El San Hermenegildo y el Real de Carlos, dos barcos de guerra españoles, se hunden en las costas de Algeciras tras un confuso enfrentamiento. Ambos buques se han enzarzado en un combate creyéndose de bandos contrarios. Mientras, en Madrid, Manuel Godoy recibe todos los halagos como consecuencia de la victoria en la guerra de las Naranjas. Todo esto en un momento en el que la economía española se estanca y la inflación se dispara. Al menos, la guerra con Portugal ha terminado tras firmarse el Armisticio de Badajoz.

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