur plus haut niveau de prix depuis plusieurs années. On s'interroge sur le retour ou pas d'un supercycle des matières premières.

Il y a un net regain d’intérêt pour les matières premières, après un creux de trois ans. Le baril de pétrole est à nouveau au-dessus des 60 dollars. Le cuivre vient de crever le plafond des 7 000 dollars la tonne... Avec le redémarrage de la croissance mondiale, les investisseurs constatent que certaines ressources sont à nouveau en tension. En particulier les métaux, parce qu’on avait renoncé à beaucoup de projets miniers qui n’étaient plus rentables.

Dans l’énergie, 1 000 milliards de dollars d’investissements ont été rangés dans les tiroirs. Sans compter les réductions volontaires des pays de l’OPEP, qui ont resserré les vannes depuis près d’un an...

La planète est-elle pour autant repartie dans un nouveau supercycle des matières premières ?

Le contexte n’est plus le même que celui des années 2000. C’était la décennie de l’industrialisation forcenée de la Chine, elle consommait toujours plus de charbon, de pétrole, de minerais. La hausse des prix venait de cette demande chinoise insatiable.

Aujourd’hui, la plupart des analystes estiment que nous sommes dans la phase ascendante d’un cycle plus raisonnable. Mené cette fois par un manque d’offre, consécutif à l’arrêt des projets nouveaux. Avec une consommation qui progresse beaucoup moins vite, même si elle continue de progresser. La demande mondiale de pétrole grandit par exemple tous les ans, malgré l’essor du véhicule électrique.

Un véhicule électrique qui lui-même génère des besoins nouveaux de minerais et métaux

C’était un sujet de réjouissance pendant la semaine des métaux de Londres, qui vient de s’achever. Et la vedette était le nickel. Il faudra désormais compter avec ce métal longtemps méprisé pour composer les batteries électriques. Il faudra aussi plus d’acier inoxydable pour les éoliennes, et plus de cuivre pour transmettre l’électricité... Bref les métaux, longtemps considérés comme faisant partie de l’économie du passé, sont réhabilités dans l’économie du futur.

Pour autant, le regain des prix ne devrait pas durer plus de 3 à 5 ans, le temps que les réserves minières se reconstituent. Par ailleurs, cette hausse des matières premières exclut la plupart des produits agricoles, très abondants, à l’exception momentanée du beurre...

Le Brésil n'a pu attribuer que six des huit gisements pré-salifères en eau très profonde qu'il proposait aux enchères. Mais toutes les grandes compagnies pétrolières étrangères sont de retour.

Six blocs attribués sur huit. C'est un demi-succès du Brésil pour ces nouvelles enchères sur ses champs pré-salifères, des gisements de pétrole localisés à plus de 7 kilomètres sous la surface de l'océan Atlantique, sous d'épaisses couches de sel. Cela faisait quatre ans qu'il n'y avait pas eu d'enchères sur ces gisements en eau très profonde. Le secteur pétrolier brésilien était complètement désorganisé par l'affaire de corruption géante de Petrobras, la compagnie pétrolière nationale.

Mais quatre ans après l’attribution de Libra, les majors sont toutes là. L'Anglo-Néerlandais Shell remporte 3 blocs, dont un avec le Français Total ; le Britannique BP revient en force au Brésil après ses ennuis dans le golfe du Mexique, le Norvégien Statoil, modèle de compagnie nationale pour les Brésiliens, consolide son présence. L'Américain Exxon Mobil fait son retour, après pourtant un échec au Brésil : trois forages secs à la limite du « pré-sal ». Mais le champion américain sait que cette fois, il y a du pétrole, puisque des forages ont déjà été faits. Enfin les compagnies chinoises sont là en force, que ce soit Repsol-Sinopec, China national offshore oil company ou la filiale de Petrochina... Elles apportent une garantie de financement en échange de la technologie fournie par les majors occidentales.

