上週美股收盤,三大指數同步小幅拉回,科技股壓力較為明顯,半導體族群也出現獲利了結。
這次回檔的關鍵,並不是基本面突然轉壞,而是高檔市場開始出現拉鋸。前一天S&P 500才創下歷史新高,在連續上漲之後,投資人開始獲利了結,加上美國7月零售銷售意外下降 0.6%,讓市場一方面期待經濟降溫有利於利率維持低檔,另一方面又擔心消費轉弱可能代表經濟成長開始放慢。
AI與半導體族群則是本次盤面的主要壓力來源。Applied Materials下跌,Broadcom也明顯走弱,即使企業財報與展望並不差,市場對AI相關企業的期待已經非常高,只要財報沒有帶來更大的驚喜,股價就容易出現獲利了結。這也提醒我們,AI行情目前仍然強勢,但已經從單純的題材追價,進入更加重視「獲利能不能跟上股價」的階段。
另一方面,油價再次走高,中東局勢與荷莫茲海峽的不確定性,使能源價格重新成為市場變數。油價上升可能增加通膨壓力,讓聯準會的政策判斷更加複雜;因此目前美股同時面對「經濟降溫」與「能源價格上升」兩股力量,短線震盪難免。
不過,整體多頭格局目前仍沒有明顯破壞。S&P 500與那斯達克仍然連續第三週收紅,第二季S&P 500企業獲利也大幅成長,AI大型企業依然是重要的獲利推手。所以這次比較適合解讀為漲多後的高檔整理,而不是行情反轉。 對台股而言,接下來最重要的仍是觀察費半與AI族群能否消化賣壓、重新聚集買盤;如果整理後能再次轉強,多頭行情仍有機會延續。
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