Il commercial real estate è il primo segnale di allarme? O è un segnale di cambiamento?

L'introduzione ci viene naturale da Nexo, che promette 16% sulle stablecoins, ma come fanno? Come funziona il business model di una banca? Deve fare un arbitraggio tra il valore a cui presta il denaro e il valore a cui le viene prestato. Spoiler, non è possibile fare arbitraggi che ti diano margine sopra il 16%..c'è qualcosa di losco!

Chiarito il business model, partiamo dal dedito collegato al CRE e costruiamo un ragionamento sullo stato dei tassi di interesse, l'appetito di rischio delle banche e cosa ci aspettiamo succeda guardando i dati. Osserviamo che la leva offerta dalle banche è ancora molto "alta" rispetto allo storico e questo vuol dire due cose: o arriva una crisi e ritornerà un profilo di rischio più basso per tutti o inizia un nuovo paradigma dove l'inflazione "base" non è più il 2% ma un numero più alto. Ovviamente discutiamo di cosa tutto questo comporti per Bitcoin.

Infine, caro Mr G, ti vorremmo invitare in una puntata a parlare di mining e della Malesia! Se hai piacere, batti un colpo!

00:00 Intro

04:46 Nexo

12:49 CRE

39:50 Condizioni dei prestiti

47:50 Delinquencies e leva

54:54 Probabilità di recessione