Le Brésil a dû faire des concessions

« Fini le monopole de Petrobras sur les gisements pré-salifères », résume Philippe Sébille-Lopez, de Geopolia. « La compagnie nationale brésilienne n'est plus obligatoirement l'opérateur, cela empêchait d'autres consortiums de gagner des enchères ». Le Brésil a également « assoupli son exigence en termes d'activité réservée aux entreprises brésiliennes, ce qu'on appelle le "contenu local" », il sera possible par exemple de commander des plateformes à des fabricants étrangers.

Le géant d'Amérique latine veut accélérer le développement de ses ressources. Même si sa production pétrolière progresse, 2,65 millions de barils par jour, dont la moitié d'origine pré-salifère aujourd'hui, le Brésil est toujours importateur net de pétrole. Il souhaiterait doubler sa production d'ici 2030.

La Chine vient d'inscrire sa nouvelle Route de la Soie dans la charte du Parti communiste au pouvoir. Mais pour l'heure, ce vaste projet d'infrastructures ne semble pas avoir beaucoup d'impact sur la demande de matières premières.

La nouvelle Route de la Soie ne fait pas bondir la demande en matières premières. « One Belt, One Road » (Une ceinture, une route) tel qu'a été rebaptisée l'initiative chinoise, est pourtant un projet d'infrastructures titanesque dans une cinquantaine de pays, puisqu'il s'agit de relier par voie terrestre et par voie maritime la Chine à l'Europe en passant par le Moyen-Orient et l'Afrique. Il faut poser des voies de chemin de fer dans la jungle du Laos, construire de rien des villes nouvelles comme Khorgos au Kazakhstan. Au Pakistan, il faut tripler la capacité de la route du Karakorum, le massif montagneux frontalier de la Chine, et transformer un simple port de pêche, Gwadar, en terminal portuaire en eau profonde...

Chute des ventes d’acier

Pourtant, rien de tel, souligne un analyste de Reuters. Les exportations chinoises de ciment et d'acier ont chuté d'un tiers sur les neuf premiers mois de l'année. Et les barres et billettes chinoises d'acier ne sont pas spécialement destinées aux pays traversés par ces nouvelles routes : le Pakistan a même reçu beaucoup moins d'acier cette année. Le premier pays acheteur d'acier chinois était en août la Corée du Sud, pas du tout, partie prenante du mégaprojet d'infrastructures.

Prises de participations chinoises plutôt que chantiers

Seuls 13% des investissements chinois à l'étranger ont été consacrés à la cinquantaine de pays qu'elle est supposée traverser, au cours des six premiers mois de l'année. Sur un total d'investissements chinois déjà en baisse de moitié.

La nouvelle Route de la Soie prend en réalité surtout la forme de participations chinoises au capital des entreprises d'infrastructures étrangères, ce qui n'est pas sans inquiéter les populations locales, du Pakistan au Sri Lanka.

Le monde a produit des quantités record de riz cette année. Exploit également renouvelé en Afrique. Pourtant ce continent importe toujours plus de grains blancs.

La céréale la plus consommée au monde n'aura jamais été aussi abondante sur la planète : près de 600 millions de tonnes de riz décortiqué, précise la FAO. Le record historique de production de l'an dernier est encore battu cette année ! L'Afrique n'est pas en reste et plus que toute autre région du continent, l'Afrique de l'Ouest affiche une performance exceptionnelle, en dépassant son exploit de l'an dernier, avec une récolte de riz en hausse de 6%. Avec près de 10 millions et demi de tonnes de grains blancs, l'Afrique de l'Ouest produit à elle seule la moitié du riz africain.

Le souvenir des émeutes de la faim de 2008 est toujours présent

Effectivement, les consommateurs africains avaient payé cher leur dépendance quand les prix internationaux du riz avaient flambé. Aujourd'hui les Etats africains parient aussi de plus en plus sur leur économie agricole. Ils soutiennent la production locale de riz, en subventionnant semences, engrais et machines. En soutenant parfois le prix au producteur. Du coup les surfaces comme les rendements de riz augmentent. L'Afrique de l'Ouest a connu qui plus est de belles pluies cette année - à part la Mauritanie et le Burkina Faso. La récolte de riz atteint 3,2 millions de tonnes au Nigeria, 8% supplémentaires, 11% de plus au Ghana (462 000 tonnes), 4% de plus en Guinée (1,5 million de tonnes), le Mali atteint 2 millions de tonnes. Le Sénégal avec 800 000 tonnes bat son record historique. Même tendance en Côte d'Ivoire, au Niger ou au Togo.

Pourtant l'Afrique a importé encore plus de riz que l'an dernier

Rien à faire, les importations africaines de riz, plus de 15 millions de tonnes et demi, ont augmenté encore plus vite que la production (+10%). Le Nigeria importe cette année 2,6 millions de tonnes de riz (+18%), presque autant que ce qu'il produit ! Il est vrai qu'il fallait combler des manques de disponibilités antérieures. Et que les prix très faibles du riz asiatique ont encouragé les achats des importateurs africains.

Il faut enfin tenir compte de la croissance de la population africaine... et de son goût pour les brisures de riz asiatique depuis la colonisation française. Même si les gouvernements imposent de plus en plus souvent de lier les importations à l'acquisition de riz local, il faut se rendre à l'évidence : l'Afrique importe plus d'un grain de riz sur deux, le commerce du riz est dirigé pour un tiers vers l'Afrique et la tendance devrait se poursuivre en Afrique de l'Ouest en 2018.

Depuis vendredi 27 octobre 2017, le baril de Brent a franchi le seuil des 60 dollars, pour la première fois depuis près de deux ans et demi. Le marché pétrolier a changé de structure.

Le baril vaut à nouveau plus de 60 dollars. Un seuil psychologique a été franchi sur les marchés pétroliers, et il s'est confirmé deux séances d'affilée, contrairement aux épisodes de hausse précédents. On est en train de passer d'un marché pétrolier excédentaire à un marché qui se tend. La courbe des prix ne dit pas autre chose, elle vient de s'inverser : jusqu'à présent le pétrole disponible immédiatement valait moins cher que celui qui était livré plus tard, ce qui encourageait à stocker.

Désormais, le pétrole disponible de suite est le mieux valorisé, ce qui va dégonfler les stocks, l'objectif précisément de l'OPEP et de ses alliés hors-OPEP.

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et la Russie sont en train de gagner leur pari. Les déclarations officielles de ces pays ont d'ailleurs alimenté la hausse des prix actuelle tout au long des dernières semaines, jusqu'à l'engagement réitéré la semaine dernière du prince héritier saoudien sur la poursuite de l'effort de réduction de l'offre pétrolière OPEP-non-OPEP au-delà du printemps prochain, probablement neuf mois supplémentaires. Le mystère est levé sur la teneur du prochain sommet de l'organisation à Vienne, dans un mois.

Les marchés pétroliers sont rassurés, ils rachètent du pétrole. Y compris les fonds d'investissement spéculatifs, qui sont massivement de retour. Ils observent le contexte de reprise mondiale, et la hausse de consommation de pétrole plus rapide que l'augmentation de l'offre de brut. Car les Etats-Unis ralentissent depuis peu le rythme des nouveaux forages, les compagnies obéissant aux exigences de dividendes de leurs actionnaires.

Les perturbations des exportations au nord de l'Irak ont également joué un rôle dans l'accélération de la hausse des prix du pétrole, sans les faire retomber lorsque Bagdad a accru ses capacités d'exporter par le sud.

Un signe de plus que le retournement profond du marché pétrolier est davantage à l'œuvre que la géopolitique dans le regain des cours.

La tonne de blé meunier a atteint plus de 167 euros en séance à la bourse de Paris, la semaine dernière. Le marché du blé français se tasse, toujours affecté par les prix russes. Mais dans les semaines à venir, la situation pourrait changer.

Face à la concurrence des blés argentins, américains, mais surtout face à l’explosion du blé russe - plus de 70 millions de tonnes produites cette année -, la France a perdu du terrain. Ses parts de marché ont reculé, au Maghreb et en Afrique. Au Sénégal et au Cameroun, par exemple, la France avait 80% du marché. Cette année, sa part est tombée à 30%, contre 50% pour la Russie.

Mais l’hiver qui arrive pourrait offrir une fenêtre de tir aux exportateurs français, pour des raisons logistiques. Si l’hiver est intense, les Russes auront des difficultés pour convoyer leurs grains. L’acheminement des céréales est, en effet, très dépendant des conditions météorologiques : les voies navigables du Danube gèlent très souvent, en hiver, ce qui les rend impraticables.

La logistique pourrait donc jouer en faveur du blé français, la qualité des grains également. Les céréales récoltées, cette année, sont de très bonne qualité. Plus de 70% des blés tendres affichaient un taux de protéines supérieur à 12%. Les clients étrangers apprécient, également, la régularité des lots français. Un blé réputé pour sa constance, ou encore son niveau sanitaire.

L’autre élément qui pourrait jouer en faveur des Français, c’est l’euro. La monnaie unique est presque à parité avec le dollar, ce qui va favoriser les exportations. L’Algérie qui avait largement délaissé le blé français, suite à la mauvaise récolte de 2016, a commencé à se réapprovisionner en France. Alger a acheté pour livraisons, pour janvier, six cent soixante mille tonnes de blé. Et le Maroc pourrait suivre la tendance.

Matières premières : après les fortes hausses ou fortes baisses de 2017, la Banque mondiale entrevoit une stabilisation des prix l'an prochain.

La stabilité, c'est le pronostic de la Banque mondiale pour les prix des matières premières en 2018. Les prix de l'énergie - pétrole, gaz et charbon - devraient s'apprécier de 4 %, prédit l'institution financière internationale, après avoir bondi de 24 % cette année. Tout dépendra bien sûr de la poursuite ou pas de la politique de modération des exportations de l'OPEP, du rythme de production pétrolière des États unis et de la politique environnementale chinoise.

Pour tous les autres produits de base, 2018 devrait être une année de stabilisation des prix, selon la Banque mondiale. Stabilisation des prix des métaux l'an prochain après la forte hausse de cette année, +22 %. Les cours du cuivre ne monteront que très peu en 2018. Et la rechute attendue des prix du minerai de fer sera compensée par une nouvelle hausse, mais très légère, des métaux non ferreux : plomb, étain, zinc et nickel.

Stabilisation des prix agricoles

La Banque mondiale s'attend également en 2018 à une stabilisation des prix agricoles. Accalmie des cours des produits tropicaux : petite hausse de 3% prévue du cacao après l'effondrement de 30 % cette année. Stabilité des cours du café après la hausse de 15% du robusta et la baisse de 6 % de l'arabica observées en 2017. Stagnation des prix du thé après 17 % de hausse cette année. Stabilité des cours du caoutchouc et du coton après les 17 à 18 % de hausse de 2017.

L'institution financière entrevoit enfin une petite remontée des prix des céréales, des oléagineux et de la viande. Mais pas de réaction violente des prix, malgré la baisse du niveau mondial des récoltes : les stocks de grains sont encore trop bien remplis.

2018 devrait donc être une année de prix raisonnables pour les produits alimentaires, avec un bon approvisionnement mondial. Mais cela ne signifie pas, souligne la Banque mondiale, qu'il n'y aura pas de pénuries alimentaires localisées, comme cela s'est malheureusement produit cette année dans la Corne de l'Afrique pour des raisons climatiques, et dans les zones de conflit, du Soudan du Sud au Yémen et au Nigeria. En 2017, tous ces pays ont dû recourir à l'aide alimentaire d'urgence, malgré l'abondance sur les marchés mondiaux.